การตีความสถานะที่เป็นอยู่หลังการอัพเกรด Velodrome V2: รายได้สูงสุดใหม่ แต่ยังน้อยกว่ามูลค่าของโทเค็นเพิ่มเติมที่ออก

特邀专栏作者

2023-08-18 17:26 (UTC+8)

บทความนี้มีประมาณ 1859 คำ การอ่านทั้งหมดใช้เวลาประมาณ 3 นาที

การอัปเกรด Velodrome V2 ได้เปลี่ยนรูปแบบค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม รายได้ของสอง Epochs ล่าสุดนั้นเกินสถิติในอดีตก่อนการอัปเกรด อย่างไรก็ตาม การอัปเกรด V2 ยังเพิ่มความเร็วในการออก VELO และทำให้เกิดแรงกดดันในการขาย

สรุปโดย AI

ผู้เขียนต้นฉบับ: Jiang Haibo, PANews

Velodrome ซึ่งจำลองมาจาก Solidlys ve(3, 3) เป็นศูนย์กลางสภาพคล่องของ Optimism นับตั้งแต่เปิดตัวในเดือนมิถุนายน 2022 Velodrome V2 เปิดตัวอย่างเป็นทางการในเดือนมิถุนายนปีนี้ โดยเพิ่มฟังก์ชันใหม่ เช่น ค่าธรรมเนียมกลุ่มสภาพคล่องที่กำหนดเอง กลุ่มสภาพคล่องแบบรวมศูนย์ (ฟีเจอร์นี้ยังไม่ได้เปิดตัว) และการจัดการการลงคะแนนอัตโนมัติ นอกจากนี้ โครงการนิเวศวิทยาบางโครงการที่สร้างขึ้นบนพื้นฐานการมองโลกในแง่ดีและฐานก็ได้เปิดตัวทีละโครงการเช่นกัน

ค่าธรรมเนียมรวมสภาพคล่องที่กำหนดเองส่งเสริมค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเพิ่มขึ้น

Velodrome ช่วยให้สามารถแลกเปลี่ยนโทเค็นได้โดยการดึงดูดสภาพคล่อง ผู้ให้บริการสภาพคล่องให้คำมั่นเรื่องสภาพคล่องเพื่อรับรางวัลโทเค็น VELO ผู้ให้คำมั่นสัญญาโทเค็น VELO (ผู้ถือ veVELO) ตัดสินใจแจกจ่ายโทเค็น VELO ในกลุ่มสภาพคล่องโดยพิจารณาจากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม กองทุนติดสินบน หรือการลงคะแนนเสียงเพื่อผลประโยชน์ของตนเอง การปล่อยมลพิษ ผู้ค้าซื้อขายบน Velodrome ด้วยราคาที่ต่ำมาก ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเพื่อเพิ่มปริมาณการทำธุรกรรมและรายได้สำหรับผู้เดิมพัน VELO

ในแง่ของสถาปัตยกรรม Velodrome V2 ได้ทำการปรับเปลี่ยนครั้งใหญ่เมื่อเทียบกับ V1 ทำให้สามารถเพิ่มกลุ่มสภาพคล่องใหม่ได้ เช่น กลุ่มสภาพคล่องแบบรวมศูนย์ กลุ่มโทเค็นหลายรายการ และกลุ่มแบบกำหนดเอง สัญญารางวัลของแหล่งรวมสภาพคล่องนั้นถูกกำหนดให้ต่ออายุได้สำหรับการบำรุงรักษาระยะยาวและการปรับเปลี่ยนอย่างทันท่วงทีในกรณีที่เกิดเหตุการณ์ด้านความปลอดภัย การเปิดตัว V2 มีวัตถุประสงค์หลักเพื่อให้บรรลุฟังก์ชันหลักดังต่อไปนี้:

สนับสนุนสภาพคล่องแบบรวมศูนย์
รองรับค่าธรรมเนียมแบบไดนามิก
การปล่อยแบบไดนามิกของ VELO;
พูลหลายโทเค็น
dApps ใหม่;
โทเค็น VELO ใหม่

ในฐานะ DEX ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมของ Velodrome V1 อยู่ที่ 0.02% ~ 0.05% เท่านั้น และมีสินทรัพย์ที่มีความผันผวนมากมาย เช่น OP, SNX และ VELO ในการมองในแง่ดี สัดส่วนของสินทรัพย์ดังกล่าวใน DEX อื่น ๆ โดยปกติจะอยู่ที่ 0.3% ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมต่ำหมายถึงเงินอุดหนุนสำหรับเทรดเดอร์ ตามหลักการแล้ว ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่ต่ำอาจนำไปสู่ปริมาณธุรกรรมที่สูงขึ้น ซึ่งเพิ่มรายได้ของผู้เดิมพัน VELO แต่สิ่งนี้จะต้องอาศัยปริมาณธุรกรรมที่จะเติบโตหลายเท่า ตัวอย่างเช่น สำหรับคู่การซื้อขาย VELO-USDC ปริมาณธุรกรรมจะเป็น 6 เท่าของ 0.3% ภายใต้ค่าธรรมเนียมการจัดการ 0.05% หรือไม่ ฉันเกรงว่าจะบรรลุได้ยาก

นอกเหนือจากฟังก์ชันที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง เช่น พูลสภาพคล่องแบบรวมศูนย์และพูลหลายโทเค็น การอัปเดต Velodrome V2 ที่ค่อนข้างใหญ่คือการอนุญาตให้มีค่าธรรมเนียมการจัดการแบบกำหนดเอง สำหรับคู่ธุรกรรม VELO-USDC ที่กล่าวถึงข้างต้น ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมอยู่ที่ 0.05% ใน V1 แต่ปัจจุบันอยู่ที่ 1% ใน V2 ซึ่งสร้างรายได้ค่าธรรมเนียมให้กับผู้เดิมพัน VELO มากขึ้น รายได้ส่วนนี้ยังเป็นรายได้ที่แท้จริงของ VELO มีเพียงคู่การซื้อขาย VELO/USDC เท่านั้นที่สร้างรายได้รายสัปดาห์มากกว่า 50,000 ดอลลาร์สหรัฐในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

ตาม@0x Khmerจากข้อมูลของแดชบอร์ด ในช่วง 5 Epoch ที่ผ่านมา รายได้ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมของ Velodrome เกินมูลค่าสูงสุดในอดีตก่อนที่ V2 จะออนไลน์ รายได้ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมของ Epoch 63 ล่าสุด (10 สิงหาคมถึง 16 สิงหาคม) อยู่ที่ 210,745 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งอยู่ที่ 2,08077 ดอลลาร์ จาก V2 และ $2,668 จาก V1

การตีความสถานะที่เป็นอยู่หลังจากการอัปเกรด Velodrome V2: รายได้สูงถึงระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่ก็ไม่ดีเท่ากับมูลค่าของโทเค็นเพิ่มเติม

โครงการเชิงนิเวศน์มุ่งเน้นไปที่ OP และฐาน

Aerodrome

Aerodrome เรียกตัวเองว่าชั้นสภาพคล่องพื้นฐานที่พัฒนาขึ้นร่วมกันโดยทีม Velodrome และ Base และพันธมิตร ในเลเยอร์ 2 ซึ่งเพิ่งเปิดตัวเครือข่ายหลัก Base ได้รับการสนับสนุนและดึงดูดเงินทุนมากกว่า Linea ซึ่งมีพื้นหลังที่แข็งแกร่งเช่นเดียวกัน Base ไม่เพียงแต่มีภูมิหลังของ Coinbase เท่านั้น แต่ยังได้รับการสนับสนุนจากหลายโครงการเกี่ยวกับการมองโลกในแง่ดี ตัวอย่างเช่น Synthetix V3 ได้ตัดสินใจที่จะปรับใช้บน Base ผ่านข้อเสนอ

การพัฒนาระบบนิเวศในปัจจุบันของ Base นั้นคล้ายคลึงกับ Arbitrum ในช่วงแรกๆ มีการเปิดตัว DEX ต่างๆ เพื่อดึงดูดเงินทุน เช่น BaseSwap และ Alien Base ชั้นนำในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม เนื่องจากแรงจูงใจด้านการแข่งขันในเส้นทาง DEX โปรเจ็กต์ส่วนใหญ่จึงขาดคูน้ำ และ DEX บางตัวก็มีเหตุการณ์ด้านความปลอดภัย เช่น LeetSwap และ RocketSwap

Aerodrome ซึ่งพัฒนาโดย Velodrome นั้นค่อนข้างปลอดภัยกว่าและได้บรรลุความร่วมมือกับประมาณ 20 โครงการก่อนที่จะออนไลน์ 40% ของการจำหน่ายครั้งแรกของ AERO จะถูกจัดสรรให้กับผู้เดิมพัน VELO ในรูปแบบของ veAERO

Extra Finance

Extra Finance เป็นโครงการขุดเหมืองสภาพคล่องแบบเลเวอเรจที่สร้างขึ้นบนพื้นฐานการมองโลกในแง่ดี ซึ่งสามารถให้เลเวอเรจได้สูงสุดถึง 7 เท่า เนื่องจากสภาพคล่องบน Optimism อยู่ที่ Velodrome เป็นหลัก กลยุทธ์การขุดที่ใช้ประโยชน์จาก Extra เกือบทั้งหมดจึงถูกสร้างขึ้นบน Velodrome

ผู้ใช้ที่มีความเสี่ยงต่ำสามารถให้ยืมเหรียญ Stablecoin, ETH, OP, VELO และสินทรัพย์อื่น ๆ ใน Extra และรับดอกเบี้ยและรางวัลโทเค็น EXTRA ผู้ใช้ที่ต้องการเพิ่มเลเวอเรจยังสามารถจ่ายดอกเบี้ยเพื่อยืมสินทรัพย์สำหรับการขุดแบบเลเวอเรจ

Bike

Bike ซึ่งเป็นโทเค็นมีมเกี่ยวกับ Optimism เปิดตัวในเดือนกรกฎาคมของปีนี้ โทเค็น BIKE 10 ล้านโทเค็นถูกสร้างขึ้นในขั้นต้น โดย 50% จะถูกแจกจ่ายให้กับผู้เดิมพัน VELO และอีก 50% ที่เหลือใช้สำหรับติดสินบนรายสัปดาห์เพื่อดึงดูดสภาพคล่องมากขึ้น

ความขัดแย้งระหว่างรายได้สูงสุดใหม่กับรายได้ยังคงไม่ดีเท่ากับมูลค่าของการออกโทเค็น

เนื่องจากค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้นจาก Velodrome V2 และกองทุนสินบนในระดับสูงในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา (ยุค 62 และยุค 63) รายรับจากสินบน + ค่าธรรมเนียมของ Velodrome อยู่ที่ 1.076 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และ 996,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ตามลำดับ ซึ่งเกินกว่าทั้งสองอย่างนี้ ประวัติก่อน V2 อัพเกรดค่าสูงสุด เงินสินบนและค่าธรรมเนียมยังเป็นหนึ่งในรางวัลที่แท้จริงที่แจกจ่ายให้กับผู้เดิมพัน VELO

นอกจากนี้ยังทำให้รายได้ของ Velodrome ในช่วง 7 วันที่ผ่านมาอยู่ในอันดับที่ห้าในสถิติของ DeFiLlama (หลังจากไม่รวมเครือข่ายสาธารณะ) ดังแสดงในรูปด้านล่าง

แต่ท่ามกลางรายได้ที่เพิ่มขึ้น ราคาของโทเค็น VELO ก็ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง สาเหตุหนึ่งก็คือการอัปเกรด Velodrome V2 ยังเพิ่มการปล่อยโทเค็น VELO ด้วย ดังแสดงในรูปด้านล่าง Epoch 62 และ Epoch 63 ออก 14.337 ล้านและ 14.181 ล้าน VELO ตามลำดับ มูลค่า 1.566 ล้านและ 1.25 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามลำดับ โทเค็นที่สร้างขึ้นนั้นมีค่ามากกว่าผลกำไรที่ได้รับ

นี่อาจเป็นสถานการณ์ที่โครงการต่างๆ เช่น Curve ที่ต้องอาศัยเศรษฐศาสตร์โทเค็นเพื่อดึงดูดสภาพคล่องมีแนวโน้มที่จะตกอยู่ใน แม้ว่าโครงการจะสามารถดึงดูดสภาพคล่องสูงและอาจมีรายได้ที่ดีด้วย เมื่อสภาวะตลาดไม่ดี แรงกดดันในการขายที่เกิดจากโทเค็นที่ออกใหม่ทำให้เกิดแรงกดดันต่อราคาลดลง

นอกจากนี้ยังมีข้อสงสัยว่าโครงการที่ไร้ค่าจำนวนหนึ่งเกี่ยวกับการมองโลกในแง่ดีกำลังติดสินบน Velodrome เนื่องจากโทเค็นจำนวนมากในโครงการเหล่านี้ถูกควบคุมโดยทีม ทีมจึงดึงดูดผู้คนให้ซื้อโทเค็นผ่านการติดสินบน APR ที่สูง และยังสามารถรับรายได้ VELO จากการจัดหาสภาพคล่องอีกด้วย หากสิ่งนี้เป็นจริง ก็ควรถือเป็นการโจมตีเวโลโดรม

สรุป

หลังจากอัปเกรด Velodrome V2 แล้ว จะได้รับอนุญาตให้ปรับแต่งค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมซึ่งจะเพิ่มค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมปลอมตัวด้วย ตัวอย่างเช่น คู่ธุรกรรม VELO/USDC เคยมีอัตราส่วนค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม 0.05% และตอนนี้เป็น 1 % ปัจจุบัน คู่ธุรกรรมนี้สามารถมีส่วนร่วมมากกว่า 5% ต่อสัปดาห์ ค่าธรรมเนียมล้านดอลลาร์ โครงการเชิงนิเวศน์บางโครงการที่เปิดตัวทีละโครงการอาจช่วยยกระดับความคาดหวังของ Velodrome โดยเฉพาะ Aerodrome on Base ทั้งหมดที่กล่าวมาช่วยปรับปรุงพื้นฐานของ Velodrome

อย่างไรก็ตาม การอัพเกรด V2 ยังเร่งการออก VELO ซึ่งปัจจุบันกำลังลดลงในอัตรา 1% ต่อสัปดาห์ และมูลค่าของ VELO ที่ออกทุกสัปดาห์ยังคงเกินรายได้ค่าธรรมเนียม + สินบน นอกจากนี้ยังมีคำถามว่า Velodrome ติดสินบนโดยโครงการไร้ค่าหรือไม่

Velo

ยินดีต้อนรับเข้าร่วมชุมชนทางการของ Odaily