บทวิจารณ์ระดับสีเทาตลาดเดือนกรกฎาคม: สกุลเงินดิจิทัลและความฝันที่นุ่มนวล
ต้นฉบับเรียบเรียง: ลูฟี่, Foresight News
ต้นฉบับเรียบเรียง: ลูฟี่, Foresight News
นับตั้งแต่สิ้นปี 2022 ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลมีสัญญาณการฟื้นตัวที่ชัดเจน และอุตสาหกรรมการเข้ารหัสก็ได้รับประโยชน์จากความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีและกฎหมาย
ปัจจัยมาโครอาจเป็นความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัลในขณะนี้ ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดชี้ไปที่อัตราเงินเฟ้อต่ำและการเติบโตที่มั่นคง ซึ่งเป็นการผสมผสานที่ดีที่ทำให้มีโอกาสเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยน้อยลงมาก การคาดการณ์ถึงการ ลงจอดอย่างนุ่มนวล ได้ช่วยหนุนน้ำมันดิบและหุ้นธนาคารในภูมิภาค ซึ่งก่อนหน้านี้ตามหลังการขึ้นราคาของสินทรัพย์เสี่ยง
หากเศรษฐกิจสหรัฐฯ สามารถบรรลุถึงการลงจอดอย่างนุ่มนวล การขึ้นราคาในตลาดสกุลเงินดิจิทัลก็สามารถดำเนินต่อไปได้ อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของสกุลเงินดิจิทัลอาจหยุดชั่วคราวในระยะสั้น หากเศรษฐกิจต้องดิ้นรนหรือธนาคารกลางสหรัฐขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป
ในขณะที่ Bitcoin รวมตัวกันในช่วงสั้นๆ ในเดือนกรกฎาคม การเพิ่มขึ้นในสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ ได้ขยายออกไปตามความคาดหวังของ การลงจอดอย่างนุ่มนวล สำหรับเศรษฐกิจสหรัฐฯ: การที่อัตราเงินเฟ้อกลับมาอย่างค่อยเป็นค่อยไปสู่เป้าหมายโดยไม่มีภาวะถดถอย (เอกสารแนบ 1) เราเชื่อว่าตลาดสกุลเงินดิจิทัลจะได้รับประโยชน์เนื่องจากความสัมพันธ์ของโทเค็นกระแสหลักกับสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงและปัจจัยที่เอื้ออำนวยในปัจจุบันต่างๆ ในอุตสาหกรรม อย่างไรก็ตาม การลงจอดแบบนุ่มนวลนั้นไม่แน่นอน และกลายเป็นฉันทามติมากขึ้นเรื่อยๆ ในปัจจุบัน ดังนั้นตลาดจึงได้แยกแยะถึงประโยชน์ของการลงจอดแบบนุ่มนวลในระดับหนึ่ง
คำอธิบายรูปภาพ
แผนภูมิ 1: การมองโลกในแง่ดีในระยะสั้นสำหรับ 'การลงจอดแบบนุ่มนวล'
ข้อมูลของเดือนที่แล้วและสัญญาณนโยบายของ Fed สนับสนุนมุมมองว่าเศรษฐกิจมีแนวโน้มที่จะปรับสมดุลโดยไม่เข้าสู่ภาวะถดถอย เงินเฟ้อช้าลงอีกและยิ่งไปกว่านั้นสำหรับตัวชี้วัด หลัก (ไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน) แม้ว่าอัตราการว่างงานต่ำ การเติบโตของงานที่แข็งแกร่ง และการขอรับสิทธิว่างงานลดลง แต่การฟื้นตัวกลับแสดงสัญญาณของการชะลอตัว ในวันที่ 25-26 กรกฎาคมการประชุมเอฟโอเอ็มซี(การประชุมอัตราดอกเบี้ยธนาคารกลางสหรัฐ) ในงานแถลงข่าวหลังการประชุม พาวเวลล์ กล่าวว่า เจ้าหน้าที่คณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะไม่ถดถอยอีก
คำอธิบายรูปภาพ
แผนภูมิ 2: สินทรัพย์ที่ล้าหลังในช่วงต้นปีมีผลงานดีขึ้นในเดือนกรกฎาคม
คำอธิบายรูปภาพ
แผนภูมิ 3: ความผันผวนของ BTC และ ETH ลดลง
“การครอบงำของ Altcoin” เพิ่มขึ้นตลอดเดือนกรกฎาคม โดยมีความผันผวนสูงกว่า Bitcoin และ Ethereum เราเห็นว่าตัวเร่งปฏิกิริยาหลักคือการตัดสินของศาลแขวงสหรัฐในวันที่ 13 กรกฎาคมใน SEC กับ Ripple Labs ในกรณีดังกล่าว ผู้พิพากษาตัดสินว่าการขายบางส่วนให้กับนักลงทุนสถาบันเข้าข่ายเป็นตลาดหลักทรัพย์และควรจดทะเบียนกับสำนักงาน ก.ล.ต. ในขณะที่การขายต่อสาธารณะบางอย่างไม่เข้าเกณฑ์ ศาลกล่าวว่าโทเค็น XRP ดั้งเดิมของ Ripple ไม่ใช่สัญญาการลงทุนต่อตัว การเติบโตต่อเดือนยังคงอยู่ที่ 48% การชี้แจงสถานะทางกฎหมายของ XRP ได้เพิ่มราคาของโทเค็นอื่น ๆ อีกหลายรายการ รวมถึง XLM, SOL, OP และ MATIC นอกเหนือจากการพิจารณาคดี XRP แล้ว กลุ่มผู้ร่างกฎหมายสองฝ่ายยังคงสร้างความคืบหน้าเกี่ยวกับร่างกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างตลาดสกุลเงินดิจิทัลและเหรียญที่มีเสถียรภาพ
คำอธิบายรูปภาพ
แผนภูมิที่ 4: การตัดสินของศาล XRP และการปรับปรุงปัจจัยพื้นฐานทำให้ราคาโทเค็นบางส่วนสูงขึ้น
นับตั้งแต่สิ้นปี 2022 การฟื้นตัวของสกุลเงินดิจิทัลบรรลุผลอย่างชัดเจน และมีเหตุผลที่จะมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีล่าสุดและความก้าวหน้าทางกฎหมายและกฎหมาย ดังนั้นเราจึงเชื่อว่าภาพรวมมหภาคถือเป็นความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดที่ตลาดสกุลเงินดิจิทัลต้องเผชิญ การลงจอดอย่างนุ่มนวลของเศรษฐกิจอาจเป็นประโยชน์ต่อสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงสกุลเงินดิจิทัล เนื่องจากอาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางสหรัฐปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงลง เมื่อพิจารณาถึงบทบาทต่อต้านเงินเฟ้อของ Bitcoin ในฐานะระบบการเงินทางเลือกที่ไม่ใช่อธิปไตยและเป็นทางเลือกแทนทองคำ Bitcoin ก็สามารถชื่นชมได้หากธนาคารกลางสหรัฐตัดสินใจที่จะยอมรับอัตราเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อเกินกว่าเป้าหมาย อย่างไรก็ตาม หากธนาคารกลางตัดสินใจที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงต่อไป หรือเศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอย การฟื้นตัวของสกุลเงินดิจิทัลอาจหยุดชั่วคราวในระยะสั้น
