การตีความแผนการปรับโครงสร้างเบื้องต้นของ FTX: การเรียกร้องที่ไม่ใช่ลูกค้าทั้งหมดจะอยู่ในตำแหน่งรอง และจำนวนการเรียกร้อง FTT จะเป็นศูนย์

ผู้แต่งต้นฉบับ: แนนซี่, PANews

ผู้แต่งต้นฉบับ: แนนซี่, PANewsมีการส่ง Memecoin BALD นับพันครั้งSBF อยู่เบื้องหลัง

แม้ว่าอาจเป็นข่าวลือ แต่ในขณะเดียวกัน แผนการปรับโครงสร้าง FTX ก็ได้รับการยืนยันแล้ว เมื่อวันที่ 1 สิงหาคม ตามทวีตของพันธมิตรเจ้าหนี้ FTX 2.0 FTX ได้ส่งแผนการปรับโครงสร้างเบื้องต้นและเอกสารข้อกำหนด ข้อมูลสำคัญรวมถึงการเรียกร้องที่ไม่ใช่ลูกค้าทั้งหมดจะรวมอยู่ในการเรียกร้องรอง จำนวนการเรียกร้อง FTT เป็นศูนย์และรีสตาร์ทการแลกเปลี่ยนในต่างประเทศเพื่อชดเชย เพื่อความขาดแคลนของลูกค้า

ควรสังเกตว่าแผนการปรับโครงสร้าง FTX ปัจจุบันยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น ทีมงานจะส่งแผนฉบับแก้ไขและเปิดเผยแถลงการณ์ในไตรมาสที่ 4 ปี 2566 ตามคำติชมจากเจ้าหนี้เพื่อให้ได้ฉันทามติและออกจาก การล้มละลาย.

การจ่ายเงินตามสัดส่วนเป็น USD การเรียกร้อง FTT ถูกยกเลิก

“ตื่นเต้นที่จะยื่นข้อผูกพันต่อแผนการปรับโครงสร้างตั้งแต่ระยะเริ่มต้น FTX ตั้งใจที่จะทำงานร่วมกับเจ้าหนี้ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าและยื่นแผนแก้ไขและคำชี้แจงการเปิดเผยข้อมูลในไตรมาสที่สี่ของปี 2023” John J. Ray III ซีอีโอของ FTX กล่าว . ในความเป็นจริงตามกฎหมายล้มละลายบทที่ 11 ของสหรัฐอเมริกา ลูกหนี้จะต้องส่งเอกสารสำคัญสองฉบับต่อศาลในระหว่างกระบวนการปรับโครงสร้างองค์กรล้มละลาย ได้แก่ แผนการปรับโครงสร้างองค์กรและคำชี้แจงการเปิดเผยข้อมูล

FTX ชี้ให้เห็นในเอกสารการปรับโครงสร้างองค์กรว่า เมื่อพิจารณาว่าคดีล้มละลายของ FTX เกี่ยวข้องกับการเรียกร้องหนี้ที่มีขนาดใหญ่และซับซ้อนมาก สาเหตุของการดำเนินการและข้อพิพาท รวมถึงการเรียกร้องต่อลูกหนี้และการเรียกร้องระหว่างบริษัทของลูกหนี้ที่แตกต่างกันต่อลูกหนี้รายอื่น FTX นี้ การประกาศของ แผนการปรับโครงสร้างใหม่มีเป้าหมายเพื่อมอบแนวทางแก้ไขที่จริงใจให้กับโลก

ตามเอกสารการปรับโครงสร้างองค์กร FTX จะชำระคืนผ่านการขายสินทรัพย์ FTX ต่างๆ โดยส่วนใหญ่รวมถึงกลุ่มการกู้คืนสามกลุ่ม ได้แก่ สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับลูกค้าของ FTX.com สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องที่เป็นของลูกค้า FTX US และสินทรัพย์ที่ลูกหนี้เชื่อว่าไม่ได้ระบุแหล่งที่มาอย่างชัดเจน เพื่อทำธุรกรรมทรัพย์สินอื่นของบริษัท

ในเวลาเดียวกัน FTX ยังได้จำแนกเจ้าหนี้ด้วย แต่หมวดหมู่เจ้าหนี้ที่เสนอเกือบทั้งหมดถูกระบุว่า ไม่สมบูรณ์ ซึ่งหมายความว่า FTX ไม่ได้คาดหวังให้เจ้าหนี้ได้รับค่าตอบแทนเต็มจำนวน และจะจ่ายเปอร์เซ็นต์ที่แน่นอนในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ

เจ้าหนี้ถูกจัดประเภทเป็นเจ้าหนี้บุริมสิทธิ เจ้าหนี้มีประกัน ผู้ใช้ FTX Offshore Trading (อ้างถึงในการยื่นเป็น ผู้เรียกร้อง Dotcom) ผู้ใช้ FTX US ผู้ถือ NFT เจ้าหนี้ไม่มีหลักประกันทั่วไป เจ้าหนี้ด้อยสิทธิ และพันธบัตรด้อยสิทธิ เอกสารดังกล่าวแสดง ฯลฯ . แต่การเรียกร้องค่าบริหารจัดการและการเรียกร้องที่มีลำดับความสำคัญพิเศษอื่นๆ บางอย่างจะไม่ถูกจำแนกประเภท และจะชำระเป็นเงินสดเต็มจำนวนตามประมวลกฎหมายล้มละลาย ในจำนวนนี้ เจ้าหนี้ 7 กลุ่มจะต้องได้รับอนุญาตให้ลงคะแนนเสียงในแผนการปรับโครงสร้างหนี้นี้ ในขณะที่ผู้ถือ FTT (ไม่ว่าจะถืออยู่ในตลาดแลกเปลี่ยน FTX หรือไม่ก็ตาม) หุ้นบุริมสิทธิ์และผู้ลงทุนในหุ้นทุน และการเรียกร้องอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องจะถูกยกเลิกโดยไม่มีการเรียกร้องใด ๆ"waterfall priorities"และลำดับความสำคัญของการเรียกร้องจะเป็นไปตามนั้น

(ลำดับความสำคัญแบบน้ำตก) เจ้าหนี้แต่ละกลุ่มจะได้รับการชำระคืนตามสัดส่วนจากกลุ่มสิทธิเรียกร้องที่เหลืออยู่ภายหลังจากที่สิทธิเรียกร้องของเจ้าหนี้กลุ่มเดิมได้รับความพึงพอใจแล้ว ลำดับการชำระเงินที่แน่นอนจะพิจารณาหลังจากการปรึกษาหารือกับผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย

หรือสร้างการแลกเปลี่ยนขึ้นมาใหม่ ผู้ใช้สามารถเลือกการแลกเปลี่ยนหนี้เป็นทุนได้

นอกจากนี้ เอกสารการปรับโครงสร้างองค์กรยังชี้ให้เห็นว่าเจ้าหนี้สามารถเลือกที่จะรวมสินทรัพย์ของตนเพื่อสร้างการแลกเปลี่ยนในต่างประเทศ กล่าวคือ ละทิ้งการจ่ายเงินสดเพื่อซื้อหุ้นในการแลกเปลี่ยนใหม่ “ลูกหนี้สามารถตัดสินใจได้ว่าจะเลือกที่จะให้บริษัทการค้าต่างประเทศชำระคืนในรูปแบบของหรือลงทุนในหลักทรัพย์ประเภทตราสารทุน โทเค็น หรือผลประโยชน์อื่น ๆ ในหุ้น โทเค็น หรือดอกเบี้ยเหล่านั้น”

อย่างไรก็ตาม FTX ยังเน้นย้ำว่าแผนดังกล่าวยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นและอาจมีการเปลี่ยนแปลง โดยจะมีการแก้ไขตามคำติชมจากที่ปรึกษาและผู้มีส่วนได้ส่วนเสียอื่น ๆ และแผนการปรับโครงสร้างที่แก้ไขจะถูกส่งในไตรมาสที่สี่ของปี 2566

ไม่นานมานี้ John Ray เปิดเผยว่า FTX ได้ เริ่มชักชวนผู้มีส่วนได้เสียให้เริ่มการแลกเปลี่ยน FTX.com ใหม่ FTX ได้พูดคุยกับนักลงทุนเกี่ยวกับการจัดหาเงินทุนเริ่มต้นใหม่ที่เป็นไปได้ แต่ผู้ประมูลที่มีศักยภาพมีเวลาจนถึงสิ้นสัปดาห์ในการส่งจดหมายแสดงเจตจำนงฉบับแรก ซึ่งเป็นเอกสารที่สรุปข้อกำหนดและเงื่อนไขของการเข้าร่วม ตามที่บุคคลที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้ The Wall Street Journal รายงาน ตัวอย่างเช่น บริษัทเทคโนโลยีบล็อคเชน Figure ได้แสดงความสนใจในการช่วยสนับสนุนการรีสตาร์ท FTX บริษัทนี้เข้าร่วมในการเสนอราคาเครือข่ายเซลเซียส แต่จบลงด้วยความล้มเหลว Tribe Capital ซึ่งเป็นบริษัทร่วมทุนยังระบุเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่า กำลังพิจารณาอัดฉีดเงินทุนใหม่เพื่อรีสตาร์ท FTX

ไม่เพียงเท่านั้น FTX ที่ถูกรีบูทจะไม่ถูกเปลี่ยนชื่อเป็น FTX 2.0 หรืออนุพันธ์อื่นใดของชื่อเดิม แต่เลือกที่จะเปลี่ยนโฉมใหม่เป็นเอนทิตีที่มีชื่ออื่นแทน เอกสารของศาลแสดงให้เห็นว่า FTX ได้ว่าจ้างสำนักงานกฎหมาย Ladas & Parry ของสหรัฐอเมริกา เพื่อให้บริการชำระบัญชีทรัพย์สินทางปัญญา การยื่นฟ้อง และบริการด้านลิขสิทธิ์/สิทธิบัตร นอกจากนี้ ตามรายงานก่อนหน้านี้จาก Reuters FTX อาจรีสตาร์ทในปี 2024

ในสายตาของ John Ray และทีมงานปรับโครงสร้างใหม่ การรีสตาร์ท FTX ดูเหมือนจะเป็นวิธีที่ดีที่สุดเพื่อให้แน่ใจว่าจะได้ผลลัพธ์ในการชำระคืนเจ้าหนี้ที่ดีกว่าวิธีอื่นๆ “เราคาดหวังให้ลูกค้าได้รับการกู้คืนและ/หรือโทเค็นหุ้นใน FTX 2.0”

ยังคงเป็นหนี้ลูกค้าอยู่ถึง 8.7 พันล้านดอลลาร์ ทีมชำระบัญชี FTX ถูกตั้งคำถามว่าไร้ความสามารถ

ตามรายงานระหว่างกาลฉบับที่สองที่เผยแพร่โดยทีมปรับโครงสร้างองค์กรล้มละลาย FTX ในเดือนมิถุนายนปีนี้ การขาดดุลในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 8.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และสินทรัพย์หมุนเวียนประมาณ 700 ล้านดอลลาร์สหรัฐได้รับการฟื้นตัวแล้ว แต่ก็ยังห่างไกลจากหนี้ของ 12 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ รายงานฉบับที่สามจะเผยแพร่ในเดือนสิงหาคม เพื่อที่จะกู้คืนทรัพย์สินเพิ่มเติม ทีมชำระบัญชี FTX ได้ฟ้องร้องอดีตผู้บริหารเช่น SBF เมื่อไม่นานมานี้ โดยพยายามกู้คืนเงิน 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่ยักยอกไปในทางที่ผิด

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการล้มละลายและการปรับโครงสร้างองค์กรของ FTX กำลังดำเนินไป ต้นทุนทางกฎหมายที่สะสมจึงใช้เงินทุนของผู้ใช้ ตามเอกสารของศาลที่เผยแพร่เมื่อปลายเดือนมิถุนายน ต้นทุนการชำระบัญชีของ FTX เกินกว่า 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จนถึงตอนนี้ เฉพาะตั้งแต่วันที่ 1 กุมภาพันธ์เท่านั้น , ปี 2023 ถึงมากกว่า 120 ล้านดอลลาร์ถูกใช้ไปในค่าใช้จ่ายทางกฎหมายและอื่นๆ ในช่วงวันที่ 30 เมษายน และค่าใช้จ่ายเหล่านี้ดีกว่าที่ผู้ใช้จ่ายก่อนที่จะเริ่มใช้บทที่ 11 การล้มละลาย

ในเรื่องนี้ เจ้าหนี้หลายรายตั้งคำถามว่าทีมปรับโครงสร้าง FTX ไม่ได้มีความคืบหน้ามากนัก ไม่เพียงแต่เปิดเผยว่าสินทรัพย์ของบริษัทหดตัวลงจาก 7.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อไม่กี่เดือนก่อนเท่านั้น ค่าใช้จ่ายทนายความมีความแตกต่างกันอย่างมาก ตัวอย่างเช่น ความสมเหตุสมผล Sullivan & Cromwell ใช้ทนายความมือใหม่จำนวนมากเกินไปในการจัดการคดีเกี่ยวกับ FTX และเมื่อพิจารณาจากคดีในอดีต สัดส่วนของค่าธรรมเนียมทางกฎหมายในคดี FTX ต่อสินทรัพย์ที่เรียกคืนนั้นอยู่ใกล้ 3% ซึ่งแซงหน้า Enron, WorldCom และคดีล้มละลายอื่นๆ ที่มีชื่อเสียง

แคทเธอรีน สแตดเลอร์ ทนายความคดีล้มละลายที่ได้รับการแต่งตั้งจากศาลสหรัฐฯ ให้รับผิดชอบค่าธรรมเนียมการตรวจสอบ ยังได้เรียกร้องให้ลดค่าธรรมเนียมทนายความบางส่วนในเดือนมิถุนายนปีนี้ และขอให้หัวหน้าทนายความ ซัลลิแวน แอนด์ ครอมเวลล์ ลดการเรียกเก็บเงิน 42 ล้านดอลลาร์ลงประมาณ 650,000 ดอลลาร์ ชดเชยการจัดประชุมเกินกำหนดและเกินกำหนด ข้อบกพร่อง เช่น เอกสารส่วนเกินและคลุมเครือ

FTX 2.0 Creditor Alliance ยังแสดงความคิดเห็นในวันนี้ว่าคณะกรรมการอย่างเป็นทางการของเจ้าหนี้ไม่มีหลักประกัน (UCC) ควรเลือกที่จะดำเนินการทีม FTX 2.0 ในขณะที่เรียกร้องให้รีสตาร์ทและกู้คืนโทเค็น และเรียกเก็บดอกเบี้ยจากการถือครองเงินสดมูลค่า 2.6 พันล้านดอลลาร์ เมื่อพิจารณาจากการตัดสินใจของ John Ray และทีมงานของเขาที่จะไม่นำเงินจำนวนนี้ไปจ่ายใน T-bill พวกเขาเป็นผู้ดำเนินการที่ไร้ความสามารถ และอาจจำเป็นต้องคัดค้านการเคลื่อนไหวที่กำลังจะเกิดขึ้นเพื่อขยายความผูกขาดเพื่อให้เจ้าหนี้สามารถยื่นแผนของตนเองได้