Base에서 토큰 발행을 모색하고 있습니다. Layer 2는 가장 강력한 경쟁자와 마주하고 있습니다.

I. Base, 암호화폐 발행 탐색 시작: "발행 안 할 것"에서 "연구 중"으로

올해 9월, 베이스 네트워크 책임자 제시 폴락은 베이스캠프(BaseCamp) 컨퍼런스에서 베이스가 네이티브 토큰 발행 가능성을 적극적으로 검토하고 있음을 처음으로 암시했습니다. 그 직후, 코인베이스(Coinbase)의 공동 창립자이자 CEO인 브라이언 암스트롱(Brian Armstrong)은 "베이스 네트워크용 네이티브 토큰 발행을 검토하고 있습니다."라고 밝혔습니다. 2023년 출시 이후 베이스는 인프라와 개발자 도구에 중점을 둔 "네이티브 토큰 발행 없음" 전략을 고수해 왔습니다. 베이스 팀의 최우선 과제는 안전하고 저렴하며 개발자 친화적인 체인과 생태계를 구축하는 것입니다.

최근의 이러한 큰 변화는 암호화폐 커뮤니티 전반에 걸쳐 빠르게 큰 반응을 불러일으켰으며, Base가 "토큰 없음" 전략에서 "잠재적 토큰 발행" 전략으로 전환하는 중요한 변화를 가져왔습니다. Base는 여전히 "최종 일정, 모델 또는 할당 계획은 없다"고 강조하지만, 토큰 발행은 "가능성"에서 "공적 의제"로 전환되었습니다.

II. 암호화폐를 발행하는 이유는 무엇인가? 구조조정을 통해 외부 경쟁에 대응하기 위해서이다.

Base의 토큰 발행 결정은 즉흥적인 결정이 아니라, 중요한 순간에 내린 전략적 전환점이었습니다. 자금, 경쟁, 기술, 규제 환경 등 어떤 관점에서든 토큰 발행은 "할 것인가"에서 "지금 당장 해야 한다"로 바뀌었습니다.

1. 자본은 계속해서 유출되고 있습니다. 새로운 토큰을 발행하지 않고서는 사용자를 유지하는 것이 불가능합니다.

지난 6개월 동안 Base의 자금은 지속적으로 유출되어 순유출액이 27억 7천만 달러를 넘어섰습니다. 생태계 확장에 의존하는 퍼블릭 블록체인의 경우, 자금 부족은 개발자와 사용자 이탈 위험 증가를 의미합니다. 생태계는 토큰을 통한 새로운 인센티브를 시급히 도입해야 하며, 유동성 병목 현상을 극복하기 위한 불가피한 선택이 바로 토큰 발행입니다.

2. 토큰을 사용하여 생태계를 하나로 묶어 진정한 가치 순환을 형성합니다.

이 토큰은 Base의 장기적이고 효과적인 가치 순환 구조를 구축하여 개발자, 사용자, 그리고 공통된 이해관계를 가진 동일한 시스템 내에서 유동성을 확보할 수 있습니다. Base의 대표 제시 폴락은 토큰 발행의 목적이 네트워크 탈중앙화를 촉진하고 창작자와 개발자에게 장기적이고 더욱 확실한 인센티브를 제공하는 것이라고 명시적으로 밝혔습니다. 웹 3.0 생태계에서 토큰은 이해관계를 조율하고, 가치를 축적하며, 활력을 유지하는 가장 효과적인 메커니즘입니다. 중후반 성장 단계에 접어든 Base에게 토큰 발행은 "사용량 증가"에서 "가치 증가"로 전환하는 중요한 단계를 의미합니다.

3. 경쟁사들은 모두 자체 토큰을 발행하고 있습니다. Base가 발행하지 않으면 밀려날 것입니다.

현재 레이어 2 경쟁은 인센티브 전쟁에 돌입했습니다. Arbitrum, Optimism, Blast와 같은 레이어 2 플랫폼은 토큰 에어드랍과 생태계 인센티브를 통해 탄탄한 자본 순환을 구축하여 유동성을 확보하고 생태계 내 프로젝트 성장을 촉진했습니다. 반면, Base는 자체 토큰 발행을 장기적으로 꺼려 "제품 우선"이라는 전략을 강화했지만, DeFi 개발, 유동성 풀 확장, 개발자 유지 측면에서는 점차 뒤처지고 있습니다. 인센티브 중심의 레이어 2 환경에서 "토큰을 발행하지 않는 것"은 점차 경쟁 우위에서 불리한 경쟁 우위로 바뀌고 있습니다.

4. 더욱 유리한 규제 환경 덕분에 Coinbase는 마침내 규정 준수 단계에 들어섰습니다.

코인베이스가 과거 자체 토큰 발행을 꺼렸던 가장 큰 장애물은 규제 위험이었습니다. 미국이 토큰을 증권으로 분류할 경우, 발행사는 막대한 법적 비용을 부담해야 했습니다. 미국 상장 기업인 코인베이스는 이러한 불확실성을 감당할 수 없었습니다. 그러나 현재 미국의 정치 환경은 암호화폐 쪽으로 크게 전환되었고, 규제 환경은 구조적으로 개선되었습니다. 이러한 맥락에서 코인베이스의 규제 준수 역량은 코인베이스가 규정을 준수하는 토큰 모델과 규제된 커뮤니티 구조를 설계할 수 있도록 하는 강점이 되었습니다.

III. 토큰이 발행된 후 Base에는 어떤 변화가 있나요?

1. 진정한 지역 사회 거버넌스가 기능하기 시작할 것입니다.

현재 Base의 의사 결정권은 주로 Coinbase에 집중되어 있습니다. 그러나 토큰이 도입됨에 따라 거버넌스 권한이 점차 커뮤니티로 이전될 수 있습니다. 토큰 보유자는 프로토콜 업그레이드 및 자금 배분을 포함한 주요 의사 결정에 투표를 통해 참여할 수 있게 되며, 이는 진정한 커뮤니티 중심 거버넌스 모델을 실현하게 됩니다. 전체 생태계의 배분을 관장하는 규칙 또한 더욱 투명해지며, 이는 진정한 탈중앙화의 시작을 알리는 신호가 될 것입니다.

2. 완전히 업그레이드된 인센티브 시스템은 폭발적인 성장으로 이어질 것입니다.

BASE 토큰은 모든 생태계 이해 관계자에게 인센티브를 제공할 수 있습니다.

• 개발자: 프로젝트 보조금, 자금 지원
• 사용자: 주유 할인, 포인트 사용, 에어드랍
• 크리에이터: Base에서 콘텐츠를 제작하여 수익을 창출하세요
• 유동성 공급자: DEX 풀에서 인센티브를 받음

3. BASE는 Base 체인의 "견적 통화"가 될 것으로 예상됩니다.

ETH는 가스 수수료 지불을 위한 화폐로 남겠지만, BASE는 생태계 내 탈중앙화 거래소에서 주요 가격 결정 화폐가 될 것으로 예상됩니다. 즉, 대부분의 거래 쌍이 BASE로 표시되어 안정적인 시장 수요를 창출하고 Base 생태계 내에서 BASE의 핵심적인 입지를 공고히 할 것입니다.

4. 기관이 대규모로 Base 생태계에 진입할 수 있습니다.

Coinbase의 기관 자산과 규정 준수 역량은 BASE 토큰의 기관 등급 적용을 위한 기반을 마련합니다. 기관 투자자는 BASE 토큰을 스테이킹, 거버넌스 또는 DeFi 프로토콜의 담보로 사용할 수 있습니다. 이러한 기관 등급 활용 사례는 Base 토큰에 기존 금융 시장 자금 조달 및 인지도를 제공하여 다른 레이어 2 솔루션과 차별화된 이점을 제공합니다.

IV. 주목할 만한 생태 프로젝트

비행장

Base에서 가장 큰 DEX 중 하나인 Aerodrome은 최근 Optimism 생태계 내에서 Velodrome Finance와의 합병 및 업그레이드를 발표했습니다. 이 통합을 통해 이더리움, Base, OP, Arc를 아우르는 통합 거버넌스 및 인센티브 시스템이 구축되어 크로스 체인 유동성을 위한 중앙 스케줄링 계층이 될 것입니다. AERO와 VELO는 단일 토큰으로 통합되며, 기존 보유자는 가중치에 따라 매핑되고, 새로운 토큰은 전체 크로스 체인 네트워크의 수익을 차지하게 됩니다. Dromos는 2026년 2분기에 Arc와 함께 이더리움 메인넷에 출시될 예정이며, 이를 통해 Dromos의 크로스 체인 전략이 더욱 강화될 것입니다.

조라

밈 인기가 감소했음에도 불구하고, 조라는 Base에서 가장 크고 활발한 콘텐츠 및 토큰 발행 플랫폼 중 하나로 자리매김했습니다. 독특한 크리에이터 발행 토큰 모델은 커뮤니티 참여를 지속적으로 유도하고 있습니다. 최근 Base 창립자 제시는 조라에서 첫 개인 토큰인 $jesse를 출시했지만, 시장 침체로 인해 현재 시가총액은 약 1,700만 달러에 머물고 있습니다.

아반티스

올해 퍼프 DEX 부문은 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)와 애스터(Aster)의 주도로 폭발적인 성장을 이루었으며, 아반티스(Avantis)는 베이스 생태계에서 가장 빠르게 성장하고 가장 활발한 퍼프 DEX 중 하나로 부상했습니다. 이 부문이 지속적으로 확장됨에 따라, 베이스 생태계 내에서 아반티스의 입지는 지속적인 관심을 받을 만합니다.

무한한

예측 시장은 올해 가장 뜨거운 분야 중 하나입니다. 코인베이스의 지원을 받는 프로젝트인 Limitless는 코인베이스 생태계 내 최대 규모의 예측 플랫폼으로 성장했습니다. Polymarket이나 Kalshi와 같은 업계 선도 기업들이 자체 토큰을 발행할 경우, LMTS의 가격은 더욱 상승할 것으로 예상됩니다.

가상

시장에서 가장 큰 AI 에이전트 출시 플랫폼 중 하나인 버추얼스(Virtuals)는 한때 "IPO 지분 참여" 모델로 시장 호황을 주도했습니다. 밈(meme) 열풍이 식으면서 단기적으로 실적이 약화되었지만, AI 에이전트는 여전히 매우 인기 있는 분야이며, 버추얼스는 선점자로서의 이점을 가지고 있어 향후 세심한 관심을 기울일 가치가 있습니다.

V. 베이스 토큰 발행은 끝이 아니라 시작입니다.

전반적으로 Base의 토큰 발행은 생태계, 사용자, 그리고 개발자 모두에게 큰 도움이 되며, 기반 시설의 성숙을 향한 중요한 발걸음을 내딛는 것입니다. 블록체인 세계에서 기술과 생태계는 의심할 여지 없이 중요하지만, 토큰 인센티브가 없다면 경제 시스템 없이 도시를 건설하는 것과 같습니다. 사용자와 개발자 모두 장기적으로 지속하기 어려울 것입니다. 토큰은 가치를 지닐 뿐만 아니라 생태계의 순환을 촉진하여 참여자들이 실질적인 혜택을 누릴 수 있도록 하고, 진정으로 활기찬 생태계를 보장합니다.

BNB가 대표적인 예입니다. 올해 FourMeme 및 Binance Alpha와의 협업을 통해 많은 사용자와 펀드가 유입되었습니다. 기반 토큰인 BNB는 생태계 혁신과 단기적인 과대광고의 가치를 궁극적으로 기반 자산으로 환원하여 안정적인 수요와 장기적인 성장을 형성합니다. 반면, Base는 Zora 및 Virtuals와 같이 단기적으로 시장을 활성화할 수 있는 인기 프로젝트를 보유하고 있지만, 자체 토큰이 없기 때문에 사용자 보상은 주로 프로젝트 자체로만 흘러가 Base 체인의 장기적인 가치를 축적하기 어렵습니다. 결과적으로, 활발한 생태계는 지속적인 성장으로 이어지지 않습니다.

토큰 발행은 이러한 상황을 변화시키고, 완전한 가치 순환을 구축하며, 사용자, 개발자, 그리고 생태계 프로젝트를 긴밀하게 연결하여 모든 참여와 거래가 체인에 실질적인 가치를 남기도록 보장하고, "생태계 활동 - 가치 축적 - 사용자 유지"의 선순환을 형성합니다. 이는 단기적인 인기를 유지할 뿐만 아니라, Base가 치열한 레이어 2 경쟁에서 독보적인 우위를 점하게 하여 기술 친화적인 체인에서 경제적 역동성과 장기적인 잠재력을 모두 갖춘 생태계 플랫폼으로 업그레이드할 수 있도록 합니다.

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