이 기사의 출처:Dirty Bubble Media

역자: 오데일리 아즈마

편집자 주: 지난 12월 16일 두 회계법인 아르마니노(Armanino)와 마자르(Mazars)가 암호화폐 시장에서 철수한다고 발표해 화제가 됐습니다. Nexo에 대한 아르마니노의 지원 결합 재정 상태 인증 사례는 우리에게 암호화폐 감사 서비스의 안개를 어느 정도 해소했으며 시장에서 충분한 관심을 받지 못한 잠재적 위험을 드러냈습니다.

2001년 에너지 대기업 엔론이 파산했을 때 엔론을 감사한 대형 회계법인 아서 앤더슨이 고객들의 명백한 사기와 불법 행위를 적발하지 못했다는 사실이 밝혀졌다. 그 후 Andersen은 역사상 최대 규모의 기업 사기 사건에 연루된 혐의를 받고 그 결과 폐업했습니다. 이 스캔들은 결국 기업 회계법을 개혁하는 것을 목표로 하는 Sarbanes-Oxley 법의 도입으로 이어졌습니다.

결과적으로 Enron은 Andersen의 고객 목록에 있는 유일한 문제 회사가 아니었습니다. 회사는 적어도 12개의 주요 회계 스캔들에 휘말렸습니다.

이론적으로 외부 감사인은 회사 재무제표의 무결성과 정확성에 대해 독립적인 보증을 제공해야 합니다. 공정한 제3자로서 감사 회사는 감사 대상 회사의 재무제표가 신뢰할 수 있음을 투자자에게 확신시켜야 합니다. 그러나 금융시장에서는 이러한 기대를 충족시키지 못하는 회계법인의 사례가 거듭 반복되고 있습니다.

아르마니노: 암호화폐 시장에서 가장 활동적인 회계법인

Armanino LLP라는 회계 회사는 암호화폐 세계에서 가장 유명하고 활동적인 회계 서비스 회사 중 하나였습니다.아르마니노는 FTX US와 같은 업계에서 가장 큰 이름 중 일부에 서비스를 제공했으며 아르마니노는 회사의 재정 상황에 대한 "건강 증명서"를 발급했습니다.물론 FTX US가 FTX/Alameda가 소유한 수십 개의 법인 중 하나라는 점을 감안할 때 Armanino는 이것이 단일 법인에 국한된 감사라고 주장하므로 "Armanino가 거기에서 발견하는 것은 불가능합니다. FTX 그룹 전체에서 더 광범위한 사기입니다. 사기"가 그럴듯해 보입니다.

이것이 사실일 수도 있지만 FTX US가 암호화폐 시장에서 아르마니노의 유일한 문제 클라이언트는 아니라는 것이 밝혀졌습니다.

아르마니노가 감사 서비스를 제공하는 동안 암호화폐 시장에서 회사의 가장 인기 있는 서비스는 또 다른 "증명"입니다.감사에 비해 "인증"은 회사의 장부를 검사하는 비교적 불완전한 것입니다. 감사는 일반적으로 독립적인 의견과 회사의 재무 제표에 대한 자세한 검증이 포함되지만 "인증"은 기본적으로 제한된 절차 만 수행하면됩니다. 경영진이 제공한 정보가 재무제표와 일치하는지 확인하는 데만 필요합니다.

예를 들어, 회사가 $5,000의 예금이 있는 은행 계좌를 가지고 있다고 주장한다고 가정합니다. 감사 과정에서 회계사는 예금의 존재를 확인하기 위해 은행에 독립적으로 기록을 요청하지만, "증명" 과정에서 회계사는 단순히 경영진이 제공한 문서와 명시된 수치를 비교하고 "예. 예, 숫자가 일치합니다!"

작동하지 않는 것 같죠? 특히 경영진이 계정에 대해 거짓말을 할 수 있는 경우.

최근 아르마니노의 "증거"가 규제 당국과 연구자들로부터 정밀 조사를 받기 시작했습니다. 한 가지 예를 살펴보겠습니다. Armanino와 암호화폐 대출업체 Nexo의 관계, 그리고 이들이 "실시간 증명" 서비스를 사용하는 방법입니다.

아르마니노와 넥쏘의 일명 '실시간 증명'

암호화폐 시장에서 아르마니노의 주력 서비스는 "실시간 증명"으로, "실시간으로 독립적인 회계 보고서를 제공하는 세계 최초의 서비스"라고 주장합니다. 아르마니노는 매일 보고서를 생성하여 고객의 재무 상태에 대한 가시성을 개선하고 "타의 추종을 불허하는 투명성"을 제공한다고 주장합니다.

Nexo는 이 서비스의 큰 고객입니다. Celsius Network, BlockFi 및 Voyager Digital과 같은 주류 대출 기관이 모두 무너진 후 Nexo는 CeFi 대출 시장에서 유일하게 남아 있는 묘목 중 하나입니다. Nexo는 20억 달러 이상의 암호화폐 자산을 관리하고 있으며 재정적으로 건전하다고 주장합니다.

Armanino의 웹사이트에는 Nexo의 대차대조표에 대한 몇 가지 강력한 주장이 있습니다. 예를 들어, 그들은 회사의 부채가 100% 이상의 담보 자산으로 뒷받침된다는 것을 보여주기 위해 Nexo의 "증명" 인터페이스에 큰 표시를 할 것입니다.

그러나 아르마니노의 "증명"을 자세히 살펴보면 프로세스에 몇 가지 주요 결함이 있음을 알 수 있습니다.

• 첫 번째,"Proof" 화면은 고객에 대한 총 부채에 대한 수치만 제공했지만 회사의 순자산은 제공하지 않았습니다.

• 둘째,"증명" 프로세스는 실제로 Nexo가 보유한 것과 빚진 것을 비교하지 않습니다.2022년 9월, 여러 주에서 Nexo에 대한 폐쇄 명령을 내렸습니다. 이러한 명령에서 Nexo의 원장을 본 켄터키 증권 규제 기관은 Nexo 토큰의 소유권이 포함되지 않으면 Nexo가 사실상 파산했다고 주장했습니다.

  보고서보고서NEXO는 FTT와 동일한 문제를 많이 가지고 있으며 매우 비유동적이며 소유권이 거의 완전히 Nexo의 손에 집중되어 있으며 매우 의심스러운 거래 패턴이 있다는 지적이 있습니다.

• 제삼,Armanino는 API를 통해 Nexo에서 고객 예금 및 대출 장부에 대한 데이터를 가져오고 있습니다.이것은 Armanino가 이러한 수치를 독립적으로 검증하지 않았으며 Nexo에서 제공한 수치가 정확하다고 주관적으로만 믿었다는 것을 의미합니다. 아르마니노는 Nexo 대출 장부의 진정한 가치나 Nexo 대차대조표의 평가 방법의 정확성을 조사하려고 시도하지 않았습니다.

이것이 왜 심각한 문제입니까? Nexo가 대출 장부를 어떻게 평가하는지 또는 그들이 취하는 손실 수당을 전혀 모르기 때문입니다. Nexo가 변동성이 큰 암호화폐 시장에 있다는 점을 감안할 때 거래상대방 실패의 가능성은 실제로 상당히 높습니다. 이러한 대출의 품질을 알지 못하는 Armanino의 소위 "인증" 보고서는 단순히 Nexo의 자산 평가가 합리적이라고 가정합니다.

규제 기관(예: 버몬트)은 Nexo의 Armanino의 "증거" 서비스 사용에 의문을 제기했으며 이러한 소위 "증거"는 정보가 불충분하고 규제 기관이나 투자자에게 실질적인 참조 가치가 없다고 지적했습니다. 이러한 문제에도 불구하고 Nexo는 공개 성명에서 이러한 "증명"을 "감사"로 혼동스럽게 언급해야 한다고 주장했습니다.

Nexo가 "규제 명확성 부족"으로 인해 미국 시장을 떠날 것이라고 발표한 지 2주가 채 안 되었다는 점은 주목할 가치가 있습니다.

암호화폐 사업에서 벗어나라, 왜?

요약하면 아르마니노의 주요 서비스 중 하나는 소위 "증명"이지만 "증명" 프로세스에는 경영진의 진술에 대한 검증이 포함되지 않기 때문에 이러한 "증명"은 투자자 입장에서 기본적으로 가치가 없습니다. 이것은 전혀 쓸모가 없지만 대부분의 암호 화폐 회사(시가 총액 기준으로 가장 큰 스테이블 코인 발행자 3개 포함)는 소위 재무 상태의 "증거"에 의존하고 있는 것으로 나타났습니다.

회사의 재무제표를 평가하기에 충분한 정보를 제공하지 않는 경우 "증거"의 요점은 무엇입니까? "증거"는 실사가 완료되었다고 생각하도록 잠재 투자자를 속이는 도구가 됩니다.

물론 아르마니노가 불법적인 일을 했다고 주장하는 것이 아니라는 점을 강조할 가치가 있으며, 회사를 파산 전에 터무니없이 행동한 앤더슨과 비교하는 것은 불공평할 수 있습니다. 그러나 우리는 대중에게 혼란스럽고 제한된 "증거"를 공개하는 것이 윤리적인지 의심합니다. 우리는 또한 Armanino가 클라이언트에게 "100% + 담보"의 "증거"를 제공하고 클라이언트가 실제로 지급 능력이 없는 것으로 판명된다면 어떤 책임을 지게 되는지 궁금했습니다.

이 기사를 마지막으로 편집하면서 Forbes Today가 갑자기신고하기우리는 아르마니노가 암호화폐 시장을 떠날 것이며 FTX의 실패 이후 암호화폐 감사 사업을 폐쇄할 계획이라는 기사를 보고 소름이 끼쳤습니다. 우리는 아르마니노가 암호화폐 회사와 사업을 할 때 회사의 평판 위험을 두려워했을 수 있는 "비암호화폐 시장 고객"의 압력으로 암호화폐 관련 업무를 중단했다고 추측합니다.

다른 가능한 설명이 있는지 궁금하지만 추측은 다른 사람들에게 맡깁니다.

포괄적인 감사에도 불구하고 Armanino는 암호화폐 역사상 가장 사기적인 사건 중 하나를 피했습니다. 감사는 다음과 같이 진행됩니다. 불완전한 "증명" 서비스를 통해 누락된 의심스러운 활동은 무엇입니까? 소위 "인증"이 "감사"가 아니라는 것을 고객에게 공개적으로 설명하지 않은 회사는 책임을 져야합니까?

질문은 많지만 답변은 거의 없습니다. 그러나 우리가 아는 것은 이러한 답변이 곧 나타날 수 있다는 것입니다.