ホワイトホエール: 「破滅の運命」にあったミームコインは、どのようにして 30 日間で 500 倍の復活を果たしたのか?

オリジナル記事 | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

著者 |ディンダン ( @XiaMiPP )

これは、市場からほとんど忘れ去られた後、死んだはずだったが、予想外にどん底から復活したMemeコインの物語です。

White Whaleの時価総額は、1ヶ月足らずで10万ドル未満から5,700万ドルへと500倍近く急騰しました。コミュニティは現在、次の目標を1億ドルと宣言しています。

おなじみのミームコインの公式：最初から最後まで

White Whaleは2025年10月13日にPump.funでローンチされました。これは元々、あるファンが仮想通貨KOL @TheWhiteWhaleV2のアバターと画像をミームとして「拝借」したことから生まれました。@TheWhiteWhaleV2はXのOG（オリジナルギルド）で、82万8千人のフォロワーを擁しています。彼のアバターは鎧をまとい、厳しい表情をしたクジラで、そのスタイルは真面目で控えめです。彼は頻繁に取引哲学や市場洞察を共有しています。そのためか、ファンは彼を「クジラ」のポジティブな象徴と見なしています。

このプロジェクトの当初の物語は「人民のクジラ」で、暗号資産市場における大規模なクジラや組織的な操作に対する風刺と反抗を意図したもので、コミュニティへの反撃の手段として位置付けられていました。しかし、これは純粋にファンが作ったいたずらであり、 @TheWhiteWhaleV2本人の許可を得たものではありませんでした。彼自身も後に「これは48時間以内に終了する」とツイートしました。そして、このような「他人のプロフィール写真を使って暗号資産を立ち上げる」という事件は、彼にとって初めてのことではありませんでした。

まさにこれが、このミームコインが本来「消滅するはずだった」と言われる理由です。Pump.funでは毎日何千ものミームコインが生成されますが、その99.9%はすぐに消滅します。このコインも例外ではありませんでした。ローンチ後、時価総額はペッグカーブを経て一時的に10万ドル程度まで急騰しましたが、その後急速に冷え込みました。10月中旬から12月上旬にかけて、価格はほぼ横ばいで推移し、取引量はほぼゼロとなり、ほぼ忘れ去られました。これは、市場がこれまで何度も見てきた終焉です。

劇的な展開：クジラの「贖罪」とコミュニティの乗っ取り

転機は2025年12月7日に訪れた。

@TheWhiteWhaleV2は突如、このミームコインの金庫と管理権を正式に引き継いだと投稿しました。理由は単純で、ファンが彼のイメージと評判を無断で利用していたからです。当初は無視していましたが、コインが（小規模ではあるものの）注目を集めていることに気づき、今後ラグ・プルが起これば評判が損なわれるのではないかと懸念しました。そこで彼は、ブランドを守るために「自ら介入」することを決意しました。

彼は、これは自分が作ったコインではないことを強調し、当初は人々に購入を控えるよう勧めていたほどだった。しかし、自身の肖像権や肖像権を管理するために、買収せざるを得なかったのだ。

もちろん、それは重要ではありません。

重要なのは、クリエイターの収益の100％をコミュニティに還元することを約束し、記念品としてトークンをいくつか購入したが、決して売却しないことだ。

そして、その誠実さは行動によって示されました。買収を発表した日に、1万ドルを投じて530万トークンを購入しました。これらのトークンはストリームフロープロトコルを通じてロックされており、2063年にロック解除される予定です。

その後、彼はコミュニティの支援、プールの構築、WasabiのLP帯域幅の調整による保有者へのボラティリティの影響の軽減、そして個人資金によるコミュニティ貢献者の奨励に13万ドルを費やしたことを明らかにした。

上記の行動に基づいて、当初は「ファンのいたずら」であったものが、コミュニティによって徐々に「優れた経営」についての物語サンプルとして再解釈されました。

オンチェーンデータはどんな物語を伝えるのでしょうか?

White Whaleの100倍急騰を受け、オンチェーンアナリストの@cryptorinweb3氏は同トークンの主要指標を再分析しました。彼の調査によると、12月2日、 @nansen_aiのデータから、上位100保有者のトークン供給量が8億7000万枚から1億4000万枚へと急減したことが分かりました。取引所のタグを確認した結果、この減少は主に主要流動性プール（LP）への資金流入の増加によるものであることがわかりました。彼は、上位100保有者のこのような変化が見られた場合、それは常にさらなる調査を行う価値のあるシグナルであると警告しました。

そして12月4日、彼がDiscordに設定した「スマートマネー流入」指標が作動し、取引量が増加した。

12月7日、@TheWhiteWhaleV2が正式に引き継ぎました。12月8日からCEX/DEXウォレットを削除した後、上位100人の実保有者の保有量は80%以上増加しましたが、取引所の供給量は安定を維持しました。

White Whaleのトークンのパフォーマンスを振り返ってみましょう。12月4日の「スマートマネー活動」から12月7日の正式な買収まで、White Whaleの価格はわずか6倍ほどしか上昇せず、その後調整が見られました。実際のブレイクアウトは12月下旬に発生しました。

これは確かに感情と資金によって推進されていますが、一方で、@TheWhiteWhaleV2 自身が示した責任ある姿勢と透明性の高いオンチェーン運用がプロジェクトの基盤となっています。

White Whaleは、Solanaミームコインエコシステムの縮図とも言える存在です。ランダムで混沌としており、リスクも高いのです。しかし、その存続とその後の人気は、予想外の好転から生まれました。崩壊寸前だったミームコインが、元の開発者によって「責任ある、そして適切な管理」のもとで引き継がれ、信頼を再構築し、2025年後半の最も刺激的な「アンチラグ」事例となりました。今後どこまで発展するかは未知数ですが、短期的な投機が盛んな市場において、これは非常に稀な事例と言えるでしょう。