从「宁要香蕉」到卖掉八成比特币，马克·库班与加密的爱恨情仇

原文著者：ChandlerZ、Foresight News

5月21日、億万長者の起業家であり、元NBAダラス・マーベリックスオーナーのマーク・キューバン（Mark Cuban）氏は、Front Office Sportsのポッドキャストで、保有していたビットコインの大部分を売却したと述べました。その理由として、ビットコインが米ドル安や地政学的混乱に伴うリスクに対する有効なヘッジ手段として機能していないと判断したためであり、特に最近のイラン紛争時にその傾向が顕著だったと指摘しました。「イラン戦争が引き起こしたこの大混乱の中で、ビットコインは常に不換紙幣の価値下落に対する最良の代替手段と見なされてきました。私はこれまで、ビットコインは金よりも優れていると考えていました。しかし、金価格は急騰した一方で、ビットコインは下落しました。そして、ドルが下落するたびにビットコインは上昇するはずでしたが、実際にはそうなりませんでした。」

「I think Bitcoin has lost the plot.」（ビットコインは道を見失ったと思う。）

2019年：バナナの方がビットコインよりマシ

マーク・キューバン氏の暗号資産に対する公の姿勢は、懐疑から始まりました。2019年9月、Wired誌のビデオQ&Aで、「ビットコインよりもバナナの方がいい。少なくともバナナは食べられるからね」と発言し、その後繰り返し引用されました。当時彼はビットコインを野球カード、漫画本、アート作品に例え、本源的価値はないとし、暗号資産は99％の人にとって複雑すぎると強調しました。

実際には、彼はそれ以前から参入していました。2017年10月、マーク・キューバン氏はブルームバーグのインタビューで、自身がビットコインを購入したことを認め、「面白い」投資としてポートフォリオに組み入れていると述べましたが、そのポジションは非常に小規模であり、野球カードやアート作品を収集するような投機的な賭けに過ぎないと強調していました。

2021年：バナナ派からポートフォリオの6割をビットコインへ

転機は2021年の強気相場で訪れました。この年、マーク・キューバン氏は傍観者から最も積極的な暗号資産の代弁者の一人へと変貌しました。

1月末、彼はNFTプラットフォームRarible上で自身のシリーズ「The RollUp 2021」をミントし、マーベリックスのユニフォームを着て踊る自身のアニメーションGIFをチェーン上に発行しました。

2021年3月、ダラス・マーベリックスはDogecoinでのチケットおよびグッズ支払いを受け入れる最初のNBAチームとなりました。マーク・キューバン氏はその理由を「できるからだ。これで多くのPR効果が得られる」と説明しました。初月だけでマーベリックスはDOGEで約12万2000ドルのグッズを売り上げ、2ヶ月後にはDOGEは史上最高値の0.7375ドルに急上昇しました。

同年、彼はThe Delphi Podcastで暗号資産のポートフォリオ構成を開示しました。「約60％がビットコイン、30％がイーサリアム、10％がその他」であり、「ビットコインは一度も売ったことがない」と強調しました。当時、彼はビットコインの供給量が固定され、分散化されていることから、金よりも優れた価値保存手段であると述べていました。

2021年6月：Iron Financeに学ぶ

強気相場の頂点で、マーク・キューバン氏はDeFiから教訓を得ました。

2021年6月、彼は個人ブログで長文記事『The Brilliance of Yield Farming, Liquidity Providing and Valuing Crypto Projects』を発表し、Polygonチェーン上のアルゴリズムステーブルコインプロジェクトIron Financeを公然と称賛し、自身がDAI/TITAN取引ペアの主要な流動性プロバイダーであり、初期投資額は7万5000ドルであると述べました。数日後、TITANは24時間以内に約60ドルからほぼゼロまで下落し、プロジェクト全体で約20億ドルが消失しました。

IRON Financeの分析レポートによると、発端は一部の大口クジラアドレスが売却を開始したことで、ユーザーにパニックが広がり、大量のIRONの償還とTITANの売却が発生しました。さらに、10分間のTWAPオラクルの仕組みにより、TITANのスポット価格がTWAPの償還価格と比較してさらに下落し、悪循環を引き起こしました。つまり、ユーザーがより多くのIRONを償還すればするほど、より多くのTITANが生成され、その価格が継続的に下落し、最終的にTITANはほぼゼロまで暴落し、Iron Financeは契約によるUSDCの償還を停止しました。

この出来事の後、マーク・キューバン氏は具体的な損失額を公表せず、ブルームバーグに送ったメールでは「投資額がすべての詳細を確認するほど大きくはない」と述べ、暗号資産ポートフォリオに占める割合は小さいとしました。また、「私も他の皆と同様に痛手を負った。皮肉なことに、私はすでに一部を引き出しており、ロックされた価値はまだ増加していると思っていた矢先だった...結局は私自身の怠慢だ。この種のDeFiの仕組みは本質的に収入と数学の問題であり、私は重要な指標を正しく計算していなかった」と述べました。

2022年から2025年：規制との闘い、訴えられ、そして勝訴

強気相場と弱気相場の切り替わり後、マーク・キューバン氏の暗号資産ライフは、コインの購入から訴訟や規制当局への批判へと変わりました。

暗号資産ブローカーのVoyager Digitalが2022年に破産した後、個人投資家はマーク・キューバン氏とマーベリックスを相手取り、チームとの提携を通じて「ポンジスキーム」を経験の浅い若者に販売したとして告訴しました。マーク・キューバン氏は公の場で繰り返し前SEC委員長のゲイリー・ゲンスラー氏を批判し、プラットフォームに登録を求める前に、なぜ明確なルールを先に示さないのかと述べました。

2025年12月30日、マーク・キューバン氏とダラス・マーベリックスがVoyager Digitalを宣伝することで投資家を欺いたとする暗号資産集団訴訟は却下されました。訴訟では、キューバン氏がVoyagerが2022年に連邦破産法第11条の適用を申請する前に、同社について何度も虚偽の宣伝を行ったと主張していました。キューバン氏とその法律チームBrown Rudnickは声明で、「この訴訟は複数の州証券法および消費者詐欺防止法に基づく申し立てでした。12月30日、米国フロリダ州南部地区連邦地方裁判所のRoy K. Altman判事は、本件を全面的に却下しました。」と述べました。

2025年、この億万長者は自身のMemecoinの発行も検討しましたが、最終的には実現しませんでした。最近の暗号資産に関する彼のコメントでは、NFTとイーサリアムに対する失望が、ビットコインの現状に対する嫌悪感ほどではないものの、暗号資産全般に対する失望感を示していました。

一人の男、七年間、三度の転換

2026年2月に米国とイランの紛争が表面化して以来、ビットコインは累計で約16％上昇しているのに対し、金は約15％下落し、イーサリアムは約9％上昇しています。マーク・キューバン氏が見たのは戦争が激化した数日間の瞬間的な状況であり、時間軸を伸ばせば、ビットコインは実際には金のパフォーマンスを上回っていました。これは彼の失望を否定するものではありませんが、彼の今回の判断もまた、時間軸に大きく依存した感情的な意思決定であったことを示しています。

マーク・キューバン氏がこの7年間に描いた軌跡は、過去の一轮の個人投資家が懐疑から熱狂、そして失望へと至る標準的なテンプレートとほぼ同じです。彼が次に考えを変えるタイミングも、おそらくマクロ的な見通しと価格の動きによって同時に引き起こされることでしょう。