原著者: Frank、PANews

セレブリティ仮想通貨市場が新たな盛り上がりを見せている。8月21日、世界で最も影響力がありながらも物議を醸すアーティスト、カニエ・ウェストが突如、自身のMEMEトークン「YZY」の発行を発表した。YZYの時価総額は瞬く間に30億ドルを超えた。数時間のうちに、一部の投資家は早期投資で数百万ドルの利益を得た一方で、多くの投資家は殺到して利益を得られず、宙ぶらりんの状態となった。

PANewsは、YZY保有者上位1,000人の初期購入と売却を分析しました。今回のYZYの発行は、セレブリティコインの発行と富裕層に関する噂との幻想的な関連性を完全に打ち砕いたようです。インサイダー取引とボットが利益を上げ、このセレブリティコインゲームには「普通の」勝者は残っていません。

大手投資家の参入加速は依然として山の頂上にかかっている

全体データを見ると、YZY保有者上位1,000人の平均初期購入価格は約1.45ドルでした。大口保有者の多くは、当初1.80ドルから2ドルの価格で購入しており、これは保有者の約44%に相当します。購入直後にロックインされたためか、大口YZY保有者は8月25日時点でまだ初期売却を行っていませんでした。購入した893のアドレスのうち、約275のアドレスがトークンの一部を売却しましたが、これは全体の約30%に相当します。

タイミングから判断すると、これらの大口投資家は市場参入に遅れをとらなかったようだ。彼らは主に8月21日（トークンがリリースされた日）に集中しており、カニエの発表から1時間以内に購入していた。アドレスの半数以上がトークンの公開から2時間以内に購入していた。

資本規模で見ると、これらの大口投資家による初期投資額の平均は約28万5000ドルでした。この数字は、Libraの上位1000アドレスの平均投資額（約9696ドル）を大幅に上回りますが、当時のTRUMPトークン保有者上位1000人の平均投資額59万ドルと比べると大幅に低いものです。全体として、これらの大口投資家は約4676万ドル（チーム保有分を除く）を保有しており、これは時価総額全体の約8.5%、流通供給量全体の65.3%に相当します。

売却結果を見ると、大口投資家は少数だったものの、データによると、これらの投資家は概して損失を出していることがわかります。平均売却価格は1.19ドルで、平均エントリー価格1.45ドルと比較して約18%の平均損失となっています。さらに、平均売却ポジションはわずか11,800ドルと、エントリー価格を大幅に下回っていました。

この観点から見ると、今回のYZYの主な参加者はもはや個人投資家ではなく、セレブリティコインに熱心な大口投資家であるように思われます。過去のトランプ氏やリブラ氏のケースと比較すると、これらの大口投資家はより迅速に市場参入し、市場開始初期に集中していました。しかし、その後の市場での受け入れは不十分だったようです。8月22日時点で、YZYの価格は大口投資家の当初高値の半分以下にまで下落しましたが、この段階で市場参入を選んだ大口投資家はごくわずかでした。

インサイダー取引とロボットによる屠殺ゲーム

最大の単一購入は、アドレスANGuXwT 18 StoX 2 Ghp 3387 x 6 vajPk 3 sEsxC 89 LngV 5 F 5 rによって行われました。カニエ・ウェストがアドレスを公開してから1分以内に、このアドレスは20万ドルを費やして69万5000トークンを平均約0.287ドルで購入しました。この購入を完了するために、このアドレスは40%のスリッページを課しただけでなく、優先手数料としてJtioに3.8 SOLを追加で支払いました。

もちろん、その住所は30分後には最終的に182万ドルで売却され、160万ドル以上の利益が出た。

注目すべきことに、このアドレスはコミュニティからインサイダーグループの一部であると考えられています。その運用状況から、その可能性が示唆されます。このアドレスは8月19日（YZYトークンが作成された日）に作成され、Binance取引所から約20万ドル相当のUSDTと49SOLが出金されました。その後、YZYがローンチされるまで、このアドレスから他のMEMEトークンが取引されたことはありませんでした。このアドレスは明らかに、YZYトークンを待ち伏せする目的で作成されました。

統計サンプルでは、4つのアドレスが市場開始から1分以内にYZYを購入しました。しかし、YZYを先取りして購入するボットも存在します。例えば、6 xuMV 6 W 6 QVxrVmsZxEdLfV 6 kfhuBsg 3 ah 1 X 8 rydLfQvyというアドレスは、市場開始から2分以内に300 SOLをYZYに投資し、最終的に約8万ドルの利益を上げました。取引活動から、このアドレスはMEMEトークンを頻繁に取引しており、これまでに1万件以上の取引を行っていることが分かります。

また、Bubblemapsが公開した調査によると、これまでもMELANIAやLIBRAといった著名人のコインを狙って企画してきたヘイデン・デイビスは、今回新たな動きを見せ、複数の中央集権型取引所のアドレスを通じて資金を移動させ、いち早くYZYトークンを狙い、最終的に約1,200万ドルの利益を得たという。

セレブコインの神話は崩壊した

トランプ大統領の「TRUMP」発表を受けて、過去1年間で著名人トークンの発行が急増しました。しかし、これらのトークンは概して90%を超える下落を記録し、投資家に大きな損害を与えています。

現在、トランプ氏の流通時価総額は約16億5000万ドルで、ピーク時から約90%減少しています。アルゼンチン大統領が発行した大統領トークン「メラニア」の流通時価総額は約1億4800万ドルで、ピーク時から約99%減少しています。アルゼンチン大統領が発行したトークン「リブラ」の時価総額はわずか540万ドルで、ピーク時の47億ドルから99.9%下落しています。これらのトークンはすべて、発行直後にピークに達した後、横ばいから下落するという、同じL字型の軌跡を描いています。

最近発行されたYZYは、保有アドレス数が2万7000にとどまっており、これまでのセレブコインに比べると人気ははるかに低い。さらに、大口投資家にとって1.80ドルを超える高価格帯と新規投資家の不足により、先行投資や利食いは飛躍的に困難になっている。Kラインチャートを見ると、10分以内に市場に参入できなかった大口投資家はほぼ常に高値で取引が滞り、価格は急落し、わずか2時間で最高値から70%下落した。この下落幅と速度は、他の無関係なMEMEコインよりもさらに劇的である。

YZY初期トレンドチャート

トランプからYZYまで、多くの有名人のコインを振り返ると、明らかに同様の軌跡が見て取れます。

電撃戦と先行効果：セレブリティコインの立ち上げは、著名人の絶大な影響力に頼っており、瞬く間に世界的な注目と資金を集めます。これにより、初期段階で価格が急騰し、少数の「インサイダー」または「フロントランナー」が驚異的な利益率を獲得します。彼らは情報優位性と技術的手段を駆使し、個人投資家が市場に参入する前に利益を獲得します。

「大物プレイヤー」の買い付けと個人投資家の困惑：通常のMEMEコインとは異なり、セレブリティコインへの第二波の主要投資家は、資金力のある大口投資家であることが多い。彼らは最初の黄金期を逃したかもしれないが、セレブリティ効果への迷信的な信念とギャンブラー精神に頼り、高値で買い付けることを選択する。しかし、熱狂が冷め、その後の資金が追いつかなくなると、これらの大物プレイヤーと、それに追随した個人投資家は窮地に陥る。

価値の真空とL字型トレンド：著名人の光輪を剥ぎ取れば、これらのトークン自体には実質的な価値も活用シナリオもほとんどなくなります。熱狂が冷め、市場心理が急速に冷めると、価格は「自由落下」し、最終的には見苦しい「L」字型のローソク足パターンを形成します。急騰という神話は最初の数分または数時間しか続かず、その後は価値ゼロへの長い道のりが続きます。トランプからリブラ、そして今日のYZYに至るまで、この「鉄則」は例外なく証明されています。

YZY事件は、セレブコインの取引が価値のブルーオーシャンではなく、情報の非対称性と市場感情によって操作される危険なカジノであることを改めて証明した。

このゲームで真の勝者となるのは、常に先を見据えた計画を立て、的確に利益を得られるインサイダーと資金ハンターです。一般投資家の大多数は、ソーシャルメディアでニュースを目にする頃には、既にリスクのピークに達していることが多いのです。YZYの急騰と突然の下落は、熱狂的なMEME市場への新たな警鐘となりました。セレブリティの華やかさの裏には、一般の人々にとって耐え難い投資の深淵が潜んでいるのです。

次の「カニエ・ウェスト」が現れたとき、投資家はまず、自分たちが他人の富の神話の燃料になりたいのか、それとも少数の人々に利益をもたらす運命にあるこのカーニバルから距離を置くことを選ぶのか、自問すべきだろう。