マトリックスポート投資調査: 流動性とマクロ経済指標が BTC に与える影響 (2)
BTC の今後の動向は、さまざまなマクロ要因、特に財務省の債務発行政策、米ドルの強さ、マネーサプライの変化によって影響を受けます。投資家は、起こりうる市場の変化に対応するために、財政政策、米ドルの変動、マネーサプライの調整などのマクロ経済動向に注意を払うことが推奨されます。
米国財務長官の交代は国債発行戦略の変化につながり、市場の流動性とセンチメントに影響を与える可能性がある。
ジャネット・イエレン前財務長官の在任中、米国財務省は債券発行戦略を調整し、長期債の発行を減らし、短期国債（Tビル）を優先した。この戦略により国債利回りは安定し、債券の魅力は弱まり、投資家はビットコインや株式などリスクの高い資産に目を向けるようになった。市場の流動性が高まると、投資家のリスク許容度が高まり、BTC の価格が上昇します。
しかし、1月28日にスコット・ベセント氏が新財務長官に任命されたことで、財務省の債券発行戦略は変わるかもしれない。財務省が長期債の増発を再開すれば、債券利回りが上昇し、市場の流動性が引き締まり、リスク資産の需要が弱まる可能性がある。金融環境が厳しくなる中、BTC の値上がりは圧力を受ける可能性がある。したがって、投資家は市場の流動性とセンチメントに直接影響を与える財務省の債券発行政策の変更に細心の注意を払う必要がある。
地政学的リスク要因が米ドルを支え、世界的な流動性が引き締まり、BTCなどのリスク資産の流動性が限られている
米ドル指数 (DXY) は、BTC の価格変動に影響を与える主要なマクロ経済要因の 1 つです。これは、一連の外国通貨に対する米ドルの強さを測るものです。通常、ドル高は世界的な流動性の逼迫を意味し、BTC などのリスク資産の魅力を低下させます。
2月19日、トランプ米大統領がソーシャルメディアでウクライナに対する強硬姿勢を示したことで、地政学的リスクに対する市場の懸念が高まった。 2月20日、米ドル指数は0.57%下落し、BTC価格は98,415.09ドルに反発し、1日あたり1.83%上昇した。地政学的要因が短期的にはドルを支えているものの、市場では一般的に、欧州諸国がロシアとウクライナの潜在的な停戦合意に対処するために現実的な戦略を採用すると予想されており、これが米ドル指数の動向に影響を及ぼす可能性がある。
マネーサプライの拡大はBTCの需要を押し上げる可能性がある
金石の最新データによると、M2は2025年1月末時点で前年比7％増加した。この拡大は市場の流動性の向上に役立つだろう。一方、米国の1月の調整前CPIデータは市場予想を上回った。そのため、CPIが発表された後、連邦準備制度理事会が6月に金利を引き下げる可能性があるという市場の期待は60％に上昇しました。
（世界）マネーサプライ（M2）。現金、預金、その他の流動資産など、経済で流通しているお金の総額を測定します。 M2が拡大すると金融システムの流動性が高まり、投資資本が増加します。この過剰流動性は通常、投資家のリスク許容度の増加につながり、BTC などのリスク資産の需要を押し上げます。
しかし、M2が急速に増加し続けると、インフレ圧力が高まり、FRBが金融政策を引き締める可能性があり、BTCなどのリスク資産に重くのしかかることになる。したがって、投資家は、BTC の動向と市場の流動性の動向を評価するために、マネーサプライの変化と CPI などの主要な経済データに注意を払う必要があります。
上記の見解の一部は、Matrix on Target からのものです。Matrix on Target の完全なレポートを入手するには、弊社までお問い合わせください。
免責事項: 市場にはリスクがあるため、投資する際には注意してください。この記事は投資アドバイスを構成するものではありません。デジタル資産の取引は非常にリスクが高く、変動が激しい場合があります。投資の決定は、個人の状況を慎重に検討し、金融専門家と相談した上で行う必要があります。 Matrixport は、このコンテンツで提供される情報に基づくいかなる投資決定についても責任を負いません。
