ウォール街でビットコインに賭ける：雄牛のバカか、それとも仮想通貨の真の信者か？
出典: ブルームバーグ
原文編集：BitpushNews Yanan
現在、伝統的な金融は仮想通貨の世界と結びつき、（良くも悪くも）利益コミュニティを形成しています。
JPモルガン・チェースのCEO、ジェイミー・ダイモンにとって、仮想通貨は単なる「ペットの石」（楽しいペットとして維持されている）に過ぎず、無価値だ。株の神様ウォーレン・バフェットの昔のパートナーであるチャーリー・マンガーにとって、仮想通貨は「愚かなもの」だ。米国上院議員エリザベス・ウォーレンは、暗号通貨に満足するのはテロリスト、麻薬売人、詐欺師だけだと信じている。
真実は彼らの言うことかもしれない。しかし、ビットコインについて知っておくべきことは他にもあります。それは、すぐになくなるわけではないということです。むしろ、それに対するウォール街の抵抗は時間の経過とともに消えつつある。
最近、仮想通貨市場が力強く回復し、ビットコインの価格が急騰し、まず4万ドルの大台を突破し、その後、5万ドル、6万ドルの大台を次々と突破し、以前の金融業界幹部らを大いに落胆させた。仮想通貨市場のパフォーマンスについては懐疑的でしたが、驚いています。 「この大きな上昇の波は、新たな楽観主義に火をつけました。多くの専門家は、若いプレーヤー、年配の投資家、または強力な資金力を持つ機関のリーダーであろうと、ビットコインに対する潜在的な需要は強力かつ永続的であると固く信じています。一般の個人投資家や、幅広い層からの参加さえも」あらゆる関係者がビットコイン市場の見通しを強力にサポートしてきました。過去にビットコインにとって最大の脅威と考えられていた米国の金利上昇が予想されているにもかかわらず、現在の投資家の熱意は冷めていない。
仮想通貨投資機関ギャラクシーの創設者兼最高経営責任者（CEO）のマイケル・ノボグラッツ氏はインタビューで、「ジェイミー・ダイモンやその良きパートナーであるエリザベス・ウォーレンが何と言おうと、多くの人は依然としてビットコインには価値があると信じている」と語った。ビットコインの最も強力な支持者。
このビットコインに対する絶え間ない需要は、投資業界にとって差し迫ったジレンマを生み出しています。たとえビットコインが規制に優しいETFの役割を引き受けたとしても、伝統的な投資大手は依然として、そのボラティリティとスキャンダルの影響を受けやすいことで知られる資産クラスを回避し続けることを選択する可能性がある。例えば、超保守的なバンガード・グループ（訳者注：世界最大の公的資金会社バンガード）は、ビットコイン資産を避けるためにこのアプローチを採用した。
もう 1 つの選択肢は、たとえ一連のリスクを負うことを意味するとしても、顧客の暗号通貨のニーズに応えることです。バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチやウェルズ・ファーゴなどの企業も最近この陣営に加わり、一部の証券会社顧客が新たなビットコイン上場投資信託（ETF）に投資することを認めているが、金融アドバイザーが顧客にそのような商品を推奨することは禁止されている。
ETF上場後のビットコイン上昇
ビットコイン価格はここ数日大幅に上昇しているが、これは十数もの関連ファンドの立ち上げが成功したことも一因だ。
マルチアセット投資会社アンヘレス・インベストメンツの最高投資責任者マイケル・ローゼン氏は、「ウォール街は儲かるものなら何でも追いかけるが、それが良いか悪いかということを意味するものではない」と述べた。同氏は、仮想通貨に対する信念は妄想に近いと信じていると付け加えた。
しかし、巨額の資金が流入していることは無視できない事実となっている。現在米国市場で取引されている10種類のビットコインスポットETFは累計約80億米ドルの純流入を集めており、投資大手フィデリティとブラックロックが運用するファンドがリストを独占している。ブルームバーグ・インテリジェンスのデータによると、ブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラスト・ファンドは、わずか7週間で最大100億ドルを蓄積したというが、そのスピードはETF史上前例がないだけでなく、2004年をも上回っている。この達成は、最初の金ETFが上場されてからわずか2年で達成されたものだ。これは、新しい投資ツールとしてのビットコインの魅力と市場の可能性を十分に証明しています。
新たに発売されたビットコインETF、記録的な流入額を記録
ブラックロックのビットコインETFは引き続き他の同様のファンドをリードしており、資金流入ははるかに先を行っている。
ただし、ETF資金の流入には「保有（HODL）」として知られる市場でビットコインを購入する必要があります。こうしたホドラーは喜んでビットコインを買いだめし、価格が上昇するのを待ちます。もちろん、誰もが予想価格を持っており、ビットコインの需要の急増により、仮想通貨市場の個人トレーダーも活性化しています。価格が上昇し続け、取引活動が急増する中、米国最大の仮想通貨取引所であるコインベースは先週水曜日に一連の停止に見舞われ、一部のユーザーアカウント残高が一時的に0ドルとなったこともあった。
しかし、新たなマネーによって促進されたこの大規模な上昇は、暗号資産に固有のリスクを増幅させる可能性もあり、これらのリスクは現在、既存の投資会社に影響を与える可能性があります。バイナンスの最高セキュリティ責任者のジミー・スー氏は、強気の感情が「敷物を引っ張る」詐欺の急増につながる可能性があると警告した。この詐欺では、開発者が資金を集めるために暗号プロジェクトを誇張し、その後チーム全員がその資金を持ち逃げします。
ビットコイン価格の上昇と同じくらい注目に値するのは、一見平凡だが重要な要素である市場リスクです。自分たちを「degens」と呼ぶ人々 - (訳者注: Degen は Degenerate の略で、適切な調査やデューデリジェンスを行わずにハイリスクで投機的な仮想通貨取引に参加する人々を指すことがよくあります) 投資家は、ラリーを追いかけながら、レバレッジ取引により利益を拡大するために大規模な資金を借入すること。 2年前のセルシウスなどの仮想通貨融資プラットフォームの崩壊により、レバレッジ取引はほぼ停止状態に陥ったが、これらのトレーダーらはひるむことなく、むしろ取引利益を拡大する機会をより積極的に模索しているようだ。
CCDataの最新データによると、集中取引所（最大100倍のレバレッジでの取引をサポート）におけるビットコインデリバティブの建玉総額は、昨年10月以来90％近く大幅に増加し、仮想通貨が最後に取引されて以来見られないレベルに達している。 2022年初めに取引された。強気相場の暴落以来最高値。データによると、バイナンス、OKX、バイビットなどの主要な仮想通貨取引所の建玉は、2021年の強気相場のピーク以来見られない水準にまで急増している。 Lednの共同創設者であるMauricio Di Bartolomeo氏は、ビットコインを担保にして提供される同社の融資事業は、2022年末のFTX取引所崩壊前の規模に戻ったと述べた。
その結果、最近の上昇相場は遅かれ早かれ何らかの反動が見られるだろうと多くの人が予測しているが、それは「もし」ではなく「いつ」の問題である。一方、ウォール街の投資家がリスクを回避する従来の方法を模索する中、暗号資産商品のCMEグループは前例のない取引高に見舞われている。
すべてを失う覚悟をしなさい
デューク大学の金融教授で暗号資産市場を研究するキャンベル・ハーベイ氏は、「レバレッジが高くリスクの高い仮想通貨ポジションを保有している投資家は、避けられない調整が来ていることを認識すべきだ」と述べ、「レバレッジをかけて取引する際には、以下のことを行う必要がある」と述べた。よかった、すべてを失う覚悟をしなさい。」
新興ETFの保有者が潜在的な市場低迷に備えているかどうかは、時間が経てば分かるだろう。収益源がなく、大規模な導入シナリオがない資産クラスであるビットコインは、固有のボラティリティと業界心理の影響を受けやすいため、ショックに対してより脆弱です。
ビットコインの次の主要価格が7万米ドルか5万米ドルかについては激しい議論があるが、ETF市場の開設はゲームのルールを完全に変え、伝統的な金融市場と市場の両方に重大な影響を与えると多くの人が確信している。暗号通貨の世界。
デジタル資産プラットフォームFRNT Financialの最高経営責任者（CEO）、ステファン・ウエレット氏は「これは間違いなくビットコインを合法化への道へと推し進めることになる」と述べた。 「今日、ヘッジファンドと話すと、『取引可能な資産や金融商品のリストにビットコインを追加するか心配していましたが、ブラックロックが参加しているので問題ありません』と言われます。これは『時代についていく』ようなものです」 」と同氏は述べ、先週水曜日の上昇相場が非常に強かったため、電話を受けたりメッセージに返信したりするのに忙しくて席を立つことができなかったと付け加えた。
ビットコインETFの最新の立ち上げにより、この暗号通貨の強気相場はこれまでの好況と不況のサイクルとは大きく異なります。これまでのサイクルはリスクを追求する投機家や仮想通貨プロジェクトによって動かされることが多かったが、現物資産の裏付けのない仮想通貨融資やICOブームなど、最終的には破綻した。
現在、この上昇を牽引する投資家層は変化し、個人投資家がETFを大量に購入し始めている。ノボグラッツ氏は木曜日、ブルームバーグテレビとのインタビューで、ビットコインが「新たな買い手の軍団」を歓迎していると述べた。さらに彼は別のインタビューで次のように付け加えた：「私がこの分野に関わってきた11年間で、団塊の世代（訳者注：ベビーブーマーとは、通常1946年から1964年の間に生まれた人々を指す）の世代、 20 世紀半ばの団塊の世代）や高齢者が初めて、暗号通貨を購入する便利な方法を手に入れたのです。」
もちろん、希望と誇大宣伝は常に仮想通貨強気市場の重要な推進力でした。現在、人々はこの新しい仮想通貨投資家グループが新たな始まりをもたらすことを期待しています。ファイナンシャル・アドバイザーや資産運用会社が、個人投資家、機関投資家、ソブリン・ウェルス・ファンドを問わず、より多くの資金力のある顧客を突然投資可能な資産クラスに誘導することで、ビットコインの見通しはさらに高まるだろう。
「伝統的な金融機関は本質的に変化に抵抗し、動きも遅いため、ウォール街は変革への道のりでまだ10％しか進んでいないと思います」と年金基金やその他の投資会社を顧客とするパラタクシス・キャピタルの共同創設者エドワード・チン氏は語る。機構。 「資産管理がウォール街にもたらす莫大な収益機会を考えると、どの大手機関も最終的には、顧客の需要のためだけに暗号資産投資戦略を開発するか、関連商品を発売する必要があると思います。関連商品を提供しないことはリスクを意味します」市場シェアと収益を失うことになる。」
しかし、この新しい暗号通貨の時代には、これが暗号資産の将来にどのような影響を与えるかを考えさせられる多くの皮肉に気づかないわけにはいきません。
一方では、FTX帝国の元トップであるサム・バンクマン・フリード氏は、自身が設立したFTX取引所の破綻に関連した詐欺罪で有罪判決を受け、最終判決を待っている。かつてバイナンス取引所の責任者を務めた彼の元ライバル、チャオ・チャンペン氏もマネーロンダリング防止規制に違反したとして有罪を認め、来月判決が言い渡される予定だ。
もう一つの皮肉は、この強気相場のほぼ全面的に証券取引委員会（SEC）委員長ゲイリー・ゲンスラーのおかげだということだ。以前は、SECが仮想通貨企業に対して一連の執行措置を講じ、スポットビットコインETFの承認を長年拒否してきたため、同氏は仮想通貨業界の最大の敵対者とみなされていたこともあった。しかし、今年1月、彼は最終的に妥協し、ビットコインETFを承認するSECの動議に主要な投票を行った。
サトシ・ナカモトはどう思うでしょうか？
しかし、あらゆる興奮と疑念の根底にあるのは、おそらく最も考えさせられるのは、仮想通貨業界全体の性質と将来だろう。ビットコインは、ウォール街や政府主導の金融システムに代わるものを提供するために、匿名の創設者サトシ・ナカモトによって2008年に創設されました。
ETFコンサルティング会社ブラックウォーターの創設者マイケル・オリオーダン氏は、「ビットコインの全体的な考え方は、中央規制などの制限を受けず、主流の金融システムに代わるものとなることだ」と述べ、「しかし、ビットコインETFの出現により、 、その逆も真です。サトシ・ナカモトはおそらく墓から飛び降りるでしょう。」
実際、この文自体は皮肉に満ちています。サトシ・ナカモトがビットコインを作成してから 15 年が経ちましたが、彼/彼女が誰であるか、そして彼/彼女がまだ生きているかどうかさえ実際には誰も知りません。しかし、何があっても、サトシ・ナカモトの発明であるビットコインは今も健在です。
