原作者：jolestar（X：@jolestar）
編集者注: グラフからコインへの変換の流行の背後にあるアプリケーションの重要性は何ですか?暗号研究者 jolestar (X: @jolestar)メッセージを投稿しますトークン変換契約の背後にある論理的ジレンマについて議論し、SFT の二面性がさまざまな流動性市場に自然に接続できることを表明しました。 NFT が SFT に置き換えられれば、論理的なジレンマは解決される可能性があります。
私は休暇中の数日間、Movescription から Coin への変換プロトコルに苦労しており、このグラフ (NFT) 通貨 (FT) 変換ブームの背後にあるアプリケーションの重要性について考えてきました。
純粋に金融シナリオから考えると、NFT から FT への変換の目標は、同じ資産で 2 つの流動性市場を同時に橋渡しして、異なる取引ニーズを満たすことができるようにすることです。仮想通貨全体は現在、2 つの異なる取引ニーズの間の対立に直面しています。1 つはビルダーとホルダーです。彼らは長期間保有することができ、適用シナリオを待つ忍耐力があります。彼らの流動性に対する需要はそれほど強くありません。もう 1 つのタイプは、高頻度の短期取引を必要とし、ホットスポットを追求し、高い流動性に依存するトレーダーです。資産が前者だけを持ち、後者がなければ、取引可能な市場を維持することが難しく、エコシステムを発展させることが困難になります。しかし、前者がなく後者のみがある場合、それはおそらく単なる波です。トークン変換プロトコルは、この方向で新しいモデルを見つけようとします。
しかし、NFT から FT への変換が特定のアプリケーション シナリオに結び付けられると、その背後にある論理的ジレンマが発見されます。 FTからNFTへの変換の応用上の意義は何ですか?例として、ドメイン名などの典型的なテキスト NFT を考えてみましょう。ユーザーが FT を NFT に変換すると、「ランダムな」ドメイン名が取得されますか?つまり、ここでのFTはNFTのランダムな期待値を表すのでしょうか？さらに、この種の「ランダム性」をチェーンに実装するのはそれほど簡単ではありませんが、多くの場合、ユーザーのコンバージョンは予測できます。仮にこれが本当だったとしても、それはFTを通じてNFTをランダムに鋳造するという発行戦略に過ぎず、ユーザーは希少なNFTをプールから徐々に引き出し、プール全体の期待値は減少していきます。
そして、NFT を SFT に置き換えると、上記のロジックは意味を成します。 SFT の半均質性は FT と NFT の両方の特徴を持ち、二重性を持ち、異なる流動性市場に自然に接続できます。そして、それが表現する資産は、多くの場合、NFTほどユニークではありません。たとえば、価値が保存されたメンバーシップ カード、ゲーム内の一連のリソース (木材、鉱物など)、額面と有効期限のある債券、ガバナンス権のある株式などです。この資産はSFTで表すと利用価値があり、FTに換算すると利用価値を放棄して流動性を得るのと同じことになります。独自性の要求はそれほど強くなく、SFTに換算する場合は会員カードなどを作り直すだけで、自然にFTが会員カードの金額に換算されます。これにより、さまざまな資産や取引市場を通じてさまざまなタイプのユーザーが分離され、標的を絞った操作が可能になります。
Movescription と他の SFT の主な違いの 1 つは、Move が提供する構成機能を通じてアセットのネストを実現していることです。ユーザーが書き込み時にキャスト料金を取り戻して最低保証を達成できることに加えて、この入れ子になった値には他にどのような可能性があるでしょうか?これはコミュニティでも議論されている内容です。変換プロトコルを実装する際、それが自然にスワップの流動性プロバイダー資産 (LP) の表現であることがわかりました。ユーザーは、追加の流動性サポートを探すことなく、Movescription を LP としてスワップに直接入金できます。流動性保証。
Inscription → Smart Inscription → SFT という DeFi の瞬間が近づいているように感じます。
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