この記事では、Frax の進化の歴史をまとめています。なぜ Frax v3 がメジャー アップデートなのか?

原作者：CM（Twitter/X：@cmdefi）

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「FRAX v3 の 5 つの主要な機能の簡単な分析: 過剰担保、動的収入、償還不可能...」

編集者注: 10 月 6 日、Frax Finance は FRAX v3 バージョンの公式ドキュメントを正式にリリースしました。これには、完全な担保、米ドルに固定された IORB オラクル、マルチ署名の前提条件の排除、非署名などのさまざまな新機能が導入されます。 -引き換え可能およびその他の機能。 Frax v3 がメジャー アップデートであるのはなぜですか? v1 から v2、v3 まで、Frax の各バージョンではどのような変更が行われましたか?暗号研究者のCMはFraxの進化の歴史を整理した論文を発表し、Odailyはそれを次のように要約した。

FRAX v3 は最大のアップデートと言え、今週 $sFRAX でリリースされる予定です。 sFRAX は sDAI に似ており、金利は 10% から始まり、市場の需要に基づいて徐々に低下します。

ほとんどの人の Frax に対する理解は、部分的に担保された分散型ステーブルコインですが、実際には、v1 -> v2 -> v3 と、$FRAX の各バージョンには大きな変更が加えられています。

Frax をより深く理解できるように、Frax の進化の歴史を整理してみましょう。

Frax v1 の目標は、アルゴリズムのステーブルコインを構築することです。

コア機能は"分数アルゴリズム"も第1世代のAMOで、簡単に言うとFRAXのCR（担保率）を動的に調整し、整数段階（CR=100%）から徐々に抵当権を解除し、徐々にCRを下げていきます。

たとえば、CR= 100%、FRAX は USDC によって完全に鋳造され、CR= 80%、その後 FRAX は 80% USDC + 20% FXS (ガバナンス トークン) によって鋳造されます。

Frax v2バージョンが担保解除を一時停止し、AMO参入カーブ戦争を開始

v2 バージョンは、多くのアルゴリズム ステーブルコインの崩壊と一致しましたが、Frax コミュニティは方向転換し、FRAX の抵当権を解除することに固執せず、FRAX を鋳造するときに国庫に入った資金を最大限に活用してプロトコルの利益を上げることを決定しました。

このバージョンのAMOは、事前に確立されたアルゴリズムによって制御される公開市場操作であり、財務省内の資産をさまざまなDeFiプロトコルに分配します。現在、Curve AMOが最も多くの資金を蓄積しています。同時に、Fraxも多額の資金を蓄積しています。プロセス中の資金の量。$CRV $CVXCurve 戦争で最大の勝者の 1 人になりましょう。

この時点で、Frax は CR (担保率) を下げるためにフラクショナル アルゴリズムを使用し続けるのではなく、CR (担保率) を高めるために徐々に独自の収益性を利用し始めました。

Frax v3 バージョンが RWA に入り、多様化された完全担保型ステーブルコインとなる

v3 バージョンの重要な動きは、RWA トラックに参加することです。ユーザーは FRAX をコントラクトに入金して sFRAX を取得し、RWA 国債収入を得ることができます。同時に、FRAX Bond が開始され、Curve に展開されます。AMO も継続されます累積されたカーブとコンベックスの投票権を使用して実行すると、DeFi 収入が継続的に得られ、理論的には包括的な収入は市場のほとんどのステーブルコインよりも高くなります。

RWA の収益性を通じて、Frax も CR を 100% 以上まで増加させ続け、最終的には多様化され、完全に担保されたステーブルコインになります。

上記はFrax Financeにおけるステーブルコイン事業の展開を簡単にまとめたものですが、同時にLSD（sfrxETH）やレンディング（FraxLend）などの分野でも事業を拡大しており、詳細は後ほど記事で公開します。

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