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原创｜Odaily星球日报（@OdailyChina）

作者｜Wenser（@wenser 2010 ）

目覚めたら、衝撃のニュースが飛び込んできた！

暗号資産最大手の取引所Binanceが突然63億ドルを盗まれ、北朝鮮のハッカー集団Lazarus Groupの仕業とみられている。午前9時頃、Binance側は発表し、約30億ドルの資産凍結を確認したと述べ、ユーザー資金は安全だと強調した。何一も強調し、Binanceは今回のハッキング攻撃による全損失を負担すると述べた。

暗号資産市場の注目点もこれに伴って移り、「Binanceが盗まれた資金規模と暗号資産市場への影響」から「Binanceは今回のハッキング攻撃による資産の穴埋めができるのか？」へと変化している。Odaily星球日报は本記事で関連データを交えながら、この問題について簡潔に検討・分析し、読者の参考に供したい。

「世界最大の暗号資産取引所」のベールを剥ぐ：顧客資産は約1300億ドル、盗難前の準備金資産は約1660億ドル

Binanceが数十億ドルに及ぶ潜在的な損失を賠償できるかどうかを検討する前に、まずBinanceが「世界最大の暗号資産取引所」の座に安泰に収まっているその底力の源泉を確認しておこう。

Binanceの9年間：3.35億ユーザー、顧客資産は1294億ドル超

Binanceの「2025年ブロックチェーン業界年間レビューレポート」によると、2025年のBinanceの年間取引総額は34兆ドルに達し、うち現物取引量は7.1兆ドルを超え、全商品の1日平均取引量は前年比18%増加した。Binance Alpha 2.0は2025年に取引量が1兆ドルを突破し、1700万人のユーザーが参加した。同時に540万人のユーザーに66.9億ドルの潜在的損失を回避させた。

Binance公式サイトの情報によると、執筆時点でBinanceのグローバルユーザー数は3.35億を突破し、顧客資産は1294億ドル超、24時間取引量は1255億ドル超で、文句なしの世界一である。

また、メディアや第三者の推計によれば、2024年のBinanceの年間売上高は約168億ドル、純利益は約4.64億ドル。2025年の売上高は約160～170億ドル前後である。

Binanceの準備金証明：10月初旬のスナップショットはすべて100%以上、資産総規模は1660億ドル超

FTX破綻後、暗号資産取引所の準備金証明（PoR）は業界標準となり、Binanceもこの業界標準をリードする大手取引所の一つである。

今年10月初旬に発表された最新の準備金証明データによると、当時のBinanceの主要資産の準備率はいずれも100%を下回らなかった。うち：

BTC準備率100.35%、口座純残高688,572.68 BTC、オンチェーンウォレット残高691,003.593 BTC；

ETH準備率100.00%、口座純残高3,799,136.43 ETH、オンチェーンウォレット残高3,799,139.752 ETH；

USDT準備率103.88%、口座純残高約320.28億枚、オンチェーンウォレット残高約332.71億枚；

USDC準備率108.26%、口座純残高約71.78億枚、オンチェーンウォレット残高約77.71億枚。

BNB、SOL、XRPの準備率はそれぞれ100.47%、100.00%、100.77%であった。

現在価格で計算すると、BTC/ETH/USDT/USDC/BNB/SOLの6つの主要通貨の純残高合計は約1336億ドル、オンチェーンウォレット残高合計は約1358億ドル。今回のPoRは約55通貨が対象で、第三者機関Verifelseによる同時期の全量価格評価は約1661億ドルである。

特筆すべきは、今回盗まれたウォレット「Binance 14」も準備金資産の保管ウォレットに属しており、当時このウォレットは約12.6億枚のUSDTと89,475枚のETHを保有し、計37種の資産が含まれていた。CoinDeskの報道によると、今回盗まれたのは約20.45万枚のETHで、そのETH準備の約5.6%に相当し、これに基づきETH準備率は約94%まで低下する可能性がある。ENA、UNI、PEPE、AAVEなど盗まれた資産はBinanceの対応する保有量の約7%～15%を占め、USDCおよび一部のアルトコインの準備率も100%を下回る可能性がある。毎月1日はBinanceがPoR準備金証明を発表する固定日であり、次回の発表は11月1日となる。その際、対応する資金の補填状況に注目することができる。

SAFU基金：Binanceの予備安全資金、規模は15000枚のBTC、価値は11.5億ドル超

以上の資金とは別に、Binanceにとって今回の攻撃事件をカバーできる資金がもう一つあり、それがこれまで何度も言及されてきたSAFU基金である。オンチェーンデータによると、現在この資金には15000枚のBTCが含まれており、BTCの現在価格で計算すると約11.57億ドル相当である。

Binanceが直面する賠償の穴：盗難63億ドル－凍結30億ドル－SAFU基金11.5億ドル＝？

基礎情報を説明したところで、今回の盗難事件でBinanceが直面する今後の賠償の穴の金額は自ずと明らかになる。

現在確認されている盗難資金規模は63億ドル、確認済みの凍結資産総額は約30億ドル、SAFU基金の資産総額は約11.57億ドル。するとBinanceに残される賠償の資金の穴は21.43億ドルまで縮小する。

データ比較：21.4億ドルはBinanceにとって何を意味するのか？

この損失の穴は、Binanceの2025年の売上高約170億ドル（推計）と比較すると約12.6%、1294億ドルの全体顧客資産と比較するとわずか1.65%、従来の1660億ドルの全体準備金規模と比較するとわずか1.3%である。

Binanceの2024年の純利益規模で推計すると、残る約21.4億ドルの資金の穴はBinanceの約4.76年分の純利益に相当する。Binanceの現在の評価額1000億ドルで計算すると、この損失の割合は約2.1%、CZの以前のフォーブス推定資産約1100億ドルで計算すると、この資金の穴の割合はわずか1.9%である。

以上を総合すると、他の小規模取引所にとっては、この資金はすでに全資産額をはるかに超えているかもしれない。しかし、財力も規模も大きいBinanceにとっては、この資金の穴を埋めるには一定の時間が必要だが、致命傷にはならないだろう。

Binanceは必ず乗り越えられる、暗号資産業界も前進し続ける

2019年5月、Binanceのホットウォレットもかつて盗難事件に遭い、約7000枚のBTCを失い、当時の価値は約4070万ドルであった。事件発生後、Binanceは真っ先にユーザー資金は影響を受けないと強調し、関連損失はSAFU基金が全額カバーし、この事件は最終的に無事に処理された。

今回の盗難は資金規模がより大きく、関与する通貨もより多いが、暗号資産業界のリーダーとして、Binanceはまさに「暗号資産市場のバロメーター」である。その過去の業界での信頼、蓄積された資金規模、多方面にわたる備えをもってすれば、今回の攻撃事件も依然として適切に解決できると信じている。Binance頑張れ、暗号資産頑張れ！