USDTの現状に関するデータの解釈: 今年の市場価値は25%以上上昇したが、アクティブユーザーは大幅に減少した
原作者: キャロル
最近、USDTの市場価値は上昇を続け、再び830億ドルを超え、2022年5月初めに記録した歴史的最高値に非常に近づいています。一般的に、最大の市場シェアを誇るステーブルコインであるUSDTの市場価値の上昇は、強気相場の「触媒」であると考えられています。ただし、今回のUSDT時価上昇の過程では、市況が同時に上昇したわけではなく、BTCなどの主流資産は依然として横ばい調整の段階にある。
では、新しく発行されたUSDTはどこへ行ったのでしょうか?取引市場にはどれくらいの資金が流れたのでしょうか？ PAData は、USDT の市場価値の変化、オンチェーン データ、取引データを包括的に分析し、次のことを発見しました。
6月3日時点で、ステーブルコインの市場価値総額は約1,292億1,600万米ドルで、先月は約0.87％減少し、今年は約6.22％減少した。
現在の最大の時価総額はUSDTで約832億1,200万米ドルで、時価総額の約64.40％を占めており、USDCの3倍近くとなっている。その市場価値は先月で1.41％上昇し、今年は25.63％上昇しており、史上最高値に近づいている。
今年、TRC-20 USDTの市場価値は34.90%増加し、ERC-20 USDTの市場価値は19.23%増加しました。しかし、TRC-20 USDTの成長傾向はより顕著であり、増加幅は大きく、成長率も速く、現在、その市場価値はUSDT市場価値の54.07%を占めています。
USDTの時価総額は2022年5月初旬の高値付近まで戻ってきましたが、その背景にはUSDTの内部構造の変化があり、TRC-20 USDTの優勢さが増しています。 TRC-20 USDTとERC-20 USDTの適用シナリオには一定の違いがあるため、この構成の変化は、USDT市場価値の変化によって引き起こされる市場の反応を理解する上で重要な役割を果たすでしょう。
今年の初め以来、TRC-20 USDTの毎日のオンチェーン取引量は大幅な成長傾向を示しており、年内に約71.76％増加しました。一方、ERC-20 USDTの毎日のオンチェーン取引量は約0.25%の下落と若干の減少傾向を示しています。 2 つの USDT の 1 日あたりの平均オンチェーン取引量は約 69 億 1,700 万 USDT です。
現在、取引所におけるERC-20 USDTの在庫は約92億9000万USDTで、今年最高となっている。しかし、今年は1日の取引高が大幅に縮小傾向にある。今月の1日平均取引高はわずか3670万USDTで、5月から11.35％減少した。
現在の流通量に占めるスマートコントラクトにロックされたERC-20 USDTの比率は約15.03%で、これは2022年7月末の水準に相当し、市場価格が同様だった2022年5月初旬の比率よりも低い（その割合は約20％）。つまり、同じ規模の市場価値であっても、DeFiにおける現在のUSDT規模は以前ほど良くない可能性が高いということです。
ERC-20 USDT チェーン上の現在の独立したアクティブ アドレスの数は約 56,800 ですが、これは今年の 1 日の独立したアクティブ アドレスの平均数である 87,000 よりも少なく、全体的な傾向は減少傾向にあります。これは、アクティブ ユーザーの規模が減少していることを意味します。 USDTの割合は減少する可能性があります。
USDTの市場価値総額は832億米ドルを超え、TRC-20 USDTの市場価値は今年約35％増加した
6月3日時点で、ステーブルコインの時価総額は約1,292億1,600万ドルとなっている。構成の観点から見ると、現在の最大の市場価値は USDT で、約 832 億 1,200 万米ドルで、市場価値全体の約 64.40% を占めています。 USDCは3月の流動性危機以降大きく改善しておらず、現在の時価総額は約287億7,000万米ドルで、時価総額の約22.26％、USDT時価総額の約1/3を占めている。さらに、BUSD、DAI、TUSD、USDP、および FRAX の時価総額はすべて 10 億ドルを超えていますが、USDT および USDC の時価総額と比較すると、依然として規模の違いがあります。 USDTは依然としてステーブルコインの中で絶対的な「リーダー」であると言えます。
傾向として見ると、ステーブルコインの時価総額は1ヶ月前の1,303億6,300万米ドルに比べて0.87%、年初の1,377億9,200万米ドルに比べて6.22%減少しており、全体としては減少傾向にある。さらに、USDC、BUSD、DAIなどのステーブルコインの大部分は一般的な傾向に従い、その市場価値は先月と今年でさまざまな程度に下落しました。
時価総額が大きいステーブルコインの中でも、USDT、USDD、LUSD、MAIはトレンドに反して時価総額が上昇し続けています。このうちUSDTの時価総額が最も大きく、増加幅がより大きい。統計によると、USDTの市場価値は前月の820億5,200万米ドルから1.41%増加し、今年初めの662億3,700万米ドルから25.63%増加した。
USDT のマルチチェーン構成から、Tether の公式 Web サイト [1] に表示されているデータによると、TRC-20 USDT (Tron ベース) と ERC-20 USDT (Ethereum ベース) の合計認可額は現在最高です。 、それぞれ約461億2,000万USDTと362億8,000万USDTは、他のパブリックチェーンに基づいて発行された認可総額をはるかに上回っています。認可されているが未発行の金額を考慮すると、TRC-20 USDTとERC-20 USDTの実際の発行額はそれぞれ449億6,200万USDTと361億9,900万USDTで、USDTの実際の発行総額の97.61%を占めます。
USDT の時価総額は TRC-20 USDT と ERC-20 USDT がほぼ占めており、この 2 つの USDT の時価総額の推移から、今年に入ってから TRC-20 USDT と ERC-20 USDT の時価総額が大きく上昇していることが分かります。 20 USDTは上昇を続けており、そのうちTRC-20 USDTの市場価値は317億1,700万USDTから427億9,000万USDTに約34.90%増加し、ERC-20 USDTの市場価値は279億9,600万USDTから33,380USDTに増加しました。 10 億 USDT、約 19.23% 増加。実際、2022 年 10 月以降、これら 2 つの USDT の市場価値の変化は乖離し始め、TRC-20 USDT の成長傾向はより大きく、より大きな増加とより速い成長率を示しました。
最近、USDTの時価総額は2022年5月初旬の高値に戻りましたが、その背景にはUSDTの内部構造の変化があり、TRC-20 USDTの優勢さが高まっています。 TRC-20 USDTとERC-20 USDTの適用シナリオには一定の違いがあるため、この構成の変化は、USDT市場価値の変化によって引き起こされる市場の反応を理解する上で重要な役割を果たすでしょう。
チェーン上の 1 日の平均取引量は 69 億 USDT を超え、取引所の在庫は増加しましたが、取引量は減少しました
新しく発行されたUSDTはどこへ行ったのでしょうか?基礎的な用途の観点から見ると、今年初め以来、TRC-20 USDTの1日平均取引高は、年初の414,200 USDTから現在の711,400 USDTまで大幅な増加傾向を示しており、約71.76%、約93億7,000万USDT。
今年初め以来、ERC-20 USDTの毎日のオンチェーン取引量は若干の減少傾向を示しており、年初の15億3,700万USDTから現在の15億4,100万USDTまで、約0.25%減少しました。 1 日の平均取引量は約 44 億 6,400 万 USDT です。全体として、これら 2 つの USDT の 1 日あたりの平均オンチェーン取引量は約 69 億 1,700 万 USDT です。
市場セグメントの観点から見ると、オンチェーン取引量の増加は、集中型取引所や DeFi プロトコル、あるいはその他の支払いシナリオで発生する可能性がありますか?
データによると、今年初め以来、取引所におけるERC-20 USDTの在庫は明らかな上昇傾向を示しており、現在は約92億9,000万USDTと、最低値の6.901USDTから34.62%上昇し、今年最高となっている。年間で10億USDT。
しかし、興味深いのは、取引所のERC-20 USDTの株価が増加している一方で、1日の取引量が大幅な縮小傾向を示していることです。今年のERC-20 USDTの1日平均取引高は7,420万USDTで、4月以降、各月の1日平均取引高は年間平均を下回っています。今月のERC-20 USDTの1日平均取引高はわずか3,670万USDTで、5月は前月比11.35%減少し、5月の減少率も22.47%でした。 51.05% という高さです。
取引所のUSDTが増加しているにも関わらず、集中市場での取引が促進されていないことが、USDT市場価値の成長が通貨価格に反映されていない理由の1つである可能性があります。
DeFiプロトコルにロックされているUSDTの量から判断すると、流入状況は明らかではない。グラスノードのデータによると、全体として、スマートコントラクトでロックされた現在のERC-20 USDTは流通量の約15.03%を占めており、これは2022年7月末のレベルに相当し、5月初めの水準よりも低い。 2022. 当時の市場価値は同程度（当時約20％）。つまり、同じ市場価値の規模であっても、現在スマートコントラクトにロックされているUSDTの数は少なくなり、DeFiにおけるUSDTの規模は以前よりも小さくなる可能性が高いことを意味します。
特定の契約のUSDTロックアップ量の最近の変化から判断すると、イーサリアム上のUniswap V3、Compound、AAVE V2のUSDTロックアップ量は先月増加しており、最も伸びているのはUniswap V3です。 、31.13％増加し、その増加は比較的明らかで、今年の初めと比較すると、15.82％も増加しましたが、昨年と比較すると、USDTのロックアップ量は依然として大幅に減少しています。 Tron では JustMoney が最も伸びており、先月の USDT ロックアップ量は 46.30% 増加し、今年の増加率は 60.51% です。異なるプロトコルの USDT ロックアップ ボリュームの変化は大きく異なります。
包括的な多次元データによると、新たに発行されたUSDTの一部は集中取引所に流入しているが、実際の取引は促進されておらず、取引量は契約の一部であり、全体の規模は依然として縮小している。以前の市場価格が同じだったとき。もう 1 つの推測は、追加の TRC-20 USDT が他の支払いシナリオに流れた可能性があるということです。
BTC の価格は着実に上昇し、ボラティリティは低下し、USDT チェーン上の独立したアクティブ アドレスの数はさらに大幅に減少しました。
USDTの時価総額の伸びが通貨価格の変動を反映していない理由としては、現在の市場全体の環境も考えられますが、一方でBTCに代表される主流資産の多くは現在横ばい調整の段階にあります。市場データによると、今年初め以来、BTC 通貨の価格は上昇傾向にありますが、この傾向は「階段」の形状に近いですプラットフォームの構築期間が比較的長く、通貨の 1 日の平均変動価格が弱まった。このような状況では、ファンドは引き続き様子見を選択する可能性があります。取引所の株価は増加したが、取引量は減少したことがデータに反映されている。
一方で、横ばい相場ではユーザーのアクティビティも低下しました。チェーン上の独立したアクティブ アドレスの数は、常にユーザーの規模を観察するための良い指標であり、今年の BTC チェーン上の独立したアクティブ アドレスの数の傾向から判断すると、概して基本的に安定しており、最高値を更新しています。全体として、BTC のアクティブ ユーザー ベースは大幅には増加していません。
対照的に、今年の ERC-20 USDT チェーン上の独立アクティブ アドレスの数は明らかな減少傾向を示しており、現在は約 56,800 であり、1 日の独立アクティブ アドレスの最大数である 149,900 から大幅に減少しています。今年もアクティブアドレス数は87,000と遠く離れています。これは、USDT のアクティブ ユーザー数が減少する可能性があることを意味します。
データの説明: [ 1 ] DefiLlama、The Block、Tether などの時価総額のデータソース間には統計的な差異がいくつかありますが、これらのデータ間には大小の違いはなく、市場動向の観察には影響しません。変化します。
