PancakeSwap V3 アップデートの概要: マーケットメーカーの紹介、取引手数料の削減、取引量の促進
PancakeSwap は BNB チェーンのリーダーですが、DEX の比較では見落とされがちですが、実際、その流動性は Curve と Uniswap に次いで 2 位であり、3 月 9 日時点での TVL は 25 億米ドルでした。 PancakeSwapは2020年のローンチ以降、永久契約取引へのアクセス、他のチェーンへの拡大、ステーブルコインの取引手数料の削減など、継続的にアップデートされてきました。 Aptos にデプロイされ、流動性マイニングを開始した後、PancakeSwap は Aptos で最も高い TVL を持つプロジェクトにもなりました。
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取引を実行するマーケットメーカーの導入: 手数料の削減と変換率の向上
3月3日、PancakeSwapはBNBチェーンに相場情報を提供するマーケットメーカー（MM）を統合したと発表した。以前、PancakeSwap はイーサリアム上にマーケットメーカー相場機能を統合していました。ここでのマーケットメーカーとは、特に Hashflow が提供するサービスと同様の集中型マーケットメーカーを指します (Hashflow は Binance Launchpad プロジェクトであり、流通している HFT のほとんどは Binance に保存されています)。集中型マーケットメーカーは通常、自身の取引量の優位性を利用して集中型取引所と連携し、注文を受けるのに必要なレートは非常に低く、注文を出すと取引所からリベートを受け取ることもできます。
その後、PancakeSwap が取引する際、AMM の x*y=k 式で計算された元の変換率とマーケットメーカーが指定した変換率を自動的に比較し、ユーザーにとってより良い取引方法を選択します。
マーケットメーカーが保有する流動性は既存のAMMから独立して考えることができ、取引手数料も安くなり、様々なコストを総合的に考慮した上で最適なパスを選択します。以下の図に示すように、PancakeSwap での取引はマーケットメーカーを通じて直接行われる可能性が高く、これは PancakeSwap により多くの流動性とより低い手数料の取引パスを導入することに相当します。
AMM 取引では、PancakeSwap は非ステーブルコインの場合は 0.25% の取引手数料、ステーブルコインの場合は 0.01% の取引手数料を請求します。マーケットメーカーを通じて取引する場合、PancakeSwap は 0.0375% の手数料を請求します。 AMM取引にはスリッページ損失があり、取引量が大きくなるほどスリッページは大きくなりますが、マーケットメーカー取引ではスリッページを考慮する必要はありません（戦略を立てる際には考慮することもありますが、ユーザーは直感的には感じないでしょう）。したがって、元の PancakeSwap AMM での取引の摩擦には、AMM の 0.25% の取引手数料 + スリッページが含まれます。
マーケットメーカー導入後は、マーケットメーカーを通じたPancakeSwapの取引手数料がわずか0.0375%であるため、マーケットメーカーは集中取引所の価格に基づいて見積を行うことができます。マーケットメーカーは、独自のレート優位性を利用して PancakeSwap で相場を提供し、Binance などの集中型取引所でヘッジを行うことができます。取引手数料の差額は、集中取引所のヘッジ取引手数料率、マーケットメーカーの利益、トレーダーの利益の間で配分することができます。
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PancakeSwap V3: Uniswap V3 と同様の流動性集約機能を導入する可能性があります
また、3 月 3 日、PancakeSwap は Twitter で、4 月の第 1 週に PancakeSwap V3 をリリースすると発表しました。新機能はユーザーに優れたエクスペリエンスを提供し、より多くの人がDeFiを利用できるようにします。
PancakeSwap のツイートによると、その更新内容は次のとおりです。
ユーザーの DeFi エクスペリエンスを向上させるための機能とアクティビティの追加。
流動性を追加するとエアドロップが得られる可能性があります。
独占的なNFT;
VIPリベートプログラム。
レポートによると、PancakeSwapは、流動性の提供方法の改善、競争力のある取引手数料、取引インセンティブ、流動性マイニング体験の改善など、いくつかの新機能を提供するとのことです。
公式は PancakeSwap V3 にどのアップデートが含まれるかを発表していませんが、過去に行われた一連の作業から推測することができます。
2 月 15 日、PancakeSwap ガバナンス フォーラムに投稿が掲載されました。「v3 製品の排出リダイレクト提案」。この提案の主な目的は、v3 の特定の機能の開発のために、当初ステーキング (CAKE 単一通貨プレッジ プール) に割り当てられていた CAKE の一部をトレーディング (各チェーンの流動性マイニングとトランザクション インセンティブを含む) に割り当てることです。
元の CAKE 割り当てスキームでは、新しく発行された CAKE は、各ブロックでトレーディングに 2.11 CAKE、ステーキングに 7.65 CAKE を割り当てます。これに加えて、ブロックごとに 0.1389 CAKE が CAKE 抽選に割り当てられます。これらに加えて、開発者は、誰かが CAKE 報酬を収穫するたびに、追加の 9.09% のトークンを鋳造します。
これは、PancakeSwap の最近の提案の中で最も物議を醸しており、合計 2 億 7,400 万票の賛成票と 1 億 2,100 万票の反対票を獲得し、69.35% の支持率で可決されました。最近の 2 つの提案のように、他の提案の投票総数は通常、わずか数千万票です。"そして"そして「シュテーダー ($SD/$BNBx) シロッププールと農場の提案」得票数はそれぞれ約4,280万票、約3,250万票にとどまり、支持率はいずれも90％を超えた。
この提案が可決された後、トレーディングの割り当てはブロックあたり 3.11 CAKE に増加し、ステーキングの割り当てはブロックあたり 6.65 CAKE に減少しました。
提案によると、トレーディングに割り当てられたブロックあたり1 CAKEの追加部分は「未リリースの開発に使用され、PancakeSwapの取引量と最高のマルチチェーンDEXとしての地位を大幅に強化する」という。
公式説明によると、PancakeSwap V3 は Uniswap V3 と同様の流動性集約機能を開始する可能性が非常に高く、公式は詳細な情報を公開していませんが、PANews がコミュニティで質問した後、多くのコミュニティ メンバーも同様の推測をし、管理者によって承認されました。流動性集約機能には追加の流動性インセンティブも必要であり、より高い資本効率を実現し、取引量を効果的に増加させることができます。これは、PancakeSwap の過去の取り組みと公式説明と一致しています。
PancakeSwap V3 イベント: エアドロップと NFT 報酬
PancakeSwap V3 の今後のリリースを記念して、PancakeSwap は現在、初期のサポーターに報酬として CAKE で 135,000 ドルと追加の NFT エアドロップを提供しています。
このエアドロップに参加するには、ユーザーは3月5日13:00（UTC）までにPancakeSwapのBUSD/WBNB、USDT/WBNB、BTCB/WBNB、ETH/WBNBの4つの流動性プールに500トークン〜20,000ドルを保有する必要があります。流動性があり、流動性は 4 月 3 日の 12:00 までには引き出されません。エアドロップの報酬は、各ティアの資格のあるユーザー全員に分配されます。資格のあるユーザーは、限定の PancakeSwap V3 レジェンダリー NFT も受け取ります。
上記の条件を満たすユーザーは、PancakeSwap の上記 4 つの流動性プールにさらに 500 ドルから 20,000 ドルの流動性を追加することで、30,000 ドル相当のエアドロップの第 2 部に参加できます。追加の流動性は3月18日の12:00までに追加され、4月3日の12:00まで維持される必要があります。
