4D 解体 Aave の野心と課題: DeFi、ステーブルコイン、ソーシャルメディア
出典: readthegeneralist
古いヤッピー
オリジナルの編集:古いヤッピー
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実現可能性に関する洞察:
数分しか時間がない場合は、投資家、経営者、創設者が Aave について知っておくべきことをここで説明します。
DeFi世界の大手金融業者。 Aave は、分散型融資分野の事実上のリーダーです。仮想通貨不況下でも、完全希薄化後の時価総額は10億ドルを超えている。 Aave のトータル バリュー ロックド (TVL) は 56 億ドルで、年間収益は 1,680 万ドルと見込まれています。
コミュニティの力を借りて。 Aave の最も注目すべき特徴の 1 つは、強力なコミュニティです。創設者のスタニ・クレチョフ氏は当初からこの問題を優先し、各層のサポートを育成することに多くの時間を費やしてきた。この基盤は、Aave が競合他社より目立つのに役立ちます。
絶え間ない革新者。 Aave は、ただ座って続けるプロジェクトではありません。 2017 年の設立以来、新しい資産、エコシステム、製品ラインを継続的に追加してきました。その結果、比類のない範囲と柔軟性を備えた統合金融プラットフォームが誕生しました。
焦点を当てたバランスの拡張。今後数年間における組織の最大の課題は、集中力を維持する方法を見つけることかもしれない。今年、Aave はソーシャルメディアとステーブルコイン分野における 2 つの重要な新しい取り組みを発表しました。有望ではありますが、リソースを大量に消費し、新たな危険な道をもたらすことになります。
ビル・ゲイツはかつてこう言いました、「銀行は必要だが、銀行は必要ではない」。 Aaveの創設者スタニ・クレチョフ氏も同意するかもしれない。彼の金銭的合意はおそらく、暗号通貨によるこの感情を最も明確に表現したものである。 2017 年の設立以来、Aave は、運用資産と同様の指標であるトータル バリュー ロック (TVL) を 56 億ドル以上サポートするまでに成長しました。昨年の強気相場の期間中、TVL は（親会社に含まれていないいくつかの新しいプロジェクトを含めても）200 億ドル近くに達しました。 Aave は、バンクレスのような銀行システム、プロトコルに基づいて構築され、情熱的なコミュニティによって推進される金融帝国を構築することで、これらの数字を達成しました。
Aave の野心はその資産と一致します。過去 1 年間、クレチョフ氏のチームは、過剰担保のステーブルコインや分散型ソーシャル グラフなど、融資を超えた幅広い未来を示唆するいくつかの取り組みを考案してきました。これらのプロジェクトや今後数年間に出現する他のプロジェクトは、最もよく知られた流動性プロトコルとともに「Aave Company」の傘下に置かれることになります。これらの事業が気を散らすものなのか、それとも Aave が小さなアルファベット、国内拠点の仮想通貨コングロマリットというより大きなものになることを可能にするのかは、時間が経てば分かるだろう。
今日の記事では、次のことについて説明します。
Aaveの進化。外から見ると、スタニ・クレチョフはありそうもない起業家のように見えます。元法学部の学生は、小規模なピアツーピア金融業者をDeFiの優良プロジェクトの1つに変えました。
重要なレッスン。 Aave の成功は、Web3 の起業家精神、DeFi の制度化、そして活発なコミュニティの力についての教訓を提供します。
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進化: Aave の台頭
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起源
2017 年、フィンランドの法学部学生が実験を行うことにしました。スタニ・クレチョフ氏は数カ月前、紛争解決と契約法を勉強しているときにイーサリアムについて知りました。自己強制的で強制力のある契約を作成できることを発見したとき、彼はその影響に愕然としました。 「それはほとんど私を驚かせた」とクレチョフは後に回想した。
イーサリアムの可能性に興味をそそられたクレチョフ氏は、融資に焦点を当てた小規模なサイドプロジェクトを開始することに決めました。このアイデアは、借り手が仮想通貨を担保として置き、貸し手と組み合わせることができるというものです。このピアツーピア (P2P) プロセスは、スマート コントラクトを利用してイーサリアム上に構築されています。クレチョフ氏はそれをETHLendと呼んでいる。
クレチョフ氏の起業家としての取り組みはこれが初めてではない。 10 代の頃、彼は驚くほど勉強熱心な精神を示し、暇なときに金融テクノロジー アプリケーションを構築していました。最も注目すべきは、ゲームメーカー向けの収益金融商品です。 App Store からの支払いを受け取るまで 30 ～ 45 日待つ代わりに、開発者は即座に支払いを受け取ることができるため、コストをカバーし、ビジネスを成長させることができます。有望なコンセプトではあったものの、クレチョフのプロジェクトは失敗に終わりました。
同氏は、ETHLendも同様の軌跡をたどると予想している。 「スタートアップの創業者になるなど考えたこともなかった。まだ大学生だった」と彼は語った。
最初はクレチョフの願いが叶うかに見えた。 Redditでこのアイデアを共有した後、クレチョフ氏は「アイデア自体は完全に潰された」と述べた。彼が提案するようなサービスの必要性を認識している人はほとんどいないし、それを望んでいる人もいない。しかし、潮目が変わり始めるまでに長くはかかりませんでした。 ETHLend はそのサービスにユーザーを引きつけようと努力しているにもかかわらず、愛好家のコミュニティを惹きつけ始めています。これは主に、暗号通貨の初心者と関わりたいというクレチョフ氏の意欲によるものです。 「どういうわけか、理由はわかりませんが、より大きなプロジェクトになるような気がします」と彼は言いました。 2017年末までに、ETHLendは新規コインオファリング（ICO）を実施し、約1,620万ドルの資金を受け取りました。今にして思えば、これは ICO ブームの中で出現した数少ないプロジェクトの 1 つであり、その真の持続力を示しました。
ETHLend への資本注入は、有意義な牽引力を先取りしています。暗号通貨金融が未熟であることを考えると、P2P プログラムを通じて貸し手と借り手をマッチングすることは困難です。ある仮想通貨投資家は当時の状況をこう要約した。 「最大の課題は、仮想通貨ユーザーとDeFiユーザーが少なすぎることであり、この鶏が先か卵が先かの問題を解決するのは非常に困難です。」 ETHLendは、仮想通貨の冬が深まったからといって、この分野への関心を冷めさせたわけではない。
弱気市場はETHLendにとって恩恵であることが判明した。プロジェクトは Aave に名前変更され、P2P モデルから集合的なモデルに移行しました。貸し手と借り手を直接マッチングするのではなく、単に共通プールに追加したり、共通プールから引き出したりするだけです。 Aave は 2018 年と 2019 年にこの戦略を開発し、2020 年初頭にこのプール戦略の「V1」を開始しました。
スタニ・クレチョフがベンチャーキャピタルのラウンドを検討したのはこの時だった。 ETHLendはICOを通じて資金を調達しているが、このプロジェクトが公式パートナーを獲得するには時間がかかるだろう。ある投資家は、クレチョフ氏の創造性と彼が創設した組織に感銘を受けたことを思い出した。 「私は起業家としてスタニを信頼しています。彼らが明確な方法でイノベーションを起こしていることは明らかです」と彼らは語った。
Aave はシリコンバレーのエコシステムに参入し始めたばかりですが、最も近い競合他社が最も有名な名前のいくつかを囲い込んでいます。 2018 年、元 Postmates プロダクト マネージャーの Robert Leshner が Compound を立ち上げました。 Aave と同様に、Leshner の作成により、オンチェーンの融資と融資が容易になります。 2018年には820万ドルのシード資金を集め、翌年には2,500万ドルのシリーズAを集めた。 Andreessen Horowitz は両方のラウンドに参加し、Polychain と Bain Capital Ventures も参加しました。こうした関係から、彼らはこの分野の「800ポンドのゴリラ」と呼ばれている、とある情報筋は語った。
2020年、Aaveはその名簿を拡大し、スタンダード・クリプト、パラフィ、フレームワーク、ブロックチェーン・キャピタル、そして不運なスリー・アローズ・キャピタルを迎え入れた。その年に Kulechov が受け取った良いニュースはこれだけではありませんでした。12 月に Aave が Coinbase に追加され、プロジェクトに勢いがもたらされました。
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主力製品
最も基本的なレベルでは、Aave はシンプルな製品です。 Aave は、複雑な機能や癖を抱えながらも、簡単に貸し借りできる方法を提供しています。そのサービスは、従来の金融システムを模倣すると同時に、それを破壊します。
基本的にはこのように動作します。幸運にもイーサリアム ICO に参加でき、自由に使える 100 ETH を持っていると想像してください。現時点では、これらの資産を放っておいて、時間の経過とともに ETH の価格が上昇することを期待することもできます。ただし、理想的には、それらの ETH で利子を獲得できるはずです。
これがAaveのやっていることです。資産を眠らせておく代わりに、クレチョフのプラットフォームに預けて利息を得ることができます。 Aave は、ETH を借り手に貸与することでこれらの利回りを生み出します。この利息は「aToken」の形で発行され、ETHを入金するとaETHが得られ、DAIを入金するとaDAIが得られます。
借り手側の状況も同様に単純です。 100ETH を担保として資金を借りたいと想像してください。それをAaveの融資プールに入れるのではなく、担保として引き出すのです。プラットフォームにコミットすると、担保価値の 80% (この場合は 80ETH に相当) を引き出すことができます。この ETH を使用して、元の 100ETH 担保をそのまま維持し、長期にわたってローンを返済しながら、車を購入したり、家の頭金を入れたり、投資を行ったりすることができます。 Aave は、返済スケジュールの柔軟性を重視して、固定金利と変動金利の両方のローンを提供しています。
なぜ少額を借りるために、より多くのお金を預けようとするのか疑問に思うかもしれません。 80 ETH 相当の USDC を得るために、なぜ 100 ETH を担保にするのでしょうか?その理由の 1 つは、成長資産のアップサイドを維持するためです。 ETH を売却した場合、価格上昇の恩恵を受けることはできません。ローンを利用すると、短期的な流動性が得られながらも、利益が得られます。
Aave のようなサービスを使用するもう 1 つの理由は、自分自身のレバレッジを高めることです。投資家は、100ETHを担保に預け、80ETHを受け取り、80ETHを担保に預け、64ETHを受け取り、64ETHを担保に預ける...というように行うことができます。その結果、ETHの価格に超レバレッジをかけた賭けが行われることになります。急騰した場合、投資家は大きな利益を得ることができますが、急落すると大きな痛みを引き起こすことになります。
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革新
Aave は、主にその革新能力のおかげで、DeFi 融資のリーダーに成長しました。一部の情報筋は、これがこのプロジェクトの特徴の 1 つであり、競合他社から抜きん出ることができた主な理由であると強調しています。仮想通貨投資家のエティエンヌ・ブルネ氏は、「Aaveはより速い出荷でCompoundを追い抜いた」と指摘した。彼はプロジェクトの革新性を強調した。
Aave の取り組みを振り返ると、既存のソリューションを新しい分野に取り入れ、新製品を開発することで成功を収めてきたことは明らかです。現在、Aave は、Fantom、Optimism、Avalanche を含む 7 つのエコシステムにわたる 30 のアセットを受け入れています。一般的なトークンに加えて、Aave は「Real World Assets」(RWA) に固定されたプールも提供します。 DeFiと従来の経済の橋渡しをする企業であるCentrifugeと共同開発したAaveのRWAマーケットプレイスは、不動産、貨物輸送、消費者金融、在庫金融などのローンプールを提供しています。
Aave は、提供する資産とエコシステムの範囲を拡大することに加えて、革新的な融資商品も作成しました。 「フラッシュローン」がその最たる例でしょう。この製品を通じて、ユーザーは同じイーサリアム取引で数秒以内に返済される限り、数百万ドルの資産を借りることができます。記録的な速さで災害をもたらすという、顧客にとってもサプライヤーにとっても悲惨な提案のように聞こえるかもしれませんが、実際的な用途もあります。取引所間のトークン価格差を利用するためにフラッシュローンに依存する人もいます。
また、経済的損失を回避したり融資条件を改善したりするために、担保と負債を 1 回の取引で取引できる機能を利用する企業もいます。たとえば、ユーザーが ETH を入金し、Tether を引き出すと想像してください。 ETHの価格が急落し始めると、彼らのポジションは清算されるリスクにさらされます。フラッシュローンを利用することで担保をDAIと交換し、さらなる下落を回避できる。同様に、テザーの金利が上昇した場合、ユーザーは借金を DAI に変換して、追加の支払いを避けることができます。 Aave はこの種の製品の先駆者であると同時に、この種のインタラクションの事実上の目的地となっています。
Aave Arcは、機関顧客に「許可された」流動性プールを提供する新しい取り組みです。 Aave の主力サービスとは異なり、Arc の資本プールは AML および KYC ルールに準拠しており、大規模な機関にとって実行可能な資本先となっています。今年初めに Arc が発表されたとき、Aave は Bluefire Capital、CoinShares、GSR、Hidden Road、Ribbit Capital を含む 30 のファンドを支援したと共有しました。
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トラクション
Aaveは時価総額が高いだけではありません。クレチョフと会社は、資本とユーザーを惹きつけるプロジェクトを構築しました。
前述したように、Aave のロック総額は、この指標によれば 56 億ドルであると考えられています（以前の最高値からは減少していますが、それでも DeFi で 4 番目に大きいプロジェクトにするのに十分です）。 Maker、Lido、Curve だけがスマート コントラクトに多くの資産を持っています。
ここ数カ月の TVL の減少にもかかわらず、Aave はアクティブ ユーザーを拡大し続けています。このプロトコルは 8 月に 36,000 という過去最高を記録し、毎年 360% 増加しています。これらは Web2 標準からすると小さい数字ですが、多くのテクノロジー金融業者には数百万人の顧客がいます。しかし、暗号通貨の場合、これは具体的なユーザーベースを示しています。比較のために、Lido (より多くの資産を管理する) は、昨年でユーザー数 11,400 人に達しました。 Aave のトークン所有者数も着実に増加しており、8 月には 120,000 に近づいています。 1年前、この数字は9万人をわずかに上回っていた。
Aave は、プロジェクト独自のトークンを使用する人に有利な条件を与え、融資手数料を請求することで収益を上げています。このビジネスモデルは莫大な収益を生み出します。 2021年10月、Aaveは5,940万ドルの収益を上げ、そのうち契約により620万ドルが取られた。総収益には借り手が支払った利息が含まれますが、プロトコル収益には AAVE トークン所有者が受け取った金額が反映されます。この仮想通貨の冬に取引量が減少したため、これらの数字は大幅に減少しました。 8月のAaveの総収益は1,230万ドル、契約収益は140万ドルで、前年同期比62.5％減、57.5％減となった。より広範な市場を考慮すると、このような数字は驚くべきことではありません。
これらの数字からAaveの評価を判断するのは難しい。プロジェクトの初期の急増と顕著なピークについて心配していますか?それとも最近のデータを見てみますか？完全希薄化後の時価総額 12 億 3,000 万ドルは、2021 年 1 月から 10 月までの総収益が 2,600% 以上増加し、年換算収益が 7 億 1,280 万ドルとなるプロジェクトにとって魅力的に見えます。急落し、現在1,680万ドルの興行収入を記録しているプロジェクトとしては、これは高価に聞こえるだろう。
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教訓: Aave の重要性
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さまざまな勝ち方
2020年に、AaveがDeFiの主要な貸し手になることに賭ける人はほとんどいないだろう。 Compound は、より伝統的なテクノロジーリーダーが指揮を執り、著名な投資家集団を擁し、最有力候補とみなされている。対照的に、Aave は伝統的な経歴が少なく、シリコンバレーの VC とのつながりもほとんどないヨーロッパのチームによって設立されました。
この並置は、暗号通貨エコシステム全体で繰り返されます。通常、選ばれたシリコンバレーのプレイヤーには必ず、落ちぶれた、コミュニティ主導の部外者がいます。 Compound と Aave は、このバイナリ構造の 2 つの例にすぎません。 Uniswap と Sushiswap もこれらの役割に簡単に数えられます。
Aave は、両方が機能することを示しています。シリコンバレーに参入することは、たとえそのようなつながりを持つ競合他社と対戦したとしても、成功の必須条件ではありません。これは世界を席巻するテクノロジーのスーパートレンドを反映していると同時に、仮想通貨のダイナミクスについても何かを明らかにしています。個人投資家に投資を開放し、成長とガバナンスに参加する道を提供することで、テクノロジーパワーセンター以外のプロジェクトは草の根の勢いを生み出すことができます。
これは、従来のアプローチが機能しないと言っているわけではありません。Uniswap は仮想通貨の主要な分散型取引所であり、Compound は時価総額と TVL の点で Aave に後れをとっているものの、間違いなく成功しています。現在、完全希薄化後の時価総額は6億2,500万ドル、TVLは22億5,000万ドルとなっています。年間総収益は2,300万ドルと考えられています。最高点である2021年4月に、コンパウンドは4,680万ドル、つまり年換算で5億6,160万ドルの収益をもたらしました。 Aave には追いついていませんが、大きな数字を出せるプロジェクトであり、独自の利点もあります。たとえば、ある情報源は、Aave が Compound のユーザー エクスペリエンスから学ぶことができると強調しました。さらに、Aave の方がアクティブ ユーザーが多いにも関わらず、Compound はより多くのトークン所有者を抱えており、Aave を 197,000 ～ 120,000 上回っています。
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コミュニティの力
Aave の力が、少なくとも部分的にはそのコミュニティからどのように得られるかについてお話してきました。しかし、この力はどのようにして発達するのでしょうか？
それは部分的にはクレチョフの性格と優先事項に由来しているようだ。私たちのやりとりの中で、クレチョフ氏は自分自身を「社会にプラスの影響を与える製品を作りたい人々を結びつけることに情熱を持っている」と述べました。 Aave の強力なコミュニティは、この関心から生じているようです。以前のインタビューで、クレチョフ氏は常にコミュニティと関わっていると述べました。 「私は一日に数え切れないほどの時間を人々と話すことに費やしています」と彼は言いました。 Aave の初期の頃、彼はユーザーに暗号通貨の基本を説明し、ウォレットとは何か、ETH を購入する方法を説明しました。
こうした相互作用の積み重ねにより、彼は並外れた関与と熱意を持った運動を生み出すことができました。 AAVE のガバナンス アプローチはこれに役立ちます。 AAVE トークンの所有者は、提案を提出して投票する権利を有し、プロジェクトの発展に具体的な貢献を果たします。
Aave で最も楽しいコミュニティ イベントの 1 つは、世界中で開催される一連のダンス パーティーである Raave です。先月、ラーヴァーズはボゴタで集結したかもしれないが、来月にはベルリンで集結するだろう。多くの人が、これまで参加した中で最も印象的で楽しいレイブだったと述べています。テクノロジー企業がエンターテイメントに多額の費用をかけるのは無駄に思えるかもしれません。ただし、コミュニティの参加に依存するプロジェクトの場合、喜びの瞬間に投資することは理にかなっています。
Aave は、熱心なコミュニティを持つという直接的な利点に加えて、特に採用に関して間接的な利点もあります。ブルーネット氏は、クレチョフ氏を「使命を持って人材を雇用できる真の先見の明のある人」と評した。同氏は、Aaveは「トップの女性人材を雇用し、維持することができている」と付け加えた。これは仮想通貨では珍しいことだという。熱狂的な支持者が少なく、フットプリントが小さいプロジェクトの場合、そのような献身と多様性を達成するのは難しくなります。
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DeFiの魅力と発展
DeFi は持続不可能な収量農業スキームやその他の金融詐欺行為と関連付けられることが多いですが、Aave は利点を示しています。暗号資産を所有する消費者は、インターネット接続があればどこでも利子を獲得し、お金を借りることができます。
融資は金融システムの重要な部分です。消費者や企業にとって、クレジットへのアクセスにより、多くの人が生産的なリスクを負ったり、他の方法ではできない重要な購入をしたりできるようになります。 Aave は投資家にとって、高い利回りと消化可能なリスクを提供する魅力的な商品を開発しました。従来の金融サービスと比較して、Aave は高速で、難易度が低く、柔軟性が高くなります。
Aave ArcとRWA Marketsの出現と発展は、DeFiのペースの変化がここから来るかもしれないことを示唆しています。機関投資家に必要な保護手段を提供し、有意義なリソースをエコシステムに委ねることで、資本の波が解き放たれ、より保守的な市場参加者が仮想通貨にますます慣れやすくなる可能性があります。もちろん、この機会に競争がないわけではありません。 Compound には優れたクジラや機関の名簿があり、一方、Maple Finance のような新しいサービスは、この顧客ベースに焦点を当てることで雪だるま式に成長しました。従来の金融と同様、この市場には複数の大きな勝者が生まれる余地があるが、Aave は後れを取らないようにストレージ融資の速度を維持する必要がある。
貨物金融のような「現実世界の資産」のサイクルは、成長のためのもう一つの大きな道を提供します。こうした融資の機会の多くは入手が難しく、無気力な現職企業が大半を占めており、経済的に魅力的である。 Aave の今回の動きは、業界がどこへ向かうのか、そして仮想通貨がどのように Web2 業界に参入していくのかを示しています。
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将来: コングロマリットの形成
スタニ・クレチョフ氏は、世界最高の融資プラットフォームを構築するだけでは満足していません。彼の最近の動きは、仮想通貨の最も重要な問題に一つ一つ取り組んでいくという彼の熱意を示しています。そうすることで、Aave の基本的な側面が変わり、一元化された一連の融資商品から複合企業に近いものへと移行します。実際、私がクレチョフに Aave がよく理解されていないことを尋ねたところ、彼は自分の仕事の範囲を次のように指摘しました。
Aave 社 (Web3 用のソフトウェア製品を開発するテクノロジー企業) と、現在は Aave DAO によって分散化され、管理および保守されている Aave プロトコルとの違いがわからない人がよくいます。
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レンズプロトコル
2月、Lens Protocolという新しいアカウントが「何かが咲いている…」というメッセージをツイートした。
Aaveは、分散型ソーシャルグラフという「大きな動きをしている」と述べた。金融業界にとっては驚くべき動きのように聞こえるかもしれないが、クレチョフ氏の関心を追いかけていた人々はショックを受けなかった。 Aave 創設者は、以前からソーシャル メディアに関心を示してきました。今年初め、クレチョフ氏は自身が新暫定CEOであると主張するジョークをツイートしたとしてツイッターから追放された。実際、仮想通貨業界の多くの人は、あまり突飛なものではないようで、興味深いと考えていました。
画像の説明
Lens Protocol
Lensの操作はNFTを中心に行われます。サインアップすると、プロファイル NFT を作成できます。実際、各ウォレット アドレスは複数を持つことができ、プロファイルの管理をグループに引き渡すことができます。これは DAO にとって特に便利です。
誰かをフォローするとNFTも生成されます。各 NFT は固有であるため、いつ誰かをフォローしたかに関する情報が伝達され、プロファイルが初期のサポーターに報酬を与えたり、この次元を通じてコンテンツの可視性を規制したりする可能性が開かれます。
Lens は、記事、写真、ビデオなどのリッチメディアの公開をサポートしています。ユーザーはコンテンツを購入し、「お気に入り」に追加し、興味を示すことができます。クリエイターにとって、これは新たな収入源となります。この形式のスポンサーシップと自己表現がどれほど普及するかはまだわかりません。
レンズの前バージョンは「ミラー」です。これによりコンテンツが増幅され、増幅されたアカウントが上層部に露出することになります。別のアカウントの投稿をリツイートして共有する人は、その投稿が購入されたときに手数料の一部を受け取ります。
最後に、Lens は分散型であるため、ユーザーはソーシャル グラフをあるアプリから別のアプリに移植できます。ユーザーは、いつか禁止されたり、人気が低下したりする可能性のあるプラットフォームからソーシャル ネットワークを借用するのではなく、真に自分自身のソーシャル ネットワークを所有しています。
レンズは今のところ順調なスタートを切っているようだ。 Web3 の担当者によると、これはハッキングカンファレンスで最も広く使用されているプロトコルの 1 つであり、ソーシャル グラフを必要とするあらゆる製品にとって事実上の選択肢になっているとのことです。 Lester、Refract、Phaver、Alps Finance などの新しいアプリケーションが登場しました。最近の記事では、65,000 件のプロフィールと 300,000 件の投稿が Lens で作成されたと記載されています。
Lens はガバナンスの観点からも開発されています。今週初めに、クレチョフ氏は信頼とユーザーのセキュリティに焦点を当てた集団である CultivatorDAO の創設を発表した。この DAO は、透過的かつ条件付きで動作するように設計されています。ユーザーと開発者は、Cultivator の計画と管理を「有効にする」かどうかを決定できます。 Cultivator をアクティブ化すると、ボットやスパム アカウントが削除され、ソーシャル エクスペリエンスが向上するという考えです。他のコミュニティによってフォークされ、ニーズに応じてカスタマイズできます。
これは Lens への興味深い追加ですが、CultivatorDAO は、Aave がどれほど大きな挑戦に取り組んでいるかを思い出させてくれます。クレチョフ氏はソーシャル メディアの新しい技術フレームワークを作成したいだけでなく、彼と彼のチームは人的インフラストラクチャも構築しています。彼らはどのようにして両方の面で全力を尽くすことができるでしょうか？
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GHOステーブルコイン
GHO と Aave の融資サービスとのつながりはすぐにわかります。今年 7 月に導入された GHO は、Aave プロトコルの範囲内で動作する、米ドルにペッグされた過剰担保のステーブルコインです。
実装されると、ユーザーは担保を預けることでGHOを鋳造できるようになります。 Aave の他のローンと同様、GHO の鋳造額は預けられた資産の価値の一部になります。ユーザーが担保を引き出すか清算されると、GHO の保有資産は焼かれます。
ステーブルコインの世界に足を踏み入れるのは危険な提案です。 Terraの終焉は規制当局の厳しい監視の目を集めているが、Aaveはそれを避けたいと考えている。また、これらの資産の設計上の決定に対する健全な懐疑も引き起こし、解決には時間がかかる可能性があります。 Lens と同様に、GHO も Aave の当面の成長を妨げる可能性があります。
それは価値のある賭けのように思えた。ステーブルコインは、そのボラティリティにもかかわらず、大きな上昇余地を持つ巨大な資産クラスを代表します。 Aave は GHO の借入で得た利息をすべて DAO の財務省に振り向ける予定であるため、新たな収入源も提供されます。これがエレガントな選択であると考える理由もあります。結局のところ、Aave は巨大な担保基盤と流通を構築しました。その点で、GHO は Aave が獲得した力の自然な延長のように感じられます。ここで有意義なシェアを獲得できれば、クレチョフ氏の設立したばかりの複合企業を大きな高みに押し上げることができるだろう。
Aave は 10 年後、20 年後にはどうなっているでしょうか?関係者の1人によると、スタニ・クレチョフ氏の最終的な目標は、アルファベットの仮想通貨版に匹敵する会社を設立することかもしれないという。
この比較は最初はあまり意味がありませんが、考えれば考えるほど意味が分かります。製品の観点から見ると、Aave と Alphabet には何の共通点もありません。彼らは異なる市場で活動しているだけでなく、異なるパラダイムで活動しています。しかし、アルファベットのS-1出願を再調査すると、より根本的な類似点が明らかになった。
ラリー・ペイジ氏とサーゲイ・ブリン氏は紹介状の中で次のように書いている：「グーグルは伝統的な企業ではない。私たちはそのような企業になるつもりはない。現在のビジネスと比較して非常に投機的であるとしても、小さな賭けがあっても驚かないでください」偶数奇数領域でも。」
スタニ・クレチョフも同じ主張をしていると想像できる。 Lens Protocol のような取り組みは、その中核事業と完全には一致しないかもしれませんが、実験し、リスクを負い、失敗する意欲は創造的な組織の特徴です。
今のところ、AaveはAlphabetの高みからはまだ少し離れたところにある。しかし、それは長期的な化合物である可能性を示唆する多くの有望な特性を示します。 Aave は伝統的な金融業者ではありません。同社もそうした企業になるつもりはない。
