バンクレス: イーサリアムに全力を注ぐ 5 つの理由

要点:

原題：「Betting It All On Ethereum》

原文編纂：Guo Qianwen、Chain Catcher

要点:

• 現在、主流のブロックチェーン プロトコルはどれも、長期的には経済的に実行可能ではありません。つまり、収益がブロックチェーンの運用コストを上回っています。

• 暗号通貨テクノロジーの真の力は分散化です。ネットワークを分散化したい場合、単に「ブロックチェーン スイッチ」を切り替えるだけでは済みません。それが機能するには、強力な社会的力、つまり正当性が必要です。

• ブロックチェーンのエコシステムでは、コミュニティ内で正当性が成長し、維持されます。コミュニティは正当性を維持し、責任を割り当てます。

• 一般のコミュニティメンバーがノードを実行できない場合、ブロックチェーンを分散化することはできません。

• イーサリアムの合併は歴史的なアップグレードであり、イーサリアムが経済的に実現可能な初の長期ブロックチェーンとなる可能性が高い。

ETH はイーサリアムのネイティブ通貨であり、複数の機能を持っています - 価値 (トランザクションの支払いに使用可能)、世界最大の分散型コンピューターの駆動、利益、価値を保存する機能 (Defi の通貨として) - これらの機能はそれぞれを補完します他の。

暗号通貨エコシステムには、過去 10 年間にわたり、最高のリスク/報酬比を備え、世界で最もパフォーマンスの高い資産であった資産が含まれています。 (BTC や DOGE など)。私たちの多くにとって、これが仮想通貨に興味を持った主な理由です。しかし、投資家の観点から見ると、現時点で最もリスクとリワードの比率が高い資産はETHだと思います。

私がETHに対して強気な理由トップ5:

1. スケーラビリティの問題を解決する

2. ネットワーク効果

3. 「最も重要な希少資源は合法性である」

4. モロクと友達になる

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スケーラビリティのトリレンマの解決

トリレンマとは、「シンプルな」テクノロジーを使用すると、ブロックチェーンが達成しようとしている 3 つの主要な機能 (スケーラビリティ、分散化、セキュリティ) のうち 2 つしか実現できないということです。現在、「シンプルな」ソリューションは 3 つあり、これらのソリューションの一部を実現できます。 2つの特徴:

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スケーラビリティの問題は解決されましたか?

現在、スケーラビリティの問題を解決できるブロックチェーンはありませんが、これは 1990 年代に映画を 1 分でダウンロードしたいと願うようなもので、当時はテクノロジーと導入の準備が整っていませんでした。

人々は利益を得るためにインターネット プロジェクトに時間やお金を投資します。しかし、衝撃的なのは、主流のブロックチェーンプロトコルはどれも経済的に実行可能ではないということです。これは、レートのメリットがブロックチェーンの運用コストよりも大きくなるはずであることを意味します。

ビットコインは、価値の保存という主な機能を十分に果たしますが、セキュリティの支払いのために BTC を「印刷」する必要があります。 1日あたり約3,100万ドル相当のBTCを「印刷」し、BTC取引手数料は約30万ドルしか発生しません（2022年7月）。数回の半減期を経た後、あるいは 2,100 万 BTC がすべて採掘されたとき (2140 年と推定)、ビットコインは経済的に存続できるのでしょうか?誰も知らない。半減期がさらに進むと、（他のすべてが同じであれば）その経済的存続可能性は必然的に低下することに、ほとんどの人が同意すると思います。

イーサリアムがプルーフ・オブ・ステークにアップグレードされた後は、ネットワークの維持コストがブロックの作成にかかる料金よりも低くなることが予想されるため、イーサリアムはおそらく経済的に実行可能な最初の長期ブロックチェーンとなるでしょう。実際、EIP 1559 (BASEFEE バーン) の後、イーサリアムはいくつかのデフレブロックを生み出しました。

ネットワーク効果

ネットワーク効果

イーサリアム ネットワークでは、コア チーム、投資家、バリデーター、開発者、ユーザーなどの役割が同じ通貨を使用して対話し、より強力なコミュニティを構築する美しい正のフィードバック フライホイールを作成します。

なぜイーサリアムに「暗号ユースケースの爆発」が起こったのかDAO、NFT、DeFi は 2016 年から 2018 年に魔法のように現れたわけではありません。これらのユースケースはイーサリアムのホワイトペーパー以来温められており、長年にわたってたゆまぬ構築、更新、更新を行ってきた業界で最も革新的な頭脳によって作成されました。そしてdAppsを開発します。 dApps はユーザー (および資金) を引きつけ、それがさらに多くの開発者を引きつけ、さらに多くの dApps を構築し、さらに多くのユーザーを引きつけるなど、「両面プラットフォーム ネットワーク効果」として知られる正のフィードバック ループを生み出します。

「...両面ネットワークの本当に際立った特徴は、供給側と需要側の 2 つの異なるユーザー クラスがあることです。彼らはそれぞれ異なる理由でネットワークにアクセスし、相互に補完的な価値を生み出します。もう一方。」 - James Currier、『ネットワーク エフェクト ハンドブック』

イーサリアムに投資するにはまだ遅すぎますか?

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「最も重要な希少資源は合法性である」

ブロックチェーン技術は、ネットワークを分散化したい場合に「ブロックチェーン スイッチ」を切り替えるだけではできないという点で、他の多くの技術とは異なります。それが適切に機能するためには、強力な社会的力、つまり正当性が必要です。

Vitalik氏の投稿では、合法性は次のように定義されています。

「正当性は受容の高次の様式である。社会環境において人々が広く受け入れられ、結果を達成するために自分の役割を果たしており、各自が他の人にも同じことを期待しているためにそうしているのであれば、その結果は社会環境は正当です。」

この合法性の考え方を理解するには、次のように自問してください。

• なぜイーサリアムは他のスマート コントラクト ブロックチェーンよりもセキュリティに多くの費用を支払うことができるのでしょうか?

• なぜブロックチェーンは51%攻撃から回復できるのか?

• 一部のハード フォークが、技術的に同一のフォークされたブロックチェーンよりも価値があるのはなぜですか (例: イーサリアムとイーサリアム クラシック、ハイブと Steem)。

• まったく同じ画像を使用して表現しているにもかかわらず、一部の NFT が他の NFT より価値があるのはなぜですか?

これらすべての質問に対する答えは合法性です。

なぜコミュニティがそれほど重要なのでしょうか?

ブロックチェーン エコシステムでは、コミュニティ内で正当性が開発および維持されます。コミュニティには正当性があるだけでなく、ここではブロックチェーンを維持する権限と責任もメンバーに割り当てられ、ネットワークがより分散化され分散化されます。

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モロクと友達になる

暗号通貨のキャリアの初期に、ブロックチェーンテクノロジーが大きな問題の解決にどのように役立つかを理解することが、その価値を理解する唯一の方法であることに気づきました。私は、モロクの疫病と呼ばれるコラボレーションの失敗を理解するのに多くの時間を費やしました。

モロクには多くの定義がありますが、私の定義では、「なぜ良いものを手に入れることができないのか」を説明しています。モロ神の本質は、この失敗した養殖協力作業に最もよく表れていると思います。

思考実験として、湖で魚を飼育することを考えてみましょう。 1 つの湖に 1000 の同一の養殖場があり、1000 の競合企業が所有していると想像してください。各養殖場の利益は月あたり 1000 ドルです。しばらくの間はすべて順調でした。しかし、どの養殖場でも湖を汚染する廃棄物が発生します。各養殖場が湖の生産性を月あたり 1 ドル低下させるのに十分な汚染を生成すると仮定します。

1,000 の養殖場では、生産性が月あたり 1,000 ドル低下するほどの廃棄物が発生します。これは、利益を上げている養殖場が 1 つもないことを意味します。そこに資本主義が必要です。誰かが廃棄物を除去する洗練されたフィルターシステムを発明しました。運営には月額 300 ドルかかります。すべての養殖場が自発的にこのシステムを導入したため、汚染は解消され、現在、養殖場は月に 700 ドルの利益を上げていますが、これは依然として堅実な金額です。

しかし、ある農家（スティーブと呼びましょう）は、フィルターの操作にお金をかけたくありませんでした。現在、養殖場からの廃棄物が湖を汚染し、生産性が 1 ドル低下しています。 Steve の利益は 999 ドル、他の全員の利益は 699 ドルです。

他の人たちは、スティーブがフィルターのメンテナンスにお金を使っていないことに気づき、自分たちのフィルターも外しました。

400 人がフィルターを外すと、スティーブの月収は 600 ドルに減少しました。これは、全員がフィルターを維持していた場合に得たであろう収入よりも少なくなり、その貧弱で倫理的なフィルターを使用したユーザーの収入はわずか 300 ドルです。スティーブは全員に「待ってください! フィルタの使用には全員が自発的に同意する必要があります! そうしないと、全員の生産性が低下します。」と言います。

全員が彼の意見に同意し、フィルター協定に署名しますが、一人のちょっと気の悪い男を除いて、彼をマイクと呼びましょう。今ではマイクを除いて全員が再びフィルターを使用しています。マイクは月収 999 ドルですが、他の人は月収 699 ドルです。徐々に、人々はマイクのようにフィルターを外してさらに 300 ドルの利益を得て大金を手にする権利があると考え始めます…。

利己的な人には、フィルタを使用するインセンティブはありませんが、誰もがフィルタを使用できるようにするプロトコルに署名するインセンティブはいくらかありますが、多くの場合、他の人がプロトコルに署名するのを待つ方がインセンティブが大きいでしょう。参加しないでね。これは、誰もそのような協定に署名しないという達成不可能なバランスにつながる可能性があります。 」

なぜこれがそれほど大きな問題なのでしょうか?

人類の進歩を測る 1 つの方法は、私たちが互いに協力するためのより良い方法を開発できるかどうかを確認することです。言語、宗教、政府、国家、憲法、通貨制度、科学的手法、インターネットはすべて、人間の協力の木から生まれた果実です。これらの発明はそれぞれ、モロク神との小さな戦いで勝利したものでした（ただし、それらはすべて自らの犠牲を伴いましたが）。しかし、汚職、検閲、プライバシー、公正取引、経済的正義など、私たちがまだ勝てていない戦いはたくさんあります。

「人間の止められないコラボレーションを可能にするシステムを見つけ、発見し、構築することは、人類にとって非常に野望的なことであり、最も偉大な SF 作家でさえ、このテクノロジーでどのような未来を築くことができるのか想像できないほどです。」 デヴィッド ホフマン、リベンジ: 神の殺人者モロクの。

イーサリアムはこれらすべてとどのような関係があるのでしょうか?

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世界のコンピューターがグリーンになる

この合併は今年最も期待されている仮想通貨イベントであり、イーサリアムの歴史的なアップグレードです。最新の見積もりによると、合併は2022年9月14日から15日の間に行われる予定です。端的に言えば、この合併はブロック生成エンジンを Proof of Work (POW) から Proof of Stake (POS) に切り替えることを意味します。

私はなぜETHの価値が今後数か月で上昇するのかに焦点を当てたいと思います。それはすべてUltrasound Moneyの概念に関係しています。

超健全なマネーは、EIP 1559 (BASEFEE バーニング) とこの合併の組み合わせが ETH 供給の減少につながる可能性があると信じる文化としてすぐに理解できます。合併後はETHの発行量が約60～90％（ステーキングへの参加状況に応じて）削減され、その効果はビットコインの少なくとも2倍の半減に相当する。

ノース・キャピタルの仮想通貨アナリスト、ハル・プレス氏は記事を書き、「価格変動の観点から見ると、現在の価格を維持するために資産環境に入るには現在、1日あたり約500万ドルの新たな資金が必要だが、それは変わるだろう」と書いている。 1 日にトークンを販売するのに必要な額が約 3,000 万ドルだけの既存の保有者にとっては、価格を維持することができます。」

これはETHに対する永続的な大きな購入圧力となります。

合併後、ETHはESG基準（ESGとは環境、社会、ガバナンスを意味します。ここではETHが高エネルギー消費のマイナーを持たなくなることを意味します）を満たし、新たな機関投資家がETHに投資できるようになります。そして、スイスの銀行 SEBA が動きを見せているのを私たちはすでに目にしています。

危険

危険

過去のサイクルのパフォーマンスに基づくと、ETHはBTC（現在の「リスクが低い」仮想通貨）よりもそれほどリスクが高いとは思えません。現時点ではETHの方が変動しやすいのは事実で、一般に弱気市場ではBTCほどパフォーマンスが良くありません（ただし、ETH/BTCは現在、現地高値を更新中です）。ただし、BTC に伴うリスクの多くは、ETH を含む仮想通貨市場全体に影響を及ぼす可能性もあります。

ETH に関連する追加のリスクにはどのようなものがありますか?

チャレンジ

チャレンジ

環境に優しいですか?供給には限りがないので、健全なお金なのでしょうか？セキュリティコストが高くなりますが、十分に効率的ですか?これらの課題はすべて簡単に答えることができ、おそらく合併後に解決されるでしょう。

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ポジティブクロージング

ETH は最高のリスク/リワード比率を提供します。これはおそらく、スケーラビリティのトリレンマを解決するための最良の候補であり、最大のネットワーク効果と最大の正当性を備えたスマート コントラクト チェーンであり、その調整メカニズムは世界最大の問題のいくつかを解決するのに役立ち、デフレ資産になる可能性があります。これらの機能はすべて ETH に安定した利点をもたらし、そのプロトコルをサポートします。ブロックチェーンのエコシステムには、人間のコラボレーションにおける失敗を解きほぐして莫大な価値を生み出す可能性があり、そのほとんどはまだ途中であり、探索されるのを待っていることを忘れてはなりません。