元暗号化VCパートナー3名との対話：爆発する可能性のある暗号化トラックの次の波

原作者：ユアンディープタイドTechFlow

7月、元Spartan GroupパートナーのJason Choi氏は、元DeFiance Capital幹部のWangarian氏と暗号化ベンチャーキャピタルクラブTangentを共同設立したと発表し、Multicoin Capitalの元パートナーであるMable Jiang氏もアドバイザーとして加わった。

最近の The Blockcrunch ポッドキャストでは、次のように述べています。元仮想通貨VCパートナー3名が、Tangentの設立、キラーアプリに対する見解、優秀な創業者の評価方法、現在注目している分野、弱気相場と次のサイクルの予測などについて語った。

たとえば、マーブル氏の見解では、暗号化爆発の次の波は、B2C アプリケーション分野に現れる可能性があります。これには、他のさまざまなプロトコルを集約できる、十分に魅力的な UI またはフロントエンドが必要であり、より多くのユーザーを獲得することが中心的な物語です。最初のレベルのタイトル

クリプトファンドを離れる

Darryl Wang：2021年の終わりに、私は従来のファンドへの仮想通貨投資をより頻繁に行いたいと思っていました。 VC や仮想通貨 VC では必ずしも解決できない問題点がいくつかあることを認識しています。

そこでジェイソンと私は、これらの問題点を実際に解決できる投資会社、タンジェントの設立を開始しました。これを行うには、賭けの数を犠牲にし、ポートフォリオを集中させて、（投資先の）会社のあらゆる部分にじっくりと取り組み、最終的に創業者が初期の深刻な問題を解決できるよう支援する必要があります。ステージ。

私は Tangent をファンドではなくサービスまたは製品だと考えています。起業家としての私の哲学は、「私は楽しい、お金はここにあります、欲しいですか？」と言うのではなく、私のサービスを創業者に売り込み、私が提供するものに興味があるかどうかを確認することです。Tangent を概念化しようとしたとき、これが他の VC との主な違いだと思いました。

Mable Jiang：Multicoin Capital で働くのはとても楽しく、同僚たちはとても賢く、今でも彼ら全員から多くのことを学べると感じています。

私がMulticoinを辞めた主な理由の1つは、StepNで働きたかったからです。マルチコインは実際にはプロトコルレベルのものへの投資に非常に重点を置いていますが、消費者やB2C関連にはあまり取り組んでいません。

私は Tangent のビジネス モデルがとても好きです。何かに参加することを強制されるわけではありません。本当に変化をもたらすことができると感じたときに投資するだけです。基本的に Tangent の全員が創設者であり、それぞれが異なる専門知識、リソース、経験を持っています。そのため、私たちは生徒の適性に応じて指導し、さまざまなプロジェクトの発展を実際に支援することができます。

Jason Choi：最初のレベルのタイトル

次のキラーアプリ

Mable Jiang: 完全に暗号化されたネイティブまたは完全にオンチェーンのものではない可能性があります。 Web2.5 は実際に優れており、1,000 ～ 2,000 万人の新規暗号化ユーザーを獲得することもできます。StepN もそのようなものです。2020年、私は完全なオンチェーンアプリとDeFiスーパーアプリ、つまりすべてを処理する1つのプロジェクトについてさらに考えています。しかし、DeFi の構成要素をすべて考慮すると、実際にはそうではない可能性があることを私は明らかに認識しています。

そして、スーパーアプリ（スーパーアプリ）に対する私の現在の見解は次のとおりです。最初のレベルのタイトル

痕跡と懸念領域

Mable Jiang：StepN は、部分的にブロックチェーンを活用したソーシャル エンターテイメント製品であり、多くは暗号通貨とは関係ありませんが、ブロックチェーンのシンプルなアカウント システムの利点を利用しています。

フォーカスポイント：

1. ブロックチェーンの利用率を向上させる。

2. DeFi プロトコルは独立して存在する必要はありません。取引所は依然としてスタンドアロン製品としてオーダーブックを持っているかもしれませんが、基本的に大手企業のほとんどは単純な融資/AMM を自社で行うことになります。

3. 状況をうまく利用し、アプリのトラフィックを利用して、DeFi に参加していない人に DeFi 製品を提供できること。

Darryl Wang：Luna がダウンしている今、これまで以上に分散化が必要とされていると思います。

フォーカスポイント：

1. 広く採用されているステーブルコイン。業界の良さは、製品の採用によって決まります。

2. 分散化された資産。ゲーム内でお金を稼ぐという形で、基本的には分散化を実現し、仮想経済を構築し、それを使い始めて仮想資産の配布を開始することができます。

Jason Choi：ステーブルコインは本当に面白いですね。 USDC が技術的に規制されている一方で、Terra は監督がなかったため崩壊したと言える一方で、USDC の市場価値が 1 兆米ドルに達し、暗号化市場全体に浸透したとき、規制が強化されていれば、当局がそのような製品を突然禁止したいと考えた場合、基本的にすべてのDeFiが禁止されることになります。

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仮想通貨バーティカル

Jason Choi：DeFiの夏に遡ると、プロジェクトが垂直化し始めているのを見ました。たとえば、1inch はアグリゲーターとして独自の AMM、Mooniswap を構築しましたが、実際にそれを使用している人は誰もおらず、垂直統合の成功例も実際に見たことがありません。私にとってそれは同じです"構成可能性は暗号通貨の最も優れた点の 1 つです"議論が矛盾している。

創設者たちは、ほとんどの場合、他の人に価値を流出させるのではなく、アプリケーション スタックの独自の層を垂直化して構築することに動機を持っており、Web2 を再発明するかのように、主に単独で独自のネオバンクを構築し始めました。

スマートコントラクトウォレット

スマートコントラクトウォレット

Jason Choi：Argent は StarkNet をベースにしたスマート コントラクト ウォレットで、最近、Gas を消費せずニーモニック ワードを必要としないウォレット回復ソリューションをリリースし、ユーザーがアプリケーション自体で Dapps にアクセスできるようにしました。メタマスクはおそらく、今日のすべての暗号通貨の中で最も価値のある製品です。ほぼ全員がメタマスクを使用しています。

Darryl Wang：人々がスマート コントラクト ウォレットをあまり使い始めていない理由は次のとおりです。ユーザーは Web3 関連の活動に携帯電話の代わりにコンピューターを使用することにまだ慣れており、今ではユーザーがスマート コントラクト ウォレットを使用できる安全な携帯電話製品が必要になっています。自信のある状況。新しいプロトコルの数が増えるにつれて、開発者はセキュリティをより重視し、Web 2 プレーヤーを Web 3 に接続することに重点を置くようになります。次のサイクルでは、導入の増加に実際に役立つソリューションがさらに登場するでしょう。

Mable Jiang：Web3 アカウント ログイン システムを大量に導入することは、実際には非常に重要です。私はスマート コントラクト ウォレットについて非常に楽観的であり、このサイクルでチェーン上の注文帳が上昇していないという事実は、実際には従来のユーザーの敷居がまだ高すぎるためであるとさえ考えています。参入障壁を低くします。

次のサイクルのスマートコントラクトウォレットは非常に興味深いものになるでしょう。 Torus のような秘密キー管理ソリューションも利用できる可能性があります。このラウンドのスマートコントラクトウォレットのほとんどはイーサリアム上に構築されているため、ガス料金が高すぎるため、人々はスマートコントラクトウォレットのことを徐々に忘れ始めています。しかし、ユーザーが管理を必要としない簡単な方法でブロックチェーン ウォレットにアクセスできるようにしたい場合、スマート コントラクト ウォレットがほぼ唯一の選択肢になります。

オンチェーンのアイデンティティ認証情報も注目に値します。 Project Galaxy だけでなく、他の多くのプロジェクトも同様にこの問題に取り組んでいます。

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GameFi & NFTFi

Jason Choi：私はサークルの外からプレイヤーを惹きつけることができるアイデンティティ ソリューションやゲームには強気で、NFTFi にも興味があります。ダリルと私は、NFT 用に特別に構築された AMM である Sudoswap の大ファンであり、既存の NFT 取引所と比較して優れた設計です。

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創業者の選び方

Jason Choi：創設者のフィルタリングに関しては、まず、申請フォームはありますが、しかし、私たちは支持を得ている創業者を好みます。私たちが一緒に仕事をしたことのある人や共同投資した投資家が私たちに取引を勧める場合、それは通常非常に前向きな兆候であり、私たちはそれをリストの一番上に置きます。

次に、実際には、いくつかの指標に基づいて創業者を重み付けする、異なる重み付けのスコアリング システムを使用しています。 Defiance と Spartan で行われた多くのトランザクションでバックテストを行っています。

Darryl Wang：私は次の 2 つの点を最も重視しています。

1. 創設者がチームの問題を解決する独自の能力を持っているかどうか。

2. 投資の評価は、ファンドとして安全マージンを最優先とします。

Mable Jiang：私は、熱心に働き続ける意欲のある創業者を喜んでサポートすると同時に、宣伝を通じてプロジェクト当事者が何をしているのかを一般の人々に明確に見せる方法を知っています。

ソラナが良い例です最初のレベルのタイトル

弱気相場についての考え

Darryl Wang：今後数か月間は非常に困難な時期となるでしょう。イーサリアムは過去数カ月で多くの機関投資家ファンドを不意を突いて4000から1000に増やし、資金が急激に撤退したか市場から撤退したかのどちらかだ。その後のイーサリアム合併の物語では、ポジションを構築する前に、より大きなマクロ経済不況が起こるのを待って、多くのファンドも保留されました。

第一に、注目が戻り始めると、世界の他の地域から暗号通貨に焦点を当てた資本流入が促進されると思います。第二に、世界が今後どうなるかどうかを知るためにインフレ数値とGDP数値を調べます。景気後退の場合、あるいはFRBがソフトランディングできない場合。私は暗号通貨の専門家ではないため、私の見解は視聴者の見解と実際には同じではない可能性があります。

Mable Jiang：誰もがイーサリアムの合併について話していることに注意することが重要です。おそらく最近最もホットな話題はこれだけでしょう。イーサリアムの合併と市場の値上がりであり、新たな資金は流入していないのです。

店頭 (OTC) 取引を検討し、より活発な SAFT 売り注文が現れ始めるかどうかを確認します。そうなれば、次のサイクルを考えるきっかけになるのではないかと思います。

評価はプロジェクトの人気を測る良い尺度となるため、慎重に検討してください。

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次のサイクルの予測

Jason Choi：2019年のDeFiのTVLは10億ドルと予想してみましたが、ここ数年のトップは1,800億ドル程度のようです。したがって、別の予測をするとしたら、今後 5 年間で、すべてのアプリケーション全体で 1 兆ドルの TVL が発生するでしょう。

Darryl Wang：GameFi関連プロジェクトの時価総額またはFDVは1000億に達すると思います。

Mable Jiang：3 つの考え:

• 次のサイクルでは、一部のソーシャル エンターテイメント アプリケーションに約 5,000 万人のユーザーが集まる可能性があり、ユーザーはブロックチェーンと対話し、Web3 アカウントを通じて対話することになります。

• 優れた UI と UX は多数のユーザーを獲得できるため、創設者は UI と UX をより重視する可能性があります。

• 次のビッグバンはあらゆるB2Cで起こり、多くのチャンスはアジアにあるでしょうが、それは遠い先の話です。 Web 2 の波を振り返ると、常に北米、特に当初は米国で多くのイノベーションが起こりましたが、アプリケーション層での成果はほとんどありませんでした。アジアの創業者は実際に非常に優秀で、運営モデルやその他の要素を考えるのがとても上手です。