Aave の分散型ステーブルコイン GHO 提案の概要
原作者：カレン
昨夜、Aave はコミュニティへのステーブルコイン GHO の導入に関するコメント要求 (ARC) を発行しました。提案提案
, GHOはGHOstsから名前が取られており、Aave上のネイティブ分散型多担保ステーブルコインであり、次の特徴があります。
分散化され、完全に米ドルに固定されています。
コミュニティによって統治される。
Aave がサポートするさまざまな暗号化資産を賭けて鋳造することが許可されているため、GHO は過剰担保になっています。
借り手は担保資産に対して利子を獲得し続けることができ、ユーザーは担保資産を回収するときにGHOを燃やすことができます。
さらに、GHO ローンの利子の 100% が DAO に送られ、Aave DAO に追加収入が生まれます。この提案がコミュニティによって承認された場合、OpenZeppelin と PeckShield は今後数週間以内に複数の監査を実施する予定です。
GHOの仕組み
提案されているように、GHO はユーザー (借り手) によって作成され、Aave プロトコルでのすべての借り入れと同様に、ユーザーは GHO を鋳造するために担保を (特定の担保比率で) 提供する必要があります。ユーザーが返済するか清算されると、GHO プロトコルはユーザーの GHO を破棄します。 GHO ミンターによって生成された利息は、AaveDAO 財務省に直接送金されます。
GHO はファシリテーターの概念を導入しており、ファシリテーター (プロトコル、エンティティなど) は信頼なしで GHO トークンを生成 (および書き込み) する能力を持っています。もちろん、ファシリテーターは Aave ガバナンスによって承認される必要があります。さまざまなファシリテーターは、GHO にさまざまな戦略を適用できます。また、ガバナンスによって決定されるように、ファシリテーターが生成できる GHO の量にも上限があります。この上限は主に担保を維持し、リスクを軽減するために設定されています。
Aave V3 & GHO
提案が可決された後、最初の進行役は Aave プロトコルです。 Aave の他の資産と同様に、GHO aToken と GHO デット トークンも、Aave が GHO と統合された後に展開されます。また、GHOの借入金利はAaveDAOによって決定され、金利は安定した通貨ですが、市場の状況に応じて調整することもできます。初期実装では、stkAAVE保有者は一定の割引でGHOを鋳造することができ、割引パラメーターはAaveガバナンスによって決定されます。これは、GHOの借入に対してより低い金利を支払うことを意味し、より多くのAaveがAaveを保護することを誓約するよう奨励することになります。プロトコル。
今年の第 1 四半期に、Aave は Polygon、Arbitrum、Avalanche、Fantom、Harmony、Optimism で V3 をリリースしましたが、Ethereum への展開には数か月かかる可能性があります。 Aave 氏は、V3 と GHO の分離モード、ポータル、および E モード機能は「天国で作られた組み合わせ」と表現できると述べました。さらに、Aave は Layer2 での GHO の採用を促進する予定です。
Aave V3 の分離モードにより、ユーザーは担保を維持しリスクを軽減しながら、Aave プロトコルで現在サポートされている複数の資産を使用して GHO を鋳造できます。さらに、分離モードでは DAO ガバナンスも実行され、エクスポージャ キャップの供給と借用を制御します。
ポータル機能 (ポータル) は、GHO を複数のチェーン上で拡張するように駆動し (ブリッジは必要ありません)、ユーザーが異なるネットワークを介して Aave V3 マーケット間で資産をシームレスに移動できるようにサポートします。イーサリアム、そしてターゲット ネットワーク上でミントされます。
Aave V3 には効率的なモード Aave V3「E-Mode」もあり、DAI、USDC、USDT、GHO など、担保と借入資産の価格が相関している場合に資本効率を最大化し、借入能力を最大化できます。どちらも米ドルにペッグされたステーブルコインですしたがって、これらのステーブルコインは同じ E モード カテゴリに属します。 E-Mode のおかげで、ステーブルコイン所有者は、スリッページなしでほぼ 1:1 の比率で GHO にアクセスすることもできます。
Aaveチームメンバーのマーク・ゼラー氏も、GHOが切り離された場合、何らかの裁定取引スペース保護システムが存在するだろうと指摘した。何らかの理由で GHO がペッグよりも高い場合、GHO は別のステーブルコインで鋳造され、その後ステーブルコイン取引所を通じて販売されます。Aave V3 の E モードは、そのような裁定取引の動作条件をユーザーに提供します。 GHOがペッグを引きずれば、ユーザーは借金を返済することができ、より多くのユーザーが借金を返済することを選択すると、GHOの総供給量が減少し、それによってペッグの回復に役立ちます。
