Spartan Group のパートナー: なぜ FEI が DAO 安定通貨なのですか?

注: 原作者は、Spartan Group のパートナーである Jason Choi です。

TRIBE 保有者として、私がサービスとしての流動性 (LaaS) とプロトコル制御価値 (PCV) に興奮しているのはなぜでしょうか。

ステーブルコインについて最も重要なことの 1 つはアンカリングであり、次に流動性です。

そしてFEIは単なるステーブルコインではなく、現在Uniswap v2上で「最も」流動的なステーブルコインです。

これほど大きな流動性を持つ理由は、プロトコル コントロール バリュー (PCV) メカニズムを使用しているためです。つまり、プロトコルは TVL を「保持」して、それ自体に流動性を提供します。

これはもともとfeiプロトコルで提唱された概念であり、OlympusDAOも同様の考え方を提案しています。

フェイは、TVL を雇うのではなく、自分の TVL を所有しています (あなたがトレーダーに毎日のインフレ報酬として何百万ドルも支払うのをやめると、契約は破棄されます)。フェイは、この時点であなたと取引することでそれを実現します。

1. 1 ETH を入金します。

2. この契約により、1 ETH 相当の Fei ステーブルコインが付与されます。

その後、フェイはETHを奪い、やりたいことを何でもします。現在、FEI は主に独自のプロトコルに流動性を提供しており、これが FEI が Uni v2 で最も流動性の高いステーブルコインになり得る理由を説明しています。

しかし、FEI による Maker スタイルの実装を支援するのではなく、議定書が望むものを強制するために担保が使用されるとしたら...

では、この安定した通貨の価値を正確に裏付けるものは何でしょうか?

現在、FEI は過剰担保となっていますが、かつては複雑な設計 (再計量と呼ばれる) が導入されており、ご記憶のとおり、まったく機能しませんでした。

FEI が最大規模の DeFi オークションの 1 つを完了した後、FEI は深刻なアンカリング状況を経験しました。

その後、ほとんどの人が気づいていないのは、FEI が実際に 5 月以降、アンカーを取り戻し、非常に安定しているということです。

これは、複雑な仕組みをすべて取り除き、プロトコルを使用した償還を可能にするシンプルなシニョレッジ モデルを採用することで実現されます。

しかし、私にとって、ステーブルコインとしてのフェイは、おそらくこのプロジェクトで最も退屈な側面です。

それが真に0から1を実現する革新的なアイデアが、「DeFi 2.0」の中核となるLiquidity-as-a-Service（サービスとしての流動性）です。

先ほど述べた、Fei が PCV を使用して流動性を提供する方法を思い出してください。他のプロトコルでも同じことを行う場合はどうなるでしょうか?

Fei + OndoFinance を使用すると、新しいプロジェクトが独自のトークンを流動性プールに提供するだけで、トークンに流動性を提供できます。

Fei プロトコルは、必要な FEI の残りの半分をプールに提供することになりますが、さらに、プロジェクト当事者自身が IL (永久損失) を負担する必要があります。

この方法は、独自のプールをフルに展開し、商社に流動性マイニング報酬を支払う契約と比較して、資本効率を2〜10倍向上させることができます。

いくつかのプロジェクトはフェイのDAOからDAOへの哲学を理解し始めているようです。

もちろん、他のいくつかの「DeFi 2.0」プロトコルも、「流動性マイニング」よりも高い資本効率を提供する有望な方法です。

現在、市場ではトラクションの大まかな指標として TVL に基づいて TRIBE の価格が設定されています。

多くの人が TVL を信頼していませんが、当然のことながら、TVL は非常に欠陥のある指標です。

そして@dcfgodは、DeFiプロジェクトの実際の運転資金を比較すると、P/BベースでのTRIBEの価格設定も間違っているように見えると指摘しました。

それは、フェイが事実上、負債を差し引いた9億ドルの展開可能な資本（未払いのフェイ）を抱えているからです。

それで、それは何をするのでしょうか？

現在行っていることの 1 つは、1 億 7,000 万ドル相当の TRIBE トークンの買い戻しを開始することです (注: これは毎週行われ、買い戻し金額は展開可能な資金 * 20% / 52 です)。

私が期待している他の潜在的なアプリケーションには次のようなものがあります。

• 国債スワップ (現在 $BAL と進行中)。

• フェイ生態基金に 5% を割り当てます。

• DAO 間の統合にまで成長するガバナンス マイニング (この記事は一見の価値があります)。

時間が経つにつれて、TRIBE は FEI の採用を反映するだけでなく、バ​​イバックがプロトコルの株式に依存するため、ますます多くの DAO が Fei とより深く統合し始めるにつれて、DAO のインデックス プレイになる可能性も秘めていると思います。

最後にもう 1 つ、私は次の 2 つの点について強気です。

• 壊滅的な出来事から回復し、その後成功するプロジェクト。

• 新しいことに挑戦する意欲のある若くて精力的な創業者。

@Joey_Santoro と彼のチームは両方の基準を満たしており、このプロジェクトがどのように進展するかを見るのが楽しみです。

この記事は Yuan Universe の Tao からのものであり、許可を得て転載しています。

この記事は Yuan Universe の Tao からのものであり、許可を得て転載しています。