「每週編輯精選」是Odaily的一檔「功能性」欄位。在每週涵蓋大量即時資訊的基礎上，也會發布許多優質的深度分析內容，但它們也許會藏在資訊流和熱點新聞中，與你擦肩而過。
因此，我們編輯部將於每週六從過去7 天發布的內容中，摘選一些值得花時間品讀、收藏的優質文章，從數據分析、行業判斷、觀點輸出等角度，給身處加密世界的你帶來新的啟發。
下面，來和我們一起閱讀：
投資創業
將投資組合的資產分配在兩個極端，即保守資產（美債）和高風險資產（加密）之間，以實現風險的平衡，具體比例看個人風險承受能力、投資目標和時間範圍，常見8 ： 2 。在加密市場中，可以左複利、右槓桿。
Mint Ventures：抄底正當時，熊市二級抄底標的及想法探討
摘錄幾句嘉賓觀點：“現在還沒有到要把子彈全部打滿的那種牛市初期的階段。有些山寨還在尋底的過程。”“六分分配給價格，四分分配給基本面。” 「我可能在這個週期比較傾向於配一些以太系的來作為壓倉，類似於比特跟Arbitrum、Optimism、Lido 這幾樣。」「我個人最近比較看好consumer app。」「牛市的引擎無論具體是哪個賽道也好，敘事也好，一定要具有的特性是能夠帶來很好的賺錢效應或者說財富效應。從這個角度，我可能目前會考慮的是三個，一個是social，一個是game ，然後另外一個是meme。”
LD Capital：探析Coinbase 投資邏輯與成長潛力( 23 Q3 Update)
今年Coinbase 股票上漲超173% ，漲幅歸因於比特幣年初以來的122% 以及科技股的40% 漲幅。雖然接下來的12 個月業務成長在外部條件限制下受到限制，但疊加眾多未釋放的利好， 24 個月內收入成長潛力巨大。 Coinbase 大力發展附屬業務帶來業績新成長點：國際站、衍生性商品交易、USDC、鏈上業務。 Coinbase 或繼續取得Binance 更多市場份額，成為第一大交易所。擁有的必要的合規資格使Coinbase 成為Spot ETF 的最大受益方之一。但監管壓力致合規成本上升。
在基準情境中，Coinbase 的公允價值為89 美元，現價74 美元低估16% 。
比特幣生態
雖然減半的實際影響將使比特幣礦工的生產成本增加一倍，但比特幣礦業股票可能仍然非常適合某些加密貨幣投資組合。假設歷史再次重演，礦商可能會面臨艱難的12-16 個月，直到下一次減半的影響完全發揮出來，以彌補獎勵的減少。但同時，礦工是全球最大的比特幣企業持有者之一。
具體持有什麼類別的資產，重要的是要考慮幾個因素，例如生產成本、資產負債表上的債務（這可能會增加出售比特幣以支付費用的需求，並損害其財務的長期利益）。
MT Capital 研究：Stacks Nakamoto 升級在即，為BTC 生態注入新動力
觀察歷史走勢，STX 總是落後BTC 走勢，且漲跌幅都大於BTC，相較於BTC 生態中的其他幣種也相對強勢。
BTC 減半臨近，BTC 生態概念熱度持續上升， Stacks 作為BTC 生態中的龍頭項目將在Q4 迎來Nakamoto 升級， 5 秒一次的快速出塊和無需信任的sBTC 將為BTC 帶來DeFi 可能，預計將使Stacks 生態進一步繁榮。
在BTC 生態概念幣中，STX 上所數量最多，上了包括Upbit 在內的所有主流交易所，也是流動性最佳的標的，可以作為指標現象級的標的觀察整個BTC 生態。
Stacks 利用Proof of Transfer（PoX）共識機制，在比特幣的安全性基礎上實現基於Clarity 語言的智慧合約和去中心化應用，透過鎖定比特幣來挖礦並增強其作為比特幣二層的功能，包括交易的快速處理和比特幣終局性保障。
Stacks 生態目前TVL 超過1,900 萬美元，部署的智慧合約數量超過12 萬，錢包數超過76 萬，生態工程較完善。
Mint Ventures：銘文資產的暴漲邏輯與崩盤路徑推演
銘文資產的參與者們對「有前途」的BRC 20 資產特性有如下概述：好名字、原生、看社群、看籌碼。 BRC 20 資產的價值主張有：公平發射的機制，協議格式簡單，功能單一，因此也沒有智能合約的相關風險，豐富了比特幣網絡的記賬用途和資產門類，創造了大量的網絡費用，可以填補後續BTC 區塊產出不斷降低後的比特幣網路安全預算。但BRC 20 技術機制的改換帶來的真創新並不多。
BRC 20 資產早期誇張的財富效應是由OTC 訂單交易機制的低流動性、媽系投資者佔比較高、利益相關方眾多等綜合因素決定的。低流動性會讓資產價格在上升時期狂飆突進，也會讓資產價格在下跌時因為找不到買家而一瀉千里。市場崩盤要素包括：鐮刀型專案超量發行和快速退出，用戶流入失速，流動性主陣地也會過渡到CEX。
另推薦《Ordinals 生態爆發，小白都能看懂的Ordinals 核心知識分享（附教學）》。
以太坊與擴容
以太坊ETF 將追隨比特幣ETF 的批准。帶有獎勵的以太坊ETF 是未質押以太坊ETF 的自然延伸。機構質押投票將轉向流動性替代方案，為以太坊去中心化帶來新的挑戰。機構流動的規模可能相當大。來自機構的大規模、不敏感於收益的流入可能會推動總體質押的ETH 數量高於經濟原理所建議的或基於加密內生變量的機率目標。 Lido 是目前保持以太坊質押層穩健和去中心化的唯一可行選擇。
Plasma 用在支付場景可以保證帳本狀態被有效追蹤和記錄。因為Plasma 沒有像Rollup 們一樣有自己獨立的鏈系統，它得時刻確保自己的側鏈記賬和主網保持同步，這就允許其不必刻意追求去中心化，只要有一個可高效記賬的運營主體就行。而使用者需要隨時發出「退出遊戲」機制，把2 層的資產withdraw 回1 層，類似Rollup 的逃生艙安全機制。
一個layer 2 側鏈如果只能實現Payment 轉帳交易，很難建構應用和生態，大幅限制Plasma 的使用情境。若Plasma 底層完全的被ZK 化，使用者的操作會以zk-SNARK 證明形式存在，就能釋放許多EVM 的狀態機場景。
一覽十大L2：Arbitrum 穩居榜首，新貴Base 衝入前五名
與2023 年1 月1 日（ 30 億美元）相比，前10 大L2 解決方案總TVL 成長了45% 。 3 月進行的ARB 代幣空投是推動其市場份額增加的重要因素，引發了市場關於L2 的討論，許多交易者和投資者都將流動性橋接到Arbitrum 鏈上。
新生態與跨鏈
Polygon 的Sanket 和zkSync 的Alex 相信以太坊在很大程度上贏得了L1 遊戲，但Solana、Avalanche 和BNB Chain 團隊並不同意這種看法。 NEAR 的立場很微妙：以太坊將繼續佔據主導地位，但其他Layer 1 解決方案將在以太坊不擅長的領域蓬勃發展。
Solana 的願景是將廉價且快速的交易、快速最終確定和低延遲等所有優勢匯聚在一起。實際上，這消除了對繁瑣跨鏈橋的需要，而成本只是目前最好的Layer 2 解決方案的一小部分。
Solana 似乎非常適合大多數GameFi、Metaverse、P2E、衍生性商品、選擇權等DApp。這也是為什麼TVL 不是Solana 生態系的完美指標。以太坊擁有最多的資產，因為它是價值儲存區塊鏈。但這些資產被動地存在於產生收益的智慧合約中，而Solana 則強調資本流通速度——分配到每美元TVL 的交易量。
在一個不斷爭論Windows 與Mac、Android 與iOS 的世界中，我們很容易陷入兩極分化的討論。但作為投資者，問題不應該是選擇其中之一。
一週熱點惡補
過去的一週內，美國CPI 低於預期，創7 月以來新低，貝萊德提交其現貨以太坊ETF 的S-1 申請；
此外，觀點與發聲方面，Cathie Wood：Gary Gensler 的政治野心或是比特幣現貨ETF 受阻的原因，Solana 網絡比以太坊和比特幣更快、交易成本更低，Arthur Hayes：隨著美元流動性上升，比特幣等風險資產將持續飆升，鏈上偵探ZachXBT：GROK 是由詐騙者創建；
機構、大公司與頭部專案方面，Genesis 向法院申請與三箭資本達成和解，將10 億美元賠償降至3,300 萬美元，Bithumb 再次嘗試IPO，預計於2025 年下半年上市，合規加密集團BGX 投資OSL，或將持牌入港，富途旗下虛擬資產交易平台PantherTrade 已向香港證監會遞交執照申請，Circle 官方宣布CCTP 已接入Noble 鏈，原生USDC 進Cosmos 生態，Uniswap 錢包推出安卓版本，關於啟動所有交易市場的dYdX Chain 治理提案#1 通過，代幣定位升級，解鎖新收益可能，Starknet：V 0.13.0 主網擬於2024 年1 月22 日推出，將支援STRK 支付交易費用，Ordinals 迎來」禧年「，pols FOMO 讓Polygon Gas 短暫暴漲，Pyth Network：PYTH 空投將向DeFi 用戶新增分配5,500 萬枚代幣；
NFT 與GameFi 領域，NFT 市場回暖，藍籌NFT 地板價近一週普漲……嗯，又是起起伏伏的一週。
附《每週編輯精選》系列傳送門。
下期再會~
