原文來自neel daftary

編譯｜Odaily 星球日報Golem（ @web 3_golem ）

預測市場未來也許是Polymarket/Kalshi 獨佔鰲頭，佔據所有關注和市場份額。但即便如此，我們未來最終可能也會使用全新設計的預測市場，這些市場能夠滿足每個人的需求，並契合他們的喜好和興趣。

回憶Meme 幣的交易是如何演變的？從2015 年我們只需要買幣面上印著一隻狗的代幣，到2025 年我們需要學會使用工具（Axiom），追蹤錢包（Cielo、Nansen、Arkham），還需要加入一個社區，與多人一起在Solana、BNB 和Base 等平台上搜尋代幣。

加密領域出現的每一個機會都始於簡單的模式。隨著時間的推移，這些簡單的模式要么消亡（例如NFT），要么隨著更多參與者的加入而變得更加複雜，早期優勢逐漸消失（例如Meme 幣）。當然，使用者也希望玩更複雜的遊戲，從大多數電子遊戲的演變也能看出這一點（《戰神》、《刺客教條》、《FIFA》等）。為了保持對核心用戶群的吸引力和相關性，遊戲和類遊戲平台需要增加功能和複雜性，使頂尖玩家能夠從99%的玩家中脫穎而出。

當這種情況再次發生，並與預測市場類別相呼應時，它將不再是一個單一的、龐大的平台，而是一個完整的包含眾多預測預測相關應用的生態系統。

這些獨立產品可以利用預測市場的核心機制（激勵性預測和利害關係人相關）來創造全新的體驗。以下是五個非常令人期待的類別：

交易預期影響： Lightcone 為例

這或許是最新也是最複雜的原始概念，它超越了機率的範疇，讓使用者能夠交易事件的影響。

可以這樣理解：預測市場告訴你事件發生的機率(P)，而現貨市場告訴你事件發生的現貨價格(S)。但Lightcone定義的新類別「影響力市場」旨在分離並定價影響力（I）。

其運作方式是該平台基於未來事件將資產克隆到「平行宇宙」中。例如，用戶可以在美國大選前存入1 個BTC，然後獲得兩個新的可交易代幣Trump-BTC 和Kamala-BTC。

這些代幣在獨立的「平行宇宙」中進行交易。當事件發生時（例如，川普獲勝），所有的Trump-BTC 都可以兌換成真正的比特幣，而所有的Kamala-BTC 都將歸零（反之亦然）。

這種模式的優點在於催生了兩種全新的應用：

• 新型資訊機器：它為我們提供了一個預測金融影響力的實驗場所。透過比較Trump-BTC（例如13 萬美元）和Kamala-BTC（例如9.1 萬美元）的價格與當前現貨比特幣價格（10.2 萬美元），市場明確地告訴我們每種結果預期的財務影響力，而這與結果發生的機率完全無關。
• 「基於事件」的對沖：交易者可以對沖特定風險，除非該風險發生，否則無需支付溢價。例如，擔心特定信用事件（如Saylor 違約）的交易者可以持有strSolvent-BTC，同時賣出其strDefault-BTC 換取strDefault-USDC。

如果違約發生，他們的strDefault-USDC 將變成真正的USDC。他們成功地進行了對沖，並在事件發生之前賣出了比特幣；如果沒有違約發生，他們的strSolvent-BTC 可以兌換成他們最初的比特幣。他們仍然持有多頭頭寸，對沖操作沒有產生任何成本。

這是一個複雜的工具。它將「機率」變數從交易中剔除，使機構和交易員能夠僅根據影響因素進行交易，這確實是一種全新的金融基礎。

輿論市場：押注信念

這是一個引人入勝的概念，參與者不再押注客觀事實（例如「以太坊能否達到5000 美元？」），而是押注人們會相信什麼。

例如：“超過70% 的參與者是否會在這個市場中押注'是'？”

這種模式具有兩大優勢：

• 快速結算：市場可以僅基於自身內部動態每日或每隔數小時結算一次。它無需依賴緩慢的外部預言機。
• 社會資本貨幣化：它獎勵那些能夠準確預測集體心理而非事實的玩家。這是一種直接將文化影響力和文化理解貨幣化的方式。

目前Melee 、 vPOP 、 opinions.fun等平台都在嘗試建構這種模式，使人們能夠將社會資本轉化為利潤。

虛擬體育：高頻預測市場

虛擬體育是一個價值250 億美元的產業，其核心是一個週期性的預測市場。

在Football.Fun平台上，使用者並非只進行一次投注，而是進行組合預測。組建一支隊伍實際上是對球員整體表現的投注，所有球員都受到預算限制。

這種模式之所以強大，是因為：

• 它能帶來持續的、週期性的投注量（例如，每週的NFL/NBA/PL 錦標賽）。
• 它允許用戶將他們透過每週觀看10 小時以上比賽所累積的專業知識變現。

加密貨幣原生優勢在於其可交易資產。數位球員卡本身就是球員遊戲內價值的預測。加密貨幣原生虛擬體育允許玩家透過參與純粹的球員卡交易（類似於扭蛋盒、實體收藏品）以及定期進行的循環預測市場遊戲來實現盈利。

機會市場：私募資訊挖掘

這是Paradigm 團隊提出的第二個創新機制，它使預測市場能夠解決企業面臨的問題：找到有價值的早期資訊。

模型如下：

• 發起人（VC）：為私募市場提供所有流動性（例如，「我們今年會投資Y 新創公司嗎？」）。
• 偵察兵（專家）：利用自身的資訊和專業知識購買「是」的股份。
• 訊號：價格上漲成為VC/機構的專有聚合訊號，提示市場應該調查/重新調查這個專案。

這實際上是一個去中心化的偵察程序。它還可以透過某種方式來解決「搭便車問題」（訊號是私有的，只有發起人才能存取）和流動性問題（發起人是永久做市商）。

押注市場治理智慧

這是一種將政策決策權委託給市場智慧的治理模式。其核心理念是：“人們會根據價值觀投票，但會根據信念下注。”

運作方式如下：

• 一個DAO 就某個價值觀或目標達成一致（例如，「最大化月活躍用戶數」）。
• 提出一項提案（「提案123：花費5 萬代幣開展新的激勵活動」）。
• 創建兩個條件預測市場：市場A，“如果提案123 通過，12 月31 日的月活躍用戶數將是多少？”；市場B，“如果提案123 失敗，12 月31 日的月活躍用戶數將是多少？”
• 如果市場A 的價格（預測值）高於市場B，則提案自動通過。

它迫使參與者為自己的信念投入資金，將治理從一場主觀的人氣競賽轉變為資訊驅動的實踐。

但說實話，預測市場應用層面的創新遠不止於此。除了以上列舉的應用，我們也看見了基於預測市場的新聞平台Boring News和專門的預測市場基金PolyFund等概念正在建構中。

預測市場應用層的設計空間才剛開始被挖掘，我們還不夠樂觀。