「每週編輯精選」是Odaily 星球日報的一檔「功能性」專欄。星球日報在每週涵蓋大量即時資訊的基礎上，也會發布許多優質的深度分析內容，但它們也許會藏在資訊流和熱點新聞中，與你擦肩而過。
因此，我們編輯部將於每週六從過去7 天發布的內容中，摘選一些值得花費時間品讀、收藏的優質文章，從數據分析、行業判斷、觀點輸出等角度，給身處加密世界的你帶來新的啟發。
下面，來和我們一起閱讀：
投資與創業
推薦：《 DAT 深度研報：從鏈上囤幣到股權飛輪的金融創新新範式》《兩週狂賺220 倍：Hyperliquid 做市機器人的暴利密碼》《老外站台，幣圈的另類生意經》。
政策和穩定幣
高利率時代的轉捩點已至。上一段高利率週期，為穩定幣發行商開啟了一個前所未有的獲利窗口。如今，通膨回落、成長乏力、貨幣政策轉向，伴隨這一轉折，穩定幣產業的黃金階段也走到尾聲。
Hyperliquid 穩定幣大戰：生態、技術、市場與監管的深度剖析
USDH 專案最大的挑戰並非來自外部市場競爭，而是源自於其內部平台風險與積極金融創新的致命組合。
另推薦：《 SEC 新規落地，加密ETP 進入75 天快車道》。
空投機會和互動指南
本週精選互動項目：Forte Protocol 與Irys 新Galxe 任務、pretrillions「零擼」賺積分
Meme
Pump 不是靜態的，它正在不斷增加功能：98% 的收入循環用於回購；整合了bubblemaps 以更清晰地發現代幣；忠誠度空投（Loyalty airdrops）留住用戶；將Memes 重新定義為病毒式傳播的應用程式。
最新動態與觀點：收入正在複合成長；每週回購；心智份額和市場情緒正在攀升；直播賭博主題都處於早期。
做多Pump，做空人性：在8 B 市值為Pump Fun 大儒辨經
Pump 最對的是他早於任何人理解了這一代年輕人是「PVP 世代」；
Pump 是基於PVP 世代價值觀而導致的大眾傳播媒體，等同於Truth Social 和Bluesky；
直播幣的博弈與其他幣沒有不同，站在賽道和生態角度理解；
Pump 一定要做直播幣的原因是必須從交易平台搶奪Taker 流量；
我Pump maxi 的根本原因是深諳人性的黑暗，和世界走向混亂的必然。
Pump 為小型創作者提供了過去只有Twitch 頂尖1%創作者才能享有的收入機會。
兩分鐘內完成看盤下單，Pump.fun 直播如何重塑交易場景？
在壅塞與波動並存的場景裡，優先讀Creator fee、持倉集中度與外部引流訊號，少被彈幕帶節奏。
另推薦：《天才操盤，熱鬧一時，Pump.fun 營造的直播幻象》《一文盤點Pump.fun 直播板塊最新熱門項目》。
比特幣
中本聰是最大的比特幣持有者，擁有約110 萬枚比特幣，以今日價格計算約1,280 億美元。
Coinbase 總共持有近100 萬枚比特幣。貝萊德（BlackRock）、幣安（Binance）和Strategy 分別持有超過60 萬、45 萬和20 萬枚比特幣。
美國政府持有19.8 萬枚比特幣，這些比特幣來自絲路市場、詹姆斯·鐘（James Zhong）以及Bitfinex 駭客事件的沒收。
存在多個未知的比特幣億萬富翁錢包，其中大多數在比特幣最初流入錢包後處於非活躍狀態。
以太坊與擴容
不僅能夠將資金更有效地沉澱在Base 之上，避免成為“過路站”，也有助於將短期投機者轉化為長期利益共同體，同時為優質開發者提供更具確定性的長期激勵，推動更多基礎設施與創新型應用落地。
多元生態與跨鏈
Kyle Samani 最新播客：SOL「帶頭大哥」揭秘Forward Industries 背後的故事
Solana DEX 的「隱形冠軍」：Prop AMM 如何悄悄佔領市場
CeFi & DeFi
本報告系統拆解了鏈上收益的五大來源：代幣化現金的利率傳導、質押與再質押獎勵、借貸利差、AMM 手續費及結構化設計。
DeFi 小白入門寶典（二）：Binance 結束USDC 補助後，圈外上班族如何穩健獲得穩定幣10% APR
在Ethereum AAVE V 3 中提供RLUSD，可以獲得較為持續的11% APR 的收益。 Avalanche AAVE V 3 中提供GHO 穩定幣，可獲得較持續的11.8%的APR。
跨市場套利，時間套利（早買與晚買），事件處理套利，流動性套利，語意/預言機套利。
另推薦：《 Aave<「國」情咨文>：借貸之王的未來策略是什麼？ 》《預測市場新基建：Polymarket 第三方生態專案盤點》《從穩定幣到DeFi，鏈上收益發展到哪一步了？ 》。
Web 3 & AI
一週熱點惡補
在過去的一週內，聯準會如期降息 25 個基點（解讀）； 幣安正與美國司法部協商，或取消其43 億美元和解協議中的關鍵監督要求； BNB 突破1000 USDT ，續創歷史新高（解讀）； USDT 市值突破1700 億美元續創新高；穩定幣總市值2908909909999美元 再創歷史新高；STBL 暴漲（解讀）； Polymarket或將發幣； Base改口探索發幣；Consensys 創辦人： MetaMask 會發幣，且會比你預期的更快（解讀）；
此外，政策與宏觀市場方面， 聯準會9 月議息名單敲定：米蘭提名通過、庫克解僱令被駁回； 美SEC 主席廢除激進的執法議程，承諾對公司採取執法行動前會發出違規通知；美SEC 擬全面改革上市公司資訊揭露規則， 川普同期呼籲「季報改半年報」 ； 香港數碼港已啟動穩定幣及數位資產試點計畫；法國或將 禁止其他歐盟國家許可的加密企業在本土運作； 法、奧、意監管機構敦促歐盟加強加密貨幣監管協調；
觀點與發聲方面，Matrixport：美聯儲或將啟動降息， 寬鬆預期有望推動牛市延續；Bitwise CIO 認為SEC 通用上市規則將為加密ETP 的快速批准鋪平道路；芝加哥期權交易所宣布 狗狗幣ETF 已上市；CryptoQuant 分析師： ETH 正處於最強週期之一 ； Pantera 的數字 錨定的資產儲備約90%由貝萊德託管；伯恩斯坦：Tether 推出 美國合規穩定幣面臨流動性與分發難題；Coinbase CEO： 上幣不會收取費用，均按照統一標准進行評估；CZ： 已與約50 家潛在DAT 團隊接洽，僅支持少數實力雄厚的公司；OKX CEO：未來數週將為X Layer 引入頂級DApp 基礎設施；Metaplanet CEO： 賣空並以發行股票補倉違法，若mNAV 低於1 倍擬考慮股票回購；Kyle Samani：Forward Industries 有意 將資金部署至Solana DeFi 協議；1 confirmation 創始人：若操作得當， BASE 有望將成為市值前五代幣；賈躍亭：「加密飛輪」CXC 10將獨立運營， 法拉第未來的價值不會被稀釋；STBL 回應「做市商拋售」傳聞：未觀察到異常賣出活動，相關交易或為用戶套利行為；
機構、大公司與頭部專案方面， 比特幣財庫公司DDC 與Wintermute 合作以獲取現貨及衍生品領域場外流動性；以太坊基金會公佈 端到端隱私路線圖，涵蓋寫入、讀取與證明；以太坊基金會將成立DAI 團隊，促進鏈 上AI 發展； Tether 新穩定 幣費用切換即將啟動； 週六福戰略投資高盈證券以探索香港數位資產市場； Circle 投資HYPE 代幣 並考慮成為驗證者； Native Markets獲選Hyperliquid 穩定幣USDH 代幣符號，將推首個改進提案；Polkadot DAO 通過提案將儲備 金額用於儲備 21 億枚；Wormhole推出 上市公司獲利預測板塊；Curve Finance 創辦人發布Yield Basis 提案，擬向CRV 持有者分配可持續回報； Trust Wallet 發布代幣經濟學Litepaper ，擬透過TGE 前空投和Trust Alpha 提升TWT持有者收益；WLFI 透過100%手續費回購「MM Mirfia Mirfilam」）與銷毀資料 將於一個月內逐步關閉，內容及訂閱者自動遷移至Paragraph； JuCoin 平台幣JU 凌晨暴跌，平台回應稱「受市場大環境及外部流動性影響」； SBF 的X 帳號疑似出現異動，FTT 突破1 USDT；
數據上，美國銀行： 84%的美國投資者對加密貨幣的配置為0；pump.fun 於Solana 生態發幣平台的 市佔率升至90.6%；Pump.fun 市值超100 萬美元的直播概念幣 僅剩9 個，龍頭跌幅80%； Pump.fun 直播概念幣僅有500 萬美元市值僅有500 萬美元；
安全方面，門羅幣 再次遭到攻擊並發生區塊重組；Yala 協議疑似遭到駭客攻擊， 穩定幣YU 已脫錨；Yala： 協議遭遇攻擊未遂，YU 短暫脫錨，用戶資產安全未受影響；Yala：已定位被盜資產並與執法部門 合作追回……嗯，又是跌宕起伏的一周。
附《每週編輯精選》系列傳送門。
下期再會~
- 核心观点：加密市场呈现多元化热点与监管动态交织。
- 关键要素：
- 美联储降息终结稳定币高盈利窗口。
- Pump.fun 主导 Solana 发币市场占 90.6%。
- 比特币持币集中于中本聪及机构巨头。
- 市场影响：推动行业创新与监管适应并行。
- 时效性标注：短期影响。
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