Elysium sẽ trở thành bệ phóng tiếp theo đưa HYPE lên đỉnh cao mới?

HyperEVM từ lâu đã là mắt xích yếu nhất trong hệ sinh thái Hyperliquid, do hạn chế về hiệu năng, hiện tại nó vẫn chưa thể đảm nhận trọng trách làm môi trường thực thi cho các ứng dụng phức tạp vận hành liên tục quanh Hyperliquid.

Kinetiq, với tư cách là giao thức có TVL lớn nhất trong hệ sinh thái Hyperliquid, đang cố gắng lấp đầy khoảng trống này. Kinetiq khởi đầu với sản phẩm staking thanh khoản kHYPE cho HYPE, với TVL khoảng 1,3 tỷ USD. Sau đó, Kinetiq ra mắt thị trường hợp đồng vĩnh viễn Markets.xyz dựa trên HIP-3, mở rộng hoạt động từ staking sang giao dịch. Nhưng điều mà cộng đồng mong chờ nhất chính là Hyperliquid L2 mà Kinetiq vừa ra mắt: Elysium.

Song song với HyperCore

Elysium sử dụng công nghệ Arbitrum Orbit, giao dịch được thực thi trên L2, trạng thái được quyết toán về HyperEVM, và HYPE trực tiếp đóng vai trò gas gốc. Mục tiêu hiệu năng mà Kinetiq đưa ra là 300 triệu gas mỗi giây, thời gian tạo khối từ 100 đến 200 mili giây, thông lượng cao hơn HyperEVM khoảng hai bậc độ lớn. Hiện tại, Elysium đã ra mắt testnet.

Tốc độ chỉ là tầng đầu tiên. Điều mà Elysium thực sự muốn giành lấy là cho phép hợp đồng thông minh sử dụng trực tiếp thị trường giao dịch đã được hình thành bởi HyperCore. Giao diện L1Read hiện tại của HyperEVM chủ yếu cung cấp giá mua bán tốt nhất từ sổ lệnh. Elysium dự định cho phép hợp đồng đọc sâu hơn vào sổ lệnh, giá cả, số dư tài khoản và vị thế theo nhu cầu, đồng thời cũng có kế hoạch cho phép ứng dụng gửi lệnh đến HyperCore với độ trễ thấp.

PropAMM do các nhà tạo lập thị trường tự doanh vận hành có thể liên tục cập nhật báo giá trên Elysium theo tồn kho và diễn biến thị trường, sau khi khớp lệnh thì đến HyperCore để phòng ngừa rủi ro; các chương trình arbitrage cũng có thể đồng thời quan sát chênh lệch giá giữa AMM và sổ lệnh, giảm sự phụ thuộc vào oracle bên ngoài và tài khoản đa nền tảng.

Một mục đích rõ ràng khác của chuỗi này là đảm nhận toàn bộ quá trình từ khởi động lạnh đến thị trường giao dịch trưởng thành của các token mới.

Hiện tại Hyperliquid vẫn chưa có con đường ổn định nào cho việc phát hành tài sản. Nếu một token mới phát hành được định giá trước tiên trong AMM của Elysium, sau khi thanh khoản tăng lên thì các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp cung cấp báo giá giao dịch spot sâu hơn, rồi ánh xạ token lên HyperEVM, kết nối với sổ lệnh spot của HyperCore; khi thị trường spot đã đủ trưởng thành, dự án còn có thể cố gắng đưa lên thị trường hợp đồng vĩnh viễn HIP-3, như vậy đã thông suốt "quy trình chuẩn" từ phát hành đến spot rồi đến hợp đồng.

Dòng giá trị chảy về KNTQ và HYPE

Elysium đã thiết kế cho token KNTQ của Kinetiq một con đường doanh thu khá trực tiếp. Theo phương án phân bổ đã công bố, 25% phí sequencer dành cho những người xây dựng ứng dụng tiêu thụ không gian khối, 25% vào kho bạc Kinetiq, 50% còn lại dùng để mua lại KNTQ trên thị trường công khai và đốt. Nếu Elysium thành công, đây sẽ là tin cực kỳ tích cực cho KNTQ.

Dòng giá trị của HYPE thì phải đi vòng qua vài bước. Thứ nhất, HYPE là gas gốc của Elysium. Thứ hai, nếu AMM trên Elysium có đủ khối lượng giao dịch và chênh lệch giá, các nhà tạo lập thị trường và nhà arbitrage sẽ quay về HyperCore để phòng ngừa rủi ro, khớp lệnh, tạo ra phí sổ lệnh mới.

USDC lưu chuyển trên Elysium cũng có thể làm tăng doanh thu của Hyperliquid. USDC trên Elysium được hỗ trợ bởi USDC gốc trên HyperEVM. Theo thỏa thuận AQAv2, Hyperliquid có thể nhận được phần chia từ lợi suất dự trữ USDC gốc trên mạng của mình. Nếu Elysium thực sự thu hút được dòng vốn mới từ bên ngoài, số vốn này dù được sử dụng trên L2 cũng có thể thông qua việc tăng dự trữ USDC trong mạng, từ đó làm tăng doanh thu của Hyperliquid và việc mua lại HYPE.

Bệ phóng

Ascend, với KOL CryptoTomYT là đồng sáng lập, là dự án đầu tiên công bố triển khai trên Elysium. Hiện tại có thể thấy Ascend sẽ là bệ phóng dẫn đầu của Elysium.

Tài liệu của Ascend cho thấy nó dự định đưa token trực tiếp vào bể giao dịch hook khép kín, không có giai đoạn bonding curve riêng, ban đầu báo giá bằng USDC hoặc tài sản thực được token hóa được hỗ trợ. Khối lượng giao dịch, số người nắm giữ độc lập, vốn hóa thị trường và mức độ tập trung nắm giữ của dự án sẽ quyết định liệu nó có đạt được tư cách "Ascended" hay không. Dự án đủ điều kiện có thể nhận được việc mua lại và trưng bày từ nền tảng, sau đó cố gắng đưa lên spot HyperCore cũng như thị trường hợp đồng HIP-3.

Cơ chế đặc biệt nhất của Ascend là người dùng có thể chuyển HYPE gửi vào Ascend thành kHYPE của Kinetiq, lợi suất staking mà kHYPE tạo ra sẽ được dùng để mua các token mới đạt tư cách "Ascended", rồi phân phối token mới cho người staking. Tương đương với việc có thể staking HYPE để nhận được các meme coin chất lượng trong bệ phóng.

Ascend không có kế hoạch phát hành token nền tảng của riêng mình. Phí giao dịch dự kiến là 1%, dev nhận 25% khoản phí này; những nhà sáng tạo tích cực hoặc người tiếp quản dự án được nền tảng công nhận có thể nhận 50%. Nền tảng sẽ dùng 90% doanh thu giao thức ròng để mua HYPE, 10% để mua KNTQ.

Mainnet Elysium dự kiến ra mắt sau một tháng nữa. Liệu sự cuồng nhiệt của cộng đồng Hyperliquid có thể châm ngòi cho Elysium hay không, điều này đáng để chúng ta quan sát.