币股风向标丨Strategy抛售MSTR股票变现20.07亿美元；BitMine上周增持32447枚ETH，资产规模达149亿美元（8月25日）
- 核心观点：受益于美国监管利好与政策风向转变，加密市场持续一周上涨，BTC突破81000美元、ETH突破2500美元，带动Strategy、Bitmine等加密概念股大幅反弹。与此同时，对冲基金大幅削减美股多头敞口，叠加AI叙事进入证伪期与国债收益率高企，市场对美股前景趋于谨慎。
- 关键要素：
- 上周对冲基金净卖出美股规模创2025年4月以来最大单周水平，其中个股占53%，集中于信息技术、工业等9个行业，结束此前连续3周净买入。
- 上市公司单周净买入比特币8,148万美元，环比增加1,431.6%；Strategy未买卖BTC，但出售MSTR股票套现20.07亿美元，持有840,447枚BTC，账面盈利约25.3亿美元。
- BitMine持有584.76万枚ETH（占总供应量4.8%），资产规模达149亿美元；董事长Tom Lee表示以太坊市值反超比特币是"站得住脚的说法"。
- Strive CEO称比特币牛市才刚刚开始，仍保持All-in；BSTR终止与Cantor合并，称市场环境致融资工具在财库策略中的作用受限。
- 摩根大通策略师指出，AI交易热潮类似1999-2000年科技泡沫，科技板块持仓过度集中加大调整风险；网红经济学家付鹏称市场处于AI商业闭环的"证明证伪真空期"，逻辑转向"资本支出军备竞赛的惩罚"。
- Druckenmiller二季度买入Bitdeer 410万股（价值6470万美元）和Hyperliquid Strategies 290万股（价值2310万美元），与Jane Street、Citadel等机构增持方向一致。
Lưu ý của biên tập viên: Trong phần quan điểm của bản tin tuần trước về cổ phiếu tiền mã hóa, chúng tôi từng dự đoán thị trường tiền mã hóa có thể đón nhận cơ hội chuyển biến vào cuối tháng 9, nhưng tính phản hồi (reflexivity) của thị trường một lần nữa lại thể hiện sức hấp dẫn của nó. Nhờ các yếu tố tích cực từ quy định của Chính phủ Mỹ, phát biểu của ông Trump và các chính sách hỗ trợ, thị trường tiền mã hóa đã trở lại xu hướng tăng chỉ sau một đêm và duy trì đà tăng kéo dài suốt một tuần cho đến nay. BTC từng vượt mốc 81.000 USD, ETH từng vượt mốc 2.500 USD. Chịu ảnh hưởng từ diễn biến thị trường này, nhiều cổ phiếu niêm yết liên quan đến tiền mã hóa đã phục hồi mạnh mẽ, trong đó nổi bật nhất là các cổ phiếu như Strategy, Bitmine, Circle. Để có thêm dữ liệu thống kê về mức phục hồi từ đáy, chúng tôi khuyến nghị bạn đọc bài viết“BTC trở lại mốc 80.000 USD, cổ phiếu tiền mã hóa cuối cùng cũng vươn lên”.
Ở một diễn biến khác, thị trường chứng khoán Nhật Bản và Hàn Quốc vẫn đang trong giai đoạn phục hồi giá; nhóm cổ phiếu lưu trữ (storage) trên thị trường chứng khoán Mỹ cũng rơi vào tình trạng trầm lắng theo giai đoạn, đà tăng của nhóm cổ phiếu AI đã chậm lại đáng kể. Theo tài khoản kinh tế vĩ mô The Kobeissi Letter đăng tải, tuần trước, quy mô bán ròng cổ phiếu Mỹ của các quỹ đầu cơ (hedge fund) đã đạt mức lớn nhất kể từ tuần lễ “Ngày Giải phóng” tháng 4 năm 2025, chấm dứt chuỗi 3 tuần mua ròng liên tiếp trước đó; trong đó, cổ phiếu riêng lẻ chiếm khoảng 53% tổng giá trị bán ra, 9 trong số 11 ngành công nghiệp bị bán ròng, tập trung chủ yếu ở các lĩnh vực công nghệ thông tin, công nghiệp, tiện ích, y tế và vật liệu. Trong khi đó, các sản phẩm vĩ mô như hợp đồng tương lai chỉ số và ETF chiếm khoảng 47% tổng giá trị bán ra. Ngoài ra, các quỹ đầu cơ cũng tăng nhẹ vị thế bán khống đối với các ETF niêm yết tại Mỹ, chấm dứt chuỗi 6 tuần liên tiếp mua lại các vị thế bán khống, cho thấy các quỹ đầu cơ đang rõ ràng cắt giảm vị thế mua đối với cổ phiếu Mỹ.
Ở một khía cạnh khác, nhà kinh tế học nổi tiếng trên mạng, ông Fu Peng, gần đây cũng đưa ra quan điểm chỉ ra rằng, thị trường hiện đang trong giai đoạn trống về việc chứng minh hoặc bác bỏ AI (tạo ra vòng lặp kinh doanh khép kín khả thi), tâm lý hưng phấn của thị trường đang hạ nhiệt, chuyển từ logic “phần thưởng cho cuộc chạy đua vũ trang chi tiêu vốn” sang “hình phạt cho cuộc chạy đua vũ trang chi tiêu vốn”. Trong môi trường này, việc thị trường cổ phiếu Mỹ từng trừng phạt Google khi dòng tiền tự do chuyển sang âm và chuyển hướng sang Apple là một sự chuyển đổi rất điển hình, và hiện nay các gã khổng lồ internet Trung Quốc cũng đang diễn ra điều tương tự.
Chiến lược gia của JPMorgan, Jason Hunter, chỉ ra rằng, làn sóng giao dịch AI hiện tại có những điểm tương đồng với bong bóng cổ phiếu công nghệ giai đoạn 1999–2000, khi vị thế nắm giữ của thị trường đối với nhóm cổ phiếu công nghệ đang quá tập trung, có thể làm tăng rủi ro điều chỉnh. Ngoài ra, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tiếp tục tăng, căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông và tiêu dùng chậm lại cũng được JPMorgan liệt kê là những nguồn áp lực tiềm ẩn đối với thị trường. Dựa trên quan điểm này, tháng 9 sắp tới có lẽ sẽ không mấy khả quan đối với thị trường chứng khoán Mỹ.
Để biết thêm thông tin về thị trường cổ phiếu tiền mã hóa, vui lòng tham khảo MSX.COM. (Odaily Planet Daily lưu ý: Nội dung bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư, chỉ mang tính tham khảo và trao đổi)
Cập nhật diễn biến của các công ty niêm yết trong tuần
Các công ty tiêu biểu nắm giữ BTC trong kho bạc
Theo dữ liệu từ SoSoValue, tính đến 8 giờ sáng ngày 24 tháng 8 năm 2026 theo giờ miền Đông Hoa Kỳ, tổng giá trị mua ròng Bitcoin hàng tuần của các công ty niêm yết toàn cầu (không bao gồm các công ty khai thác) là 81,48 triệu USD, tăng 1.431,6% so với tuần trước.
Strategy tuần trước không mua hoặc bán Bitcoin, nhưng đã bán 18.261.118 cổ phiếu phổ thông MSTR, thu về 2,007 tỷ USD.
Công ty niêm yết Nhật Bản Metaplanet tuần trước không mua Bitcoin, đánh dấu tuần thứ sáu liên tiếp không mua Bitcoin.
Ngoài ra, có 2 công ty khác đã tuyên bố mua Bitcoin trong tuần trước. Công ty quản lý tài sản Strive ngày 24 tháng 8 tuyên bố đã chi 81,48 triệu USD trong tuần trước để mua 1.110 Bitcoin với mức giá 73.409 USD, tổng lượng nắm giữ đạt khoảng 21.356 Bitcoin. Công ty tài sản Ethereum Bitmine ngày 24 tháng 8 tuyên bố mua 1 Bitcoin, không tiết lộ số tiền cụ thể, tổng lượng nắm giữ đạt 210 Bitcoin.
Ngoài ra, Boyaa Interactive ngày 20 tháng 8 tuyên bố rằng trong quý 2 năm 2026, công ty đã chi 7,35 triệu USD để mua 108 Bitcoin với mức giá khoảng 68.047 USD, tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2026, tổng lượng nắm giữ đạt 4.201 Bitcoin.
Tính đến thời điểm viết bài, tổng cộng các công ty niêm yết toàn cầu (không bao gồm các công ty khai thác) trong thống kê nắm giữ 1.140.751 BTC, tăng 0,1% so với tuần trước, giá trị thị trường hiện tại khoảng 89,52 tỷ USD, chiếm 5,7% vốn hóa thị trường lưu hành của Bitcoin.
Strategy nắm giữ 840.447 Bitcoin, lợi nhuận kế toán khoảng 2,53 tỷ USD
Công ty kho bạc Bitcoin Strategy nắm giữ 840.447 Bitcoin, với mức giá mua trung bình là 75.385 USD. Sau khi giá Bitcoin tăng 5 ngày liên tiếp và vượt qua mốc 78.000 USD, vị thế này lần đầu tiên quay trở lại có lãi kể từ tháng 7.
Tính theo giá Bitcoin 78.400 USD, giá trị vị thế này khoảng 65,89 tỷ USD, so với 63,36 tỷ USD vốn đầu tư, lợi nhuận kế toán khoảng 2,53 tỷ USD, tỷ suất sinh lời khoảng 4%. Trong 6 tuần qua, giá trị vị thế đã thay đổi khoảng 15,5 tỷ USD.
Kể từ tháng 5, Strategy đã bán 6.948 Bitcoin, thu về khoảng 432,5 triệu USD; trong cùng kỳ, công ty đã huy động được 334 triệu USD thông qua việc bán cổ phiếu MSTR, và sử dụng số tiền này cho cổ tức cổ phiếu ưu đãi, mua lại STRC và dự trữ USD, với dự trữ hiện tại là 6,7 tỷ USD.
CEO của Strive: Thị trường bò Bitcoin mới chỉ bắt đầu, công ty vẫn sẽ duy trì chiến lược All-in
CEO của Strive, Matt Cole, đăng bài cho biết, ngày 19 tháng 2 là đáy của đợt thị trường gấu lần này đối với ASST, mặc dù tâm lý thị trường đối với công ty lúc đó cực kỳ bi quan, nhưng niềm tin của ông vào Bitcoin và chiến lược dài hạn của công ty không hề thay đổi. Trong thời gian đó, các giám đốc điều hành và thành viên hội đồng quản trị của công ty còn dùng tiền cá nhân để mua cổ phiếu ASST, một số giám đốc đã từ chức khỏi hội đồng quản trị để tham gia toàn thời gian vào công ty. Strive cho biết, hiện tại giá cổ phiếu ASST đã tăng mạnh, tâm lý thị trường đã ấm lại rõ rệt, nhưng trọng tâm của công ty không thay đổi, cho rằng thị trường bò Bitcoin mới chỉ bắt đầu, công ty đã xây dựng một cấu trúc vốn xoay quanh Bitcoin để khuếch đại hiệu suất của nó, và cho biết hiện tại vẫn “All-in”.
Công ty kho bạc Bitcoin BSTR hủy bỏ kế hoạch sáp nhập với Cantor Equity Partners
Công ty kho bạc Bitcoin BSTR Holdings tuyên bố đã đạt được thỏa thuận với Cantor Equity Partners về việc hủy bỏ thỏa thuận sáp nhập doanh nghiệp được ký vào ngày 16 tháng 7 năm 2025. Nguyên nhân hủy bỏ là do trong môi trường thị trường hiện tại, định giá của Bitcoin và các công ty kho bạc Bitcoin niêm yết liên tục chịu áp lực, dẫn đến sự lệch pha trên thị trường vốn, hạn chế tác dụng khuếch đại của các công cụ tài chính như trái phiếu chuyển đổi, cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn trong chiến lược kho bạc Bitcoin. BSTR cho biết, sau khi môi trường thị trường ổn định trở lại, công ty vẫn sẽ tiếp tục thúc đẩy mảng quản lý tài sản Bitcoin cấp độ tổ chức.
Super League là công ty con kho bạc Bitcoin được Metaplanet (Nhật Bản) thành lập tại Mỹ. Đợt huy động vốn này là lần đầu tiên công ty huy động vốn qua phát hành ATM kể từ khi thỏa thuận liên quan được công bố. Metaplanet đang huy động vốn thông qua thị trường vốn ở hai châu lục.
Các công ty tiêu biểu nắm giữ ETH trong kho bạc
Tính đến 14:00 ngày 23 tháng 8 (giờ miền Đông Hoa Kỳ), BitMine nắm giữ 5.847.611 ETH, chiếm khoảng 4,8% tổng nguồn cung Ethereum, tuần trước tăng thêm 32.447 ETH. Tổng tài sản tiền mã hóa, tiền mặt, chứng khoán và khoản đầu tư “Moonshot” của công ty khoảng 14,9 tỷ USD, bao gồm 308 triệu USD tiền mặt và chứng khoán, 210 BTC, cổ phần trị giá 180 triệu USD trong Beast Industries, và
