Monera Digital | Báo cáo tháng 5 năm 2026: Tăng trưởng ổn định trong thị trường đi xuống, quy mô đạt mức cao kỷ lục

1. Tổng quan thị trường: Truyền dẫn thanh khoản thất bại, thị trường tiền mã hóa suy yếu độc lập 

Tháng 5 năm 2026, các yếu tố vĩ mô tiếp tục chi phối định giá thị trường. Sự leo thang căng thẳng địa chính trị, áp lực lạm phát quay trở lại cùng với những đồn đoán về chính sách của Fed tạo thành áp lực ba mặt, đè nặng lên hiệu suất chung của tài sản rủi ro, khiến khả năng hấp thụ của thị trường tiền mã hóa suy giảm rõ rệt.

Trong tháng này, thị trường tiền mã hóa đã trải qua một "sự thất bại trong truyền dẫn thanh khoản" mang tính kinh điển. Vào nửa đầu và giữa tháng, dữ liệu lạm phát cao hơn dự kiến, kỳ vọng về nới lỏng tiền tệ của Fed lùi xa, trọng số định giá tài sản quay trở lại các câu chuyện vĩ mô, gây áp lực liên tục lên tài sản rủi ro. Cuối tháng, mặc dù xuất hiện tín hiệu phá băng địa chính trị, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và giá dầu cùng giảm, giải phóng tín hiệu tích cực, nhưng thị trường tiền mã hóa từ chối đón nhận sự nới lỏng vĩ mô, chuyển từ tăng sang giảm, bộc lộ sự khắc nghiệt của giai đoạn thanh lọc tăng tốc trong chu kỳ gấu sâu.

Về diễn biến giá, BTC đầu tháng chạm mức 82.850 USD, sau đó liên tục giảm và kết thúc tháng ở mức 73.674 USD. ETH có diễn biến yếu hơn, tỷ lệ ETH/BTC chạm đáy 0,02675, mức giảm lớn hơn đáng kể so với BTC. Vị thế thống trị của BTC duy trì ở mức cao, thanh khoản của các altcoin tiếp tục co hẹp, tổng vốn hóa thị trường điều chỉnh toàn diện.

Về dòng vốn, đặc điểm cốt lõi nhất của tháng này là "sự suy giảm nghiêm trọng dòng vốn nội bộ": Dòng vốn ròng hàng tháng của BTC spot ETF đảo chiều hoàn toàn so với dòng vào ròng của tháng Tư, ghi nhận dòng ra ròng lên tới 2,425 tỷ USD, lập kỷ lục dòng ra ròng hàng tháng lớn thứ ba trong lịch sử. ETH ETF cũng mất vốn mạnh mẽ tương tự. Đồng thời, Coinbase cho thấy mức âm phí bảo hiểm nghiêm trọng (negative premium), MVRV và SOPR của những người nắm giữ dài hạn và ngắn hạn trên chuỗi đều giảm xuống dưới mức hòa vốn, thể hiện một hình thái cắt lỗ đầu hàng điển hình.

Nhìn về tương lai, BTC đã thực sự xuyên thủng ngưỡng chi phí khoảng 75.500 USD của MicroStrategy, và 71.400 USD trở thành tuyến phòng thủ cuối cùng của chu kỳ. Việc bắt đáy sớm (bottom fishing) trong ngắn hạn tiềm ẩn rủi ro rất cao. Sự ổn định và chấm dứt đà giảm thực sự không phụ thuộc vào sự hồi phục trong một ngày của các chỉ số vĩ mô, mà phải thấy được dòng vốn ETF quay trở lại và tín hiệu đầu hàng trên chuỗi chấm dứt. Nếu cổ phiếu AI hàng đầu của Mỹ sụp đổ theo cấp số nhân, hoặc các công ty nắm giữ BTC như MicroStrategy buộc phải bán tháo do phá vỡ ngưỡng chi phí, gây ra hiệu ứng giảm đòn bẩy dây chuyền, thị trường tiền mã hóa sẽ đối mặt với rủi ro hoảng loạn cực lớn. Đầu tư vẫn cần thận trọng, ưu tiên quản lý rủi ro.

2. Dữ liệu quỹ: Tăng trưởng ổn định ngược chiều thị trường, quy mô lập đỉnh mới 

Trong bối cảnh thị trường chung chịu áp lực, các quỹ của Monera Digital tiếp tục ghi nhận tăng trưởng dương trong tháng 5 năm 2026, với các chỉ số cốt lõi đạt kết quả ấn tượng.

Tính đến cuối tháng 5, tổng tài sản dưới quản lý (AUM) của quỹ đạt 14,82 triệu USD, tăng thêm khoảng 2,90 triệu USD so với mức 12,13 triệu USD đầu tháng, với mức tăng trưởng hàng tháng là 22,17%, trong đó vốn mới huy động trong tháng này là 2,1308 triệu USD. Kể từ khi thành lập, AUM đã tăng trưởng liên tục trong 5 tháng từ mức 1 triệu USD ban đầu vào tháng 1 năm 2026 – vượt 3,33 triệu USD vào tháng 2, nhảy vọt lên 6,78 triệu USD vào tháng 3, vượt 12,13 triệu USD vào tháng 4, và lập đỉnh mới 14,82 triệu USD vào tháng 5, với tổng mức tăng gần 15 lần trong 5 tháng, thể hiện đầy đủ sự ổn định của chiến lược và sức hút vốn bền vững.

Về hiệu suất lợi nhuận, APY lợi tức thực tế của quỹ đạt 16,23%, và APY lợi tức có trọng số thậm chí lên tới 58,71%, thực sự hiếm có trong bối cảnh thị trường hiện tại, liên tục mang lại cho nhà đầu tư những khoản lợi nhuận ổn định vượt trội so với thị trường.

3. Phân bổ tài sản: Đa dạng hóa danh mục, Giao dịch chủ động là động lực cốt lõi 

Trong tháng này, tổng quy mô tài sản của quỹ là 14,82 triệu USD, được phân bổ theo chiến lược đa dạng hóa. Trong đó, Proactive Trading (Giao dịch chủ động) là nguồn lợi nhuận cốt lõi của quỹ, với quy mô phân bổ 9,8794 triệu USD, chiếm 66,7% tổng AUM, là động cơ chính thúc đẩy lợi nhuận tổng thể. Quantitative Trading (Giao dịch định lượng) có quy mô 3,8573 triệu USD, chiếm 26,0%, bổ trợ hiệu quả cho chiến lược giao dịch chủ động, cùng nhau xây dựng một hệ thống nguồn lợi nhuận đa chiều. Venture Investing (Đầu tư mạo hiểm) được phân bổ 1 triệu USD, chiếm 6,7%, tập trung vào các khoản đầu tư sớm vào các dự án chất lượng. Các tài sản khác (Other Assets) tổng cộng là 83.424 USD, đóng vai trò phân bổ bổ sung.

Cấu trúc phân bổ tổng thể lấy giao dịch chủ động làm trục chính, kết hợp với các chiến lược định lượng và đầu tư sớm, cân bằng hiệu quả giữa việc tạo lợi nhuận và kiểm soát rủi ro trong bối cảnh thị trường biến động gia tăng hiện nay.

4. Kết luận 

Trong hoàn cảnh khó khăn của thị trường tiền mã hóa tháng 5 năm 2026, với dòng vốn ETF chảy ra mạnh, quỹ Monera Digital đã đạt được mức tăng trưởng quy mô 4,61% so với tháng trước nhờ chiến lược phân bổ đa dạng hóa và hệ thống quản lý rủi ro chặt chẽ, với APY có trọng số tích lũy đạt 58,71%, liên tục tạo ra lợi nhuận vượt trội cho các nhà đầu tư. Nhìn về tháng Sáu, với ưu tiên quản lý rủi ro, đội ngũ sẽ theo dõi sát sao dòng vốn ETF, các tín hiệu phục hồi dữ liệu on-chain và các thay đổi chính sách vĩ mô, điều chỉnh cơ cấu vị thế kịp thời để nắm bắt các cơ hội bất đối xứng (asymmetric opportunities) ở đáy chu kỳ.

Quan tâm tìm hiểu, vui lòng liên hệ chúng tôi:

X: https://x.com/Monera_Digital

TG：https://t.me/MoneraDigital_Official

Báo cáo này do nhóm giao dịch Monera Digital cung cấp, chỉ mang tính chất tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư.