Làm thế nào để khai thác lợi nhuận trong thị trường ảm đạm? Hướng dẫn toàn diện về giao dịch đối ứng kiếm điểm trên hai nền tảng Perp DEX

Gần đây, hiệu suất giá của các đồng tiền trong lĩnh vực Perp DEX thực sự không lý tưởng, HYPE đã giảm từ đỉnh cao xuống còn 21 USD, LIT duy trì ở mức 1.7 USD, và ParaDEX gặp sự cố, toàn bộ phân khúc có vẻ hơi trì trệ.

Tuy nhiên, điều thú vị là sức nóng của lĩnh vực này dường như không vì thế mà nguội đi. Ngược lại, nhiều người chơi thậm chí còn tích cực hơn trong việc farming các dự án chưa phát hành token, bởi vì thị trường gấu mới chính là thời điểm tốt nhất để tích lũy điểm, khi thị trường tốt lên và phát hành token sẽ cạnh tranh khốc liệt hơn.

Hai tuần trước, biên tập viên đã viết một bài giới thiệu dự án "Sau Lighter, những Perp DEX tiếp theo đáng để farm", nhận được nhiều phản hồi từ bạn đọc. Nhiều người mới biết nên quan tâm đến những nền tảng nào, nhưng vẫn còn mơ hồ về cách thao tác cụ thể, cách mở/đóng vị thế, cách tối đa hóa trọng số điểm. Vì vậy, hôm nay chúng tôi có bài hướng dẫn thực chiến chi tiết này, rất phù hợp cho người mới bắt đầu. Để minh họa thao tác, biên tập viên chủ yếu chọn hai Perp DEX là Variational và Extended, vì khối lượng giao dịch và nền tảng của chúng có vẻ khá tốt.

1. Chuẩn bị cần thiết trước khi bắt đầu

Trước khi bắt đầu, cần chuẩn bị 2 ví EVM (khuyến nghị sử dụng hai địa chỉ ví khác nhau, không dùng chung một ví để giảm nguy cơ bị dự án đánh giá là tấn công Sybil). Về ví, tôi khuyên dùng Metamask hoặc Zerion wallet.

Hiện tại, hầu hết các Perp DEX đều hỗ trợ nạp tiền qua mạng Arbitrum, vì vậy chỉ cần chuẩn bị USDC trên mạng Arbitrum là có thể sử dụng trên hầu hết các Perp DEX.

Variational hiện chỉ hỗ trợ nạp USDC trên Arbitrum. Extended hỗ trợ nhiều lựa chọn mạng nạp tiền hơn, bao gồm Ethereum, Arbitrum, Base, BSC, Avalanche, Polygon (6 lựa chọn), nhưng loại tiền vẫn là USDC.

Ngoài ra, cuộc cạnh tranh trong lĩnh vực perp dex hiện khá khốc liệt, các nền tảng đều có phần thưởng đặc biệt cho cơ chế mời. Variational hiện vẫn bắt buộc phải có mã mời mới sử dụng được, mã mời của biên tập viên là OMNI796TLUPK, hoặc bạn có thể tìm trên Twitter. Một số mã mời cấp cao hoặc mã mời của đại sứ sẽ có hoa hồng giảm giá hoặc chiết khấu phí giao dịch ở các mức độ khác nhau, ví dụ như trên nền tảng Extended, người dùng được mời có thể được giảm 10% hoa hồng cho đến khi tổng khối lượng giao dịch đạt 50 triệu USD.

2. Thân thiện với người mới: Phương pháp đối xung (hedge) trên hai nền tảng để farm điểm

Sau khi hoàn thành việc nạp USDC và các bước chuẩn bị ở trên, tiếp theo chúng ta bước vào phần thực hành: chọn thị trường, đặt đòn bẩy, đặt lệnh. Ở đây, trước tiên chúng ta sử dụng chiến lược đối xung đơn giản và an toàn nhất để farm điểm.

Nguyên lý cốt lõi là phòng ngừa rủi ro biến động giá bằng cách mở các vị thế ngược chiều trên các DEX khác nhau. Ví dụ, trong khi mở vị thế mua (long) trên Variational, đồng thời mở vị thế bán (short) với quy mô và đòn bẩy tương đương trên Extended. Bằng cách này, bất kể giá biến động thế nào, lãi/lỗ ở hai bên sẽ triệt tiêu lẫn nhau, bạn chủ yếu chỉ chịu chi phí phí giao dịch, nhưng có thể kiếm phần thưởng điểm một cách ổn định.

Về thao tác cụ thể, vì cấu trúc phí của Extended thân thiện hơn với bên đặt lệnh Maker (người tạo lệnh), nên cách tối ưu là trước tiên đặt một lệnh Maker gần với giá thị trường trên Extended để được hưởng hoa hồng từ nền tảng. Sau đó, khi lệnh trên Extended được khớp, nhanh chóng mở một lệnh Taker (người nhận lệnh) ngược chiều với giá thị trường trên Variational để khớp lệnh ngay lập tức. Bằng cách này, vị thế sẽ được phòng ngừa, chúng ta tương đương với việc chịu một số hao hụt về phí nền tảng, chênh lệch giá bid-ask (spread) và trượt giá (slippage) để đổi lấy phần thưởng điểm.

Ngoài ra, ở đây tôi chia sẻ thêm một mẹo thực chiến. Trong cài đặt ở góc trên bên phải của Variational có một công tắc "Bật âm thanh khi lệnh khớp", hãy nhớ bật nó lên. Ở góc trên bên phải của Extended cũng có tùy chọn "Disable sound", đừng bao giờ đánh dấu vào đó. Lợi ích của việc cài đặt này là khi lệnh Maker trên Extended được khớp sẽ có âm thanh thông báo, bạn có thể phản ứng ngay lập tức và mở lệnh Taker trên Variational. Nếu kiểm soát tốt khoảng thời gian chênh lệch này, có thể giảm thiểu hiệu quả tổn thất do trượt giá gây ra bởi biến động giá.

Khi đóng vị thế, hãy đặt trước giá chốt lời và cắt lỗ, cũng có thể là cùng tỷ lệ lãi/lỗ hoặc mức giá. Biên tập viên khuyên bạn nên cố gắng để tài khoản Extended duy trì lãi, trong khi tài khoản Variational chịu lỗ. Tại sao lại làm vậy? Bởi vì Variational có một cơ chế khá thú vị: khi bạn đạt cấp độ Đồng (Bronze) (khối lượng giao dịch 30 ngày đạt 1 triệu USD), sẽ có cơ chế xổ số hoàn trả lỗ. Mặc dù xác suất không cao, trong khoảng 0%-3%, nhưng cấp độ càng cao thì xác suất trúng càng cao. Nếu trúng, số tiền bồi thường sẽ lấy số thấp hơn giữa 100% tổn thất thực tế hoặc 20% tổng số tiền trong quỹ bồi thường tổn thất. Vì vậy, để lỗ lại trên tài khoản Variational, bạn vẫn có cơ hội lấy lại một phần tổn thất.

Sau khi thành thạo thao tác như vậy, chúng ta có thể tăng độ khó lên một chút, đó là tăng spread trên Variational. (Spread là chênh lệch giữa giá mua và giá bán, cũng là chi phí giao dịch để người dùng tham gia giao dịch, spread càng nhỏ, chi phí giao dịch càng thấp).

Mặc dù trọng số điểm hàng tuần của Variational có một số thay đổi nhỏ, nhưng về bản chất, vì Variational kiếm lợi nhuận thông qua cơ chế chênh lệch giá (spread arbitrage) với Nhà cung cấp thanh khoản Omni (Omni Liquidity Provider), trên Variational chỉ có một nhà tạo lệnh, đó là chính Variational. Vì vậy, khi bạn mở lệnh trên Variational, nền tảng sẽ thu phí spread từ 4-6 điểm cơ bản (basis points), sau đó đồng thời mở các vị thế ngược chiều trên các sàn giao dịch bên ngoài khác để phòng ngừa rủi ro, kiếm lời từ chênh lệch giá trong và ngoài. Nhiều người chơi lâu năm qua nhiều lần thử nghiệm đã phát hiện ra một quy luật: spread càng lớn, Variational kiếm được càng nhiều, và tương ứng, trọng số điểm cho người dùng cũng càng cao. Điều này cho chúng ta một hướng suy nghĩ: muốn tối đa hóa trọng số điểm, cần tìm cách làm cho spread lớn hơn.

Theo nguyên lý đã thảo luận trước đó, chúng ta biết cách giảm spread bao gồm: giao dịch các đồng tiền chủ lưu, chẳng hạn như BTC hoặc ETH; chọn khung thời gian có tính thanh khoản tốt. Vậy ngược lại suy nghĩ, cách tăng spread là: giao dịch các đồng tiền nhỏ, spread của các altcoin có tính thanh khoản kém lớn hơn so với các đồng tiền chủ lưu; ngoài ra, có thể chọn các khung thời gian có tính thanh khoản kém, chẳng hạn như cuối tuần, ban đêm ở châu Á, v.v. Khi đó trọng số sẽ khá cao, trên cơ sở đó, có thể thay đổi loại tiền (đừng chỉ mãi giao dịch cùng một loại tiền), tăng số lượng giao dịch, thời gian nắm giữ, số tiền giao dịch mỗi lần, v.v. để mở rộng dữ liệu khối lượng giao dịch.

Ngoài các loại tiền điện tử phổ biến trong thị trường tiền điện tử, hai nền tảng Extended và edgeX còn hỗ trợ giao dịch tài sản tài chính truyền thống (TradFi). Extended hiện có lựa chọn tương đối phong phú hơn, bao phủ các chỉ số chứng khoán như S&P 500, Nasdaq, ngoại hối EUR/USD, kim loại quý như vàng và bạc, và hàng hóa như dầu thô, tổng cộng sáu loại. EdgeX hiện chỉ có hai chỉ số là S&P 500 và NVIDIA.

Vì vậy, vì cả hai nền tảng đều có chỉ số S&P 500, đó lại là một cơ hội phòng ngừa nữa. Chúng ta hoàn toàn có thể thực hiện giao dịch đối ứng (matched trade) S&P 500 giữa Extended và edgeX, làm phong phú thêm toàn bộ hệ thống giao dịch. Phương pháp thao tác hoàn toàn giống với phòng ngừa cùng loại tiền giữa Variational và Extended đã nói ở trên, một bên mua một bên bán, khóa chặt rủi ro và kiếm điểm, nhưng do tài sản TradFi liên quan đến cơ chế đóng cửa thị trường, tốt nhất chúng ta vẫn nên giao dịch trong giờ mở cửa thị trường chứng khoán Mỹ, như vậy thao tác sẽ đơn giản hơn.

3. Chiến lược nâng cao: Chiến lược nắm giữ dài hạn với tiền chủ lưu

Các chiến lược phòng ngừa với tiền nhỏ và tài sản TradFi được đề cập trước đó, mặc dù spread lớn và trọng số điểm cao, nhưng cũng có một điểm yếu rõ ràng - tính thanh khoản không tốt lắm. Điều này có nghĩa là loại chiến lược này chỉ phù hợp với hoạt động ngắn hạn, vào/ra nhanh để tăng khối lượng giao dịch, không thích hợp để nắm giữ lâu dài. Rốt cuộc, khi tính thanh khoản kém, biến động giá có thể khá mạnh, nắm giữ lâu rủi ro thậm chí còn lớn hơn.

Vì vậy, để làm cho toàn bộ hệ thống giao dịch hoàn thiện hơn, đồng thời đưa chỉ số thời gian nắm giữ IO lên, IO cũng là một trọng số điểm rất quan trọng. Chúng ta có thể xen kẽ thực hiện một số vị thế nắm giữ dài hạn với tiền chủ lưu trong thời gian không theo dõi thị trường. Ví dụ, ban ngày đi làm hoặc trước khi đi ngủ buổi tối, mở một số vị thế phòng ngừa với các đồng tiền chủ lưu có tính thanh khoản tốt như BTC, ETH, để thời gian nắm giữ tự nhiên kéo dài.

Cụ thể về mặt thao tác, ví dụ có thể thực hiện chiến lược phòng ngừa giữa BTC và ETH trên Variational. Bạn có thể quan sát mối quan hệ tương quan mạnh yếu tương đối giữa hai đồng tiền này, khi một bên tăng nhiều hơn bên kia từ 2-3%, thì mua vào đồng tăng chậm hơn, đồng thời bán khống đồng tăng nhanh hơn. Logic của chiến lược này là về lâu dài, xu hướng của BTC và ETH có tương quan cao, sau khi lệch ngắn hạn thường có xu hướng hội tụ trở lại. Thời gian nắm giữ có thể hơi dài một chút, từ 8 đến 12 giờ hoặc thậm chí lâu hơn, chỉ cần một bên bắt đầu có lãi