Falcon Finance công bố nghiên cứu về vàng được token hóa, Matrixdock XAUm lọt vào top 5 dự án token vàng

Trong giai đoạn RWA dần chuyển từ bằng chứng khái niệm sang phát triển cấu trúc, vàng được token hóa đang trở thành một trong số ít loại tài sản được cả hệ thống tài chính truyền thống và thị trường tiền điện tử quan tâm liên tục. Khác với các hình thức RWA khác phụ thuộc vào cấu trúc pháp lý, giả định dòng tiền hoặc môi trường chính sách khu vực, bản thân vàng có cơ chế định giá thống nhất toàn cầu, nền tảng thanh khoản dài hạn và tiêu chuẩn giao hàng vật chất trưởng thành, biến nó thành một mẫu quan trọng để kiểm tra "liệu việc đưa tài sản lên chuỗi có khả năng xác minh và vận hành lâu dài hay không".

Cũng chính vì tính đặc thù này, các cuộc thảo luận trong ngành xoay quanh vàng được token hóa đã chuyển hướng rõ rệt từ "có khả thi không", "có tuân thủ không" ở giai đoạn đầu sang tập trung vào các vấn đề cấu trúc như mối quan hệ tương ứng của tài sản cơ bản, sự sắp xếp lưu ký vật chất và phương thức tiết lộ thông tin. Ở giai đoạn này, việc các tổ chức nghiên cứu bên thứ ba trình bày các giải pháp token vàng chủ đạo thông qua so sánh ngang đang dần trở thành con đường tham khảo quan trọng để thị trường hiểu về lĩnh vực này.

Khung nghiên cứu về vàng được token hóa: Sơ lược thị trường từ góc nhìn bên thứ ba

Trong bối cảnh trên, nền tảng nghiên cứu tài sản số Falcon Finance gần đây đã công bố bài nghiên cứu "The Digitalization of Bullion: A Deep Dive into Tokenized Gold and How to Earn from It", tập trung tổng hợp các dự án liên quan đến vàng được token hóa hiện nay. Nội dung nghiên cứu trình bày nhiều giải pháp token vàng tiêu biểu thông qua bảng biểu và phân tích dự án, cho phép người đọc quan sát sự khác biệt trong thiết kế cấu trúc giữa các dự án thông qua so sánh.

Trong khung nghiên cứu do Falcon Finance xây dựng, token vàng XAUm được ra mắt bởi Matrixdock - nền tảng RWA thuộc Matrixport, đã được đưa vào phạm vi nghiên cứu "Năm dự án token vàng cốt lõi (The Big Five of Gold Tokens)" của họ, cùng được trình bày song song với nhiều giải pháp token vàng quốc tế khác.

Thực tiễn đa đường của vàng được token hóa: Từ hình thái tài sản đến thiết kế cấu trúc

Thông qua việc trình bày nhiều dự án token vàng, nội dung nghiên cứu của Falcon Finance cho thấy thực tiễn đa dạng của vàng được token hóa dưới các con đường cấu trúc khác nhau. Các dự án liên quan thể hiện sự khác biệt rõ ràng về phương thức định giá vàng tương ứng với mỗi token, sự sắp xếp lưu ký vàng vật chất cũng như thiết kế cấu trúc tài sản.

Những khác biệt này không phải là đánh giá đơn thuần về ưu nhược điểm, mà phản ánh nhiều cách thức triển khai khác nhau của vàng được token hóa dưới các kịch bản sử dụng và định hướng thiết kế khác nhau. Bằng cách đặt các giải pháp khác nhau trong cùng một khung nghiên cứu để trình bày, nội dung nghiên cứu liên quan cung cấp cho thị trường một góc nhìn tham khảo để quan sát cấu trúc thị trường vàng được token hóa hiện tại.

Trong khung nghiên cứu này, XAUm được sử dụng như một trong các mẫu, trở thành một trường hợp cụ thể trong nhiều con đường thực tiễn của vàng được token hóa.

Cấu trúc tài sản và logic lưu ký của XAUm

XAUm là một loại token được hỗ trợ bởi vàng, được ra mắt bởi Matrixdock. Mỗi token XAUm tương ứng với 1 troy ounce vàng thỏi đạt tiêu chuẩn LBMA, và sử dụng dự trữ vàng vật chất làm nền tảng tài sản cơ bản.

Theo thông tin được tiết lộ công khai, vàng vật chất tương ứng với XAUm chủ yếu được lưu ký trong hệ thống kho chuyên nghiệp tại Singapore và Hồng Kông. Thông tin dự trữ vàng liên quan được tiết lộ liên tục ra bên ngoài dưới dạng có thể truy vấn, kết hợp với cơ chế xác minh của bên thứ ba, tạo ra mối quan hệ tương ứng có thể được đối chiếu liên tục bởi bên ngoài giữa số lượng dự trữ vàng, quy cách vàng thỏi và tình hình cung cấp token XAUm trên chuỗi.

Con đường thiết kế lấy lưu ký vật chất, tiết lộ liên tục và mối quan hệ tương ứng có thể xác minh làm cốt lõi này, khiến XAUm thể hiện sự chú trọng vào tính xác thực của tài sản và độ minh bạch lâu dài trong các mô hình thực tiễn khác nhau của vàng được token hóa. Trong nội dung nghiên cứu của Falcon Finance, các sắp xếp lưu ký và thông tin cấu trúc tương tự được coi là một phần quan trọng trong việc trình bày song song.

Ý nghĩa ngành của việc được lựa chọn vào phạm vi nghiên cứu năm dự án lớn

Trong phân khúc thị trường vàng được token hóa vẫn đang trong quá trình phát triển, việc được một tổ chức nghiên cứu bên thứ ba đưa vào phạm vi trình bày và so sánh có hệ thống, bản thân đã có nghĩa là dự án đó đã bước vào tầm ngắm của nghiên cứu và thảo luận quốc tế. Nghiên cứu liên quan của Falcon Finance dựa trên thông tin công khai, trình bày song song các giải pháp token vàng khác nhau, chứ không dựa trên hợp tác thương mại hay việc áp dụng nghiệp vụ.

Việc XAUm được lựa chọn vào phạm vi nghiên cứu năm dự án token vàng lớn phản ánh rằng cấu trúc sản phẩm và con đường thực tiễn của nó đã trở thành một trong những mẫu quan trọng được các tổ chức nghiên cứu quốc tế đưa vào xem xét khi quan sát thị trường vàng được token hóa. Loại nội dung nghiên cứu này thường cung cấp cho thị trường một góc nhìn tham khảo dài hạn và có cấu trúc hơn, thay vì đánh giá sản phẩm ngắn hạn.

Lời kết

Khi vàng được token hóa dần chuyển từ giai đoạn bằng chứng khái niệm sang môi trường vận hành phức tạp hơn, trọng tâm chú ý của thị trường đối với token vàng cũng đang chuyển từ thuộc tính giao dịch ngắn hạn sang các vấn đề cơ bản hơn như cấu trúc tài sản, sắp xếp lưu ký vật chất và khả năng xác minh lâu dài. Trong quá trình này, các con đường thiết kế được áp dụng bởi các dự án khác nhau sẽ tiếp tục chịu sự kiểm tra từ nhiều phía: tổ chức nghiên cứu, người tham gia thị trường và môi trường quản lý.

Việc XAUm được đưa vào nghiên cứu hệ thống của Falcon Finance về thị trường vàng được token hóa cung cấp một trường hợp thực tế tiêu biểu để quan sát thực tiễn đa dạng của lĩnh vực này, đồng thời cũng cung cấp một điểm tham chiếu rõ ràng để hiểu về các hướng phát triển có thể có trong tương lai của vàng được token hóa.