Ethereum 2026: Cửa sổ tăng trưởng 5 lần mở ra, tổ chức tranh mua, giá trị ETH được định giá lại

Tác giả gốc: Vivek Raman, Etherealize

Biên dịch gốc: Saoirse, Foresight News

Lời tựa của biên tập viên: Đầu năm 2026, khi các tổ chức tài chính toàn cầu vẫn đang tìm kiếm con đường chắc chắn cho chuyển đổi số, Ethereum đã âm thầm trở thành trung tâm chiến lược cho các tổ chức, nhờ vào sự an toàn tích lũy trong một thập kỷ, hỗ trợ công nghệ quy mô và môi trường quản lý rõ ràng. Từ việc JPMorgan triển khai quỹ thị trường tiền tệ trên blockchain công, Fidelity đưa quản lý tài sản vào mạng Layer1, đến Đạo luật GENIUS của Mỹ dọn đường cho stablecoin, và các nền tảng như Coinbase, Robinhood xây dựng blockchain riêng dựa trên Layer2 - một loạt hành động chứng minh sự chuyển đổi của Ethereum từ "phòng thí nghiệm công nghệ" thành "cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu". Trong phân tích này, Vivek Raman của Etherealize không chỉ giải mã logic cơ bản về việc Ethereum trở thành "nền tảng kinh doanh tốt nhất", mà còn đưa ra dự đoán về "tăng trưởng gấp 5 lần" trên ba lĩnh vực: tài sản token hóa, stablecoin và giá ETH. Những phân tích của ông về xu hướng nắm giữ của tổ chức và điểm bùng phát của "blockchain hóa" hệ thống tài chính có thể cung cấp tham khảo quan trọng để chúng ta nhìn rõ hướng đi của thị trường tiền mã hóa và cải cách tài chính trong năm mới.

Trong thập kỷ qua, Ethereum đã khẳng định vị thế của mình là nền tảng blockchain an toàn và đáng tin cậy nhất được các tổ chức toàn cầu áp dụng.

Công nghệ Ethereum đã đạt được quy mô ứng dụng, tiền lệ áp dụng của tổ chức đã được thiết lập, môi trường quản lý toàn cầu cởi mở chào đón cơ sở hạ tầng blockchain, trong khi sự phát triển của stablecoin và quá trình token hóa tài sản đang mang lại những thay đổi cơ bản.

Do đó, từ năm 2026, Ethereum sẽ trở thành nền tảng tốt nhất để tiến hành kinh doanh.

Trải qua một thập kỷ quảng bá ứng dụng, vận hành ổn định, phổ cập toàn cầu và đảm bảo tính khả dụng cao, Ethereum đã trở thành lựa chọn hàng đầu cho các tổ chức triển khai blockchain. Tiếp theo, hãy cùng nhìn lại hành trình quan trọng trong hai năm qua về cách Ethereum dần trở thành nền tảng mặc định cho tài sản token hóa.

Cuối cùng, chúng tôi sẽ đưa ra dự đoán về Ethereum năm 2026: quy mô token hóa, quy mô stablecoin và giá ETH đều có khả năng tăng trưởng gấp 5 lần. Sân khấu cho sự phục hưng của Ethereum đã được dựng lên, thời cơ cho các doanh nghiệp áp dụng cơ sở hạ tầng Ethereum đã chín muồi.

Ethereum: Nền tảng cốt lõi cho tài sản token hóa

Sự biến đổi của blockchain đối với lĩnh vực tài sản, giống như internet đã định hình lại lĩnh vực thông tin - làm cho tài sản trở nên số hóa, có thể lập trình và có khả năng tương tác toàn cầu.

Token hóa tài sản thực hiện số hóa bằng cách tích hợp tài sản, dữ liệu và thanh toán vào cùng một cơ sở hạ tầng, từ đó nâng cấp toàn diện quy trình kinh doanh. Cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản và các tài sản khác cũng như vốn sẽ có thể lưu chuyển với tốc độ internet. Đây là bản nâng cấp lớn mà hệ thống tài chính lẽ ra đã phải thực hiện từ lâu, và ngày nay, các blockchain công toàn cầu như Ethereum cuối cùng đã biến tầm nhìn này thành hiện thực.

Token hóa tài sản đang nhanh chóng chuyển từ một khái niệm nóng hổi thành bản nâng cấp cơ bản của mô hình kinh doanh. Giống như không doanh nghiệp nào từ bỏ internet để quay lại thời máy fax, một khi các tổ chức tài chính trải nghiệm được hiệu quả, tự động hóa và tốc độ cao mà cơ sở hạ tầng blockchain chia sẻ toàn cầu mang lại, họ sẽ không quay lại mô hình truyền thống, quá trình token hóa sẽ không thể đảo ngược.

Hiện tại, phần lớn tài sản có giá trị cao được token hóa đều được thực hiện trên nền tảng Ethereum - bởi vì Ethereum là cơ sở hạ tầng toàn cầu trung lập và an toàn nhất, tương tự như internet, nó không bị kiểm soát bởi bất kỳ thực thể đơn lẻ nào và mở cửa cho tất cả người dùng.

Tính đến năm 2026, "giai đoạn thử nghiệm" của token hóa tài sản đã chính thức kết thúc, ngành đã bước vào giai đoạn triển khai. Các tổ chức lớn đang trực tiếp ra mắt sản phẩm chủ lực trên nền tảng Ethereum để tiếp cận tính thanh khoản toàn cầu.

Dưới đây là một số ví dụ về việc các tổ chức thực hiện token hóa tài sản trên Ethereum:

• JPMorgan triển khai trực tiếp quỹ thị trường tiền tệ trên Ethereum, trở thành một trong những ngân hàng đầu tiên trực tiếp áp dụng blockchain công;
• Fidelity ra mắt quỹ thị trường tiền tệ trên Ethereum Layer1 (mạng lớp đầu tiên), đưa quy trình quản lý tài sản và vận hành vào hệ thống blockchain;
• Apollo ra mắt quỹ tín dụng tư nhân ACRED trên blockchain công, trong đó Ethereum và các Layer2 (mạng lớp hai) của nó có tính thanh khoản cao nhất;
• BlackRock, với tư cách là một trong những người ủng hộ tích cực nhất cho ý tưởng "token hóa vạn vật", đã dẫn đầu làn sóng token hóa tài sản của tổ chức bằng cách ra mắt quỹ thị trường tiền tệ token hóa BUIDL trên Ethereum;
• Amundi (công ty quản lý tài sản lớn nhất châu Âu) thực hiện token hóa quỹ thị trường tiền tệ định giá bằng euro của mình trên nền tảng Ethereum;
• BNY Mellon (ngân hàng lâu đời nhất nước Mỹ) token hóa một quỹ chứng chỉ cho vay thế chấp (CLO) xếp hạng AAA trên nền tảng Ethereum;
• Baillie Gifford (một trong những công ty quản lý tài sản lớn nhất Vương quốc Anh) sẽ ra mắt quỹ trái phiếu token hóa đầu tiên cùng loại trên Ethereum và các mạng Layer2 của nó.

Ethereum: Blockchain cốt lõi cho stablecoin

Stablecoin là trường hợp rõ ràng đầu tiên đạt được "sự phù hợp sản phẩm - thị trường" trong lĩnh vực token hóa tài sản - quy mô chuyển khoản stablecoin năm 2025 đã vượt 10 nghìn tỷ USD. Về bản chất, stablecoin là USD được token hóa, tương đương với "bản nâng cấp phần mềm của tiền tệ", cho phép USD lưu chuyển với tốc độ internet và có tính năng lập trình.

Năm 2025 là năm then chốt cho sự phát triển của stablecoin và blockchain công: Đạo luật GENIUS của Mỹ (còn gọi là Đạo luật Stablecoin) chính thức được thông qua. Đạo luật này một lần đã thiết lập khuôn khổ quản lý cho stablecoin, đồng thời bật "đèn xanh" cho cơ sở hạ tầng blockchain công cơ bản của stablecoin.

Ngay cả trước khi Đạo luật GENIUS được thông qua, tỷ lệ áp dụng stablecoin trên Ethereum đã dẫn đầu xa. Hiện nay, 60% stablecoin được triển khai trên Ethereum và các mạng Layer2 của nó (nếu tính cả các chuỗi tương thích máy ảo Ethereum có thể trở thành Layer2 của Ethereum trong tương lai, tỷ lệ này sẽ đạt 90%). Việc Đạo luật GENIUS ra đời đánh dấu Ethereum chính thức "mở cửa cho ứng dụng thương mại" - các tổ chức được cấp phép quản lý để triển khai stablecoin riêng trên blockchain công.

Lý do chính khiến email và trang web đạt được phổ cập quy mô lớn là vì chúng được kết nối với internet toàn cầu thống nhất (chứ không phải mạng nội bộ phân tán). Tương tự, stablecoin và tất cả tài sản token hóa chỉ có thể phát huy đầy đủ tiện ích và hiệu ứng mạng của chúng trong hệ sinh thái blockchain công toàn cầu thống nhất.

Do đó, sự bùng nổ tăng trưởng của stablecoin mới chỉ bắt đầu. Một ví dụ điển hình là: Ngân hàng quốc gia Mỹ SoFi trở thành ngân hàng đầu tiên phát hành stablecoin (SoFiUSD) trên blockchain công không cần cấp phép, và cuối cùng đã chọn nền tảng Ethereum.

Đây chỉ là "phần nổi của tảng băng" trong sự phát triển của stablecoin. Các ngân hàng đầu tư và ngân hàng mới đang khám phá việc phát hành stablecoin riêng dưới hình thức đơn lẻ hoặc liên minh, các công ty fintech cũng đang thúc đẩy việc triển khai và tích hợp stablecoin. Quá trình số hóa USD trên blockchain công đã được khởi động toàn diện, và Ethereum chính là nền tảng mặc định cho quá trình này.

Ethereum: Xây dựng blockchain riêng

Blockchain không phải là công cụ "một kích thước phù hợp cho tất cả". Thị trường tài chính toàn cầu cần được tùy chỉnh phù hợp theo sự khác biệt về khu vực địa lý, chế độ quản lý và nhóm khách hàng. Chính vì vậy, Ethereum ngay từ khi thành lập đã lấy tính an toàn cao làm mục tiêu thiết kế cốt lõi, và thông qua "blockchain Layer2" có thể triển khai linh hoạt trên lớp trên của nó, đã đạt được mức độ tùy chỉnh cao.

Giống như mỗi doanh nghiệp đều có trang web, ứng dụng và môi trường tùy chỉnh riêng trên internet, trong tương lai nhiều doanh nghiệp cũng sẽ có blockchain Layer2 riêng trong hệ sinh thái Ethereum.

Đây không phải là kiến trúc lý thuyết, mà là ứng dụng thực tế đã được triển khai hiện nay. Ethereum Layer2 đã hình thành tiền lệ ứng dụng của tổ chức, đạt được triển khai quy mô, trở thành trụ cột hỗ trợ cho đặc tính "thân thiện với kinh doanh" của Ethereum. Dưới đây là một số ví dụ:

• Coinbase xây dựng blockchain Base dựa trên Ethereum Layer2, vừa dựa vào tính an toàn và thanh khoản của Ethereum, vừa mở ra nguồn thu nhập mới cho chính mình;
• Robinhood đang xây dựng blockchain riêng, chuỗi này sẽ tích hợp cổ phiếu token hóa, thị trường dự đoán và các loại tài sản khác, và được xây dựng dựa trên công nghệ Ethereum Layer2;
• Hiệp hội Viễn thông Tài chính Ngân hàng Toàn cầu (SWIFT) (mạng truyền thông tin ngân hàng toàn cầu) sử dụng mạng Ethereum Layer2 Linea để tiến hành nghiệp vụ thanh toán dựa trên blockchain;
• JPMorgan triển khai nghiệp vụ tiền gửi token hóa trên mạng Ethereum Layer2 Base;
• Deutsche Bank đang xây dựng mạng blockchain công được cấp phép dựa trên Ethereum Layer2, đặt nền móng cho nhiều ngân hàng khác xây dựng mạng Layer2...

Giá trị của Layer2 không chỉ nằm ở sự tùy chỉnh, nó còn là mô hình kinh doanh tốt nhất trong lĩnh vực blockchain. Layer2 vừa tích hợp tính an toàn toàn cầu của Ethereum, vừa có thể đạt được tỷ suất lợi nhuận trên 90% thông qua vận hành, mở ra nguồn thu nhập mới cho doanh nghiệp.

Đối với các tổ chức áp dụng công nghệ blockchain, đây là cách tốt nhất để "được cả hai" - vừa có thể dựa vào tính an toàn và thanh khoản của Ethereum, vừa duy trì tỷ suất lợi nhuận của chính mình, đồng thời vận hành môi trường riêng trong hệ sinh thái Ethereum. Robinhood chọn xây dựng blockchain riêng dựa trên Ethereum Layer2 cũng chính vì lý do này: "Việc tạo ra một chuỗi an toàn thực sự phi tập trung là cực kỳ khó khăn... và với Ethereum, chúng tôi có thể mặc định có được sự bảo đảm an toàn."

Thị trường tài chính toàn cầu sẽ không tập trung vào một blockchain duy nhất, nhưng hệ thống tài chính toàn cầu có thể đạt được sự phối hợp thông qua mạng lưới kết nối liên thông - và mạng lưới đó chính là Ethereum và hệ sinh thái Layer2 của nó.

Sự thay đổi của môi trường quản lý

Nếu thiếu sự hỗ trợ của quản lý, bản nâng cấp cơ bản của hệ thống tài chính toàn cầu sẽ không thể thực hiện được. Các tổ chức tài chính không phải là công ty công nghệ, không thể đổi mới thông qua cách thức "thử nhanh, sai nhanh". Sự lưu chuyển