Mặc dù giá cổ phiếu giảm một nửa, Strategy vẫn đảm bảo được khoản đầu tư vốn dài hạn; một cái nhìn sâu sắc vào "nhóm cổ đông bí ẩn" của công ty.

Bài viết gốc của Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

Tác giả｜Wenser ( @wenser2010 )

Giữa những biến động của thị trường, giá cổ phiếu của Strategy, một "công ty quản lý quỹ BTC hàng đầu", tiếp tục giảm. Mặc dù công ty gần đây đã công bố khoản dự trữ cổ tức 1,44 tỷ đô la để hỗ trợ chi trả cổ tức và lãi suất, nhưng vẫn không thể khôi phục niềm tin của thị trường - cùng với tin tức trước đó về khả năng bị loại khỏi chỉ số MSCI, giá cổ phiếu của công ty đã từng giảm mạnh gần 10%.

Tuy nhiên, xét về cơ cấu cổ đông, Strategy vẫn thu hút được một số vốn dài hạn, bao gồm các tổ chức như Deutsche Bank với 1,6 nghìn tỷ đô la tài sản đang quản lý. Odaily Planet Daily sẽ phân tích các khoản nắm giữ cổ đông tiêu biểu của Strategy trong bài viết này để các bên tham gia thị trường tham khảo. Bài viết cũng được đề xuất: 1,44 tỷ đô la dự trữ cổ tức được đảm bảo, nhưng giá cổ phiếu vẫn giảm 10%—vấn đề thực sự của Strategy là gì?

Cấu trúc cổ đông của Strategy (MSTR) được tiết lộ: Công ty niêm yết và nhà đầu tư bán lẻ chiếm gần 50%

Theo Investing.com , tính đến cuối quý 3 năm nay, danh mục cổ phiếu phổ thông của Strategy chủ yếu bao gồm các quỹ tương hỗ và ETF, nhà đầu tư tổ chức, công ty niêm yết và nhà đầu tư bán lẻ.

• Quỹ tương hỗ và ETF chiếm 25,57% lượng nắm giữ;
• Các nhà đầu tư tổ chức chiếm 24,83% lượng cổ phần nắm giữ;
• Tỷ lệ nắm giữ cổ phần của các công ty niêm yết và nhà đầu tư cá nhân là 49,6%.
• Hiện tại, Strategy (MSTR) có khoảng 287 triệu cổ phiếu đang lưu hành, với tổng vốn hóa thị trường khoảng 52,1 tỷ đô la.

Trong số các nhà đầu tư tổ chức, các cổ đông của Strategy bao gồm các công ty nổi tiếng toàn cầu như Vanguard Group, BlackRock, Morgan Stanley và UBS Asset Management.

Trong số các quỹ tương hỗ, danh sách cổ đông của Strategy vẫn cực kỳ ấn tượng, với các cổ đông được xếp hạng cao nhất là các quỹ nổi tiếng trong ngành.

Tiếp theo, ngoài các tổ chức quản lý tài sản thông thường, chúng tôi sẽ tập trung giới thiệu riêng một số cổ đông tiêu biểu hơn, để mọi người có thể hiểu rõ hơn về nhiều "cổ đông bí ẩn" đứng sau Strategy, được biết đến là "cổ phiếu ý tưởng BTC đầu tiên" và "dẫn đầu xu hướng DAT".

Ngân hàng quốc gia và các ngân hàng lớn: "Người giàu ẩn mình" trong các cổ phiếu nắm giữ của Strategy

Trong số các cổ đông của Strategy, nhóm cổ đông đặc biệt nhất chắc chắn là các ngân hàng trung ương và các ngân hàng lớn của các quốc gia có chủ quyền lớn. Mặc dù lý do chính khiến các ngân hàng trung ương này nắm giữ cổ phiếu Strategy thường là để thực hiện các chiến lược đầu tư đa dạng hóa hoặc tăng mức độ tiếp xúc gián tiếp với tài sản BTC, nhưng việc họ nắm giữ tài sản là một thực tế không thể phủ nhận và là cách trực tiếp nhất để "bỏ phiếu bằng chân".

Theo Stockzoa , tính đến cuối quý 3, sau đây là thông tin về các ngân hàng trung ương và các ngân hàng lớn nắm giữ cổ phiếu Strategy:

Bên cạnh các ngân hàng được đề cập ở trên, một số ngân hàng trung ương, sau khi nắm giữ cổ phiếu Strategy trong thời gian ngắn, đã nhanh chóng thanh lý lượng cổ phiếu nắm giữ do biến động thị trường hoặc do yêu cầu phân bổ tài sản riêng. Ví dụ, Ngân hàng Trung ương Na Uy đã nắm giữ khoảng 500 triệu đô la cổ phiếu MSTR vào đầu năm, và sau đó đã tăng lượng nắm giữ, có thời điểm nắm giữ khoảng 2,98 triệu cổ phiếu MSTR. Cuối cùng, ngân hàng này đã thanh lý toàn bộ cổ phiếu nắm giữ trong quý 2 năm nay, trị giá khoảng 1,2 tỷ đô la, với khoản lỗ trên giấy tờ khoảng 200 triệu đô la. Ngân hàng Trung ương Ả Rập Xê Út (Cơ quan Tiền tệ Ả Rập Xê Út) cũng tiết lộ đang nắm giữ 25.600 cổ phiếu MSTR , gián tiếp nắm giữ tài sản BTC, nhưng có thể đã thanh lý hết số cổ phiếu nắm giữ.

Quỹ hưu trí và quỹ tài trợ: Những người chơi tiềm năng trong số các khoản nắm giữ quý 3 của Strategy

Bên cạnh các tổ chức ngân hàng, các quỹ hưu trí và quỹ tài trợ cũng nằm trong số "lực lượng chủ chốt" của các cổ đông Strategy. Hơn nữa, với quy mô vốn khổng lồ, triển vọng tăng trưởng hơn nữa trong tương lai của lượng cổ phiếu Strategy nắm giữ có thể vẫn phụ thuộc vào hiệu quả hoạt động của các quỹ này.

Tương tự, theo Stockzoa , tính đến cuối quý 3 (so với quý 2), thông tin sau đây liên quan đến các quỹ hưu trí và quỹ tài trợ nắm giữ cổ phiếu Strategy (tổng hợp từ Grok):

Các tổ chức này chủ yếu bao gồm quỹ hưu trí quốc gia, quỹ hưu trí nhà nước, các quỹ công nghiệp và Kế hoạch hưu trí Canada, cùng nhiều tổ chức khác.

Quỹ đầu cơ: "Những kẻ săn mồi cá mập" trong số các cổ đông chiến lược?

Trong số các cổ đông của Strategy, các quỹ đầu cơ có lẽ là những người nhạy bén và nắm bắt xu hướng thị trường nhất. Do đó, trong Quý 3, mặc dù hầu hết các quỹ đầu cơ đều chọn tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu MSTR, các công ty môi giới tiền điện tử như Cantor Fitzgerald, LP và Weiss Asset Management LP, cũng như các quỹ đầu cơ lâu đời, vẫn chọn giảm tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

Theo Stockzoa , tính đến cuối quý 3 (so với quý 2), thông tin sau đây cho thấy các quỹ đầu cơ nắm giữ cổ phiếu Strategy (tổng hợp từ Grok):

Nhìn vào sự thay đổi cổ đông của Strategy từ góc độ dữ liệu: Các tổ chức vẫn là những người nắm giữ chính, với sức mua vượt xa sức bán.

Ngoài các quan điểm phân loại nhóm được đề cập ở trên, một số thông tin ẩn cũng có thể được thu thập từ những thay đổi trong dữ liệu cổ đông tổ chức của Strategy.

Dữ liệu giao dịch chứng khoán của Strategy tương đối cân bằng và thấp hơn nhiều so với mức đỉnh lịch sử.

Theo dữ liệu từ Marketbeat , dòng vốn đổ vào cổ phiếu Strategy& đã đạt mức cao kỷ lục với 7,82 tỷ cổ phiếu bán ra và 2,11 tỷ cổ phiếu mua vào trong Quý 4 năm 2024, dẫn đến tỷ lệ mua/bán đáng kinh ngạc gần 1:4. Ngược lại, trong Quý 3 năm nay, con số này đã giảm xuống còn 2,64 tỷ cổ phiếu bán ra và 2,07 tỷ cổ phiếu mua vào, với tỷ lệ mua/bán xấp xỉ 1:1,25, cho thấy thị trường tương đối cân bằng. Từ góc độ này, cổ phiếu Strategy& chưa bước vào cái gọi là "sụp đổ thị trường" mà đang trải qua những biến động bình thường.

Đằng sau dữ liệu về lượng nắm giữ của tổ chức: Lượng nắm giữ của tổ chức tăng gấp đôi lượng nắm giữ của tổ chức giảm.

Theo dữ liệu từ trang web Nasdaq , hiện tại, các tổ chức nắm giữ khoảng 55,84% cổ phiếu của Strategy, với tổng cộng 1.293 tổ chức nắm giữ cổ phiếu này. Trong số đó, 646 tổ chức tăng tỷ lệ nắm giữ, 505 tổ chức giảm tỷ lệ nắm giữ và 142 tổ chức giữ nguyên vị thế.

Hơn nữa, số lượng cổ phiếu được các tổ chức tăng tỷ lệ nắm giữ mua vào gần gấp đôi số lượng cổ phiếu được các tổ chức giảm tỷ lệ nắm giữ bán ra (30,51 triệu cổ phiếu so với 16,26 triệu cổ phiếu), cho thấy thị trường đã hấp thụ được áp lực mua vào cổ phiếu Strategy. Trong khi đó, nhiều tổ chức khác vẫn giữ nguyên tỷ lệ nắm giữ, lên tới 102 triệu cổ phiếu, chiếm khoảng hai phần ba tổng số cổ phiếu do các tổ chức nắm giữ, điều này gián tiếp cho thấy niềm tin của các nhà đầu tư tổ chức vào triển vọng tương lai của Strategy.

Dựa trên thông tin trên, mặc dù giá cổ phiếu giảm mạnh, nhưng cơ cấu nắm giữ cơ bản và nắm giữ của các tổ chức của Strategy không bị ảnh hưởng đáng kể. Khi thị trường dần phục hồi, nó có thể chạm đáy và bật lên, bắt đầu một xu hướng tăng mới.