Lựa chọn hàng tuần của biên tập viên (1011-1017)

Odaily资深作者

2025-10-18 02:59

Bài viết này có khoảng 5493 từ, đọc toàn bộ bài viết mất khoảng 8 phút

Các bài viết phân tích chuyên sâu chất lượng cao và buổi học bổ ích hàng tuần về các chủ đề nóng.

"Lựa chọn của Biên tập viên Hàng tuần" là một chuyên mục chức năng trên Odaily Planet Daily. Bên cạnh việc cập nhật một lượng lớn tin tức thời sự hàng tuần, Planet Daily còn xuất bản nhiều bài phân tích chuyên sâu chất lượng cao, nhưng những bài phân tích này có thể bị ẩn trong luồng thông tin và tin tức nóng hổi, và bạn có thể bỏ lỡ chúng.

Vì vậy, vào mỗi thứ Bảy, ban biên tập của chúng tôi sẽ chọn lọc những bài viết chất lượng cao, đáng đọc và sưu tầm từ nội dung đã xuất bản trong 7 ngày qua. Từ góc độ phân tích dữ liệu, đánh giá ngành và ý kiến đóng góp, những bài viết này sẽ mang đến cho bạn nguồn cảm hứng mới trong thế giới tiền điện tử.

Bây giờ, hãy đến và đọc cùng chúng tôi:

1011 Suy ngẫm và Cảm hứng

Giải thích chi tiết về cơ chế ADL của hợp đồng vĩnh viễn. Tại sao các lệnh có lợi nhuận của bạn lại tự động bị đóng?

Đôi khi, thanh khoản thị trường không đủ. Sổ lệnh không đủ sâu để đóng các vị thế mà không vượt quá số tiền còn lại trong các vị thế ban đầu. Điều này trở thành vấn đề vì đồng nghĩa với việc không có đủ tiền mặt trong quỹ để bù đắp lãi lỗ cho tất cả mọi người. Điều này kích hoạt cấp độ tiếp theo của mô hình thác nước - sự can thiệp của một "kho tiền" hoặc "quỹ bảo hiểm". Quỹ này sẽ can thiệp và đảm nhận trách nhiệm của những người có vị thế bị buộc phải thanh lý. Kho tiền thường mang lại lợi nhuận khá cao về lâu dài. Tự động giảm đòn bẩy (ADL) là tuyến phòng thủ cuối cùng trong mô hình thác nước và thường được coi là "phương sách cuối cùng" vì nó không dựa vào việc khớp lệnh thị trường mà buộc một số nhà giao dịch phải thanh lý và thoát khỏi vị thế của họ để khôi phục sự cân bằng cho hệ thống.

Điều này rất hiếm khi xảy ra.

Xét về thứ tự cụ thể, những "tay chơi lớn" kiếm được nhiều tiền nhất, có vị thế lớn nhất và đòn bẩy cao nhất sẽ là những người đầu tiên bị hệ thống buộc phải đóng vị thế.

Nhà đầu tư Ethena Dragonfly: USDe không bị phá giá, đó chỉ là "sự sai lệch giá cục bộ" trên Binance

Trong đợt sụp đổ thị trường cuối tuần, nhiều người đã bàn tán rằng đồng USDe của Ethena đã "phá vỡ tỷ giá cố định". Có tin đồn cho rằng USDe đã giảm xuống khoảng 0,68 đô la trong thời gian ngắn trước khi phục hồi. Tuy nhiên, thông tin này là sai. USDe thực tế không hề phá vỡ tỷ giá cố định.

Nguồn thanh khoản chính của USDe không phải là các sàn giao dịch tập trung (CEX), mà là Curve. Binance cực kỳ bất ổn trong giai đoạn này, khi các nhà tạo lập thị trường (MM) không thể điều chỉnh vị thế trên nền tảng do API thường xuyên gặp sự cố, và các kênh nạp rút gần như tê liệt. Do đó, không ai có thể tham gia thị trường để kiếm lời từ chênh lệch giá.

Binance không có mối quan hệ đại lý chính thức với Ethena, khiến việc đúc hoặc đổi USDe trực tiếp trên nền tảng là bất khả thi. Hơn nữa, một lỗi trong việc triển khai Oracle của Binance đã dẫn đến việc thanh lý sai. Do đó, đây là một sự cố flash crash (giảm giá) cụ thể của Binance chứ không phải là một đợt phá giá USDe.

Khi cả tiền điện tử và thị trường chứng khoán đều gặp khó khăn, liệu cổ phiếu của các công ty DAT có hoạt động tốt không?

Do tính thanh khoản biến động, các công ty nhỏ hơn đã trải qua mức giảm mạnh hơn, và các công ty có mNAV thấp hơn thậm chí còn giảm mạnh hơn. Đối với các nhà đầu tư, khi bản thân mô hình kinh doanh còn đáng ngờ, giá rẻ chưa chắc đã là lý do để mua.

Các nhà giao dịch sử dụng hợp đồng vĩnh viễn làm công cụ phòng ngừa rủi ro đã phải hối hận. Vậy còn những giải pháp thay thế thì sao?

Các nguyên tắc chỉ đạo để giảm (nhưng không loại bỏ) rủi ro bao gồm thiết lập các yêu cầu về vốn, thực thi lệnh dừng lỗ và chốt lời, đa dạng hóa đầu tư trên nhiều nền tảng, hạn chế đòn bẩy, giám sát chặt chẽ và sử dụng các công cụ phòng ngừa rủi ro ngoài hợp đồng.

Cũng được đề xuất: " Podcast 10.000 từ của nhà sáng lập Wintermute: Thị trường cần áp dụng cơ chế ngắt mạch, và sẽ không có thị trường sao chép trong ngắn hạn", " Khi thanh khoản biến mất: Microdata giải mã cú sụp đổ chớp nhoáng ngày 10 tháng 10, tìm ra những tín hiệu thị trường bị bỏ qua ", " Hiểu cách các nhà tạo lập thị trường hoạt động trong thế giới tiền điện tử trong một bài viết", " Nhà giao dịch thiên nga đen? Garrett Jin là ai? ", và " Suy ngẫm nghiêm túc sau ngày 11 tháng 10: Làm thế nào các sàn giao dịch có thể cân bằng giữa 'công bằng tương đối' và 'minh bạch tuyệt đối'? "

Đầu tư và Khởi nghiệp

Chìa khóa cho quá trình chuyển đổi từ gấu sang bò: đường cong tăng trưởng hình chữ S thứ hai

Thị trường đang định giá lại rủi ro, chuyển từ thanh khoản dựa trên dữ liệu tường thuật sang dữ liệu lợi suất được hỗ trợ bởi thu nhập. Những thay đổi chính bao gồm:

Các sàn giao dịch phi tập trung vĩnh viễn vẫn duy trì được sự thống trị của mình, với Hyperliquid đảm bảo tính thanh khoản ở quy mô web.
Thị trường dự đoán đang nổi lên như một sản phẩm phái sinh chức năng của luồng thông tin.
Các giao thức liên quan đến AI với các tình huống ứng dụng Web2 thực tế đang âm thầm tăng doanh thu.
Việc khôi phục và DAT đã đạt đỉnh; sự phân mảnh thanh khoản là rõ ràng.

Và ba điểm neo lạm phát dài hạn vẫn còn tồn tại:

Toàn cầu hóa phi toàn cầu: Đa dạng hóa chuỗi cung ứng làm tăng chi phí chuyển đổi.
Chuyển đổi năng lượng: Các hoạt động ít carbon đòi hỏi nhiều vốn làm tăng chi phí đầu vào ngắn hạn.
Nhân khẩu học: Tình trạng thiếu hụt lao động có cấu trúc dẫn đến sự cứng nhắc dai dẳng về tiền lương.

Cuộc chiến định giá 9 tỷ đô la của Polymarket: Một mỏ vàng tiềm ẩn cho các nhà đầu cơ chênh lệch giá

Trên mảnh đất màu mỡ Polymarket, rất ít người thực sự vun đắp và gặt hái thành quả trong vài năm qua. Đối với những ai biết cách kiếm tiền thực sự trên Polymarket, đây chính là thời kỳ hoàng kim. Trong khi hầu hết mọi người coi Polymarket là một sòng bạc, thì những người thông minh lại coi đây là một công cụ đầu tư chênh lệch giá. Bài viết này minh họa một số phương pháp đầu tư chênh lệch giá dựa trên kinh nghiệm cá nhân.

Những ai từ chối tiến hóa, hãy ngừng mơ về mùa sao chép

Nếu bạn vẫn đang chờ đợi "mùa altcoin", bạn đã thua rồi. Những người chiến thắng là thế hệ nhà đầu tư mới đã tham gia thị trường trong hai đến ba năm qua. Họ đã phát triển nhanh chóng, bắt kịp sự biến động của thị trường và đầu tư một cách dũng cảm, thực sự tham gia vào thị trường. Mùa altcoin phổ biến đã qua; giờ đây nó đã bị phân mảnh. Vì vậy, hãy tiếp tục học hỏi mỗi ngày, xây dựng hệ thống và hành động sớm. Đừng đứng ngoài cuộc hay bi quan.

ZEC đã tăng 37% so với xu hướng. Những dự án nào khác trong lĩnh vực bảo mật đáng chú ý?

ZEC, XMR, Dash, Secret Network ($SCRT), Pirate Chain ($ARRR).

Một bài viết đánh giá bốn nền tảng bệ phóng nóng nhất

Echo phổ biến: chế độ tuân thủ có thể chuyển đổi, tự lưu trữ; Legion & Kraken: tích hợp danh tiếng và quy định; MetaDAO: thay thế tiếp thị bằng cơ chế; Building: kênh tuân thủ ngưỡng KYC dành cho các nhà đầu tư bán lẻ quy mô lớn.

Đối với các nhà đầu tư, lợi thế không còn chỉ phụ thuộc vào việc "tham gia sớm" mà còn phụ thuộc vào mức độ hiểu biết sâu sắc về cơ chế vận hành.

Vào thời điểm mà các điểm này phổ biến đến mức ngay cả chó cũng không chơi, chủ dự án nên xây dựng tiêu chuẩn thả hàng bằng đường hàng không như thế nào?

Hệ thống chấm điểm dựa trên hành vi (thay vì dựa trên khối lượng giao dịch), hệ thống thành thạo tiến bộ, tích hợp với biểu đồ xã hội và phù hợp với nền kinh tế thực sẽ tăng mức độ gắn bó của người dùng.

Cũng được đề xuất: " Vé trị giá 20 triệu đô la: 10 câu hỏi và câu trả lời để hiểu về HIP-3 siêu thanh khoản ", " Kyle Wool, người đàn ông đã giúp gia đình Trump kiếm được 500 triệu đô la là ai? " và " Sự rút lui của VC trong vòng tròn tiền điện tử: Ai đang giết chết những người mơ mộng trên thị trường sơ cấp? "

Bài viết giới thiệu năm dự án hệ sinh thái Polymarket, giúp làm phong phú thêm lối chơi của thị trường dự đoán từ góc độ giao dịch thông minh, AI cá cược thể thao, giao dịch xã hội, thiết bị đầu cuối di động và giao dịch đòn bẩy.

Dự đoán tính đặc thù của sự bùng nổ thị trường: Thị trường do người dùng tạo ra giới thiệu nền kinh tế sáng tạo

Sự ra đời của nền kinh tế sáng tạo và chia sẻ doanh thu không chỉ có thể thúc đẩy thị trường dự đoán từ trò chơi có tổng âm sang trò chơi có tổng gần bằng không mà còn có khả năng kích thích sự tăng trưởng bùng nổ của chúng.

Cũng được đề xuất: " Phân tích chiến lược: Làm thế nào để đạt được tỷ lệ thắng cực cao trong Polymarket thông qua người trong cuộc? "

CeFi và DeFi

Liệu DEX có thể thay thế CEX không?

Các sàn giao dịch phi tập trung CLOB hiệu suất cao phá vỡ rào cản AMM. Kết hợp với mô hình không phí, tính bảo mật, khả năng tiếp cận và tính công bằng của thị trường, các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đang sẵn sàng đạt được vị thế thống trị thị trường. Các yếu tố thúc đẩy đáng chú ý trong tương lai bao gồm việc mở rộng CLOB trên chuỗi, khả năng kết hợp và các danh mục sản phẩm mới, sự rõ ràng và hội tụ về quy định, dark pool trên chuỗi và bảo vệ quyền riêng tư, cũng như đổi mới thương hiệu và tiền tệ fiat.

Đội ngũ Curve đang khởi nghiệp một lĩnh vực kinh doanh mới. Liệu Yield Basis có trở thành ứng dụng DeFi đột phá tiếp theo?

YieldBasis là một nền tảng được xây dựng trên Curve, sử dụng các nhóm Curve để tạo ra lợi nhuận từ biến động giá, đồng thời bảo vệ các vị thế của nhà cung cấp thanh khoản khỏi những khoản lỗ tạm thời. Khi ra mắt, Bitcoin là tài sản chính.

YieldBasis sẽ định nghĩa lại cách các nhà cung cấp thanh khoản kiếm lời bằng cách chuyển đổi biến động thành lợi nhuận và loại bỏ tổn thất tạm thời. YieldBasis là một trong những thiết kế sáng tạo nhất về cung cấp thanh khoản kể từ mô hình hoán đổi ổn định ban đầu của Curve.

Nó kết hợp các cơ chế đã được chứng minh; kinh tế học về mã thông báo lưu ký bỏ phiếu, tự động tái cân bằng và cung cấp thanh khoản đòn bẩy, thành một khuôn khổ mới có thể thiết lập tiêu chuẩn tiếp theo cho các chiến lược thu nhập hiệu quả về vốn.

Meteora sẽ được airdrop vào tối nay. Nhận token hay nhận LP, cái nào có lợi hơn?

Việc có nên tham gia Liquidity Distributor hay không phần lớn phụ thuộc vào đánh giá của bạn về việc liệu lợi nhuận từ khối lượng giao dịch thị trường (đặc biệt là khối lượng mở cửa) có bù đắp được các khoản lỗ tạm thời tiềm ẩn hay không (đặc biệt là ở mức định giá trước thị trường là 1,5 tỷ đô la, tương đương khoảng 23% lỗ tạm thời). Người tham gia có thể tự đưa ra dự đoán về giá mở cửa và khối lượng giao dịch ngày đầu tiên của MET, và đưa ra quyết định phù hợp nhất dựa trên đánh giá này.

Cũng được đề xuất: " Hướng dẫn quản lý tài chính dành cho người lười biếng | Farcaster ra mắt sự kiện gửi tiền USDC; Tiền gửi trước của Neutrl sẽ mở vào tối mai (ngày 14 tháng 10) ".

Chủ đề nóng hàng tuần

Trong tuần qua, thị trường đã phục hồi sau "sự cố 1011", nhưng lại giảm trở lại vào ngày 17 tháng 10;

Ngoài ra, về mặt chính sách và thị trường vĩ mô, Thống đốc Hội đồng Dự trữ Liên bang Waller đã hoàn thành thành công cuộc phỏng vấn cho vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang ; Thống đốc Hội đồng Dự trữ Liên bang Waller ủng hộ việc cắt giảm lãi suất dần dần ; Các đề xuất lập pháp của Florida có ý định cho phép các quỹ của chính quyền tiểu bang và quỹ hưu trí phân bổ Bitcoin và các ETF liên quan; Trump đang cân nhắc việc ân xá cho Zhao Changpeng ; Nhật Bản sẽ đưa ra các quy định mới để cấm giao dịch nội gián tiền điện tử ; Ngân hàng Mitsubishi UFJ, Tập đoàn tài chính Sumitomo Mitsui và Ngân hàng Mizuho của Nhật Bản sẽ cùng phát hành một loại tiền ổn định ; Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ hy vọng sẽ thúc đẩy tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương tại Ấn Độ thay vì tiền điện tử hoặc tiền ổn định;

Về ý kiến và tiếng nói, Binance: sẽ bồi thường cho người dùng bị ảnh hưởng bởi việc tách giá của USDE, BNSOL và WBETH; Siêu thanh khoản: lưu lượng truy cập nền tảng và khối lượng giao dịch đã đạt mức cao kỷ lục và mạng blockchain không bị ngừng hoạt động hoặc trì hoãn ; Nhẹ hơn: dịch vụ nền tảng đã được khôi phục và phân tích sự cố sẽ được công bố sau và việc bồi thường cho người dùng trên quy mô lớn sẽ được bắt đầu; Người sáng lập Uniswap: khối lượng giao dịch của nền tảng hiện tại là gần 9 tỷ đô la Mỹ và không có áp lực hoặc thời gian ngừng hoạt động; Giám đốc điều hành Crypto.com và các thành viên nhóm Wintermute đã phản hồi về FUD của thị trường: tổ chức đang hoạt động bình thường và lời đồn sấm sét chỉ là tin đồn ; Người sáng lập Ethena đã đối chất với người sáng lập ZKasino : tin đồn sấm sét hoàn toàn là tin đồn, hãy cẩn thận với những kẻ lừa đảo đã biển thủ 30 triệu đô la Mỹ tiền quỹ; Crypto KOL Dachengzi: WBETH, BNSOL và các hợp đồng ký quỹ khác không nên đọc giá cặp giao dịch giao ngay và sự suy giảm giống như giẫm đạp có thể tránh được ; Nhà đồng sáng lập Hyperliquid: Việc thanh toán bù trừ hoàn toàn trên chuỗi của Hyperliquid là minh bạch và có thể xác minh được, dữ liệu thanh toán bù trừ CEX bị báo cáo thiếu nghiêm trọng ; Matrixport: Vòng "bán tháo" này có ý nghĩa lịch sử và đã định hình lại hoàn toàn lượng nắm giữ trên thị trường tiền điện tử ; benmo.eth: Sự cố phá giá USDe chủ yếu là một chiến trường giao dịch đòn bẩy và cơ chế rút tiền của Binance bất ngờ chặn các cơ hội chênh lệch giá; Garrett Jin lần đầu tiên phản hồi tin đồn : Nó không liên quan gì đến gia đình Trump, không có thông tin nội bộ nào liên quan đến việc hoán đổi vị thế và quỹ không thuộc về anh ta mà thuộc về khách hàng của anh ta; Nhà đầu tư Ethena Dragonfly: USDe không phá giá , đó chỉ là "sự biến động giá cục bộ" trên Binance; Nghiên cứu 10x: Thị trường tiền điện tử có thể giới thiệu "cơ chế ngắt mạch" để đối phó với sự biến động cực đoan; He Yi đã phản hồi về tranh cãi "sửa đổi dữ liệu": Binance sử dụng giá tham chiếu để tránh các điều kiện thị trường cực đoan và quy trình thực hiện vẫn cần được trau chuốt;

Phố Wall cảnh báo: Định giá cao và sự bất ổn trong cổ phiếu Hoa Kỳ có thể gây ra một vòng biến động mới; Các nhà phân tích: Cục Dự trữ Liên bang không lo ngại về sự leo thang của tình hình thương mại và cổ phiếu Hoa Kỳ có thể có động lực trong tương lai ; Khảo sát của Ngân hàng Bank of America: Vị thế mua vàng dài đã thay thế vị thế mua trong bảy cổ phiếu lớn của Hoa Kỳ trở thành giao dịch đông đúc nhất; HSBC: Đồng đô la Mỹ có khả năng suy yếu trở lại và có thể chạm đáy vào đầu năm tới; Arthur Hayes: Hoa Kỳ có thể tung ra "phiên bản QE4 dành cho người nghèo" , điều này tốt cho sự tăng giá của Bitcoin; Phân tích: Việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa đã đẩy thế giới vào điểm mù dữ liệu và rủi ro toàn cầu sẽ tăng theo thời gian; Capital Economics: Sự bất ổn chính trị của Nhật Bản khó có thể kéo trái phiếu và cổ phiếu của nước này xuống; Eugene: Không nên thực hiện các giao dịch lớn vào giai đoạn này và thị trường đang trong "khó khăn khủng khiếp"; Yi Lihua: Việc theo dõi một cách mù quáng "đầu cơ tiền điện tử" của Trump trong ngắn hạn có thể là một chiến lược tốt; Tổng giám đốc điều hành BlackRock: Bitcoin là một tài sản thay thế, nhưng nó không nên chiếm tỷ trọng quá cao trong danh mục đầu tư ; Tổng giám đốc điều hành BlackRock: Việc mã hóa tất cả các tài sản chỉ mới bắt đầu; Tom Lee: Bong bóng của các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số có thể đã vỡ; CZ: BNB không có nhà tạo lập thị trường ; Các nhà phân tích Arkham: Vụ tấn công LuBian có khả năng do chính phủ Hoa Kỳ dàn dựng, có khả năng khiến Hoa Kỳ trở thành tin tặc tài chính lớn nhất trong lịch sử; Các nhà phân tích Arkham: Vụ tấn công LuBian có khả năng do chính phủ Hoa Kỳ dàn dựng, có khả năng khiến Hoa Kỳ trở thành tin tặc tài chính lớn nhất trong lịch sử ; Người sáng lập Uniswap : Các CEX tính phí niêm yết cao chỉ là một chiến thuật tiếp thị, trong khi các DEX đã cung cấp hỗ trợ thanh khoản và niêm yết miễn phí; He Yi: Binance sẽ cung cấp báo cáo đầy đủ về tất cả các hoạt động tiếp thị và airdrop cho chủ sở hữu dự án và tiền gửi niêm yết sẽ được hoàn lại .

Liên quan đến các tổ chức, công ty lớn và các dự án hàng đầu, JPMorgan Chase sẽ cho phép khách hàng giao dịch tiền điện tử, nhưng các dịch vụ lưu ký vẫn chưa được triển khai. Tether đã đạt được thỏa thuận với tập đoàn phá sản Celsius và trả 299,5 triệu đô la. China Renaissance Capital có kế hoạch huy động 600 triệu đô la để đầu tư vào BNB, với sự tham gia của YZI Labs. Biểu đồ nến ban đầu của nhiều token trên nền tảng Binance đã được khôi phục. Binance đã khởi động "Sáng kiến Chung" trị giá 400 triệu đô la để phục hồi ngành và xây dựng lại niềm tin . Coinbase đã đưa BNB vào lộ trình niêm yết coin của mình. Coinbase đã khởi động "Dự án Thảm Xanh" ( diễn giải ). Bloomberg: Ripple Labs có kế hoạch dẫn đầu khoản đầu tư 1 tỷ đô la để xây dựng chiến lược dự trữ XRP . Nhà sáng lập Zerobase tuyên bố: "Thêm tiền vào nhóm thanh khoản ngay lập tức và người dùng có thể rút tiền ngay lập tức ." ZEROBASE đã công bố nền kinh tế token ZBT , với tổng nguồn cung là 1 tỷ, trong đó 8% sẽ được airdrop. Polymarket sẽ sớm có mặt trên MetaMask . Polymarket ra mắt thị trường dự đoán cổ phiếu "tăng/giảm" , cho phép người dùng đặt cược vào xu hướng giá cổ phiếu. Eric Trump tuyên bố sẽ token hóa bất động sản thông qua World Liberty Financial. Dự án mới Flying Tulip của AC đã tiết lộ chi tiết về đợt chào bán công khai : sẽ được tiến hành trong bốn vòng, với các điều khoản giống hệt nhau cho mỗi vòng, hỗ trợ đầu tư trên sáu chuỗi; Binance Alpha ra mắt meme Trung Quốc "Xiu Xian" và "Hakimi"; Monad ra mắt cổng thông tin yêu cầu airdrop; Meteora ra mắt công cụ kiểm tra phân bổ airdrop MET;