Bản gốc｜Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
Tác giả: Wenser ( @wenser 2010 )
Qua đêm, nhiều người chơi Binance Alpha nhận thấy rằng bầu trời sụp đổ - hai token chính KOGE và ZKJ, được sử dụng cho tương tác điểm Alpha, đã trải qua một sự cố flash crash. Tính đến thời điểm viết bài, giá của ZKJ được báo cáo tạm thời ở mức 0,32 đô la Mỹ, với mức giảm 83,7% trong 24 giờ . Trước đó, giá cao nhất trong 24 giờ của nó là 1,98 đô la Mỹ và giá thấp nhất đã từng giảm xuống còn 0,25 đô la Mỹ; giá của KOGE được báo cáo tạm thời ở mức 27,75 đô la Mỹ, với mức giảm 55,78% trong 24 giờ . Trước đó, giá cao nhất trong 24 giờ của nó là 62,81 đô la Mỹ và giá thấp nhất đã từng giảm xuống còn 8,48 đô la Mỹ.
Tin tức mới nhất là Binance chính thức thông báo rằng họ nhận thấy ZKJ và KOGE đã trải qua những biến động giá đáng kể gần đây. Các cuộc điều tra sơ bộ cho thấy nguyên nhân chủ yếu là do các nhà đầu tư lớn rút thanh khoản trên chuỗi và thanh lý chuỗi thị trường. Các quy tắc tính điểm Alpha sẽ được điều chỉnh từ 00:00 (UTC) ngày 17 tháng 6 năm 2025. Vào thời điểm đó, khối lượng giao dịch giữa các token Alpha sẽ không còn được đưa vào tính điểm nữa.
Kỳ thi Binance Alpha ngày càng cạnh tranh cuối cùng đã đạt đến bước ngoặt do sự cố flash crash của cặp giao dịch ZKJ/KOGE. Odaily Planet Daily sẽ giải quyết sự cố này trong bài viết này và sử dụng nó để khám phá ưu và nhược điểm của cơ chế Binance Alpha và các hướng đi có thể có trong tương lai.
Cuộc săn Alpha kéo dài ba tuần: KOGE và ZKJ là lưới, điểm Alpha là mồi nhử
Vào ngày 24 tháng 5, khi thị trường BTC dần tăng lên, sự nhiệt tình của thị trường đối với các tương tác xóa điểm của Binance Alpha cũng tăng vọt và khối lượng giao dịch của nó đã tăng vọt lên 1,69 tỷ đô la Mỹ , trong đó khối lượng giao dịch của ZKJ là 1,05 tỷ đô la Mỹ, khối lượng giao dịch của KOGE là 251 triệu đô la Mỹ và khối lượng giao dịch của B2 là 205,9 triệu đô la Mỹ, đứng đầu.
Vì token ZKJ và KOGE có chi phí hao mòn giao dịch thấp và đủ thanh khoản, nên chúng có thể đáp ứng các giao dịch lớn hơn hàng chục nghìn đô la để tham gia tương tác Binance Alpha. Sau khi được các nhà giao dịch thị trường thử nghiệm và chứng minh là hiệu quả, hai token này đã trở thành lựa chọn tốt nhất cho ứng viên Alpha. Trong số đó, hao mòn giao dịch đơn lẻ của KOGE gần 10.000 đô la có thể được kiểm soát ở mức khoảng 0,5 đô la. Nhiều người dùng trong cộng đồng đã phản hồi rằng KOGE có thể là mô hình một mũi tên trúng hai đích cho các hộ gia đình hệ sinh thái BSC lớn.
Ban đầu, đây là một trò chơi cùng có lợi : Binance Alpha có được người dùng và phí giao dịch; các nút chính của BSC có được phí giao dịch; người dùng Binance Alpha có được điểm Alpha; và các bên tham gia dự án như KOGE và ZKJ thu được phí giao dịch LP và các khoản lợi nhuận khác.
Nhưng một khi cán cân lợi ích bắt đầu dần nghiêng về phía trước, tình hình tưởng chừng cân bằng này sẽ ngay lập tức sụp đổ, và giai đoạn thu hoạch khó khăn lắm mới đạt được sẽ trở thành hoạt động đóng cửa.
Vào ngày 14 tháng 6, các token ZKJ và KOGE đã có đợt kiểm tra giảm đầu tiên trước khi cơn bão ập đến - theo giám sát của nhà phân tích chuỗi AI Aunt ZKJ và KOGE, vốn luôn ổn định, đều giảm 3% trong khoảng thời gian từ 21:20 đến 22:05 đêm đó, nguyên nhân được cho là do thanh khoản bị rút và liên tục bán ra tại địa chỉ 0x364 .
Địa chỉ này đã rút 1,29 triệu ZKJ và 8.667 KOGE thanh khoản song phương từ OKX lúc 21:49, và sau đó:
Vào lúc 21:21 và 22:05, tổng cộng khoảng 3,1 triệu đô la ZKJ đã được bán; vào lúc 21:20, khoảng 550.000 đô la KOGE đã được bán.
Khối lượng giao dịch của ZKJ tăng vọt lên 12,73 triệu đô la vào lúc 21:21, gây ra sự sụt giảm liên tục trong vòng 15 phút, có thể là do phản ứng dây chuyền do tình trạng rút vốn hoảng loạn của LP;
Một tình huống tương tự xảy ra vào lúc 22:05. KOGE có mối liên hệ chặt chẽ với ZKJ nên mặc dù lượng bán ra không lớn nhưng cũng bị ảnh hưởng.
Ngày 15 tháng 6, ZKJ và KOGE cuối cùng đã đóng lưới . Ba địa chỉ chính đã khiến ZKJ và KOGE lần lượt sụp đổ thông qua áp lực kép của rút thanh khoản lớn + bán liên tục:
1. Địa chỉ 0x1A2 đã rút 61.130 KOGE (khoảng 3,76 triệu USD) và 273.017 ZKJ (khoảng 532.000 USD) tiền thanh khoản song phương trong hai đợt vào lúc 20:28:21 và 20:33:15.
Trong khoảng thời gian từ 20:28:58 đến 20:36:57, 45.470 KOGE đã được trao đổi lấy ZKJ, trị giá 3,796 triệu đô la Mỹ. Trong thời gian này, khối lượng giao dịch trên chuỗi KOGE đã tăng đáng kể.
Trong khoảng thời gian từ 20:30:57 - 20:59:49, 1,573 triệu ZKJ đã được bán theo đợt để đổi lấy USDT và BNB, với giá trị là 3,052 triệu đô la Mỹ và giá bán trung bình là 1,94 đô la Mỹ.
Vào thời điểm này, cả KOGE và ZKJ đều có bước giảm nhẹ nhưng không giảm mạnh.
2. Địa chỉ 0x078 đã rút thanh khoản song phương 33.651 KOGE (khoảng 2,07 triệu USD) và 709.203 ZKJ (khoảng 1,38 triệu USD) vào lúc 20:30:33
Trong khoảng thời gian từ 20:31:10 đến 20:58:18, 36.814 KOGE đã được đổi lấy ZKJ, trị giá 2,26 triệu USD;
Trong khoảng thời gian từ 20:35:15 - 20:37:34, 1 triệu ZKJ đã được bán ra, với giá trị 1,948 triệu đô la Mỹ và giá bán trung bình là 1,948 đô la Mỹ.
Việc bán tháo tiếp sức của địa chỉ này cuối cùng đã đẩy giá đồng KOGE giảm mạnh, điều này được phản ánh trên đường K thành một số đường màu đỏ âm lớn liên tiếp.
3. Địa chỉ 0x6aD đã nhận được 772.759 ZKJ trị giá 1,5 triệu USD từ địa chỉ 0x078 (địa chỉ bán phá giá thứ hai) vào lúc 20:41:55; 772.000 ZKJ đã được thanh lý trong khoảng thời gian từ 20:42:28 - 20:50:16. Có thể thấy rằng địa chỉ thứ ba chủ yếu được sử dụng để phối hợp, thúc đẩy sự suy giảm của ZKJ sau khi giá đồng KOGE sụp đổ và hoàn tất việc thu hoạch LP và người nắm giữ hai mã thông báo.
Biểu đồ nến ZKJ
Biểu đồ nến KOGE
Về lý do tại sao hoạt động đóng ròng bắt đầu từ ZKJ, theo phân tích của nhà phân tích AI Aunt trên chuỗi, có thể là do ZKJ có hợp đồng CEX và người đứng sau hậu trường có thể mở một vị thế bán khống trên sàn giao dịch và đập tan thị trường trên chuỗi; thứ hai, xét về mặt thanh khoản, ZKJ có tính thanh khoản tốt hơn và sẽ tốn nhiều tiền hơn để đập tan thị trường; ngoài ra, phạm vi LP của ZKJ và KOGE cực kỳ hẹp. Sau một số lượng lớn các lần đập tan qua phạm vi này, không đủ tiền để thực hiện lệnh bán và sẽ có một vụ sụp đổ chớp nhoáng không thể tránh khỏi. Khi LP thấy giá của đồng tiền giảm, họ cũng sẽ hoảng loạn bỏ chạy và vòng luẩn quẩn sẽ khiến giá của đồng tiền sụp đổ hơn nữa; người ta suy đoán rằng sự sụt giảm khối lượng giao dịch Alpha trong nhiều ngày liên tiếp có thể là nguyên nhân và việc thoát ra của các LP lớn cũng là một trò chơi chạy nhanh.
Ngoài ra, theo lời nhắc nhở của crypto KOL Dachengzi, giá của token chuỗi BSC của ZKJ gấp đôi giá của token chuỗi ETH. Hợp đồng Binance ZKJ là token chuỗi ETH. Token ZKJ chuỗi BSC trên Binance Alpha thực chất là một đồng tiền độc lập, tức là LP ban đầu trên BSC do chính đồng tiền của nhóm cung cấp. Làn sóng sụp đổ thị trường đầu tiên đã tấn công BSC, sau đó có người làm theo và đập tan hợp đồng Bybit, rồi giá giao ngay của chuỗi ETH cũng sụp đổ theo.
Giá token ZKJ trên chuỗi BSC trên Binance Alpha
Theo dữ liệu của Coinglass , tổng khối lượng thanh lý mạng trong 24 giờ qua là 215 triệu đô la Mỹ, trong đó số tiền thanh lý lệnh dài hạn lên tới 157 triệu đô la Mỹ và riêng khối lượng thanh lý ZKJ đã lên tới 102 triệu đô la Mỹ. Đối với những người chơi lớn của KOGE đã sử dụng KOGE/ZKJ để hoàn thành việc thoát thanh khoản, thì đó là một bữa tiệc thanh khoản đẫm máu.
Đợt thanh lý đồng tiền đơn lẻ lớn nhất xảy ra trên Bybit
Nhìn chung, sự sụp đổ nhanh chóng của ZKJ và KOGE là một hoạt động săn mồi được lên kế hoạch từ trước, và điểm Binance Alpha là miếng mồi có vẻ ngon lành nhưng thực chất lại rất nguy hiểm.
Các nhà giao dịch bị mắc kẹt trong cuộc bao vây Binance Alpha: Điểm giống như điểm kiểm tra, airdrop vừa là quà tặng vừa là chi phí
Sau sự cố flash crash của ZKJ và KOGE, cuộc thảo luận về hệ thống điểm Binance Alpha đã trở nên sôi nổi. Nhiều người chỉ nhận được quả đắng tài sản mất hơn 80% trong sự cố này, và do đó có nhiều khiếu nại về cơ chế Binance Alpha. Thông báo chính thức của Binance lần đầu tiên cũng cho thấy mức độ nghiêm trọng của sự cố này.
Binance Alpha airdrop không thể bù đắp được khoản lỗ do sự cố flash crash của ZKJ
Như nhà phân tích AI Aunt trên chuỗi đã nói , tổng giá trị airdrop của Binance Alpha cho tất cả các dự án cho đến nay không nhiều bằng giá trị thị trường bị mất của ZKJ. Giá trị thị trường của nó đã từng sụp đổ từ 2 tỷ đô la Mỹ xuống còn 377 triệu đô la Mỹ và khoảng 81% giá trị thị trường của nó đã bốc hơi trong vòng chưa đầy một ngày. Điều này cho thấy sự biến động cao và tàn khốc của ngành công nghiệp tiền điện tử. Nhiều người đã đầu tư hàng nghìn hoặc thậm chí hàng chục nghìn đô la và tài sản của họ đã giảm hơn 80%.
Theo thống kê từ người dùng nền tảng X Mingo Mingge, doanh thu hàng tháng của Binance Alpha trong tháng 5 là khoảng 1.500 đô la Mỹ. Đối với nhiều người, sau khi làm việc chăm chỉ trong một tháng, làn sóng đóng cửa trực tiếp này sẽ dẫn đến tổn thất hàng nghìn hoặc thậm chí hàng chục nghìn đô la, không đáng để mất.
Tổng quan về doanh thu tháng 5 của Binance Alpha
Binance Alpha Points trở thành trò chơi số, cần thay đổi tư duy
Sau sự cố, Binance cũng đã đưa ra thông báo ngay lập tức, nói rằng : Chúng tôi nhận thấy rằng ZKJ và KOGE đã trải qua những biến động giá đáng kể gần đây. Các cuộc điều tra sơ bộ cho thấy điều này chủ yếu là do các nhà đầu tư lớn rút thanh khoản trên chuỗi và thanh lý chuỗi thị trường. Để duy trì sự công bằng và ổn định của thị trường và giảm thiểu rủi ro hệ thống do tập trung hóa gây ra, Binance sẽ điều chỉnh các quy tắc tính điểm Alpha từ 00:00 (UTC) ngày 17 tháng 6 năm 2025. Vào thời điểm đó, khối lượng giao dịch giữa các token Alpha sẽ không còn được đưa vào tính điểm nữa.
Sau này, Binance Alpha có thể cần phải thay đổi phong cách chơi game thuần túy kỹ thuật số của mình. Cụ thể, các ý tưởng để tham khảo bao gồm:
1. Tránh cơ chế khối lượng giao dịch tập trung vào một vài token như KOGE và ZKJ, đồng thời đảm bảo mức độ hao mòn tương tác được kiểm soát tương đối đồng đều;
2. Tăng nguồn điểm Alpha, không chỉ giới hạn ở các giao dịch token, chẳng hạn như giao tiếp cộng đồng, bài đăng trên Binance Square và các cuộc trò chuyện khác có xu hướng thiên về InfoFi cũng có thể được coi là một cách để tương tác với điểm Alpha;
3. Thiết lập cơ chế giám sát để ngăn chặn tình trạng những người nắm giữ lớn của KOGE thao túng một loạt các chuỗi như phát hành token-tạo nhóm thanh khoản-niêm yết Alpha-thu thập điểm Alpha xảy ra lần nữa. Tất nhiên, điều này rất lý tưởng và cực kỳ khó khăn.
Tóm tắt: Bữa tiệc thanh khoản cuối cùng được trả tiền bởi các nhà đầu tư bán lẻ
Cuối cùng, các nhà đầu tư bán lẻ trên thị trường là những người chịu thiệt hại nhiều nhất. Xét cho cùng, Binance, với tư cách là một nền tảng, vẫn thu được phần thưởng như phí giao dịch, trong khi các nhà đầu tư lớn ZKJ và KOGE đã hoàn thành việc thu hoạch thanh khoản, và các nhà đầu tư bán lẻ trên thị trường trở thành tỏi tây bị thu hoạch liên tiếp.
Nhưng đối với lưỡi hái, nếu tốc độ thu hoạch như vậy quá nhanh và tần suất quá cao, thì ai sẽ tiếp tục thay thế?
