Kiểm tra lại mô hình mã thông báo liên tục: "to Rug" hay "Not to Rug"?
Tác giả gốc: jb0x
Bản dịch gốc: Tia
Bài viết này chứa đựng những hiểu biết có giá trị, đặc biệt là đối với những người theo chủ nghĩa tư bản vô chính phủ, những người sử dụng kinh tế vĩ mô để thiết kế các giao thức hoặc những người sử dụng bỏ phiếu bằng ví để giảm bớt sự kìm kẹp của chủ nghĩa tư bản thể chế trên internet thân yêu của chúng ta. Để cung cấp cho bạn một ý tưởng về những gì bạn đang làm bây giờ:
Đường cong liên kết mô hình mã thông báo liên tục: Cơ chế ổn định giá được xem xét lại
Mô tả hình ảnh
Hậu kỳ từ [đã biên tập lại]
Tôi viết cho đại chúng, để tìm cộng tác viên, để vươn ra ngoài đĩa petri phôi thai và đi vào chiều sâu của trang web. Vì vậy, bài báo này sẽ không được viết như một bài viết truyền thống. Nó là để đọc, thậm chí là để giải trí. Bởi vì Chúa biết, nếu không có ai đọc những gì ở đây, tôi không thể tìm thấy tình yêu trong trái tim mình để hoàn thành nó. Tôi ước điều này mang tính trình bày hơn, xen kẽ với một số thư rác (có thể là quá mức cần thiết), nhưng có thể mang lại sức sống cho khoa học đang chán nản.
Đương nhiên, hình thức thoải mái này có xu hướng dài hơn văn xuôi học thuật. Vì vậy, tôi đã đánh dấu một con đường nhỏ cắt bỏ một số phần mà bạn cho là không cần thiết. Chắc chắn sẽ có những sai lầm. Nếu có một nơi có thể giúp giải thích, xin vui lòng liên hệ với tôi.
Động lực thị trường
giá cả không ổn định
Việc phát hành mã thông báo hiện được liên kết với sự ổn định về giá. Nhóm có xu hướng thể hiện giá trị bằng các mã thông báo hiện có được phát hành trong không khí mỏng và gửi các mảnh và mảnh giấc mơ vào cừu điện tử mà không cần bất kỳ sự hỗ trợ nào. Chiến lược phổ biến nhất là nhóm sử dụng phát hành mã thông báo để bắt đầu cộng đồng và khuyến khích tạo nhóm thanh khoản, tất cả đều xoay quanh mã thông báo. Thông thường, các chương trình khởi chạy mã thông báo sẽ tăng gấp đôi nguồn cung cấp thanh khoản trong vài tháng vì lợi ích của chủ sở hữu và người đặt cược. Tuy nhiên, nếu không có nguồn cung đủ lớn để bù đắp cho các đợt phát hành này, thì mức tăng trưởng về nguồn cung cấp mã thông báo sẽ vượt quá mức tăng trưởng về tiện ích giao thức (nhu cầu).
Kết quả cuối cùng là sự mất giá của đồng tiền.
Xu hướng trong thị trường tăng giá tiền điện tử đã trở nên rõ ràng: các nhà đầu tư bán lẻ. Đừng làm toán, ít nhất là không quá xa so với bảng APR khai thác lợi nhuận. Những người làm như vậy là thiểu số, nhưng ngay cả với một viên thuốc toán học được nhúng trong các dự án, thời kỳ bùng nổ hiếm khi coi là "cơ bản". Chiến lược phổ biến chỉ là thế này: tặng cờ WAGMI khi thị trường tăng giá.
Tuy nhiên, một số loại mã thông báo cần được chú ý nhiều hơn các loại khác, đặc biệt là dưới ô DeFi. Đặc biệt, đối với một giao thức stablecoin không được phép, thiết kế cơ chế để neo giá mã thông báo theo nhu cầu thả nổi cần phải phức tạp hơn. Các nhà đầu tư giao thức nên nắm vững kinh tế mã thông báo trước khi thực hiện bước nhảy vọt. Các nhà thiết kế giao thức thậm chí còn phải làm nhiều hơn thế.
Nhưng rõ ràng, đó không phải là trường hợp.
Cho rằng các sản phẩm lấy Terra làm trung tâm đã tạo ra khoảng40 tỷ USDMô tả hình ảnh
Chốt đáng tin cậy duy nhất của LFG là các nhà đầu tư
Ở đây, chúng tôi thấy một trong những người sáng lập được cho là dày dạn kinh nghiệm của chúng tôi đang đối chiếu tài khoản ngân hàng tập thể. Điều này nói gì với phần còn lại của chúng ta? Chúng tôi thất bại một cách máy móc, và những người sáng lập và nhà đầu tư cũng vậy. Kết quả là việc định giá sai tài sản đầu cơ trong ngắn hạn diễn ra phổ biến, với giá lịch sử tự nó trở thành một trò đùa. Trong khi đầu tư meme có thể tạo ra các triệu phú để đánh bại máy in, họ sẽ tự nổ tung khi âm nhạc dừng lại. Động lực thị trường của một thị trường giá xuống đã đẩy mọi thứ trở lại vị trí cũ, gây ra hết bi kịch tài chính này đến bi kịch tài chính khác.
hành vi thị trường gấu
Bỏ qua phần này nếu bạn đã quen thuộc với kinh tế vĩ mô hiện tại
Chúng ta đang sống trong thời kỳ rất thú vị. nhìn xung quanh. Công nghệ đang phát triển với tốc độ chóng mặt: bộ gen, sản xuất năng lượng, mô hình ngôn ngữ tự nhiên, từ văn bản đến nghệ thuật sáng tạo, hình ảnh vệ tinh, thị trường tài chính độc lập với chính quyền tập trung. Nhưng đồng thời: khoảng cách giàu nghèo trong nước ngày càng lớn, chu kỳ nợ dài hạn kết thúc, suy thoái kinh tế toàn cầu sắp xảy ra, thiếu hụt chuỗi cung ứng, lạm phát đình trệ tiềm ẩn và sự kết thúc của kỷ nguyên toàn cầu hóa. Và quan trọng nhất, mối đe dọa trụ cột quân sự toàn cầu khi tái sử dụng chiến thuật vũ khí hạt nhân trên chiến trường.
Mô tả hình ảnh
Nguồn cung tiền M2 10 năm của Hoa Kỳ
Một lượng tiền khổng lồ đổ vào thị trường chứng khoán khổng lồ này dưới hình thức nới lỏng định lượng (tức là mua vào của Fed). Quay trở lại thời điểm bắt đầu đại dịch, chính phủ liên bang đã rót 700 tỷ đô la vào kho bạc và chứng khoán bất động sản, tương đương 120 tỷ đô la mỗi tháng, khiến bảng cân đối kế toán của họ vào đầu năm cao hơn gần 5 nghìn tỷ đô la so với đầu năm. Những thị trường này, sân chơi yêu thích của các quỹ phòng hộ với lợi nhuận hàng năm được đảm bảo, một khi bị thổi phồng giả tạo, sẽ khiến các nhà đầu tư mất giá, bởi vì trong thị trường này, họ sẽ không còn có thể mang lại "lợi nhuận hứa hẹn" được đảm bảo cho khách hàng của mình.
Bạn có thể ngoại suy hiệu ứng này giống như một người béo nhìn chằm chằm vào bồn tắm nước nóng. Anh ngồi loạng choạng, làm mực nước xung quanh dâng cao. Sau đó, anh ta chìm sâu hơn và nước bắt đầu nghiêng sang một bên. Nước (tiền) cần tìm một ngôi nhà mới. Sau đó, nó rời sang các bồn tắm nhỏ hơn bên cạnh (ví dụ: thị trường chứng khoán) để tìm alpha và thậm chí chảy vào vốn đầu tư mạo hiểm, vốn cổ phần tư nhân và tiền điện tử. Ghép nối với các khoản tiền được phân phối đầy đủ do COVID giải phóng và các sản phẩm tài chính hoàn thiện xung quanh tài sản tiền điện tử. Kết quả là DeFi Summer. Một cơn bão mùa hè hoàn hảo với những phần thưởng ngoài sức tưởng tượng, để lại tự do cho một số ít người sa ngã, những người "kiếm lợi".
Nhưng gần đây hơn, thị trường tài chính đã bắt đầu đầu hàng khi liên bang rút lui trong bối cảnh các tín hiệu lạm phát dai dẳng. Người đàn ông béo lại đứng trên đôi chân của mình, và làn sóng tiền tràn ngập giảm xuống và chảy vào ether tài chính. Khi gã béo bắt đầu thực hiện các chiến lược diều hâu, tăng lãi suất, v.v., các công ty đầu tư đã điều chỉnh lại mô hình định giá của họ, rút lại các khoản đầu tư thanh khoản và tìm kiếm điểm bình thường mới ở các tầng thấp hơn của thị trường để tham gia lại. Trong giai đoạn chuyển tiếp này, khi bước vào chương về sự không phù hợp nghiêm trọng giữa các bên liên quan, (3,3) chuyển sang (3,-3).
Đối với một số dự án, sự thay đổi trên thị trường trùng hợp với việc hết hạn một số lượng lớn các vị trí cung cấp mã thông báo của nhóm và nhà đầu tư. Từ quan điểm tài chính thuần túy, vứt bỏ hành lý là lựa chọn tốt nhất của họ. Rốt cuộc, không có vinh quang trong một nghĩa trang. Trái tim vàng không có giá trị thế chấp.
Tài sản đảm bảo như lớp đệm
Giới thiệu về Stablecoin
Nếu bạn đã quen thuộc với các dự án stablecoin hàng đầu, vui lòng bỏ qua
Có một loại token hoàn toàn miễn nhiễm với thị trường giá xuống: stablecoin được thế chấp. $USDT, $USDC và $BUSD là những đồng tiền dẫn đầu về vốn hóa thị trường. Hai tài sản đầu tiên được thế chấp bằng các tài sản lớn truyền thống bị xáo trộn, trong khi tài sản thứ ba được thế chấp trực tiếp bằng USD. Neo giữ đồng tiền dự trữ chính của tài chính truyền thống, chúng cung cấp nơi trú ẩn an toàn khỏi sự biến động bản địa cho các hệ sinh thái mới nổi.
Mô tả hình ảnh
Các stablecoin hàng đầu được xếp hạng theo vốn hóa thị trường (coinmarketmap vào ngày 22 tháng 6)
$DAI của Maker rất thú vị vì phần lớn tài sản thế chấp của nó bao gồm các tài sản có tính biến động cao trên chuỗi. Nó duy trì khả năng thanh toán thông qua biến động giá của tài sản thế chấp bằng cách yêu cầu người vay thế chấp quá mức vào Maker Vault do giao thức kiểm soát khi đúc/vay $DAI. Vì vậy, những người nắm giữ $DAI có thể yên tâm, bởi vì ngay cả khi giá trị của tài sản thế chấp giảm xuống, thì $DAI sẽ không, vì giao thức sẽ tự động thanh lý tài sản thế chấp trong kho tiền để đảm bảo việc hoàn trả. Tại thời điểm viết bài, giao thức nắm giữ khoảng 10,6 tỷ tài sản thế chấp để hỗ trợ nguồn cung DAI trị giá 6,9 tỷ đô la, dao động ở mức khoảng 150% ở giai đoạn này.
Và $FRAX không được thế chấp dưới mức. Nó đạt được hiệu quả sử dụng vốn tốt hơn so với các sản phẩm tương tự nhờ tính ổn định một phần của thuật toán. Cải tiến cốt lõi của nhóm trong phiên bản đầu tiên là (1) CR trượt của $FRAX dựa trên áp lực giá trên thị trường mở (2) Dựa trên giá thị trường của mã thông báo quản trị $FXS, thực hiện hoán đổi khuyến khích cho $FRAX và $ Ngoại hối + $USDC. Nếu điều này nghe có vẻ quen thuộc, thì đó là bởi vì (2) tương tự như cơ chế đúc tiền của Luna, nhưng với một lượng lớn USDC làm tài sản thế chấp ổn định và ít meme kích thích adrenaline hơn.
Bài học từ kiểm soát giá
Bỏ qua nếu bạn hiểu cơ chế cốt lõi của $DAI và $FRAX
Mô tả hình ảnh
$FRAX, độ lệch giá lớn nhất kể từ sự cố Luna, nguồn: https://app.frax.finance
Chúng được điều chỉnh bởi những gì được mô tả một cách lỏng lẻo là kiểm soát nguồn cung dựa trên tài sản thế chấp. Trong trường hợp $DAI, khi Vault vi phạm giới hạn thấp hơn của CR được chấp nhận, tài sản thế chấp của người vay sẽ tự động được đổi lấy số dư chưa thanh toán của $DAI trên thị trường mở. $DAI đã mua sẽ bị hủy, làm giảm tổng nguồn cung $DAI và mọi tài sản thế chấp còn lại sẽ được trả lại cho người vay ở dạng ban đầu. Với đủ dung lượng bộ đệm, tài sản thế chấp bị khóa trong giao thức luôn nằm trong bảng cân đối kế toán tuyệt vời và có thể được sử dụng làm nguồn cung cấp DAI bắt buộc theo cam kết.
Nhưng $DAI không đủ hiệu quả về vốn, thậm chí còn tệ hơn so với các đối tác tập trung của nó. Trong trường hợp $FRAX, có nhiều cơ chế, được trình bày chi tiết trongđâyĐọc, dựa trên áp lực giá thống trị thỏa thuận CR và cung cấp. Khi nhu cầu về $FRAX giảm và giá được giữ dưới mức neo, thỏa thuận sẽ khuyến khích $USDC + $FXS<=>$FRAX để tăng CR mục tiêu và cam kết cung cấp. $USDC được lấy từ dự trữ giao thức, trong khi $FXS được đúc dựa trên tỷ giá thị trường.
Mô tả hình ảnh
Mô tả hình ảnh
Nguồn cung $DAI 1 năm, Nguồn: https://makerburn.com/#/charts/dai
Các giao thức này có thể duy trì chốt thông qua việc chấp nhận nguồn cung ngay lập tức đối với nhu cầu giảm. Đối với $DAI, tác động của việc chấp nhận nguồn cung cấp thậm chí còn ít hơn, bởi vì $DAI được thế chấp quá mức, do đó, để mua lại $DAI trên thị trường ở mức 1 đô la, bảng cân đối kế toán của Vault luôn đủ. Tuy nhiên, đối với các đối tác được thế chấp dưới mức của chúng tôi, việc kiểm soát nguồn cung là rất quan trọng. Chúng được sử dụng để cân bằng nguồn cung $FRAX hiện tại với nhu cầu thị trường và duy trì mức giá cố định.
So sánh điều này với các loại mã thông báo khác đã giảm 80-95% so với mức đỉnh của chúng trong chu kỳ thị trường này. Tất nhiên, đối với nhiều mã thông báo này, sự ổn định về giá không phải là điều tối quan trọng và hoạt động với tài sản thế chấp gần như đầy đủ như dự án stablecoin có thể cản trở khả năng mở rộng mạng lưới của nhóm một cách nhanh chóng. Phải nói rằng, việc giảm 90% công cụ tài chính chính của giao thức sẽ là một điều tốt cho cộng đồng của nó dưới bất kỳ câu chuyện bị bóp méo nào. Nhưng ngược lại, những người cầm túi của chúng ta bây giờ tự nhận mình là kém/rất tệ.
Nếu các biện pháp kiểm soát nguồn cung dựa trên tài sản thế chấp có thể cho phép một giao thức duy trì mã thông báo của nó trong phạm vi 0,5% giá mục tiêu trong thời gian thị trường sụp đổ lớn, thì không khó để tưởng tượng rằng người ta có thể sử dụng các công cụ tương tự để thiết kế các cơ chế đáp ứng các yêu cầu ổn định thoải mái hơn.
Hãy cùng khám phá những sự đánh đổi này sau khi lướt qua tuổi thơ của tác giả.
cơ chế truyền cảm hứng
Thị trường thuốc ở Neochibis (vai trò chủ cửa hàng)
Bỏ qua nếu quen thuộc với cửa sổ giá (shopkeep = đúc/hủy hợp đồng)
Có một số cách để tăng cường nền kinh tế thị trường mở nhằm tăng sự ổn định về giá cả và chúng lấy cảm hứng từ các cấu trúc thị trường phổ biến đối với các nền kinh tế chơi game.
Mô tả hình ảnh
Đại lý ma túy địa phương của chúng tôi (trái) và bạn của chúng tôi an0n (phải)
Chúng ta có thể tưởng tượng Thuốc màu cam ($OP) trong cửa sổ cửa hàng ở trên lưu hành trong nền kinh tế MapleStory. Trong trường hợp không có chủ cửa hàng, người chơi của chúng tôi có thể tự do giao dịch $OP với nhau theo bất kỳ mức giá nào đã thỏa thuận. Giá của $OP có thể dao động, không giới hạn, lên, xuống và đi ngang dựa trên sự cân bằng cung và cầu đối với $OP trên thị trường mở. An0n, nhà đầu tư hiểu biết về Maple của chúng tôi, đã bắt đầu tích trữ $OP khi lượng người chơi mới tăng nhẹ khiến cô ấy lạc quan về sự thay đổi dự kiến trong nhu cầu đối với các loại thuốc cấp trung này.
Nhưng MMORPG này phụ thuộc vào nhà phát hành của nó, và Nexon (nhà phát hành của Maplestory) đã quyết định làm cho trò chơi trở nên thân thiện hơn bằng cách tăng đáng kể tỷ lệ rớt thuốc cho nấm cam, một loài sinh sản thường bị săn ở các cấp độ thấp hơn.
Mô tả hình ảnh
Bạn có muốn một $OP an0n không? chúng có giá rẻ
Cô tỉnh dậy mồ hôi lạnh, đó chỉ là một cơn ác mộng.
Khi hồi phục sau cú sốc, An0n nhớ rằng Maplestory thuê những người bán hàng luôn mua $OP từ bất kỳ người dùng nào với giá 80 meso. Mức giá 80 triệu này là cái mà chúng tôi gọi là Sàn giá $OP: một cấu trúc thị trường trong đó cơ quan trung ương đóng vai trò là người mua cuối cùng, ngăn không cho giá thị trường của một tài sản giảm xuống dưới ngưỡng. Ví dụ: nếu giá thị trường hợp lý của $OP giảm xuống còn 75meso, thay vào đó, người chơi sẽ đổi $OP của họ với chủ cửa hàng để lấy 80meso. Bởi vì tại sao họ lại không?
Mô tả hình ảnh
Bạn đã cười, nhưng tôi đã bắt gặp những loại thuốc IRL ít gây nghiện hơn
Do đó, An0n luôn đảm bảo giá thoát là 80 triệu mỗi $OP. Có lẽ cô ấy nên nộp đơn xin thế chấp lần thứ hai. Rốt cuộc, đó là năm 2007, MapleStory còn mới, MapleStory đã phổ biến và làn sóng người chơi mới là không thể tránh khỏi. Cô ấy kiểm tra giá $OP trên thiết bị đầu cuối toji của mình. Ừm. Cô tắt nó đi và đi ngủ, tại sao?
Chà, $OP hiện đang giao dịch ở mức 150meso. Và, vâng, cô ấy đang chấp nhận một lượng rủi ro giảm giá khá lớn ngay cả với mức giá sàn, nhưng nếu những giả định đầu tư của cô ấy về cơn sốt cây phong là đúng, thì điều đó không quá đáng lo ngại. Xét cho cùng, thế giới sẽ không sớm rơi vào khủng hoảng tài chính. Cô ấy hy vọng giá sẽ tăng, hy vọng là mặt trăng, như trường hợp của ngôi nhà của cô ấy trong vài năm qua. Cô quan tâm nhiều hơn đến giới hạn giá. Chủ cửa hàng của chúng tôi không chỉ mua OP với giá 80 đô la. Họ cũng bán $OP với giá 160 Mesos, bất kể nắng hay mưa, cả ngày, mỗi ngày. Đó là kinh doanh, dee một số kẻ lừa đảo FR.nd kinh doanh.
Mô tả hình ảnh
Nếu giá $OP giảm xuống dưới một trong hai giới hạn của cửa sổ giá, thay vào đó, người dùng sẽ giao dịch với chủ cửa hàng của chúng tôi ở mức giá ràng buộc
Cấu trúc thị trường mà chúng ta thấy ở đây được gọi là cửa sổ giá: giới hạn bởi giá trần và giới hạn bởi giá sàn. Giá thị trường của $OP có thể dao động theo bất kỳ mức giá nào trong khoảng thời gian này, nhưng không thể vượt quá giới hạn trên hoặc dưới do Nexon Pharma Cartel đặt ra. Vì mục đích thảo luận, chúng tôi gọi các cấu trúc thị trường này rộng hơn là "cơ chế" vì chúng dễ dàng tích hợp vào các mô hình mã thông báo dưới dạng các khối xây dựng có thể kết hợp được.
Mô hình Token liên tục: Cái gì, Tại sao & Cái gì?
Bỏ qua nếu bạn đã quen với mô hình mã thông báo liên tục
Trong thị trường tăng giá tiền điện tử trước đó (khoảng năm 2017), một số người đã đề xuấtMô hình mã thông báo liên tụckhái niệm (CTM). Phương thức phát hành mã thông báo mở trực tiếp cho công chúng thông qua các hợp đồng, có khả năng mở rộng vô hạn và được chốt bằng một loại tiền dự trữ (mã thông báo). Mô hình này phần lớn là bình thường vì những người sáng lập muốn có toàn quyền kiểm soát nguồn cung của họ ngay từ đầu. Ý tưởng về nguồn cung cố định cũng hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư tổ chức, những người thúc đẩy các nhà sáng lập mô phỏng mô hình do L1 đề xuất và chỉ mô tả những điều không rõ ràng.Mô hình token giảm phát.
Nhưng "mô hình hạn chế nguồn cung" hoặc "mô hình giảm phát" có ích lợi gì khi nguồn cung lưu thông được mở rộng đáng kể thông qua khí thải? Ngay cả giá cả cũng không giúp được gì. Tất cả những điều này là để thưởng một cách không cân xứng cho những người tham gia giao thức sớm, với lịch trình và tỷ lệ tương đối chặt chẽ được lựa chọn trước một cách tùy ý bởi những người sáng lập, những người mà tôi cho rằng có kinh nghiệm hạn chế trong việc dự đoán tương lai. Đó không phải là kiểu tay chúng tôi muốn. Vô tình canh gác và phạt nặng những người nuôi hàng loạt, ít nhiều do ra đời muộn hơn một chút (nghe quen không?).
Vâng, với tư cách là những người sáng lập, chúng tôi muốn khuyến khích việc áp dụng, chúng tôi muốn thưởng cho những người đến sớm. Nhưng phân phối mã thông báo vào ví chỉ vì họ sở hữu chúng không chỉ lười biếng mà còn ích kỷ. Giả sử bạn có thể đưa "20% của nhóm sáng lập" vào bảng quảng cáo chiêu hàng như một tín hiệu tốt, sau đó quay lại và nhận được một nửa trong số "60% mã thông báo của cộng đồng" thông qua việc phát hành những người nắm giữ mã thông báo. Nhìn từ xa, trò chơi gần như hài hước. Nhìn gần, nó khá đau.
Do đó, không rõ liệu mô hình này có thể xuất hiện như một phương thức hoạt động được lựa chọn cho những người sáng lập giao thức hay không. Chỉ có khiêm tốn mới có thể từ chối ngai vàng. Chấp nhận tăng quy mô chớp nhoáng với số vốn vô lý trước khi ra mắt sản phẩm là một kỷ luật vô nhân đạo nếu có lựa chọn như vậy. có thể hiểu được. Vì vậy, có thể sức mạnh tổng hợp của lạm phát đình đốn với nền kinh tế của chúng ta chính là thứ chúng ta cần, tăng dần lãi suất theo kiểu những năm 1970 để loại bỏ đòn bẩy và buộc đầu tư của các tổ chức cạn kiệt để nhường chỗ cho đầu tư mạo hiểm.
Mô tả hình ảnh
bao nhiêu lần
Vì vậy, sự thay thế này là gì? Đường cong liên kết là gì?
Các đường cong liên kết là trung tâm của mô hình mã thông báo liên tục. Đây là ánh xạ giữa đầu vào và đầu ra. Máy đo tốc độ đường đỏ yêu cầu bạn sang số, mở rộng nguồn cung khi nó quá dồi dào, thu hẹp khi thị trường cầu xin sự thương xót. Đường cong liên kết hoạt động như một bộ đệm chống lại sự suy giảm. Là một chức năng làm giảm biến động giá của shitcoin.
Mô tả hình ảnh
Các đường cong liên kết tuyến tính phía xưởng đúc, nguồn: https://thegraph.academy/curators/introduction-to-bonding-curves/
Bonding Curve là cửa hàng trong MMORPG yêu thích của bạn, bán OP với giá 160 đô la và mua lại với giá 80 đô la. Cô ấy đặt cửa sổ giá của mã thông báo bằng cách cung cấp giá đúc và giá đốt so với mã thông báo dự trữ, trong trường hợp này là meso. Chỉ trên chuỗi, chủ cửa hàng mới có thể tự cập nhật giá theo hợp đồng và dưới sự hướng dẫn của bàn tay vô hình.
Có thể tự định giá dựa trên thời gian trong ngày, biến động thị trường và thậm chí cả số dư mã thông báo trong ví của bạn. Tuy nhiên, cách khôn ngoan nhất, hiệu quả nhất và tao nhã nhất, nhân danh Chúa Thánh Thần, là ổn định giá động và giá sẽ phụ thuộc vào nguồn cung cấp mã thông báo được đúc hiện tại. Chúng ta sẽ khám phá lý do tại sao sau. Nhưng với các trục X và Y này, nhiệm vụ của đường cong liên kết — mục đích của nó — là hạn chế các mã thông báo trong một cửa sổ giá với nguồn cung hiện tại.
quan điểm kỹ thuật
Đường cong đơn thức, hình dạng và cách sử dụng
Bỏ qua nếu bạn đã quen thuộc với các đường cong phụ
Hãy coi hàm đơn thức p (x) = x^a là một ứng cử viên cho phương trình; cơ sở của đường cong liên kết CTM của chúng tôi là phương trình ánh xạ nguồn cung mã thông báo thành giá.
Mô tả hình ảnh
(A) Hằng số (B) Tuyến tính (C) Tuyến tính con (D) Siêu tuyến tính - bao gồm một số đồ thị tự làm.. Vui lòng đồng ý với tôi
Đường cong liên kết CTM của chúng tôi xác định cửa sổ giá cho các mã thông báo làm nền tảng cho toàn bộ nền kinh tế của giao thức của chúng tôi. Vì vậy, dù đơn giản như biểu hiện của chúng ta, nó cũng nói lên rất nhiều điều. Các sắc thái quan trọng và thật đáng để nghe mỗi hình dạng này nói gì về bản thân chúng.
Hằng số: vua
Hãy bắt đầu với một đường cong không đổi trong đó a = 0, đơn giản hóa thành p(x) = x^0 = 1. Nguồn cung không đổi. Bằng cách tương tự, đường cong không đổi là cách vua của chúng tôi. Theo quyền thiêng liêng, nhà vua đã ra lệnh định giá đồng xu. Cô ấy là tuyệt đối và đứng trước các sắc lệnh của mình. Tỷ giá hối đoái của cô ấy là quy luật, bất kể nguồn cung tăng hay giảm như thế nào.
Các vị vua thường thấy nhất trong các trò chơi điện tử. Lấy cửa hàng Maplestory của chúng tôi làm ví dụ. Cô ấy đặt cửa sổ giá ở mức 160/80 và không nhìn lại. Dù mưa hay nắng, thừa hay thiếu, đây là mức giá của cô ấy. Hoặc là lấy đi hoặc là bỏ lại.
Trong thế giới thực, các vị vua rất hiếm. Vua là biểu tượng. Một lon trà xanh Arizona giá bao nhiêu? Làm thế nào về một con chó nóng Costco? Bạn cũng phải tìm kiếm? Không, bạn không. Bởi vì đây là những vị vua, vững chắc và tuyệt đối, không giống như 20 McNuggets của McDonald hay những vị vua chính trực cũ mà cửa hàng đồng đô la từng có. ⁷ Nhưng vương quyền trong thế giới thực luôn là tạm thời. Ngay cả xúc xích Costco hùng mạnh cuối cùng cũng sẽ không chịu nổi giá cả tăng cao. Xét cho cùng, những mặt hàng này được tính bằng tiền pháp định lạm phát. Không phải là họ nhất thiết phải "chi phí" nhiều hơn. Chỉ là... tiền của bạn sẽ ✨không xứng đáng✨
Tuy nhiên, trên chuỗi, mô hình này phổ biến hơn nhiều. Trên thực tế, một loại mã thông báo chính có xu hướng trở thành một đường cong không đổi như một đặc điểm tính cách hoặc thậm chí là một bản sắc cốt lõi. Như đã đề cập ở trên, stablecoin là một ví dụ điển hình. Mặc dù hầu hết tất cả các đổi mới trong các giao thức stablecoin đều vượt ra ngoài các đường cong không đổi đơn giản, nhưng về bản chất, tất cả chúng đều hướng đến một ý tưởng chung: X đô la vào, X đô la ra. Mưa hay nắng, thừa hay thiếu, đó là tỷ lệ của họ. Hoặc là lấy đi hoặc là bỏ lại. Nói một cách đơn giản, "chốt" nghĩa là một cửa sổ giá rất hẹp được quy định trong luật hoặc được khuyến khích bởi thỏa thuận thông qua các cơ chế khác nhau.
Tuyến tính: Jack
Tiếp theo là đường cong tuyến tính, Jack của chúng tôi, kẻ bất lương của chúng tôi. Ở đây a=1, p(x) = x. Một người lính đơn giản, thực sự. dễ hiểu. Dễ để thực hiện. Với Jack, giá tăng song song với nguồn cung. Anh ấy quan tâm đến việc liệu những người chấp nhận sớm của chúng tôi có được thưởng cho những rủi ro mà họ chấp nhận hay không. Không có gì khác.
Jack của chúng ta là người đầu tiên được mô tả là tăng dần một cách đơn điệu, đó là một cách nói kỳ lạ rằng khi X tăng thì Y cũng tăng. Trong bối cảnh lập bản đồ của chúng tôi giữa nguồn cung và giá cả, tất cả những điều này có nghĩa là bạn càng sớm thì việc đúc tiền càng ít tốn kém. Không giống như đường cong không đổi của chúng tôi, ánh xạ giá tích cực này cho phép giá mã thông báo, không chỉ nguồn cung cấp mã thông báo, hấp thụ những thay đổi về nhu cầu. Về cơ bản, cho phép giá tăng và khuyến khích đầu tư sớm. ~ Một lý do để bắt chước ~
Nhưng chúng ta có thể làm nhiều hơn là khuyến khích đầu tư giai đoạn đầu. Sắc thái của mức độ đường cong của chúng tôi thêm dọc theo dàn diễn viên là rất quan trọng.
Sublinear: Ace
Vì vậy, đường cong phụ là Ace của chúng tôi. Đây là một đường cong điều chỉnh chất lượng của nó theo nhu cầu của giao thức. Đầu vòng đời của dự án, khi tiện ích thấp, phái sinh giá đối với nguồn cung tương đối cao; chúng tôi thấy giá mã thông báo tăng mạnh với mỗi lần đúc mới. Điều này khuyến khích việc áp dụng sớm và cung cấp cho các nhóm được đúc một mức giá thấp cho các mã thông báo đầu tiên của họ, miễn là họ không đúc quá nhiều.
Khi chúng tôi tiếp tục mở rộng nguồn cung, tốc độ thay đổi sẽ giảm. Khi dự án trưởng thành và đạt được nguồn cung lớn hơn, độ dốc sẽ giảm xuống gần bằng không. Sự mở rộng này đến gần bằng 0 có nghĩa là, khi đã trưởng thành, các đường cong tuyến tính phụ của chúng ta bắt đầu trông rất giống các đường cong không đổi của chúng ta. Ace của chúng ta cần những thay đổi nguồn cung ngày càng lớn để có tác động có ý nghĩa đến cửa sổ giá. Nguồn cung, chứ không phải giá, sẽ hấp thụ các biến động về nhu cầu mã thông báo. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là các mã thông báo của các giao thức đã được thiết lập không phù hợp để đầu tư. Tốc độ tăng giá của mã thông báo có thể chậm lại, nhưng giá có thể tự do mở rộng đến giới hạn mã.
Vẻ đẹp của kiểu chữ đơn sắc là cho dù bạn phóng to hay thu nhỏ bao nhiêu, hình dạng trông vẫn giống nhau. Nghĩa là, nguồn cung tăng X% sẽ luôn dẫn đến giá đúc tăng Y%, bất kể nguồn cung hiện tại là bao nhiêu. (1.1x)^a = (1.1)^a * x^a bất kể x là gì.
Siêu tuyến tính: Joker
Bạn mong đợi một nữ hoàng, nhưng thật khó để truyền đạt bất kỳ cảm giác kinh ngạc nào đối với đường cong này. Vì vậy, chúng tôi cho thấy chú hề. Tại sao? Bởi vì những chú hề rất khó hiểu, tại sao bạn lại làm thế? hấp dẫn.
Tên hề khơi dậy lòng tham của bạn, ru ngủ bạn bằng lời hứa hẹn giàu có, chỉ để bắn vào đầu bạn và đốt số tiền khổng lồ mà bạn quyên góp cho vụ cướp của hắn. Joker có thể dễ dàng triển khai trên chuỗi như một hoạt động EXP đơn giản, thậm chí là tao nhã. Nhưng điệu nhảy của bạn với những kẻ ngốc trong triều đình sẽ chỉ kết thúc trong thảm họa. Hoàn toàn khó hiểu tại sao mọi người lại tin tưởng Joker và tại sao mọi người lại ủng hộ kẻ mất trí trong bài viết của họ.
Joker của chúng ta lấy hết lợi thế từ quân Át của chúng ta và lật ngược thế cờ. Những gì bắt đầu như một sự tăng chậm, chậm về giá của mã thông báo, đã chứng kiến sự biến động giá tăng mạnh khi dự án trưởng thành. Khi giá dao động và sự giàu có tăng lên, người ta có thể hình dung thảm không thể tránh khỏi và kết quả là lịch sử giá của bất kỳ mã thông báo nào đạt được "sự chấp nhận" thông qua phương pháp này. Nó tỏa ra một mùi hương gợi nhớ đến nỗ lực chớp nhoáng trước cơn sốt cao của PMF. Mặc dù bạn có thể thích một chút khói cho các món ăn của mình, nhưng bạn không nên chấp nhận tính quá nhiều trong danh mục đầu tư của mình.
Nói một cách đơn giản, bất kỳ ai đóng vai Joker đều hoặc là một tên ngốc, hoặc là một kế hoạch Ponzi giả dạng một tên ngốc, cố gắng thúc đẩy dự báo siêu tăng trưởng ở những chiều sai.
Nhưng ngay cả Joker cũng có một ân sủng tiết kiệm: anh ta hứa với những người sáng lập vốn mã thông báo rẻ hơn bất kỳ đồng nghiệp nào của anh ta, một mức giá đúc tương đối thấp. Đó là một lời đề nghị khó từ chối. Xét cho cùng, đường cong của gậy khúc côn cầu kích hoạt phản ứng Pavlovian ở những người tốt nhất trong chúng ta. Đây là nhà đầu tư đầu tiên. Nhưng hãy lau sạch nước dãi đó và nhớ rằng: Thành công của môn khúc côn cầu được đo lường theo thời gian chứ không phải nguồn cung cấp. Sự ổn định về giá khi đáo hạn là một điều tốt cho đầu tư dài hạn và sức khỏe của giao thức. Token không chỉ là đầu tư vào vốn chủ sở hữu. Chúng là một phần của hệ sinh thái đang tạo ra giá trị, một phương tiện kiếm tiền và thưởng cho tiện ích trong bối cảnh của giao thức.
(Cung cấp) Kiểm soát giá dựa trên
Nếu bạn đã hiểu sâu về khái niệm ngành công nghiệp mã hóa, xin vui lòng bỏ qua
Mô tả hình ảnh
Không biết tôi đã tìm thấy điểm mấu chốt này ở đâu, nhưng tôi giữ anh ấy
Câu hỏi hay đấy An0n. Bạn có nhớ các stablecoin của chúng tôi từ trước đó không? Hãy nhớ cách họ duy trì một tỷ giá cố định chặt chẽ, ngay cả khi thị trường sụp đổ? Họ đã làm điều đó như thế nào?
Đúng vậy, giao thức stablecoin của chúng tôi duy trì chốt bằng cách ký hợp đồng cung cấp. Họ có thể duy trì mức giá cố định của mình bằng cách điều chỉnh nguồn cung cấp mã thông báo của họ để đáp ứng nhu cầu giảm. Tất nhiên, $FRAX và $DAI có cơ chế riêng của chúng, ít đơn giản hơn so với chủ cửa hàng, nhưng có tác dụng tương tự. Sau sự sụp đổ của $UST, sự biến động của thị trường gia tăng và niềm tin vào stablecoin giảm sút đã tạo ra áp lực bán đáng kể đối với các mã thông báo này. Nếu nguồn cung lưu thông của họ vượt qua thử thách này, thì không chắc là cả hai sẽ vẫn được chốt.
Không có nghi ngờ rằng đây là kinh tế học đơn giản. Tại bất kỳ thời điểm nào, giá của một tài sản được xác định bởi sự cân bằng cung và cầu đối với tài sản đó. Theo trực giác, khi tổng cầu giảm thì giá cũng giảm vì nguồn cung không đổi. Nói một cách trừu tượng, đây là sự dịch chuyển sang trái của đường cầu, như đã trình bày ở trên.
Giao thức của chúng tôi có các công cụ hạn chế để tác động đến nhu cầu trong những tình huống này. Họ chỉ có thể niêm yết tiền lên Coinbase nhiều lần. Chỉ có rất nhiều hoạt động PSYOP diễn ra cho đến khi CT bắt đầu. Vì vậy, giả sử chúng ta có quyền kiểm soát không đáng kể đối với nhu cầu, chúng ta chỉ có một lựa chọn: kiểm soát nguồn cung.
Mô tả hình ảnh
không vẽ cái khác
Bây giờ, hãy lật kịch bản và xem xét điều gì sẽ xảy ra ở đầu kia của cửa sổ, khi nhu cầu dư thừa đối với mã thông báo sẽ đẩy giá lên mức trần. Tất nhiên, người mua muốn giao dịch với các cửa hàng cung cấp mã thông báo ở mức giá thấp hơn thị trường, cho phép người bán của chúng tôi khớp với giá thấp hơn khi nguồn cung mở rộng. Đây là một thỏa hiệp lớn của mô hình mã thông báo liên tục; nó hoạt động như một bên trung lập, làm giảm biến động giá theo cả hai hướng. Nhưng điều đáng chú ý là cửa sổ giá của hợp đồng di chuyển theo hướng ngược lại với hướng triệt tiêu, cho phép giá phát triển theo mong muốn của thị trường.
Từ góc độ giao thức, điều này xảy ra một cách thụ động. Người bán hàng ở đây chỉ là một hợp đồng mà bất kỳ ai cũng có thể tương tác, trao đổi mã thông báo phái sinh lấy mã thông báo dự trữ và ngược lại. Để đạt được mục tiêu này, cửa hàng cũng hoạt động như một kho bạc (1) tôn vinh các giao dịch mua lại trên đường cong tiêu hủy và (2) duy trì bất kỳ số dư nào ngoài đường cong tiêu hủy, khu vực chưa được phân bổ giữa đường cong đúc và tiêu hủy.
yêu cầu dự trữ một phần
5% vui, 50% đau, 100% gầm gừ để nhớ game
Mô tả hình ảnh
Các đường cong phụ có tỷ lệ dự trữ tối đa trong khoảng 50-100%
Mô tả hình ảnh
POV: Cưỡi trên tấm thảm ma thuật gập ghềnh
Ngày nay, chúng ta thấy các thỏa thuận đang cố gắng tạo ra toàn bộ nền kinh tế một cách bất ngờ. Tại sao? Bởi vì bánh xe đào tạo không tạo ra doanh thu lớn. Họ giới hạn tốc độ. Các nhà đầu tư thích tốc độ, không phải tính năng bảo mật. Họ không hiểu các tính năng bảo mật. Bởi vì an ninh không hấp dẫn. Bảo mật không dẫn đến tăng trưởng quá mức. An ninh không chớp nhoáng. Bảo mật không phải là thứ mà các VC mong muốn. Điều mà các VC khao khát là thanh khoản thoát ra. Vượt trội hơn thỏa thuận thị trường. Và chúng tôi đã được lai tạo để cung cấp nó cho họ với số lượng cắt cổ bằng cái giá phải trả là sức khỏe (giao thức) của chính chúng tôi.
Vì vậy, độ co giãn không hấp dẫn, thậm chí còn hấp dẫn hơn khi tiền được treo lủng lẳng. Độ co giãn là phản đề của sản xuất tức thời, kẻ thù của "hiệu quả sử dụng vốn" và không phù hợp với tốc độ tăng trưởng cao. Chúng tôi sẽ không để lại bất kỳ sự chậm trễ nào cho những con thiên nga. Thay vào đó, chúng tôi đang làm một cái gì đó gợi cảm. Đúc toàn bộ nguồn cung của chúng tôi ngay từ đầu, ký kết các điều khoản hình sự về vốn và nhận công lao vì đã ép các mã thông báo của chúng tôi lên mặt trăng khi nguồn cung tạm thời bị hạn chế. Chà, những tờ điều khoản hình sự đó đang quay trở lại ám ảnh bạn, ngay bây giờ. Không có lượng nước thánh hay muối nào có thể loại bỏ được những bộ xương trong tủ quần áo của bạn.
Mô tả hình ảnh
R = yêu cầu dự trữ, T = số dư kho bạc, S = chi tiêu tùy ý
Chúng tôi đã thảo luận về tỷ lệ dự trữ tối đa cho từng hình dạng này, nhưng những hình dạng này giả định rằng đường cong đúc và đốt là giống nhau. Thiết lập ở trên không có chỗ cho các mã thông báo được giao dịch trên thị trường mở, vì người mua và người bán phải được đối sánh trong khoảng cách giữa giá đúc và giá đốt của chủ cửa hàng. Phải có một khoảng trống để giao dịch PvP diễn ra.
Ví dụ: giả sử đường cong bỏng của chúng tôi là bản sao tỷ lệ 70% của đường cong bạc hà của chúng tôi. Với thiết lập này, chúng tôi có thể thấy giá mã thông báo giảm tới 30% so với mức đỉnh trước khi các biện pháp kiểm soát nguồn cung của chúng tôi bắt đầu giúp hạn chế tình trạng rơi tự do. Trong khoảng cách 30% này, thị trường có thể tự do giao dịch lên, xuống hoặc đi ngang. Tuy nhiên, nếu giá phá vỡ một trong hai dòng, người chơi sẽ thỏa thuận với thủ kho để di chuyển cửa sổ một lần nữa.
Đối với đường cong liên kết tuyến tính có khoảng cách này, tỷ lệ dự trữ thực tế sẽ là 35% (RR_actual = RR_max * BurnMintRatio = 0,50 * 0,70 = 0,35), nghĩa là Kho bạc phải duy trì 35% vốn hóa thị trường hiện tại của mã thông báo làm yêu cầu dự trữ. Tất nhiên, đây chỉ là một ví dụ và hình dạng của đường cong và khoảng cách giữa đường cong đúc và đốt có thể được điều chỉnh cho phù hợp với nhu cầu của giao thức.
IRL
Nhận tài trợ dự án thông qua CTM
Nhà máy meme đã ngừng hoạt động, phần này dành cho những người sáng lập
Cần nhắc lại rằng khoản dự trữ này không nhất thiết phải được tài trợ bởi những người sáng lập, VC hay bất kỳ bên nào nói riêng. Nó được xây dựng từ sự đóng góp của tất cả những người đúc tiền của chúng tôi, với khu vực dưới đường cong đốt cháy được phân bổ cho khu bảo tồn, trong khi khu vực phía trên dành cho các quỹ tùy ý. Do đó, khoảng cách vô hướng giữa đường cong đúc và đốt, chứ không phải hình dạng của đường cong, xác định tỷ lệ quỹ đầu tư có sẵn cho những người sáng lập của chúng tôi để chi tiêu tùy ý. Ví dụ: nếu đường cong đốt cháy của chúng tôi gấp 0,6 lần đường cong đúc tiền, thì những người sáng lập của chúng tôi sẽ nhận được 40% quỹ đầu tư để thực hiện ước mơ của họ. Điều này đúng cho dù đường cong là không đổi, tuyến tính, cận tuyến tính hay điên rồ về mặt lâm sàng.
Ngoài ra, những người sáng lập có thể đúc mã thông báo của riêng họ với mức chiết khấu. Vì khu vực phía trên đường cong đốt cháy không được phân bổ và có sẵn dưới dạng quỹ tùy ý, nên những người sáng lập đúc tiền hiệu quả ở mức giá đốt cháy, luôn thấp hơn giá thị trường do đường cong đốt cháy đóng vai trò là giá sàn của chúng tôi. Một hệ quả gọn gàng của cài đặt cửa sổ.
Điều đó thật tuyệt, nhưng còn việc phá hủy khu vực dưới đường cong thì sao?
Có, chúng tôi vẫn có các yêu cầu dự trữ, vốn không thể thiếu đối với đường cong đốt cháy của nguồn cung hiện tại. Thật không may, chúng tôi không thể tiết lộ các mã thông báo mới ngoài không khí bằng cách sử dụng mô hình được mô tả cho đến nay. Đây là một yêu cầu nghiêm ngặt, ngay cả đối với những người sáng lập của chúng tôi, một yêu cầu khó về tiền mặt để đúc mã thông báo. Mặc dù nhận được mức giá tốt nhất, thậm chí là mức chiết khấu vĩnh viễn, vì là người đầu tiên đúc tiền, nhưng hầu hết những người sáng lập sẽ coi các yêu cầu về vốn ban đầu là một yếu tố phá vỡ thỏa thuận, lỗ hổng chết người của mô hình. Tôi có xu hướng đồng ý.
Rốt cuộc, không thể bỏ qua tỷ lệ dự trữ bắt buộc. Những người sáng lập cần số dư mã thông báo ban đầu để thúc đẩy cộng đồng của họ và gắn kết các nhóm của họ với sự thành công của giao thức.
Tôi có thể nói về các giải pháp tiềm năng (còn nghi ngờ) trong các bài viết chặt chẽ hơn trong tương lai. Tuy nhiên, hiện tại, hãy nói rằng có một số cách giải quyết. Yêu cầu đúc tiền miễn phí và dự trữ bị trì hoãn trong quá trình phát hành hợp đồng xuất hiện trong tâm trí. Cho rằng mô hình này cuối cùng sẽ dẫn đến việc những người sáng lập nhận được một phần nhỏ hơn trong nguồn cung cấp mã thông báo "đã pha loãng hoàn toàn" của họ khi thành lập, điều quan trọng là chúng tôi không tăng gánh nặng vốn cho những người sáng lập đang tìm cách khởi chạy giao thức mã thông báo ổn định cho người bán hàng.
Sublinear Curves trong thực tế
Bỏ qua điều này trừ khi bạn giỏi toán và biết tính vững chắc
Ai đó có thể hỏi, tại sao một đường cong duy nhất? Nói tóm lại, chúng rất dễ tích hợp và dễ tính gần đúng. Chỉ cần nhìn vào sự so sánh các xấp xỉ trên chuỗi của sigmoids và logarit. Có lẽ tôi hơi mù mờ về toán học, nhưng các tích phân để tính gần đúng và thực hiện chúng trên chuỗi có vẻ không lý tưởng. Ngược lại, phương pháp của người Babylon rất tao nhã và đã được sử dụng để tính gần đúng căn bậc hai của sqrtLibrary.sol trên chuỗi một cách bán hiệu quả. tôi đã áp dụngMở rộng phương pháp Babylon, phương pháp này tổng quát hóa tính chất hội tụ bậc hai cho n nghiệm bất kỳ.
Đơn thức cũng dễ dàng. Nó dễ dàng hơn để giao tiếp với khán giả. Và các thuộc tính của chúng, chẳng hạn như đạo hàm điểm, rất dễ suy luận và do đó dễ thiết kế. Ví dụ, phương trình tổng quát cho tỷ lệ dự trữ tối đa là 1/(1+a). Elegant ý định ban đầu?
Một giải pháp như vậy vẫn chưa xuất hiện, chủ yếu (tôi cho là vậy) do thiếu sự quan tâm sáng tạo theo hướng này. Những người sáng lập và nhà đầu tư đã không nhất trí chọn mô hình mã thông báo liên tục làm mô hình tài trợ ưa thích trong thời gian ngắn. Đối với những người đã nghĩ về nó, không hoàn toàn rõ ràng rằng đường cong phụ là thứ mà chúng ta thích hơn, bằng chứng là cuộc trò chuyện cho đến nay xung quanh các đường cong khớp CTM. Nếu điều đó là hiển nhiên, thì tùy chọn tuyến tính phụ chắc chắn khó khăn hơn so với đối tác của nó.
Vì vậy, không có lý do rõ ràng để tìm kiếm một giải pháp như vậy, tôi không thể tưởng tượng có ai mạo hiểm với con đường ít người đi hơn. Một số bạn có thể đã nhận thấy sự tối nghĩa của bài báo được trích dẫn. Được trích dẫn sáu lần trong vòng đời 23 năm của nó, nó không thực sự phổ biến. Đây chắc chắn không phải là lựa chọn đầu tiên để khám phá. Con đường khám phá ra nó quanh co và đau đớn, đầy ngõ cụt và thất vọng.
Nhưng giải pháp này giữ lời hứa. Như nhiều người trong số các bạn có thể biết, không có khái niệm trừu tượng chung, cấp thấp để biểu diễn dấu chấm động trong Solidity. Kết quả là, việc tính toán các chỉ số phân số là không thể. Tin xấu cho bất kỳ ai đang cố gắng lập bản đồ các đơn thức tuyến tính. Đây là động lực của chúng tôi để áp dụng phương pháp Babylon vào xấp xỉ căn bậc hai của biểu quyết bậc hai. Bây giờ, hãy tưởng tượng nếu chúng ta có một công cụ có thể tính gần đúng bất kỳ căn bậc n nào, không chỉ căn bậc hai. Vâng, chúng ta có thể sử dụng nguyên thủy đó.
Bằng cách biểu diễn đơn thức tuyến tính con của chúng ta dưới dạng số mũ phân số x^(m/n), nó đơn giản trở thành n căn của x^m, trong đó m và n đều là số nguyên dương. Vì mỗi chu kỳ trong phép tính gần đúng này khá tốn kém (~30 Gas), điều quan trọng là phải thắt chặt ước tính ban đầu để giảm thiểu số lượng chu kỳ trước khi hội tụ. Chúng ta có thể làm điều này bằng cách hạn chế tổng phụ x^m là lũy thừa của 2 và thực hiện một số phép dịch chuyển bit (atm cưỡng bức, nhưng có thể được làm sạch bằng tìm kiếm nhị phân). vìBài kiểm traTrong tất cả các trường hợp được đề cập trong , vòng lặp sẽ hội tụ đến số nguyên gần nhất trong 10 lần lặp.
Không khó để tưởng tượng việc sử dụng trên chuỗi cho những xấp xỉ này. Một trường hợp sử dụng chính xuất hiện trong tâm trí là ánh xạ trọng số từ cổ phần đến biểu quyết tuyến tính. Ánh xạ tuyến tính phụ trong bỏ phiếu, cùng với các hoạt động chống Sybil (nằm ngoài phạm vi của bài viết này) là những điều kiện tiên quyết để loại bỏ hệ thống bỏ phiếu thuần túy chuyên quyền mà chúng ta sử dụng ngày nay.
Nếu chỉ vì lý do đó, tôi rất mong muốn thấy việc triển khai này đạt tiêu chuẩn cao hơn. Trên thực tế, việc triển khai này là đủ cho đường cong liên kết CTM được mô tả trong bài báo này và thậm chí có thể đạt được số dư đúc/đốt đủ cao trên mạng chính Ethereum. Tối ưu hóa khí hơn nữa sẽ hỗ trợ các trường hợp sử dụng tần suất cao hơn như lập bản đồ bầu cử, ít nhất là trên các hệ thống L2 và PoS.
đâyđâyLà một phần mở rộng của ERC20. Tôi sẽ hoàn thành thử nghiệm và làm sạch mã để biến nó thành mã nguồn mở trong vài tuần tới.
Hiện tại chỉ còn vài tháng (?) để phát triển trong Solidity, tôi có rất nhiều việc phải làm trong ngành này. Tôi muốn nhân cơ hội này để thông báo sự hiện diện của tôi. Thu hút cộng tác viên có năng lực hơn mình. Và xác định một số người cố vấn sẵn sàng trả lời một số câu hỏi hiển nhiên không thể tránh khỏi. Hy vọng rằng một số bạn đang nhìn thấy các giá trị giống như tôi trong ánh xạ tuyến tính con. Hy vọng rằng trường hợp sử dụng CTM này đủ hấp dẫn để được chấp nhận như một khối xây dựng.
Một lần nữa, DM của tôi đang mở. Hãy nói về kinh tế mã thông báo :^)
in nuce (🔩 , 🥜)
Mô hình mã thông báo liên tục cho phép liên kết tốt hơn giữa các nhà đầu tư
Dự trữ có thể kiểm soát nguồn cung để hạn chế biến động giá
Cửa sổ giá trượt mã thông báo chốt mềm trong khi cho phép khả năng mở rộng đầy đủ
Các đường cong đơn thức tuyến tính hoạt động tốt nhất và đã đủ rẻ cho L2
liên kết nguồn notion）
