Sau Celsius và Three Arrows, BlockFi cũng đứng trước cơn giông bão
liên kết gốcliên kết gốc); Biên soạn: Odaily Azuma
Sáng nay, nhà phân tích tiền điện tử Otteroooo đã đăng một cuộc điều tra chi tiết về tình trạng vốn của CeFi (tổ chức dịch vụ tài chính tập trung) khổng lồ BlockFi trên Twitter cá nhân của mình và kết luận rằng BlockFi có khả năng rơi vào khủng hoảng thanh khoản. khoản tiền trong một loạt sự cố như Celsius, Three Arrows Capital và tiền phạt của SEC.
Dưới đây là chi tiết cuộc điều tra của Otteroooo do Odaily tổng hợp.
Kết quả:
BlockFi sẽ gặp khủng hoảng thanh khoản vào cuối năm 2022. (90% chắc chắn)
BlockFi đã mất một khoản tiền khổng lồ vào năm 2022. (chắc chắn 101%)
Toàn văn có năm phần:
Các hiệu ứng xếp tầng của độ C;
Sự sụp đổ của Three Arrows Capital;
Đặt cược tồi của BlockFi;
tiền phạt của SEC;
Chiến lược phản hồi của BlockFi.
Phần 1: Tác dụng phụ của độ C
Sau khi Celsius gặp vấn đề về thanh khoản và thậm chí phải đối mặt với việc tái cơ cấu, người dùng của các nền tảng CeFi khác cũng rất sợ hãi, do hoảng sợ, một số lượng lớn người dùng thà từ bỏ thu nhập và mua lại tài sản của họ khỏi nền tảng tập trung càng sớm càng tốt.
Chỉ riêng trong ngày hôm nay, chúng tôi đã thấy 2000 BTC và 5000 ETH rút khỏi ví BlockFi.
Lưu ý rằng đây chỉ là dòng tiền chảy ra trong một ngày.
Hãy nghĩ về những gì tôi đã nói trước đây, cuộc khủng hoảng thanh khoản sẽ là trò chơi ngược của gà (có nghĩa là khi nền tảng rơi vào khủng hoảng niềm tin, người dùng bỏ cuộc trước có thể giữ lại lợi nhuận của họ, trong khi người dùng tin tưởng nền tảng nhất thường thua lỗ tài sản), người dùng nên suy nghĩ về những gì họ nên làm bây giờ.
Đối với BlockFi, đây là thách thức lớn nhất mà họ sẽ phải đối mặt.
Phần 2: Sự sụp đổ của Three Arrows Capital
Three Arrows Capital, một trong những quỹ phòng hộ lớn nhất trong không gian tiền điện tử, đã rơi vào tình trạng khủng hoảng hiện hữu chỉ trong vài ngày. Su Zhu, người đồng sáng lập Three Arrows, gần đây đã tuyên bố rằng "chúng tôi đang liên lạc với các bên liên quan và hoàn toàn cam kết giải quyết vấn đề", về cơ bản có thể hiểu đây là tín hiệu phá sản.
Cách thức hoạt động của Three Arrows Capital là họ sẽ vay tiền từ một số tổ chức CeFi lớn hơn và sau đó đầu tư vào thị trường, nói một cách đơn giản là họ sử dụng số tiền đã vay để đặt cược. Khi đặt cược đúng hướng, mô hình đòn bẩy sẽ khuếch đại đáng kể lợi nhuận của Three Arrows Capital, nhưng nếu đặt cược sai hướng, vấn đề cũng sẽ xấu đi nghiêm trọng.
Dưới đây là một ví dụ mà một số tổ chức đã cho Three Arrows Capital vay tiền đã không thể lấy lại được tiền của họ (được gọi làSự Kiện 8BlocksCapita）。
Khi Sanjian Capital mất khả năng thanh toán, nó không còn có thể trả các khoản vay từ các tổ chức CeFi, đó là cách BlockFi được kết nối với câu chuyện. Khi được thị trường hỏi liệu BlockFi đã từng cho Three Arrows Capital vay hay chưa, cơ quan này trả lời: "Chính sách của chúng tôi là không bình luận về việc liệu một tổ chức có phải là khách hàng của BlockFi hay không. Chúng tôi có thể xác nhận rằng chúng tôi đã duy trì. Chúng tôi thực hiện nghiêm ngặt, thận trọng và chủ động tiếp cận quản lý rủi ro, bao gồm quản lý rủi ro mà bất kỳ khách hàng cá nhân nào cũng có thể gây ra."
Về cơ bản, những gì đã nói bằng những gì không được nói.
Đây là một câu trả lời rất ngu ngốc, bởi vì danh tiếng của nền tảng đang bị mất đi bởi những tin đồn, và người dùng cũng đang hoảng loạn, bất kỳ CEO thông minh nào vào thời điểm này đều biết rằng lúc này, đã đến lúc phải xoa dịu người dùng bằng một tuyên bố rõ ràng. Nhưng BlockFi đã chọn cách im lặng.
Tuyên bố này chắc chắn tiếp tục khuếch đại những nghi ngờ trên thị trường.Người dùng có thể suy đoán rằng lý do BlockFi im lặng là họ biết rằng hậu quả của việc nói ra sự thật sẽ nghiêm trọng hơn.
Dựa trên phỏng đoán cá nhân của tôi, BlockFi rất có thể đã cho Three Arrows Capital vay số tiền thuộc về người dùng và có thể nói rằng chúng không thể lấy lại được nữa.
Phần 3: Đặt cược sai của BlockFi
Bên cạnh một số tác động tài sản thế chấp bên ngoài, phán đoán thị trường của chính BlockFi cũng đã sai.
BlockFi là người nắm giữ GBTC lớn thứ hai (Ba mũi tên là lớn nhất ...), GBTC là một sản phẩm tài chính truyền thống do Grayscale phát hành, là "một đối một tương ứng với BTC", dịch vụ chính Các quỹ lớn trong ngành tài chính truyền thống.
Theo cách tính giá hiện tại là 1 BTC = 1,36 GBTC, có một cơ hội chênh lệch giá rất rõ ràng ở đây. Người nắm giữ BTC có thể đổi 1 BTC của họ lấy 1,36 GBTC, sau đó đổi lại khi cả hai trở lại ngang giá, do đó nhận được 36% tiền tệ Thu nhập tiêu chuẩn.
Tất cả điều này nghe có vẻ rất tốt, nhưng có một vấn đề nhỏ, đó là GBTC là một "pixiu"... Vì GBTC là một sản phẩm tài chính truyền thống nên nó sẽ được quản lý bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), SEC chỉ cho phép gửi BTC vào quỹ tín thác để đổi lấy GBTC, nhưng GBTC không được phép đổi lấy BTC...đó là con đường một chiều.
Để thực hiện chức năng mua lại miễn phí, GBTC phải trở thành một dạng sản phẩm tài chính khác (ETF giao ngay). Một là Tether thao túng thị trường, chúng ta sẽ nói về câu chuyện này vào lần sau).
Do đó, đối với BlockFi, chỉ có hai cách để loại bỏ GBTC, một là bán GBTC, hai là đợi thái độ của SEC thay đổi, điều chỉnh định vị GBTC thành ETF giao ngay, rồi mở chuộc lỗi. Rõ ràng, cả hai con đường này đều không dễ đi theo.
Cách thứ nhất, vì GBTC có mức chiết khấu lớn, hiện tại bán BTC chỉ có thể lấy lại 71% giá trị; cách thứ hai, nếu bạn có đủ thời gian, thì đây rõ ràng là một lựa chọn lý tưởng, nhưng trước tình hình sắp tới. khủng hoảng thanh khoản, BlockFi hoàn toàn không thể chờ đợi, bởi vì người dùng muốn rút tiền của họ ngay bây giờ thay vì chờ đợi một sự kiện không thể thấy bất kỳ tiến triển nào.
Vì vậy, chỉ có một cách trước BlockFi - bán GBTC và làm như vậy có nghĩa là nền tảng sẽ tiếp tục mất tiền của người dùng.
Thực tế là BlockFi đã đánh một canh bạc lớn rằng họ sẽ không gặp khủng hoảng thanh khoản trước khi GBTC trở thành ETF giao ngay, nhưng với Terra, Celsius, Three Arrows và các sự kiện khác đang diễn ra, giờ đây có vẻ như họ sắp thua cược .
Phần 4: SEC vẫn ổn
Năm nay, BlockFi đã thu hút các khoản phí từ SEC và 32 tiểu bang vì đã bán các sản phẩm cho vay tiền điện tử chưa đăng ký cho khoảng 600.000 nhà đầu tư.Kết quả cuối cùng là BlockFi đã đồng ý trả khoản tiền phạt 100 triệu đô la để giải quyết vụ kiện. Đây là một thiệt hại tài sản khá lớn khác.
Chỉ hai ngày trước, BlockFi đã thông báo rằng họ sẽ trả một khoản bồi thường trị giá 943.000 đô la khác cho bang Iowa Điều thú vị là BlockFi đã trả khoản tiền phạt "nhỏ" này theo từng đợt. Tại sao một tổ chức lớn như vậy cần phải trả góp? Điều này không thể không kích thích tư duy.
Tóm lại, tình hình hiện tại là tiền của BlockFi bị mắc kẹt trong GBTC và khoản vay cho Three Arrows Capital không thể thu hồi được và việc giải quyết với SEC đã tiêu tốn hơn 100 triệu đô la Mỹ. ...
Ngoài ra, có một số tin đồn chưa được xác nhận.
Vào ngày 7 tháng 6, các phương tiện truyền thông đưa tin rằng BlockFi đang tiến hành một vòng gọi vốn mới, nhưng so với vòng gọi vốn trước đó, định giá của nó đã giảm từ 3 tỷ đô la xuống còn 1 tỷ đô la. được cam kết 50-80 triệu đô la Mỹ...không đủ trả khoản phạt đầu tiên, và nhiều nhà đầu tư phát hoảng trước số liệu hoạt động thái quá của họ.
Lưu ý, điều này đã xảy ra trước khi tai nạn Celsius! (Bây giờ người ta ước tính rằng tài chính sẽ không nhận được nhiều hơn nữa)
Phần 5: Chiến lược đối phó của BlockFi
Vì vậy, đối mặt với tình hình hiện tại, BlockFi dự định làm gì? Dưới đây là 5 chiến lược phổ biến.
Thủ thuật đầu tiên là trì hoãn thời gian và tìm nhiều lý do khác nhau để trì hoãn tốc độ rút tiền của người dùng.
Hôm qua, BlockFi vừa thông báo rằng nó sẽ đóng cửa vào thứ Hai tới để vinh danh ngày lễ 16 tháng 6 của Hoa Kỳ...bạn hiểu rồi đấy.
Biện pháp thứ hai là sửa đổi các điều khoản dịch vụ trước khi tình hình hoàn toàn vượt khỏi tầm kiểm soát và sửa đổi mô tả để có lợi hơn cho công ty.
bài báobài báo, trước những nghi ngờ của người dùng về rủi ro tài sản của nền tảng. Điều thú vị là mặc dù bài báo này được xuất bản vào ngày 15 tháng 6, nhưng nếu bạn đọc qua bài viết, bạn sẽ thấy rằng tất cả các tính toán dữ liệu đều dựa trên ngày 31 tháng 3, điều này có thể là do BlockFi chưa hoàn thành cuộc kiểm toán quý 2 hoặc có thể là do họ chưa hoàn thành. không muốn để lộ các khoản lỗ trên giấy tờ sau ngày 31 tháng 3.
Vấn đề lớn nhất là giá Bitcoin vào ngày 31 tháng 3 là 45.528 USD.
Có lẽ đã đến lúc lưu ý các điều khoản dịch vụ hiện tại của BlockFi.
Biện pháp thứ ba là cắt giảm chi phí, giờ đây mỗi xu đều có giá trị.
Trên thực tế, vài ngày trước, đã có tin BlockFi sẽ sa thải 20% nhân viên của mình.
Biện pháp thứ tư là nếu xảy ra lỗi, có thể do lý do kỹ thuật hoặc lý do KYC, dù sao thì người dùng cũng không thể rút tiền một cách suôn sẻ.
Trên thực tế, họ đã làm cạn kiệt các phương tiện trên.
Thủ thuật thứ năm là gây nhầm lẫn cho tiếng nói của thị trường và phá vỡ sự khó khăn trong việc phân tích và điều tra thông qua nhiều thông tin khác nhau, vì vậy bạn có thể tưởng tượng tôi khó khăn như thế nào khi sắp xếp bài viết này.
