Có điều gì khác đằng sau "Tất cả bằng Bitcoin" của MicroStrategy không?

Được viết bởi: iambababywhale.eth

Năm ngoái, thị trường tăng giá của tiền điện tử đã thu hút rất nhiều công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, Elon Musk cũng chuyển từ kêu gọi chứng khoán Mỹ sang kêu gọi bitcoin, các công ty niêm yết như Tesla cũng mua rất nhiều bitcoin ngoài nguồn vốn chính của họ. việc kinh doanh. Tuy nhiên, sự sụt giảm mạnh của thị trường trong năm nay đã dẫn đến báo cáo thường niên năm 2021 và báo cáo quý đầu tiên năm 2022 của các công ty này bị lỗ hơn 100 triệu đô la Mỹ. Ngoài ra, một số công ty khai thác bitcoin từng tỏ thái độ "hodl" ra mắt công chúng vào năm ngoái cũng bắt đầu bày tỏ ý định bán một số bitcoin. MicroStrategy dường như là công ty niêm yết duy nhất vẫn nói rằng họ sẽ không bán bất kỳ bitcoin nào.

Nhưng liệu công ty phần mềm gần như đã biến việc mua bán Bitcoin thành hoạt động kinh doanh chính này có thực sự không bán Bitcoin như đã nói hay không? Một số manh mối trên chuỗi khiến chúng tôi đặt câu hỏi này.

Con đường tích lũy Bitcoin của MicroStrategy

MicroStrategy đã công bố báo cáo tài chính cho quý đầu tiên của năm 2022 vào ngày 3 tháng 5, theo giờ Bắc Kinh. Báo cáo tài chính cho thấy công ty hiện đang nắm giữ tổng cộng 129.218 bitcoin với chi phí trung bình là 30.700 đô la. Trong quý đầu tiên, công ty một lần nữa thực hiện dự phòng giảm giá bitcoin trị giá 170,1 triệu đô la, dẫn đến khoản lỗ 130,8 triệu đô la trong quý.

Tin tức về việc MicroStrategy mua Bitcoin công khai có thể bắt nguồn từ ngày 11 tháng 8 năm 2020. Vào thời điểm đó, MicroStrategy tuyên bố rằng họ đã chi 250 triệu đô la để mua 21.454 Bitcoin dựa trên chiến lược phân bổ tài sản được lập trong báo cáo tài chính quý II năm 2020. . Sau khi thông báo vào giữa tháng 9 năm 2020 rằng họ sẽ mua lại 16.796 bitcoin với giá 175 triệu đô la Mỹ và tuyên bố rằng họ sẽ sử dụng bitcoin làm tài sản dự trữ chính, MicroStrategy đã bắt đầu gia tăng lượng nắm giữ không thể kiểm soát. Tác giả sắp xếp hồ sơ mua Bitcoin của MicroStrategy cho đến nay như sau:

Theo các bậc thầy trên chuỗi OkeyunDữ liệu vị trí tổ chứcNó cho thấy rằng ngoài sàn giao dịch với tư cách là người giám sát, trong số các thực thể công ty hiện đang nắm giữ hơn 100.000 bitcoin, ngoài Block.one và Mt.Gox đã không còn tồn tại từ lâu, MicroStrategy đứng thứ ba.

"Không bao giờ bán" có đúng không?

bài báobài báoNhư đã đề cập, một hồ sơ MicroStrategy gửi lên SEC vào tháng 8 năm 2021 cho thấy giám đốc tài chính và giám đốc công nghệ của họ đã bán số cổ phiếu trị giá 7 triệu đô la vào tháng 7 và tám giám đốc điều hành hàng đầu của Crypto chỉ trong một năm. $175 triệu.

Crypto KOL Whale nói rằng Giám đốc điều hành MicroStrategy Michael Saylor và các giám đốc điều hành khác có thể đang thực hiện chiến lược "pump-and-dump". Whale suy đoán rằng MicroStrategy đã chuyển số bitcoin nắm giữ của mình cho một công ty trách nhiệm hữu hạn khác để bán. Không cần tiết lộ cho SEC.

Tháng trước, một người dùng Twitter đã phát hiện ra rằng MicroStrategy đang bí mật bán bitcoin thông qua một địa chỉ nắm giữ bị nghi ngờ của MicroStrategy. Người dùng cho biết địa chỉ lưu ký chính của MicroStrategy là 1P5ZEDWTKTFGxQjZphgWPQUpe554WKDfHQ và một địa chỉ lưu ký khác là 1FzWLkAahHooV3kzTgyx6qsswXJ6sCXkSR. Khi bán, MicroStrategy sẽ chuyển bitcoin từ địa chỉ chính sang địa chỉ thứ hai và bán chúng thông qua Coinbase và OKX. Nếu hai địa chỉ này thực sự là địa chỉ nắm giữ MicroStrategy, thì họ đã bán hơn 8.000 bitcoin cho đến nay.

Sau đó, Giám đốc điều hành của MicroStrategy, Michael Saylor, đã phủ nhận suy đoán và nói rằng với tư cách là một công ty niêm yết, mọi thay đổi về vị trí Bitcoin phải được tiết lộ.

Mô tả hình ảnh

Thống kê thay đổi vị trí của địa chỉ này, nguồn: OKLink

Nhưng một số đối thủ đã đặt câu hỏi về điều này. Một mặt, địa chỉ này đã tăng lượng nắm giữ kể từ năm 2019, không phải vào tháng 8 năm 2020 như MicroStrategy công bố lần đầu, mặt khác, địa chỉ này không phải là địa chỉ đa chữ ký. cá voi.

Qua báo cáo thường niên năm 2021, tác giả đã phát hiện ra rằng MicroStrategy không tạo ra thu nhập phi hoạt động chẳng hạn như bán tài sản cố định vào năm 2021, nhưng vẫn còn nghi ngờ liệu công ty kiểm toán có thể phát hiện ra rằng MicroStrategy đã bán Bitcoin hay không.

Nhìn chung, theo như báo cáo tài chính, hoạt động kinh doanh chính hiện tại của MicroStrategy không có khả năng trả khoản nợ hàng tỷ đô la và đòn bẩy ngày càng cao trong việc mua Bitcoin cuối cùng sẽ buộc nó phải bán một phần Bitcoin trong tương lai. Giảm thiểu rủi ro và không bao giờ bán phần lớn có thể là một mánh lới quảng cáo. Nhưng về việc có bán Bitcoin trong hai năm qua hay không, nó sẽ luôn là "con mèo của Schrödinger" trước khi công bố địa chỉ nắm giữ.

Thị trường tăng giá tiền điện tử kể từ năm 2020 đã dẫn đến sự gia nhập của một số lượng lớn các tổ chức trong lĩnh vực tài chính và công nghệ truyền thống. Bitcoin từng được nhiều người coi là "vàng kỹ thuật số" và nó cũng khiến các tổ chức coi nó như một "liều thuốc tốt" cho phân bổ tài sản phong phú để phòng ngừa rủi ro trong thị trường tài chính truyền thống . Tuy nhiên, kể từ đầu năm nay, Bitcoin đã cho thấy mối tương quan cao với chứng khoán Mỹ và các thuộc tính phòng ngừa rủi ro của nó liên tục suy yếu. Mặc dù vẫn chưa rõ liệu "niềm tin" của các nhà đầu tư tổ chức mới có nới lỏng trong một môi trường như vậy hay không, nhưng nhận xét rằng các tổ chức chỉ mua chứ không bán với tư cách là hỗ trợ cơ bản dài hạn của Bitcoin có thể cần được xem xét lại.