MSX美股每日观察：苹果FY 2026 Q3财报：iPhone、Mac、Services三项创新高，但供应链隐忧拖累下季指引，股价走低
- 核心观点：苹果2024财年Q3财报显示核心业务营收、EPS及iPhone、Mac、服务收入均超预期并创六月季度历史新高，但下季营收指引低于市场预期，主因先进制程芯片和内存成本等供应链约束将显著加剧，导致财报后股价重挫。
- 关键要素：
- 营收1094.17亿美元，超预期1088.53亿美元；EPS为2.02美元，超预期1.89美元，iPhone、Mac、服务三项收入均创六月季度新高。
- 毛利率50.1%包含约2个百分点关税退款一次性利好，剔除后约48.1%仍略超预期47.9%；但服务收入307.39亿与iPad收入61.91亿均不及预期。
- 下季指引营收增速9%-11%，低于一致预期约12%；管理层预警供应链（先进制程芯片、内存成本）对iPhone、iPad、Mac的制约将"显著加剧"。
- 本季为库克卸任CEO前的最后一次财报电话会；市场核心关注供应紧张是否拖累Q4旺季出货。
【MSX Research Institute · Daily US Stock RWA Watch】 เป็นรายงานรายวันฉบับสำคัญที่ผลิตโดย MSX Maitong แพลตฟอร์มการซื้อขาย RWA ชั้นนำ เราอาศัยความสามารถในการวิจัยเชิงมหภาคที่แข็งแกร่งของเรา เพื่อจับชีพจรหลักของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ทั่วโลก การเปลี่ยนแปลงของสภาพคล่อง และตลาดโทเค็นไรเซชันของ RWA ช่วยให้คุณวางแผนล่วงหน้าในการจัดสรรสินทรัพย์คุณภาพสูง
ข้อสังเกตวันนี้
รายได้ EPS รายได้จาก iPhone และ Mac ของ Apple ในไตรมาสนี้สูงเกินคาดการณ์ทั้งหมด โดยรายได้จาก iPhone, Mac และ Services สามรายการสร้างสถิติสูงสุดใหม่เป็นประวัติศาสตร์สำหรับไตรมาสเดือนมิถุนายน (ไตรมาส fiscal Q3 ของ Apple) รายได้อยู่ที่ 109,417 ล้านดอลลาร์ สูงเกินคาดการณ์ที่ 108,853 ล้านดอลลาร์ EPS อยู่ที่ 2.02 ดอลลาร์ สูงเกินคาดการณ์ที่ 1.89 ดอลลาร์ รายได้จาก Mac อยู่ที่ 10,352 ล้านดอลลาร์ สูงเกินคาดการณ์อย่างมากที่ 8,619 ล้านดอลลาร์ อัตรากำไรขั้นต้น 50.1% รวมผลดีครั้งเดียวจากการคืนภาษีศุลกากรประมาณ 2 จุดเปอร์เซ็นต์ หากตัดออกจะอยู่ที่ประมาณ 48.1% ซึ่งยังคงสูงเกินคาดการณ์เล็กน้อยที่ประมาณ 47.9% รายได้จากบริการ (30,739 ล้านดอลลาร์) และรายได้จาก iPad (6,191 ล้านดอลลาร์) ต่ำกว่าคาดการณ์ ซึ่งเป็นเพียงจุดอ่อนสองประการเท่านั้น แต่แนวโน้มในไตรมาสถัดไปค่อนข้างอ่อนแอ: ผู้บริหารเตือนว่าข้อจำกัดด้านห่วงโซ่อุปทาน (ชิปกระบวนการผลิตขั้นสูง ต้นทุนหน่วยความจำ) ต่อ iPhone, iPad และ Mac จะ "ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ" แนวโน้มการเติบโตของรายได้รวมอยู่ที่ 9%-11% ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 12% ราคาหุ้นร่วงลงอย่างหนักหลังประกาศผลประกอบการ นี่เป็นการประชุมทางโทรศัพท์รายงานผลประกอบการครั้งสุดท้ายก่อนที่ Cook จะลงจากตำแหน่งซีอีโอ
ข้อมูลในหนึ่งนาที
รายได้ 109,417 ล้านดอลลาร์ สูงเกินคาดการณ์ที่ 108,853 ล้านดอลลาร์
EPS $2.02 สูงเกินคาดการณ์ที่ $1.89
รายได้จาก iPhone, Mac และ Services สร้างสถิติสูงสุดใหม่สำหรับไตรมาสเดือนมิถุนายน
อัตรากำไรขั้นต้น 50.1% (รวมผลดีจากการคืนภาษีศุลกากรประมาณ 2 จุดเปอร์เซ็นต์) หากตัดออกจะอยู่ที่ประมาณ 48.1% ซึ่งยังคงสูงเกินคาดการณ์ที่ประมาณ 47.9%
รายได้จากบริการ 30,739 ล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 31,359 ล้านดอลลาร์ รายได้จาก iPad 6,191 ล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 6,890 ล้านดอลลาร์
รายได้จาก Mac 10,352 ล้านดอลลาร์ สูงเกินคาดการณ์อย่างมากที่ 8,619 ล้านดอลลาร์
แนวโน้มในไตรมาสถัดไป: อัตราการเติบโตของรายได้ 9%-11% (ต่ำกว่าคาดการณ์ประมาณ 12%) แนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้น 47%-48%
MSX View
ข้อมูลทั้งในและนอกเหนือจากรายงานผลประกอบการฉบับนี้มีนัยสำคัญไม่น้อย: iPhone, Mac และ Services ต่างสร้างสถิติสูงสุดใหม่สำหรับไตรมาสเดือนมิถุนายน โมเมนตัมของธุรกิจหลักแข็งแกร่ง อัตรากำไรขั้นต้น 50.1% ดูน่าประทับใจ แต่เมื่อแยกดู会发现 มีผลดีครั้งเดียวจากการคืนภาษีศุลกากรประมาณ 2 จุดเปอร์เซ็นต์ หากตัดออกจะเหลือ 48.1% แม้จะยังคงสูงเกินคาดการณ์ แต่ก็ไม่ได้น่าตื่นเต้นเท่าตัวเลขบนพื้นผิว สิ่งที่กดดัน sentiment จริงๆ คือแนวโน้มในไตรมาสถัดไป ผู้บริหารกล่าวถึงข้อจำกัดด้านห่วงโซ่อุปทานจากชิปกระบวนการผลิตขั้นสูงและต้นทุนหน่วยความจำโดยตรงว่าจะ "ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ" แนวโน้มอัตราการเติบโตของรายได้ 9%-11% ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่ประมาณ 12% อย่างชัดเจน นี่คือเหตุผลหลักที่ราคาหุ้นร่วงลงอย่างหนักหลังรายงานผลประกอบการที่ "สร้างสถิติ" ฉบับนี้ มองไปข้างหน้า อุปทานที่ตึงตัวเป็น "ความทุกข์อันแสนหวาน" ที่เกิดจากความต้องการที่ร้อนแรงเกินไป หรือจะฉุดรั้งการจัดส่งสินค้าในฤดูท่องเที่ยวไตรมาสที่สี่จริงๆ กันแน่ นี่คือสัญญาณที่ควรติดตามอย่างใกล้ชิดที่สุดต่อไป
เกี่ยวกับ MSX Maitong
MSX เป็นแพลตฟอร์มการซื้อขาย RWA ชั้นนำ มุ่งมั่นที่จะให้การเข้าถึงตลาดการเงินโลกที่ปลอดภัย มีประสิทธิภาพ และโปร่งใส ในฐานะหนึ่งในแพลตฟอร์มแรกๆ ของโลกสำหรับการซื้อขายหุ้นสหรัฐฯ บนเชน MSX ก้าวล้ำหน้าอุตสาหกรรมมาโดยตลอด และนำการเปลี่ยนแปลงของตลาดด้วยนวัตกรรมอย่างต่อเนื่อง
แพลตฟอร์มผสานเทคโนโลยีบล็อกเชนเข้ากับกรอบการกำกับดูแลอย่างลึกซึ้ง นำเสนอการซื้อขาย现货และ derivatives ของหุ้นโทเค็นไรซ์เกือบ 400 ชนิดและสินทรัพย์ก่อน IPO (Pre-IPO) เชื่อมช่องว่างระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลได้อย่างสมบูรณ์แบบ
รอบภารกิจหลัก "ให้สินทรัพย์คุณภาพสูงหมุนเวียนได้อย่างเสรี" ปัจจุบัน MSX ได้สร้างระบบบริการการเงินดิจิทัลที่หลากหลาย ครอบคลุมหุ้นสหรัฐฯ 现货และ永续合约 การซื้อขายเหรียญต่อเหรียญ Pre-IPO และ Maitong Research Institute โดยมีเป้าหมายเพื่อมอบช่องทางเข้าถึงสินทรัพย์คุณภาพสูงที่ให้บริการตลอด 24 ชั่วโมงและมีประสิทธิภาพสูงแก่นักลงทุนทั่วโลก
เว็บไซต์อย่างเป็นทางการ: https://msx.com/
พร้อมวางจำหน่ายแล้วบน App Store / Google Play ทั่วโลก
คำเตือนความเสี่ยง: เศรษฐศาสตร์มหภาคและตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีความผันผวนสูง เนื้อหาในบทความนี้มีไว้เพื่อการอ้างอิงทางวิชาการและการวิจัยของ Maitong Research Institute เท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนใดๆ
