MSX Daily US Stock Watch: Microsoft FY2026 Q4 Cloud Business Explodes on All Fronts, Azure Growth Hits 43%, Surpassing $100 Billion Mark
- Key Takeaway: Microsoft's latest earnings report showed revenue, profit, and Azure cloud service growth all exceeding expectations. However, capital expenditures are accelerating. Additionally, GAAP net profit was boosted by one-time gains from AI equity investments, exceeding adjusted figures. The sustainability of margin growth requires close attention.
- Key Elements:
- Q2 revenue reached $90 billion, up 18% year-over-year, beating the $87.723 billion estimate; adjusted EPS was $4.74, surpassing the $4.25 estimate.
- Azure cloud services grew 43% year-over-year, significantly beating the ~40% estimate, with annual revenue surpassing $100 billion for the first time.
- GAAP EPS was $4.81, higher than adjusted EPS, mainly due to one-time net gains from AI equity investments like OpenAI, not core operational growth.
- Next quarter's Azure growth guidance is 45%, well above the consensus estimate of 41.4%, but capital expenditure guidance exceeds $50 billion and continues to accelerate.
- Remaining Performance Obligations (RPO) surged 84% year-over-year, and Copilot paid seats surpassed 30 million, indicating strong demand signals.
【MSX Research Institute·美股 RWA 每日观察】 เป็นรายงานประจำวันที่จัดทำโดย MSX Maitong แพลตฟอร์มการซื้อขาย RWA ชั้นนำ เราพึ่งพาความสามารถในการวิจัยมหภาคที่แข็งแกร่ง เพื่อจับชีพจรหลักของตลาดหุ้นสหรัฐฯ แบบดั้งเดิมทั่วโลก การเปลี่ยนแปลงสภาพคล่อง และตลาดโทเค็น RWA ช่วยให้คุณวางแผนล่วงหน้าสำหรับสินทรัพย์ที่มีคุณภาพ
การสังเกตการณ์ประจำวันนี้
รายได้ กำไร และการเติบโตของคลาวด์ของ Microsoft ในไตรมาสนี้สูงเกินความคาดหมายทั้งหมด รายได้ 90,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 18% เมื่อเทียบเป็นรายปี อัตราการเติบโตของ Azure อยู่ที่ 43% สูงกว่าที่คาดไว้ประมาณ 40% รายได้จาก Azure ตลอดทั้งปีทะลุ 100,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นครั้งแรก ที่น่าสนใจคือ GAAP EPS (4.81 ดอลลาร์สหรัฐ) ในไตรมาสนี้สูงกว่า EPS ที่ปรับแล้ว (4.74 ดอลลาร์สหรัฐ) สาเหตุหลักมาจากการลงทุนในหุ้น AI เช่น OpenAI กลายเป็นกำไรสุทธิแบบครั้งเดียว ดังนั้นจึงเปลี่ยนสถานการณ์จากหลายไตรมาสก่อนหน้าที่ถูกฉุดรั้งโดยการขาดทุนมหาศาล นอกจากนี้ การคาดการณ์สำหรับไตรมาสถัดไปก็แข็งแกร่งเช่นกัน: การคาดการณ์อัตราการเติบโตของ Azure อยู่ที่ 45% สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 41.4% อย่างมาก แต่รายจ่ายด้านทุนยังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว
ข้อมูลในหนึ่งนาที
• รายได้ 90,007 ล้าน เพิ่มขึ้น 18% เมื่อเทียบเป็นรายปี สูงกว่าที่คาดไว้ 87,723 ล้าน
• EPS ที่ปรับแล้ว 4.74 ดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าที่คาดไว้ 4.25 ดอลลาร์สหรัฐ; GAAP EPS 4.81 ดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่า เนื่องจากกำไรครั้งเดียวจากการลงทุนในหุ้น AI
• Azure เพิ่มขึ้น 43% เมื่อเทียบเป็นรายปี สูงกว่าที่คาดไว้ประมาณ 40% ทะลุ 100,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นครั้งแรกตลอดทั้งปี
• RPO เพิ่มขึ้น 84% เมื่อเทียบเป็นรายปี; จำนวนบัญชีที่ชำระเงินของ Copilot ทะลุ 30 ล้าน
• กำไรจากการดำเนินงาน 40,600 ล้าน เพิ่มขึ้น 18% เมื่อเทียบเป็นรายปี อัตรากำไรประมาณ 45%
• การคาดการณ์ไตรมาสถัดไป: อัตราการเติบโตของ Azure 45% (สูงกว่าที่คาดการณ์ 41.4%); รายจ่ายด้านทุนเกิน 50,000 ล้าน
มุมมองของ MSX
ในรายงานผลประกอบการไตรมาสนี้ของ Microsoft ประเด็นสำคัญประการหนึ่งคือรายละเอียดที่ GAAP แซงหน้า Non-GAAP: นั่นคือผลประโยชน์ครั้งเดียวจากการลงทุนในหุ้น AI ซึ่งไม่เกี่ยวข้องกับธุรกิจหลัก แต่สิ่งที่ควรดูจริงๆ คือ EPS ที่ไม่ใช่ GAAP และการเติบโตที่แข็งแกร่งของกำไรจากการดำเนินงาน +18% นอกเหนือจากนี้ การคาดการณ์ของ Azure ที่สูงเกินความคาดหมายอย่างมาก RPO ที่พุ่งสูงขึ้น 84% และ Copilot ที่ทะลุ 30 ล้าน สัญญาณจากฝั่งอุปสงค์นั้นแข็งแกร่งมาก ข้อกังวลเดียวคือรายจ่ายด้านทุนยังคงเร่งตัวขึ้นและอายุการ depreciation ถูกยืดออกไป อัตรากำไรทางบัญชีนั้นมาจากการปลดปล่อย leverage จริงๆ หรือมาจากการตกแต่งบัญชีมากน้อยเพียงใด คุ้มค่าที่จะติดตามอย่างต่อเนื่อง
เกี่ยวกับ MSX Maitong
MSX เป็นแพลตฟอร์มการซื้อขาย RWA ชั้นนำ ที่มุ่งมั่นที่จะให้การเข้าถึงตลาดการเงินโลกที่ปลอดภัย มีประสิทธิภาพ และโปร่งใส ในฐานะหนึ่งในแพลตฟอร์มการซื้อขายหุ้นสหรัฐฯ แบบออนเชนที่เก่าแก่ที่สุดในโลก MSX อยู่ในแนวหน้าของอุตสาหกรรมมาโดยตลอด นำการเปลี่ยนแปลงของตลาดด้วยนวัตกรรมที่ต่อเนื่อง
แพลตฟอร์มนี้ผสานเทคโนโลยีบล็อกเชนเข้ากับกรอบการกำกับดูแลอย่างลึกซึ้ง โดยนำเสนอการซื้อขายสินทรัพย์โทเค็นเกือบ 400 ชนิด รวมถึงหุ้นและสินทรัพย์ก่อนเสนอขายหุ้นแก่สาธารณชนครั้งแรก (Pre-IPO) ทั้งในรูปแบบ Spot และตราสารอนุพันธ์ ซึ่งเชื่อมช่องว่างระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลได้อย่างสมบูรณ์แบบ
ด้วยพันธกิจหลัก "ให้สินทรัพย์ที่มีคุณภาพหมุนเวียนได้อย่างอิสระ" ปัจจุบัน MSX ได้สร้างระบบบริการทางการเงินดิจิทัลที่หลากหลาย ครอบคลุม Spot หุ้นสหรัฐฯ, Perpetual Contract, การซื้อขายเหรียญ, Pre-IPO และ Maitong Research Institute โดยมีเป้าหมายเพื่อให้ผู้ลงทุนทั่วโลกมีช่องทางเข้าถึงสินทรัพย์คุณภาพสูงตลอด 24 ชั่วโมงและมีประสิทธิภาพสูง
เว็บไซต์อย่างเป็นทางการ: https://msx.com/
ขณะนี้สามารถดาวน์โหลดได้บน App Store และ Google Play ทั่วโลก
คำเตือนความเสี่ยง: เศรษฐกิจมหภาคและตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีความผันผวนสูง เนื้อหาในบทความนี้มีไว้เพื่อการอ้างอิงทางวิชาการและการวิจัยของ Maitong Research Institute เท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนใดๆ
