BitMart Research Weekly Hotspots: Geopolitical Impact Cools, BTC Opens Upward Space

เศรษฐกิจมหภาคและตลาดการเงินดั้งเดิม (Macro)

1. ภูมิรัฐศาสตร์และตลาดน้ำมันดิบ

สถานการณ์ในตะวันออกกลาง (อิสราเอล อิหร่าน และช่องแคบฮอร์มุซ) ยังคงเป็นตัวแปรหลักทางมหภาคในปัจจุบัน ราคาน้ำมันดิบมีเสถียรภาพใกล้ระดับ 100 ดอลลาร์ หลังความผันผวนรุนแรง โดยความคาดหวังหลักของตลาดคือ ความขัดแย้งในรอบนี้น่าจะบรรเทาลงเป็นระยะภายใน 2-6 สัปดาห์ และมีแนวโน้มสูงที่จะนำไปสู่ข้อตกลงหยุดยิง ควบคู่ไปกับการลดลงของดัชนีความกลัว (VIX) ความโน้มเอียงเสี่ยงของตลาดกำลังฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป

2. ข้อมูลเศรษฐกิจและความกังวลแฝงเรื่อง "ภาวะเศรษฐกิจซบเซาร่วมกับเงินเฟ้อ"

อัตราการเติบโตของ GDP ของสหรัฐฯ ในไตรมาสที่ผ่านมาชะลอตัวเกินความคาดหมายเหลือ 0.7% ซึ่งส่วนใหญ่ได้รับผลกระทบจากการส่งออก การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ และการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ที่อ่อนแอลง รวมถึงข้อมูลการค้าปลีกล่าสุดที่อ่อนแอ ส่งสัญญาณที่ชัดเจนถึงการเย็นตัวของแรงขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจ

แม้ว่าการขึ้นราคาน้ำมันและการชะลอตัวทางเศรษฐกิจจะก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับ "ภาวะคล้ายเศรษฐกิจซบเซาร่วมกับเงินเฟ้อ" แต่เมื่อพิจารณาว่าสหรัฐฯ ได้กลายเป็นประเทศส่งออกน้ำมันสุทธิ และความคาดหวังเงินเฟ้อระยะยาวของประชาชนมีเสถียรภาพอยู่ที่ประมาณ 3% ความน่าจะเป็นของภาวะเศรษฐกิจซบเซาร่วมกับเงินเฟ้อที่แท้จริงยังคงต่ำ

3. ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) และความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ย

ข้อมูล CPI ล่าสุดสอดคล้องกับความคาดหวังของตลาดเป็นส่วนใหญ่ แต่ความคาดหวังการลดดอกเบี้ยในระยะสั้นได้ถูกตัดออกไปเกือบหมดแล้ว จุดสนใจของตลาดได้เปลี่ยนไปสู่เส้นทางนโยบายที่ปล่อยออกมาจากแผนภูมิจุด FOMC: ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย CME แสดงให้เห็นว่าความคาดหวังการลดดอกเบี้ยในปี 2025 ลดลงอย่างมาก โดยราคาหลักในปัจจุบันคาดการณ์เพียงการลดดอกเบี้ยหนึ่งครั้งในเดือนธันวาคม ซึ่งต่ำกว่าความคาดหวังผ่อนคลายก่อนหน้านี้อย่างมีนัยสำคัญ

4. ตลาดหุ้นสหรัฐฯ และกลุ่มเทคโนโลยี / AI

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ โดยรวมยังคงรักษารูปแบบการแกว่งตัวในระดับสูงและการปรับฐานเป็นระยะ ห่วงโซ่อุตสาหกรรม AI และชิปหน่วยความจำ (Micron, SK Hynix เป็นต้น) แสดงความยืดหยุ่นโดดเด่น ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วหลังการปรับตัวชั่วคราวจากผลกระทบทางภูมิรัฐศาสตร์ และทำจุดสูงสุดใหม่ในรอบระยะหนึ่งอีกครั้ง กลายเป็นแนวโน้มหลักของตลาด

5. ความเสี่ยงในตลาดเครดิต (หงส์ดำที่อาจเกิดขึ้น)

หากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้นต่อ จำเป็นต้องระวังการเปิดเผยความเสี่ยงในตลาดเครดิต เมื่อเร็วๆ นี้ มีสถาบันขนาดใหญ่ (เช่น Cliffwater) จำกัดการไถ่ถอนสินเชื่อ หากเหตุการณ์เครดิตเฉพาะส่วนดังกล่าวขยายตัว จะกดดันการประเมินมูลค่าหุ้นอย่างต่อเนื่อง และจำกัดพื้นที่การฟื้นตัวของดัชนีตลาด

ตลาดคริปโตเคอร์เรนซี (Crypto)

1. แนวโน้มดัชนีตลาดและความได้เปรียบเชิงสัมพัทธ์

ตลาดคริปโตสำรวจจุดต่ำสุดและเริ่มการฟื้นตัวแข็งแกร่งเร็วกว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ โดยรวมแสดงผลงานที่ดีกว่า บิตคอยน์ (BTC) ประสบความสำเร็จในการทะลุและยืนหยัดเหนือระดับต้านทานแนวราบระยะยาวที่ 70,000 ดอลลาร์ เปิดพื้นที่สำหรับการขึ้นต่อเพิ่มเติม

2. อนุพันธ์และโครงสร้างจุลภาคของตลาด

1. CVD (ความแตกต่างของปริมาณการซื้อขายสะสม) ในตลาดสปอตเปลี่ยนจากลบเป็นบวก แสดงถึงการกลับมาของแรงซื้อเชิงรุกและการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของแรงกดดันขายเชิงรุก
2. ปริมาณตำแหน่งเปิดในตลาดฟิวเจอร์สเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่อัตราเงินทุนยังคงเป็นลบ ซึ่งเป็นสัญญาณเริ่มต้นทั่วไปของการกลับตัวของแนวโน้ม / การบีบรัดขายว่างที่อาจเกิดขึ้น
3. ผู้สร้างตลาดในตลาดออปชันมีเอ็กซ์โพเชอร์ Gamma ลบเหนือระดับ 75,000 ดอลลาร์ หากราคาทะลุอย่างมีประสิทธิภาพ อาจกระตุ้นให้เกิดแรงซื้อเพื่อป้องกันความเสี่ยง ขยายแรงขับเคลื่อนการขึ้นราคา

3. ETF และกระแสเงินทุนของสถาบัน

กองทุน ETF สปอตบิตคอยน์กลับสู่สภาวะการไหลเข้าสุทธิอีกครั้ง สถาบันต่างๆ เช่น MicroStrategy ยังคงเพิ่มการถือครองอย่างต่อเนื่อง และราคาซื้อเฉลี่ยล่าสุดใกล้เคียงกับระดับสูงของตลาด สะท้อนถึงกลยุทธ์ของสถาบันที่โน้มเอียงไปสู่การจัดสรรระยะยาวและมีความไวต่อต้นทุนระยะสั้นลดลง

4. อีเธอเรียม (ETH) และระบบนิเวศการสเตกกิ้ง

สถาบันได้推出กองทุน ETF ประเภทให้ผลตอบแทนจากการสเตกอีเธอเรียมแล้ว ซึ่งผลิตภัณฑ์นี้รวมการจัดสรรสปอตและผลตอบแทนจากการสเตกเข้าด้วยกัน ในระยะสั้นขนาดกองทุน突破 100 ล้านดอลลาร์ ข้อมูลบนเชนแสดงให้เห็นว่าคิวตรวจสอบการสเตก ETH อยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติศาสตร์ เงินทุนกำลังไหลกลับเข้าสู่ระบบนิเวศการสเตกด้วยความเร่ง

5. อัลต์คอยน์และสนาม AI

โทเค็นประเภทตลาดทำนายมีการแบ่งแยกชัดเจน เงินทุนกระจุกตัวไปยังสินทรัพย์ชั้นนำ ในขณะที่โปรเจกต์ระดับรองแสดงผลงานอ่อนแอกว่า กลุ่ม AI ในวงการคริปโตยังคงยึดตามตรรกะการสะท้อนของบริษัทเทคโนโลยี Web2 ยักษ์ใหญ่เป็นหลัก ยังไม่มีโปรเจกต์นำดั้งเดิมที่เป็น AI Agent ที่มีอำนาจเหนือกว่าเกิดขึ้นชั่วคราว

บทความนี้เป็นเพียงการวิเคราะห์ตลาดเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนใดๆ การลงทุนมีความเสี่ยงสูง โปรดประเมินความสามารถในการรับความเสี่ยงของตนเองอย่างเต็มที่ก่อนทำการซื้อขาย และจัดการควบคุมความเสี่ยงอย่างเคร่งครัด