คู่มือขั้นสุดท้ายสำหรับการแจก Airdrop ของ Perp DEX ในปี 2026

特邀专栏作者

2026-01-29 10:34 (UTC+8)

บทความนี้มีประมาณ 7822 คำ การอ่านทั้งหมดใช้เวลาประมาณ 12 นาที

คู่มือนี้ครอบคลุม Perp DEX ชั้นนำ 8 แห่งที่มีโปรแกรมคะแนนที่ใช้งานอยู่และคุ้มค่าที่จะฟาร์ม (farming) พร้อมด้วยกลยุทธ์และเครื่องมือที่ได้รับการพิสูจน์แล้ว

สรุปโดย AI

ขยาย

ประเด็นหลัก: จุดสนใจในการแข่งขันของศูนย์ซื้อขายแบบกระจายอำนาจสัญญาล่วงหน้า (Perp DEX) ในปี 2026 ได้เปลี่ยนจากเทคโนโลยีไปเป็นสิ่งจูงใจ โดยการแจก Airdrop และโปรแกรมคะแนนกลายเป็นเครื่องมือหลักในการดึงดูดผู้ใช้และสภาพคล่อง ซึ่งเปิดโอกาสให้ผู้เข้าร่วมได้รับรางวัลผ่านการซื้อขายเชิงกลยุทธ์
องค์ประกอบสำคัญ:
1. การเติบโตของอุตสาหกรรมที่โดดเด่น: ปริมาณการซื้อขายในหมวด Perp DEX เพิ่มขึ้นจาก 6.476 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2023 เป็นมากกว่า 12 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2025 โดยส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มขึ้นเป็น 26% ในช่วงตลาดตกต่ำในเดือนตุลาคม 2025
2. การเปลี่ยนแปลงของภูมิทัศน์การแข่งขัน: ส่วนแบ่งการตลาดของ Hyperliquid ลดลงจากมากกว่า 70% เป็นประมาณ 20% โดยแพลตฟอร์มเกิดใหม่ เช่น Variational ก่อให้เกิดภัยคุกคามที่แท้จริงผ่านสิ่งจูงใจ เช่น การแจก Airdrop โปรแกรมคะแนน และแม้แต่การคืนเงินสำหรับการขาดทุนจากการซื้อขาย
3. การคัดกรองแพลตฟอร์มสำคัญ: บทความนี้จัดทำขึ้นจากข้อมูล เช่น ปริมาณการซื้อขายและปริมาณการถือครอง โดยระบุ Perp DEX 8 แห่งที่มีโปรแกรมคะแนนที่ใช้งานอยู่ ได้แก่ Paradex, edgeX, GRVT, Extended, Pacifica, Reya, Variational และ Nado
4. กลยุทธ์การมีส่วนร่วมหลัก: อธิบายกลยุทธ์การเก็งกำไรอัตราเงินทุน (Funding Rate Arbitrage) โดยการเปิดสถานะ Long และ Short ในจำนวนเท่ากันพร้อมกันบน DEX ที่ต่างกัน เพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านราคาในขณะที่ได้รับผลตอบแทนจากอัตราเงินทุนและสะสมปริมาณการซื้อขายเพื่อรับคะแนน
5. ความเสี่ยงและเครื่องมือของกลยุทธ์: กลยุทธ์นี้จำเป็นต้องป้องกันความเสี่ยงจากการถูกบังคับชำระหนี้ (Liquidation) และความเสี่ยงที่อัตราเงินทุนจะกลายเป็นลบ และสามารถใช้เครื่องมือเช่น @LorisTools, @fundingviewapp เพื่อรวบรวมข้อมูล ค้นหาโอกาส หรือดำเนินการอัตโนมัติ

ผู้เขียนต้นฉบับ: Stacy Muur

ผู้แปลต้นฉบับ: TechFlow

คำนำ: จากการประสบความสำเร็จอย่างยิ่งใหญ่ของ Hyperliquid สนามแข่งขันของศูนย์ซื้อขายแบบกระจายอำนาจสำหรับสัญญาถาวร (Perp DEX) ได้เข้าสู่ช่วงการแข่งขันที่ดุเดือด ในปี 2025 ตลาดคริปโตประสบความผันผวนรุนแรง แต่ปริมาณการซื้อขายในสาขานี้กลับทะลุ 1.2 ล้านล้านดอลลาร์

บทความนี้เขียนโดยนักวิจัยอาวุโส Stacy Muur ซึ่งได้จัดระบบและรวบรวม 8 โครงการ Perp DEX ที่น่าจับตามองมากที่สุดในปี 2026 ที่มีโปรแกรมคะแนน (Points) ที่ใช้งานอยู่ พร้อมแนะนำกลยุทธ์การปฏิบัติจริงในการใช้ประโยชน์จากการเก็งกำไรอัตราเงินทุน (Funding Rate Arbitrage) เพื่อสร้างปริมาณการซื้อขายความเสี่ยงต่ำและรับเอirdrop สำหรับนักลงทุนที่หวังจะได้ส่วนแบ่งในสนามอนุพันธ์ระดับล้านล้านดอลลาร์ นี่คือคู่มือที่หาได้ยากสำหรับการหลีกเลี่ยงหลุมพรางและขุดทอง

เนื้อหาทั้งหมดมีดังนี้:

คู่มือนี้ครอบคลุม 8 Perp DEX ชั้นนำที่มีโปรแกรมคะแนนที่ใช้งานอยู่และคุ้มค่ากับการฟาร์ม (farming) พร้อมด้วยกลยุทธ์และเครื่องมือที่ผ่านการพิสูจน์แล้ว พร้อมหรือยัง? เริ่มกันเลย

บทนำ

นับตั้งแต่ Hyperliquid ปรากฏตัว Perp DEX ได้เข้าสู่ช่วงการแข่งขันที่ดุเดือดที่สุด ปริมาณการซื้อขายในสาขานี้เติบโตจาก 6,476 พันล้านดอลลาร์ในปี 2023 เป็นมากกว่า 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2025 แม้ในช่วงตลาดตกต่ำวันที่ 10-11 ตุลาคม 2025 ส่วนแบ่งการตลาดในตลาดซื้อขายล่วงหน้าถาวรทั่วโลกก็เพิ่มขึ้นเป็น 26%

คำอธิบายภาพ: ข้อมูลจาก Artemis

ในตอนนั้น Hyperliquid ทำสิ่งที่เคยถูกมองว่าเป็นไปไม่ได้ พวกเขาสร้างศูนย์ซื้อขายที่ท้าทาย Binance จริงๆ และด้วยเหตุนี้จึงครองส่วนแบ่งปริมาณการซื้อขายสัญญาถาวรแบบกระจายอำนาจมากกว่า 70%

อย่างไรก็ตาม Perp DEX ใหม่ๆ เริ่มปรากฏขึ้น มีแพลตฟอร์มใหม่ๆ เกิดขึ้นทุกวัน

แต่ทำไมตอนนี้เราถึงเห็นสัญญาถาวรบนเชน (onchain perps) มากมายขนาดนี้? เป็นเพราะความสำเร็จอันยิ่งใหญ่ของ Hyperliquid หรือ?

แม้ว่านี่จะเป็นความจริง และ Perp DEX ได้กลายเป็นสนามแข่งขันที่ทำกำไรได้สูง แต่เหตุผลพื้นฐานคือ: ก่อนปี 2025 การแข่งขันของ Perp DEX เน้นที่เทคโนโลยีเป็นหลัก มันพึ่งพา L1 ที่มีประสิทธิภาพสูงกว่า ระบบพิสูจน์ ZK ที่ก้าวหน้ากว่า ชั้นข้อมูล (DA) ที่มีปริมาณงานสูงกว่า แต่ในปี 2025 การแข่งขันได้เปลี่ยนจากเทคโนโลยีไปสู่สิ่งจูงใจ

สถานะปัจจุบันของอุตสาหกรรมแสดงให้เห็นว่าแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นจาก Perp DEX เกิดใหม่ ซึ่งเสนอความล่าช้าเทียบเท่า ค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่า และแผนสิ่งจูงใจที่น่าสนใจ

คำอธิบายภาพ: ข้อมูลจาก Artemis

ปัจจุบัน ส่วนแบ่งการตลาดของ Hyperliquid ลดลงเหลือประมาณ 20% แพลตฟอร์มใหม่ๆ ก่อให้เกิดภัยคุกคามที่มีนัยสำคัญ ตัวอย่างเช่น Variational ไม่เพียงดึงดูดผู้ใช้ผ่าน airdrop/โปรแกรมคะแนน แต่ยังดึงความสนใจและผู้ใช้ผ่านการคืนเงินสำหรับการขาดทุนจากการซื้อขาย

ในเดือนตุลาคม 2025 ปริมาณการซื้อขายแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเกือบสองเท่าของปริมาณรวมของเดือนก่อนหน้า สิ่งนี้ขับเคลื่อนโดยสิ่งจูงใจเป็นหลัก นั่นคือโปรแกรมคะแนนและ airdrop สนามแข่งขันนี้ได้กลายเป็นหนึ่งในเรื่องเล่า (narratives) ที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในเกม airdrop โปรโตคอลเตรียมแจกจ่าย airdrop มูลค่าหลายล้านดอลลาร์เพื่อชี้นำสภาพคล่องและกิจกรรมของผู้ใช้

บทความนี้วิเคราะห์โอกาสต่างๆ ในสาขา Perp DEX และเน้นย้ำกลยุทธ์การฟาร์มที่ใช้งานได้จริง

8 Perp DEX ที่น่าจับตามอง

ความเสี่ยงหลักที่เกี่ยวข้องกับ Perp DEX คือ: บางแพลตฟอร์มไม่มีเจตนาจะออกโทเคนเลย บางแพลตฟอร์มสุดท้ายแล้วไร้ค่าและไม่คุ้มค่ากับการลงเวลา (เช่น โครงการที่ดำรงอยู่หลักเพื่อดูดค่าธรรมเนียมการซื้อขายจากผู้ใช้) ดังนั้น คำถามหลักไม่ใช่ "ฉันฟาร์มได้ไหม?" แต่เป็น "มันคุ้มค่าที่จะฟาร์มไหม"

ส่วนนี้ระบุ Perp DEX ที่คุ้มค่ากับการลงเวลาตามข้อมูลจาก DefiLlama ณ วันที่ 16 มกราคม 2026 ในแง่ของปริมาณการซื้อขาย, มูลค่าสัญญาที่เปิดค้าง (Open Interest), การเติบโตของผู้ใช้ และเศรษฐศาสตร์ค่าธรรมเนียม

1. Paradex V2

Paradex เป็น Perp DEX ที่เน้นความเป็นส่วนตัว สร้างบน Appchain แรกของ Starknet มันเสนอค่าธรรมเนียมการซื้อขายเป็นศูนย์, สภาพคล่องลึกที่ครอบคลุมสินทรัพย์คริปโตหลายร้อยรายการและสินทรัพย์ก่อนเปิดตลาด, การชำระหนี้แบบอะตอมมิก พร้อมให้คุณสมบัติความเป็นส่วนตัวระดับสถาบันผ่านอินเทอร์เฟซที่ปรับให้เหมาะกับมือถือ

ในเชิงสถาปัตยกรรม มันถูกออกแบบให้เป็นระบบนิเวศ DeFi ที่รวมเป็นหนึ่ง (Paradex Ecosystem) ประกอบด้วย Paradex Exchange, Paradex Chain และ XUSD (ดอลลาร์สังเคราะห์ดั้งเดิมที่ขับเคลื่อนโดยโทเคน $DIME)

คุณสมบัติหลัก:

เสนอเลเวอเรจสูงสุด 50 เท่าในหลายตลาด
ค่าธรรมเนียมต่ำ: ผู้สร้างตลาด (Maker) 0.02%, ผู้รับซื้อขาย (Taker) 0.05%
ฟังก์ชันมาร์จิ้นแบบ Cross-margin
ใช้เทคโนโลยี ZK-Rollup ที่ปลอดภัยระดับ Ethereum

คำอธิบายภาพ: จาก Defillama

Paradex แสดงการเติบโตที่น่าประทับใจจนถึงปัจจุบัน:

TVL: ประมาณ 220 ล้านดอลลาร์ (เพิ่มขึ้นเกือบ 6 เท่าจาก 25 ล้านดอลลาร์ในต้นปี 2025)
ปริมาณการซื้อขายสะสม: 2.06 แสนล้านดอลลาร์
มูลค่าสัญญาที่เปิดค้าง: ประมาณ 620 ล้านดอลลาร์
ปริมาณการซื้อขาย 30 วัน: 36 พันล้านดอลลาร์

โปรแกรมคะแนน:

Paradex Foundation ตัดสินใจขยาย Season 2 ออกไปอีกสูงสุด 6 เดือน เพื่อให้มั่นใจถึงเงื่อนไขที่ดีที่สุดสำหรับการขึ้นทะเบียนโทเคน $DIME การขยายเวลานี้จะสนับสนุนการเปิดตัวการซื้อขายสปอต, ออปชันแบบกำหนดเวลา, การซื้อขายก่อนเปิดตลาด, ดอลลาร์สังเคราะห์ให้ผลตอบแทน (XUSD)

Warm-up และ Season 1 ของแคมเปญ airdrop ดำเนินตั้งแต่ 1 กุมภาพันธ์ 2024 ถึง 2 มกราคม 2025 ขณะนี้ Paradex อยู่ใน Season 2 แจกจ่าย 4 ล้าน XP (คะแนน) ให้กับผู้ซื้อขายที่ใช้งานทุกวันศุกร์

วิธีการเข้าร่วม:

ลงทะเบียนบน Paradex และตั้งค่าบัญชี เชื่อมต่อวอลเล็ตที่เข้ากันได้กับ EVM
ตั้งชื่อเล่น เชื่อมโยง X/Discord เพื่อตรวจสอบ Sybil และรับการเพิ่ม XP ของชุมชน
เติมเงิน USDC และเริ่มซื้อขาย
รับ XP จากการถือครอง (Hold), XP จากค่าธรรมเนียม และแม้แต่ XP จากการชำระบัญชี (Liquidation)
ให้สภาพคล่องโดยฝากเงินใน Vault เพื่อรับ Vault XP
แชร์ลิงก์เชิญเพื่อรับ 10% ของ XP ของผู้ที่ถูกเชิญ ผู้ที่ถูกเชิญจะได้รับโบนัส XP 5%

2. edgeX

edgeX เป็นศูนย์ซื้อขายเลเยอร์ 2 (L2) ที่เสนอการซื้อขายสัญญาถาวรและสปอต เดิมทีถูกบ่มเพาะโดย Amber Group บน StarkEx ZK-rollup ในฐานะ Perp DEX แบบ ZK-rollup ปัจจุบันกำลังเปลี่ยนไปสู่ EDGE Chain: ซึ่งเป็น Ethereum L2 ที่สร้างขึ้นสำหรับแอปพลิเคชันทางการเงินที่มีปริมาณงานสูง

คุณสมบัติหลัก:

สร้างบน StarkNet (zk-Rollup) มีความเร็วในการชำระหนี้สูง
เลเวอเรจสูงสุด 50 เท่า
Maker 0.02% / Taker 0.05% (หนึ่งใน Perp DEX ที่ถูกที่สุด)
ใช้โมเดล Central Limit Order Book (CLOB)

ผลการดำเนินงานในตลาด:

ปริมาณการซื้อขายรายสัปดาห์: 21.59 พันล้านดอลลาร์
ปริมาณการซื้อขาย 30 วัน: 84.58 พันล้านดอลลาร์ (อยู่ใน 5 อันดับแรกอย่างมั่นคง)
มูลค่าสัญญาที่เปิดค้าง: 1.2 พันล้านดอลลาร์
TVL: 422 ล้านดอลลาร์

โปรแกรมคะแนน: edgeX เพิ่งสิ้นสุดโปรแกรมคะแนน "Open Season" ที่มีระยะเวลา 27 สัปดาห์ Pre-TGE Season เริ่มในวันที่ 7 มกราคม 2026 โดยมีเป้าหมายเพื่อให้รางวัล XP สำหรับการใช้แพลตฟอร์มแบบออร์แกนิก XP จะถูกแจกจ่ายทุกสัปดาห์จนถึง TGE (คาดว่าจะเกิดขึ้นในหรือก่อนวันที่ 31 มีนาคม)