จุดสูงสุดของ Ethereum จะอยู่ที่เท่าไร?
- 核心观点：以太坊中期目标价6万美元，处于超级周期。
- 关键要素：
- 当前价格高于200周均线92%。
- 价格与已实现价格比值为1.9。
- 以太坊市值占比特币23.4%。
- 市场影响：若牛市持续，价格或破万美元。
- 时效性标注：中期影响
ผู้เขียนต้นฉบับ: ไมเคิล นาโด
แปลต้นฉบับ: ลูฟี่, ฟอร์ไซท์ นิวส์
ในงาน Korea Blockchain Week เมื่อเร็วๆ นี้ Tom Lee เสนอว่าราคาเป้าหมายในระยะกลางของ Ethereum อยู่ที่ 60,000 ดอลลาร์ และกล่าวว่า Ethereum อยู่ในซูเปอร์ไซเคิลที่กินเวลานาน 10-15 ปี
หากการตัดสินของเขาถูกต้อง วงจรที่ยิ่งใหญ่นี้จะดำเนินต่อไปเป็นระลอก โดยกินเวลาหลายรอบ โดยมีตลาดกระทิงและตลาดหมีสลับกันไป
ขณะนี้เราอยู่ในตลาดกระทิง แต่คงไม่คงอยู่ตลอดไป
เมื่อมองย้อนกลับไปในประวัติศาสตร์ Ethereum ร่วงลงไป 94% ในปี 2018 และ 80% ในปี 2022 ดังนั้น เราจึงมีเหตุผลที่จะคาดการณ์ว่าจะยังคงเกิดการปรับฐานอย่างรุนแรงในอนาคต
ขณะนี้เราไม่สามารถระบุได้ว่าการย่อตัวลงจะเกิดขึ้นเมื่อใด แต่โดยการติดตามตัวบ่งชี้ที่สำคัญจำนวนหนึ่ง เราก็สามารถอ้างอิงระดับที่ Ethereum บรรลุถึงในรอบที่ผ่านมาเพื่อเป็นพื้นฐานสำหรับแนวโน้มในอนาคตได้
การวิเคราะห์ตัวชี้วัดสำคัญและเป้าหมายราคา
ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์
แหล่งที่มาของข้อมูล: รายงาน DeFi
ในปัจจุบัน Ethereum มีการซื้อขายสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์ (2,400 ดอลลาร์) 92%
เมื่อถึงจุดสูงสุดของตลาดในรอบปี 2021 ราคาของ Ethereum สูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์ถึง 492%
การวิเคราะห์สถานการณ์:
- สูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์ถึง 200%: Ethereum อยู่ที่ 7,300 ดอลลาร์
- สูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์ถึง 250%: Ethereum อยู่ที่ 8,500 ดอลลาร์
- สูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์ถึง 300%: Ethereum อยู่ที่ 9,800 ดอลลาร์
- สูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์ถึง 350%: Ethereum อยู่ที่ 11,000 ดอลลาร์
- สูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์ถึง 400%: Ethereum อยู่ที่ 12,200 ดอลลาร์
หมายเหตุ: ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์เป็นตัวบ่งชี้แบบไดนามิก แต่เมื่อเวลาผ่านไป เราจะค่อยๆ แทนที่ข้อมูลราคา Ethereum ในช่วง 3,000-4,000 ดอลลาร์จากเมื่อประมาณสี่ปีที่แล้ว ดังนั้น เราคาดว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์จะมีความผันผวนน้อยมากภายในสิ้นปีนี้
อัตราส่วนราคาต่อราคาจริงของ Ethereum
แหล่งที่มาของข้อมูล: รายงาน DeFi, Glassnode
ราคาที่รับรู้แล้วสามารถใช้แทนราคาต้นทุนได้ นับตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2017 อัตราส่วนราคา Ethereum ต่อราคาที่รับรู้แล้วเฉลี่ยอยู่ที่ 1.6 อัตราส่วนปัจจุบันอยู่ที่ 1.9
ในรอบปี 2560 อัตราส่วนสูงสุดอยู่ที่ 5 ในรอบปี 2564 อัตราส่วนสูงสุดในเดือนเมษายนอยู่ที่ 3.5 และอัตราส่วนสูงสุดในเดือนพฤศจิกายนอยู่ที่ 2.9
การวิเคราะห์สถานการณ์ (สมมติว่าอัตราส่วนถึง 2.9):
- หากราคาที่ทำได้คือ 3,000 ดอลลาร์: ราคา Ethereum จะอยู่ที่ 8,700 ดอลลาร์
- หากราคาที่ทำได้คือ 3,500 ดอลลาร์: ราคา Ethereum จะอยู่ที่ 10,200 ดอลลาร์
- หากราคาที่ทำได้คือ 4,000 ดอลลาร์: ราคา Ethereum จะอยู่ที่ 11,600 ดอลลาร์
คะแนน Z ของ MVRV
แหล่งที่มาของข้อมูล: รายงาน DeFi, Glassnode
คะแนน Z-score วัดจำนวน "ความผันผวน" ที่มูลค่าตลาดสูงกว่าหรือต่ำกว่าเกณฑ์มาตรฐานต้นทุนบนเครือข่าย คะแนน Z-score ที่สูงขึ้นบ่งชี้ว่าตลาดมีความร้อนแรงเกินไป ในขณะที่คะแนน Z-score ติดลบบ่งชี้ว่าตลาดมีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริง
ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2017 คะแนน Z เฉลี่ยของ Ethereum อยู่ที่ 0.99 ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มตลาดขาขึ้นโดยรวม
ค่า Z ปัจจุบันอยู่ที่ 1.66 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตแต่ยังไม่ถึงระดับร้อนเกินไป
ในรอบปี 2564 ค่า Z สูงสุดอยู่ที่ 6.5 ในเดือนเมษายนและ 3.48 ในเดือนพฤศจิกายน
การวิเคราะห์สถานการณ์:
- หากค่า Z อยู่ที่ 2.21: ราคา Ethereum จะอยู่ที่ 7,000 ดอลลาร์
- หากค่า Z อยู่ที่ 2.77: ราคา Ethereum จะอยู่ที่ 8,000 ดอลลาร์
- หากค่า Z อยู่ที่ 3.33: ราคา Ethereum จะอยู่ที่ 9,000 ดอลลาร์
- หากค่า Z เท่ากับ 3.9: ราคา Ethereum จะอยู่ที่ 10,000 ดอลลาร์
หมายเหตุ: สมมติว่าราคาที่รับรู้เพิ่มขึ้น 22% (เป็น 3,000 ดอลลาร์) ภายในสิ้นปีนี้ เพื่อเป็นข้อมูลอ้างอิง ราคาที่รับรู้เพิ่มขึ้น 24% นับตั้งแต่เดือนเมษายนของปีนี้
มูลค่าตลาดของ Ethereum เทียบกับ Bitcoin
แหล่งที่มาของข้อมูล: รายงาน DeFi
ปัจจุบันมูลค่าตลาดของ Ethereum อยู่ที่ประมาณ 23.4% ของ Bitcoin
ในเดือนพฤศจิกายน พ.ศ. 2564 มูลค่าตลาดของ Ethereum สูงถึง 55.5% ของมูลค่าตลาดของ Bitcoin
หากราคาของ Bitcoin พุ่งถึง 150,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ (เพิ่มขึ้น 23% จากระดับปัจจุบัน) มูลค่าตลาดของ Bitcoin จะเพิ่มขึ้นถึง 3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ
การวิเคราะห์สถานการณ์:
- หากมูลค่าตลาดของ Ethereum อยู่ที่ 35% ของมูลค่าตลาดของ Bitcoin: มูลค่าตลาดรวมของ Ethereum อยู่ที่ 1.05 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสอดคล้องกับราคาต่อหน่วยที่ 8,658 ดอลลาร์สหรัฐ
- หากมูลค่าตลาดของ Ethereum อยู่ที่ 45% ของ Bitcoin: มูลค่าตลาดรวมของ Ethereum อยู่ที่ 1.35 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับราคาต่อหน่วยที่ 11,132 ดอลลาร์
- หากมูลค่าตลาดของ Ethereum อยู่ที่ 55% ของ Bitcoin: มูลค่าตลาดรวมของ Ethereum อยู่ที่ 1.64 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับราคาต่อหน่วยที่ 13,559 ดอลลาร์
คำถามหลักคือ Bitcoin จะสามารถพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงได้หรือไม่? กำไรของ Ethereum เมื่อเทียบกับ Bitcoin จะค่อนข้างน้อยหรือพุ่งสูงเมื่อเทียบกับรอบก่อนหน้าหรือไม่?
Ethereum เทียบกับ Nasdaq
แหล่งที่มาของข้อมูล: รายงาน DeFi
ในเดือนพฤษภาคมและพฤศจิกายน พ.ศ. 2564 อัตราส่วนของ Ethereum ต่อดัชนี Nasdaq พุ่งสูงสุดที่ 0.31 และ 0.30 ตามลำดับ
อัตราส่วนปัจจุบันอยู่ที่ 0.20 และดัชนี Nasdaq อยู่ที่ 22,788 จุด
หากดัชนี Nasdaq เพิ่มขึ้น 5% ภายในสิ้นปีนี้ (เพิ่มขึ้นสะสม 23% สำหรับปีนี้) จุดดังกล่าวจะแตะ 23,927 จุด
การวิเคราะห์สถานการณ์ราคา Ethereum:
- หากอัตราส่วนอยู่ที่ 0.25: ราคา Ethereum คือ 5,981 ดอลลาร์
- หากอัตราส่วนอยู่ที่ 0.30: ราคา Ethereum คือ 7,178 ดอลลาร์
- หากอัตราส่วนอยู่ที่ 0.35: ราคา Ethereum อยู่ที่ 8,374 ดอลลาร์
- หากอัตราส่วนอยู่ที่ 0.40: ราคา Ethereum จะอยู่ที่ 9,570 ดอลลาร์
สมมติฐานพื้นฐานของเราคือแนวโน้มขาขึ้นแบบเป็นวัฏจักรในอัตราส่วน Ethereum ต่อ Nasdaq จะยังคงดำเนินต่อไป โดยอัตราส่วนนี้จะไปถึงจุดสูงสุดใหม่ (มากกว่า 0.30) ในรอบนี้
สรุป
ข้อสันนิษฐานพื้นฐานของเราเป็นดังนี้:
- Ethereum อยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์ถึง 250% ซึ่งสอดคล้องกับราคา 8,500 ดอลลาร์
- ราคาที่รับรู้แล้วอยู่ที่ 3,000 ดอลลาร์ หากอัตราส่วนราคาต่อราคาที่รับรู้อยู่ที่ 2.9 ราคา Ethereum ที่สอดคล้องกันจะอยู่ที่ 8,700 ดอลลาร์
- มูลค่าตลาดของ Ethereum สูงถึง 35% ของ Bitcoin หากราคา Bitcoin อยู่ที่ 150,000 ดอลลาร์ ราคา Ethereum ที่สอดคล้องกันจะอยู่ที่ 8,600 ดอลลาร์
- อัตราส่วนของ Ethereum ต่อดัชนี Nasdaq พุ่งแตะระดับสูงสุดใหม่ หากอัตราส่วนอยู่ที่ 0.35 ราคา Ethereum ที่สอดคล้องกันจะอยู่ที่ 8,300 ดอลลาร์สหรัฐ
หากตลาดกระทิงยังคงดำเนินต่อไป ราคาของ Ethereum อาจสูงเกิน 10,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ และหากตลาดเปลี่ยนเป็นขาลง การเติบโตสูงสุดของ Bitcoin จะถูกจำกัด และ Ethereum ก็จะอยู่ภายใต้แรงกดดันเช่นกัน
ในเวลาเดียวกัน เมื่อความรู้สึกของตลาดร้อนแรงขึ้น การอภิปรายเกี่ยวกับ "การขยายรอบวงจร" ก็เริ่มเกิดขึ้นมากขึ้น ซึ่งทำให้ฉันนึกถึงเรื่องเล่าเกี่ยวกับ "รอบวงจรใหญ่" ที่เคยแพร่หลายในปี 2021
ดังที่เราได้กล่าวไปก่อนหน้านี้ สมมติฐานพื้นฐานยังคงอยู่ที่ว่า Ethereum จะถึงจุดสูงสุดของรอบในไตรมาสนี้
