ผู้แต่งต้นฉบับ: Bradley Peak

คำแปลต้นฉบับ: Felix, PANews

ประเด็นสำคัญ:

• ประมาณ 61% ของ ETH ทั้งหมดถูกถือครองโดยที่อยู่เพียง 10 แห่ง แต่ส่วนใหญ่เป็นของสัญญาการสเตค การแลกเปลี่ยน หรือกองทุน มากกว่าที่จะเป็นของวาฬรายบุคคล
• เกือบครึ่งหนึ่งของ ETH ทั้งหมดถูกถือครองโดยสัญญาอัจฉริยะเพียงสัญญาเดียว: สัญญาการฝาก Beacon ซึ่งเป็นระบบพิสูจน์การถือครองของ Ethereum
• สถาบันขนาดใหญ่และบริษัทจดทะเบียน เช่น BlackRock และ Fidelity ถือ ETH หลายล้านเหรียญ ทำให้ ETH กลายเป็นสินทรัพย์สำรองที่สำคัญ
• การเป็นเจ้าของ ETH ได้เปลี่ยนไปจากกลุ่มผู้ใช้รุ่นแรกๆ ตอนนี้ทุกอย่างขึ้นอยู่กับแพลตฟอร์มและบริการที่สร้างขึ้นบน ETH

ณ เดือนสิงหาคม พ.ศ. 2568 ข้อมูลบนเชนแสดงให้เห็นว่าผู้ถือ ETH 10 อันดับแรกควบคุมประมาณ 61% ของอุปทานหมุนเวียนทั้งหมด

เรื่องนี้ทำให้หลายคนสงสัยว่า ใครคือผู้ถือครอง ETH มากที่สุด คำตอบคือ สัญญาอัจฉริยะระดับโปรโตคอล ตลาดหลักทรัพย์ขนาดใหญ่ กองทุนรวม ETF และแม้แต่บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

บทความนี้จะเจาะลึกรายชื่อผู้ร่ำรวยจาก ETH ในปี 2025 ตั้งแต่สัญญาการสเตกกิ้งของ Beacon และกระเป๋าเงินร้อนของ Coinbase ไปจนถึง ETHA Trust ของ BlackRock และการถือครองของ Vitalik

ที่อยู่ ETH จัดอันดับตามความสมดุล

ณ กลางปี 2568 ปริมาณ ETH ที่หมุนเวียนอยู่ที่ประมาณ 120.71 ล้าน ETH หลังจากการอัปเกรด Pectra ในเดือนพฤษภาคม ปริมาณการออก ETH ทรงตัวอยู่ที่เกือบศูนย์

ตามที่ได้หารือกันโดยย่อข้างต้น ณ วันที่ 2 กันยายน พ.ศ. 2568 ที่อยู่ ETH สิบอันดับแรกมี ETH อยู่ 71.8 ล้าน ETH (ประมาณ 60% ของอุปทานทั้งหมด)

เมื่อพิจารณาโดยรวมแล้ว กระเป๋าเงิน 200 อันดับแรกมีสัดส่วนมากกว่า 52% ของ ETH ทั้งหมด โดยถือครอง ETH กว่า 62.76 ล้าน ETH (ซึ่งส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับสัญญาการสเตคกิ้ง สภาพคล่องของตลาดแลกเปลี่ยน โทเค็นบริดจ์ หรือกองทุนที่ถือครอง) ซึ่งแตกต่างจากที่อยู่วาฬ BTC ที่ไม่ได้ใช้งาน ที่อยู่วาฬ ETH เหล่านี้มีการใช้งานสูงบนเครือข่าย Ethereum ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความสามารถของ ETH ในการรองรับการสเตคกิ้ง DeFi และการดำเนินงานของสถาบันได้อย่างเต็มที่

ใครจะเป็นเจ้าของ ETH มากที่สุดในปี 2025?

ณ วันที่ 2 กันยายน พ.ศ. 2568 สัญญาฝาก Beacon ถือครอง ETH ประมาณ 68 ล้าน ETH คิดเป็นประมาณ 56% ของอุปทานหมุนเวียนทั้งหมด 120.71 ล้าน ETH

ตัวเลขเหล่านี้สอดคล้องกันโดยกว้างๆ กับรายงานเดือนมีนาคม พ.ศ. 2568 ซึ่งประเมินส่วนแบ่งไว้ที่ประมาณ 55.6% (ดูแผนภูมิด้านล่าง)

สัญญาอัจฉริยะนี้เป็นจุดเริ่มต้นสำหรับผู้ตรวจสอบ Ethereum ผู้ตรวจสอบแต่ละรายต้องฝากเงินอย่างน้อย 32 ETH เพื่อเข้าร่วมในการรักษาความปลอดภัยของเครือข่าย

แม้ว่าจะเปิดใช้งานการถอนเงินในปี 2023 แล้ว แต่เงินก็ยังไม่เปลี่ยนเป็นเงินสดทันที ผู้ตรวจสอบจะต้องออกจากชุดข้อมูลที่ใช้งานอยู่ รอระยะเวลาการปลดพันธะประมาณ 27 ชั่วโมง จากนั้นจึงใช้กระบวนการตรวจสอบที่ควบคุมโดยโปรโตคอลเพื่อปลด ETH ของตน

ซึ่งทำให้สัญญา Beacon กลายเป็นผู้ถือ ETH รายใหญ่ที่สุด ไม่ใช่โดยบุคคลใดบุคคลหนึ่ง แต่โดยเครือข่ายเอง

แม้ว่าจะรับรองความรับผิดชอบของผู้ตรวจสอบผ่านบทลงโทษที่รุนแรงและกลไกการออกที่เป็นระบบ แต่ผู้วิจารณ์บางคนโต้แย้งว่าการรวมอุปทานครึ่งหนึ่งไว้ในสัญญาเดียวอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงในระบบในกรณีที่มีการออกที่ประสานงานกันหรือข้อผิดพลาดในระดับโปรโตคอล

สัญญาอัจฉริยะ Wrapped Ether (WETH) ถือเป็นผู้ถือ ETH รายใหญ่ที่สุดรายหนึ่ง โดยปัจจุบันถือครอง ETH กว่า 2.26 ล้าน ETH (คิดเป็นประมาณ 1.87% ของอุปทานหมุนเวียน)

กระเป๋าเงิน ETH ที่ใหญ่เป็นอันดับสอง

ณ วันที่ 2 กันยายน ตลาดแลกเปลี่ยนและผู้ดูแลต่อไปนี้เป็นผู้ถือ ETH รายใหญ่เป็นอันดับสอง:

• Coinbase: 5.16 ล้าน ETH (ประมาณ 4.2% ของอุปทานทั้งหมด)
• Binance: 4.06 ล้าน ETH (ประมาณ 3.3%)
• Robinhood: 1.37 ล้าน ETH (ประมาณ 1.1%)
• Upbit: 1.35 ล้าน ETH (ประมาณ 1.1%)

ที่อยู่เหล่านี้แสดงถึงชั้นโครงสร้างพื้นฐานที่ใช้งานอยู่ซึ่ง ETH ถูกใช้เพื่อรองรับสภาพคล่องในการแลกเปลี่ยน การเดิมพันอนุพันธ์เช่น cbETH และการเชื่อมโยงสินทรัพย์ข้ามสายโซ่

กระเป๋าเงิน ETH ที่ใหญ่ที่สุดในปี 2025

ณ ปลายเดือนกรกฎาคม 2568 iShares Ethereum Trust (ETHA) ของ BlackRock ได้ผลักดันให้เกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในการถือครอง ETH ของสถาบัน ETHA มีเงินไหลเข้าสุทธิ 9.74 พันล้านดอลลาร์ และปัจจุบัน (ณ เดือนสิงหาคม 2568) ถือครอง ETH มากกว่า 3 ล้าน ETH (ประมาณ 2.5% ของอุปทานทั้งหมด) ทำให้ ETHA เป็นหนึ่งในกระเป๋าเงิน ETH ที่ใหญ่ที่สุดในปี 2568

ETHE ของ Grayscale ยังคงเป็นผู้เล่นสำคัญในตลาด โดยบริหารจัดการ ETH กว่า 1.13 ล้าน ETH ส่วน Ethereum Fund (FETH) ของ Fidelity ซึ่งเปิดตัวในปี 2024 มีเงินทุนไหลเข้า 1.4 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ Bitwise กำลังเปลี่ยนจากการลงทุน BTC เพียงอย่างเดียว ไปสู่การลงทุนแบบ Delegated Investment บน ETH ที่มีความสามารถในการ Staking

ปัจจุบันสถาบันเหล่านี้ควบคุม ETH มากกว่า 5 ล้าน ETH (4.4% ของอุปทานทั้งหมด) ซึ่งกำลังเปลี่ยนรูปแบบการถือครอง ETH พวกเขาเป็นตัวแทนของเศรษฐี DeFi รูปแบบใหม่ ที่ถูกควบคุม ถือครองสินทรัพย์ ETF และมุ่งเน้นการสเตคกิ้ง

ที่อยู่ Enterprise Ethereum Whale

บริษัทมหาชนจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ กำลังปฏิบัติตามแผนการคลัง Bitcoin ของ Strategy (แต่เพิ่มการ Staking เข้าไปด้วย) และถือ ETH เป็นสินทรัพย์ ยกตัวอย่างเช่น (แต่ไม่จำกัดเพียง):

• Bitmine Immersion Technologies (NYSE: BMNR) ถือครอง ETH มากกว่า 1.8 ล้าน ETH (ประมาณ 7.8 พันล้านเหรียญสหรัฐ)
• SharpLink Gaming (NASDAQ: SBET) ได้ซื้อ ETH ประมาณ 797,700 ETH (ประมาณ 3.5 พันล้านเหรียญสหรัฐ) นับตั้งแต่เดือนมิถุนายน
• Bit Digital (NASDAQ: BTBT) ถือครอง ETH ประมาณ 120,300 ETH โดยเปลี่ยนจาก BTC เป็น ETH หลังจากรอบการระดมทุนหุ้น
• BTCS (NASDAQ: BTCS) รายงานว่าถือครอง ETH ประมาณ 70,028 ETH (ประมาณ 307 ล้านเหรียญสหรัฐ) โดยได้รับเงินทุนจากพันธบัตรแปลงสภาพ

ETH ส่วนใหญ่ถูกเก็บไว้อย่างแข็งขัน โดยให้ผลตอบแทนต่อปีประมาณ 3% ถึง 5% บริษัทเหล่านี้เชื่อว่าความสามารถในการเขียนโปรแกรมของ Ethereum ระบบนิเวศของ stablecoin และความชัดเจนด้านกฎระเบียบ (เช่น GENIUS Act) ถือเป็นรากฐานสำคัญของกลยุทธ์การบริหารคลัง ETH ของพวกเขา

รายชื่อมหาเศรษฐี ETH ใหม่นี้ไม่เพียงแต่มีบุคคลทั่วไปเท่านั้น แต่ยังมีบุคคลสำคัญในองค์กรต่างๆ อีกด้วย ซึ่งต่างก็เดิมพันกับมูลค่าในระยะยาวของ ETH

รายชื่อมหาเศรษฐี ETH

ในขณะที่สัญญาอัจฉริยะและสถาบันต่างๆ ครองอันดับ Ethereum Rich List ประจำปี 2025 แต่ก็ยังมีบุคคลจำนวนหนึ่งที่ถือครอง ETH รายใหญ่

รายงานระบุว่า Vitalik Buterin ผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum ถือครอง ETH ประมาณ 250,000 ถึง 280,000 ETH (ประมาณ 950 ล้านดอลลาร์) ซึ่งส่วนใหญ่จัดเก็บไว้ในกระเป๋าเงินที่ไม่ใช่แบบควบคุมเพียงไม่กี่ใบ รวมถึงที่อยู่ VB 3 ที่เป็นที่รู้จักกันดี

เรน ลอห์มุส ผู้ร่วมก่อตั้งธนาคาร LHV ได้ซื้อโทเค็น ETH จำนวน 250,000 โทเค็นในช่วงการเสนอขายเหรียญครั้งแรก (ICO) ในปี 2014 แต่ภายหลังได้สูญเสียคีย์ส่วนตัวไป โทเค็นของเขายังคงไม่ได้ถูกนำไปใช้จนถึงปัจจุบัน และปัจจุบันมีมูลค่าเกือบ 900 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

นักลงทุนและผู้ก่อตั้ง Gemini ในยุคแรก คือพี่น้อง Cameron และ Tyler Winklevoss ควบคุม ETH ระหว่าง 150,000 ถึง 200,000 ETH ไม่รวมถึง ETH กว่า 360,000 ETH ที่ถือครองเป็นสำรองโดยการแลกเปลี่ยน Gemini

Joseph Lubin ผู้ก่อตั้งร่วมของ Ethereum และหัวหน้าของ ConsenSys ถือครอง ETH ประมาณ 500,000 ETH (ประมาณ 1.2 พันล้านเหรียญสหรัฐ) แต่ตัวเลขนี้ไม่เคยได้รับการยืนยันอย่างเป็นทางการ

Anthony Di Iorio ผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum อีกคนหนึ่ง มีรายงานว่าถือครอง ETH ระหว่าง 50,000 ถึง 100,000 ETH

ณ ต้นปี พ.ศ. 2568 ข้อมูลของ Etherscan แสดงให้เห็นว่ามีที่อยู่ที่ไม่ซ้ำกันมากกว่า 130 ล้านที่อยู่บน Ethereum แต่มีที่อยู่น้อยกว่า 1.3 ล้านที่อยู่ที่มีอย่างน้อย 1 ETH ซึ่งคิดเป็นน้อยกว่า 1% ของทั้งหมด

วิธีติดตามการกระจายความเป็นเจ้าของ ETH

การระบุผู้ถือครอง ETH รายใหญ่ที่สุดในปี 2025 อาศัยเครื่องมือต่างๆ เช่น Token God Mode ของ Nansen, Dune Analytics และ Etherscan แพลตฟอร์มเหล่านี้จะจัดหมวดหมู่กระเป๋าเงินตามพฤติกรรม และเชื่อมโยงกับแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน กองทุน สัญญาอัจฉริยะ หรือบุคคล

• Token God Mode จับคู่คลัสเตอร์กระเป๋าเงินกับเอนทิตีที่รู้จัก ติดตามการไหลเข้า/ไหลออก และจัดอันดับกระเป๋าเงิน ETH ที่ใหญ่ที่สุดในปี 2025
• Dune Analytics ใช้ตารางรูปแบบเช่น "labels.addresses" เพื่อแยกแยะบัญชีที่เป็นเจ้าของจากภายนอก (EOA) จากสัญญาอัจฉริยะและการแลกเปลี่ยน สร้างข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับที่อยู่ Ethereum สาธารณะและรูปแบบการถือครอง ETH
• Etherscan ช่วยเพิ่มความโปร่งใสในกระเป๋าเงินคริปโต โดยการแท็กกระเป๋าเงินตามประวัติการทำธุรกรรม การระบุแหล่งที่มา หรือหลักฐานที่ผู้ใช้ส่งมา แหล่งข้อมูลเหล่านี้เมื่อนำมารวมกันจะแสดงให้เห็นภาพความเป็นเจ้าของ ETH

อย่างไรก็ตาม ข้อจำกัดยังคงอยู่ ที่อยู่ฝากเงินที่นำมาใช้ซ้ำอาจทำให้ตัวเลขสูงเกินจริง กระเป๋าเงินเย็นสามารถหลบเลี่ยงการจัดการคลัสเตอร์ และเทคโนโลยีความเป็นส่วนตัวสามารถบดบังการควบคุมที่แท้จริงได้ แม้แต่ที่อยู่ Ethereum 200 อันดับแรกตามยอดคงเหลือก็อาจมีเอนทิตีที่กระจัดกระจายหรือติดป้ายกำกับไม่ถูกต้อง การจัดอันดับที่อยู่ ETH สะท้อนถึงการผสมผสานระหว่างการกำหนดล่วงหน้าและการอนุมานทางสถิติ ไม่ใช่การมองเห็นอย่างสมบูรณ์