ผู้แต่งต้นฉบับ: hoeem

คำแปลต้นฉบับ: AididiaoJP, Foresight News

ในวันที่ 1 กันยายน World Liberty Financial (WLFI) จะเปิดตัวโทเคนเพื่อการกำกับดูแล WLFI สำหรับบางคน นี่ถือเป็นการพลิกโฉมครั้งใหญ่ของการสร้างมูลค่าให้กับ Stablecoin

สำหรับคนอื่นๆ นี่เป็นโครงการ Ponzi ที่ถูกปกปิดอย่างบางเบา ซึ่งจะก่อให้เกิดการนองเลือดอันรุนแรงที่สุดครั้งหนึ่งในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

ฉันไม่เห็นด้วยกับการเปิดตัวและการระดมทุนของโทเค็นการกำกับดูแล แต่พูดตามตรงแล้วผลิตภัณฑ์นี้ยอดเยี่ยมมาก ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมฉันถึงถือ WLFI ไว้เป็นเวลานานในตอนนี้

การแนะนำโครงการ

World Liberty Financial ถูกสร้างขึ้นโดยใช้เงิน 1 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็น stablecoin ที่อ้างว่าได้รับการหนุนหลังอย่างเต็มที่ด้วยเงินสดและตั๋วเงินคลังระยะสั้น

ชั้นการกำกับดูแลคือโทเค็น WLFI เอกสารอย่างเป็นทางการเชื่อมโยงครอบครัวทรัมป์กับโครงการโดยตรง:

• โดนัลด์ เจ. ทรัมป์ ถูกระบุชื่อเป็นผู้ก่อตั้งร่วมกิตติมศักดิ์
• เอริค โดนัลด์ จูเนียร์ และบาร์รอน ทรัมป์ ได้รับการแต่งตั้งให้เป็นผู้ก่อตั้งร่วม
• DT Marks DEFI LLC ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของครอบครัว ถือหุ้น WLFI จำนวนมาก และมีสิทธิได้รับส่วนแบ่งรายได้ส่วนใหญ่จากข้อตกลงนี้

นี่ไม่ใช่การสร้างแบรนด์แบบผาดโผน: ครอบครัวทรัมป์มีส่วนได้ส่วนเสียทางการเงินโดยตรงจากข้อตกลงนี้

เหตุใด 1 ดอลลาร์สหรัฐจึงมากกว่าแค่ stablecoin ทั่วไป

สกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพส่วนใหญ่สร้างรายได้ผ่านเงินสำรอง ซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะถูกส่งกลับไปยังงบดุลของบริษัท ยกตัวอย่างเช่น USDC ของ Circle ที่ลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลหลายพันล้านดอลลาร์ และส่งต่อดอกเบี้ยให้กับผู้ถือหุ้น

WLFI พลิกโฉมรูปแบบนี้ ดอกเบี้ยที่ได้รับจากเงินสำรองมูลค่า 1 ดอลลาร์สหรัฐ จะถูกนำไปใช้ซื้อและทำลาย WLFI ในตลาดเปิดผ่านสัญญาอัจฉริยะ

กระบวนการมีดังนี้:

สำรอง → รายได้จากโปรโตคอล → การซื้อคืนและการทำลาย WLFI → ผลประโยชน์ของผู้ถือ

ซึ่งหมายความว่า WLFI ได้รับการออกแบบไม่เพียงแต่เป็นโทเค็นการกำกับดูแลเท่านั้น แต่ยังเป็นสินทรัพย์ลดเงินฝืดที่เชื่อมโยงกับกระแสเงินสดในโลกแห่งความเป็นจริงอีกด้วย

การหมุนเวียนโทเค็น

• วันที่ : 1 กันยายน 2568
• การแลกเปลี่ยน: Binance, Bybit, OKX, Gate ฯลฯ
• ปลดล็อค: โทเค็นที่ขายล่วงหน้า 20% สามารถซื้อขายได้เมื่อเปิดตัว ส่วนที่เหลือถูกล็อคไว้
• อุปทาน: 5% ของอุปทานหมุนเวียน

WLFI มีจำหน่ายในตลาดฟิวเจอร์สแล้ว ปัจจุบันราคาอยู่ที่ 0.26 ดอลลาร์ เมื่อการซื้อขายแบบ Spot เริ่มต้นขึ้น ตลาดพรีเซลล์เหล่านี้จะแปลงเป็นสัญญาซื้อขายแบบ Perpetual มาตรฐานโดยตรง พร้อมบันทึกประวัติราคาไว้

ต่อไป ผมจะวิเคราะห์ว่าเหตุใดหุ้นตัวนี้จึงอาจเป็นหนึ่งในหุ้นที่คุ้มค่าที่สุดในการซื้อขายในรอบนี้

สถาบันการลงทุนและพันธมิตร

ผู้เล่นรายใหญ่ได้เข้าสู่ตลาดแล้ว:

• DWF Labs ถูกซื้อที่ 0.10
• กองทุน Aqua One ลงทุน 100 ล้านเหรียญสหรัฐในราคาประมาณ 0.125
• ALT 5 Sigma ที่จดทะเบียนใน Nasdaq ได้ทุ่มเงิน 1.5 พันล้านดอลลาร์ที่ราคา 0.20 ดอลลาร์ เพื่อแลกกับ 7.5% ของอุปทาน

ที่น่าทึ่งยิ่งกว่านั้นก็คือ มีรายงานว่า ALT 5 ได้รับการอนุมัติด้วยเงิน 750 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้อ WLFI

คิดว่าเขาจะปล่อยให้ตกต่ำกว่า 2 หมื่นล้าน FDV มั้ย?

ลองพิจารณาปริมาณอุปทานหมุนเวียน: จะมีเพียงประมาณ 5% ของอุปทานทั้งหมดเท่านั้นที่จะหมุนเวียนเมื่อเปิดตัว ด้วยมูลค่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โทเค็นที่สามารถซื้อขายได้จะมีมูลค่าประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ด้วยเงินสำรอง 750 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ผู้มีข้อมูลภายในสามารถดูดซับปริมาณอุปทานหมุนเวียนได้เกือบทั้งหมดในทางทฤษฎี

สิ่งนี้จะสร้างวงจรข้อเสนอแนะแบบสะท้อนกลับ: แรงกดดันในการซื้อทำให้ราคาโทเค็นสูงขึ้น ซึ่งจะทำให้การจัดสรรที่ล็อกโดยผู้มีข้อมูลภายในมีมูลค่ามากขึ้น ซึ่งส่งผลให้งบดุลที่ใช้รองรับตลาดแข็งแกร่งขึ้น

ผู้คลางแคลงใจคนหนึ่งพูดอย่างตรงไปตรงมาว่า "นี่คือเหรียญขี้เดินได้ที่มีกลไกทางเศรษฐกิจแบบพอนซีของชนชั้นสูง ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากประธานาธิบดีและครอบครัวของเขา"

ทำไมโครงสร้างนี้ถึงถูกกำหนดให้พุ่งสูง

สามปัจจัย:

• อุปทานหมุนเวียนไม่เพียงพอ: ด้วยอุปทานหมุนเวียนที่มีน้อยมาก แม้แต่ความต้องการที่ต่ำก็สามารถทำให้ราคาผันผวนอย่างรุนแรงได้
• แรงกดดันในการซื้อที่สร้างขึ้น: กำไรทุก ๆ ดอลลาร์ในสำรอง stablecoin อาจแปลเป็นการซื้อ WLFI อย่างเป็นระบบ
• Narrative Fuel: นี่ไม่ใช่แค่เหรียญมีมที่ขับเคลื่อนด้วยกระแสทวิตเตอร์ แต่มันมีการสร้างแบรนด์ทางการเมือง การสนับสนุนจากสถาบัน และพันธบัตรรัฐบาล

มูลค่าของ WLFI ที่ ALTS ถือครองไม่ได้มาจากการยึดราคาแบบพาสซีฟ หรือจากผลตอบแทนจากการสเตคกิ้งบนเชนเพียงอย่างเดียว มูลค่าหลักมาจากกระแสเงินสดในโลกแห่งความเป็นจริงที่สร้างขึ้นจากเหรียญ Stablecoin มูลค่า 1 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นแอปพลิเคชันหลักของระบบนิเวศ

หาก memecoin ของทรัมป์ ซึ่งไม่มีประโยชน์และแทบไม่มีการโปรโมตใดๆ เลย สามารถเข้าถึงมูลค่าสูงสุดได้เกือบ 80,000 ล้าน FDV แล้วอะไรจะเกิดขึ้นกับ WLFI ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากทั้งสถาบันและการเงิน?

การจัดฉากดูเหมือนถูกออกแบบมาเพื่อสร้างการชุมนุมที่น่าตื่นเต้น

ความเสี่ยงที่ไม่มีใครควรละเลย

FDV มีความสำคัญในระยะยาว

แต่ไม่ใช่การเดิมพันในระยะยาว

คุณกำลังเดิมพันกับการหมุนเวียนที่ต่ำและการโปรโมตอย่างหนักโดยประธานาธิบดี ประกอบกับกระทรวงการคลังต้องการขึ้นราคาเพื่อให้พวกเขาสามารถรับคืนโทเค็นที่ปลดล็อค 20% และสร้างรายได้เพิ่ม รวมถึงกองทุนเกษียณอายุตามกำหนดการปลดล็อคโทเค็นของพวกเขา

เดิมพันข้างเคียง

มีโครงการขนาดเล็กสองโครงการที่เกี่ยวข้องกับการเปิดตัว WLFI:

Blockstreet (BLOCK): ได้รับการยกย่องว่าเป็นแพลตฟอร์มสำหรับการเปิดตัวข้ามเครือข่ายของ USD 1 ผู้ก่อตั้งได้ทำหน้าที่เป็น CIO ของ Altcoin 5 Sigma ซึ่งเชื่อมโยงโดยตรงกับแนวทางการบริหารเงินของ WLFI

Dolomite (DOLO): แพลตฟอร์มสินเชื่อที่ผู้ร่วมก่อตั้งปัจจุบันดำรงตำแหน่ง CTO ของ WLFI ซึ่งอาจบูรณาการได้ลึกซึ้งยิ่งขึ้น เช่น การเป็นผู้ให้บริการ DeFi ด้วยมูลค่า 1 ดอลลาร์สหรัฐ

มูลค่าตลาดที่เล็กหมายถึงศักยภาพในการเติบโตที่มากขึ้นแต่ก็มีความเสี่ยงที่มากขึ้นเช่นกัน

ทั้งคู่เป็นเดิมพันเบต้าสูง: ทั้งคู่สามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างมากในทั้งสองทิศทาง ขึ้นอยู่กับโชคชะตาของ WLFI

สรุป

WLFI เป็นหลายๆ อย่างในคราวเดียว:

• โมเดล Stablecoin ที่รายได้จะถูกนำไปใช้ซื้อกลับโทเค็นการกำกับดูแลที่ได้รับการหนุนหลังโดยรัฐบาลสหรัฐฯ
• การทดลองทางการเมืองที่ผสมผสาน DeFi กับพลังของแบรนด์
• โครงสร้างทางการเงินที่สะท้อนกลับซึ่งอาจไปถึงมูลค่าที่สูงเกินจริง ช่วยให้นักลงทุนสามารถทำกำไรมหาศาลในกำหนดการปลดล็อคในอนาคต (แต่ไม่ได้หมายความว่าคุณจะไม่สามารถสร้างรายได้มากมายเมื่อเปิดตัว)

สิ่งที่ไม่อาจปฏิเสธได้คือโครงร่าง: การหมุนเวียนที่เล็กมาก (5%) ทุนคลังที่มหาศาล และการออกแบบที่แปลงรายได้ในโลกแห่งความเป็นจริงเป็นการซื้อโทเค็นอย่างต่อเนื่อง

ไม่ว่าคุณจะมองว่าเป็นนวัตกรรมหรือโครงการ Ponzi ที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐ เหรียญที่เปิดตัวโดยมีอุปทานหมุนเวียนเพียง 5% ก็มีแนวโน้มว่าจะเติบโตอย่างมหาศาล

หลังจากนี้ ผลิตภัณฑ์ที่ WLF นำเสนอนั้นค่อนข้างเจ๋งทีเดียว เพียงแต่ว่าอนาคตของโทเค็นนั้นดูไม่ดีนักเนื่องจาก FDV มีมูลค่าสูงเกินไป แต่จำไว้ว่ามูลค่าตลาดเมื่อเปิดตัวนั้นสำคัญกว่า FDV โดย FDV เป็นสิ่งสำคัญในระยะยาว นั่นคือ ฉันคิดว่าพวกเขาจะขายคุณออกไปในช่วงเวลาหนึ่ง แต่พวกเขาต้องการ FDV ที่สูงที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้เพื่อให้สิ่งนั้นเกิดขึ้น โดยเฉพาะเมื่อ ALT 5 เข้าสู่ตลาดที่ 0.20 (FDV 20 พันล้าน) ซึ่งไม่ไกลจากราคาปัจจุบันมากนัก และอันที่จริง คุณสามารถซื้อขายได้ในราคานี้บนแพลตฟอร์มอย่าง Hyperliquid ในช่วง 48 ชั่วโมงที่ผ่านมา ทำให้เป็นหนึ่งในการซื้อขายที่คุ้มค่าที่สุดในรอบนี้

ข้อโต้แย้งของฉันนั้นเรียบง่าย

นี่จะเป็นการดูดสภาพคล่องคล้ายกับทรัมป์ หลังจากนั้นสภาวะตลาดก็เปลี่ยนเป็นขาลง

แผนของฉันคือขายเมื่อเปิดตัว โดยถือเงินสดส่วนใหญ่ในเดือนกันยายน และหาโอกาสในการเข้าซื้อขายในบางจุดก่อนช่วงที่เชื่อว่าจะเป็นช่วงไคลแม็กซ์ของไตรมาสที่ 4

คนกลุ่มเดียวกันที่เห็นการเปิดตัวของ TRUMP แล้วบรรลุ FDV 20,000 ล้าน และขายชอร์ตเมื่อถึงประมาณ 80,000 ล้าน FDV ครั้งนี้ก็จะทำแบบเดียวกัน เพียงแต่ครั้งนี้ WLFI จะมีประโยชน์บางอย่าง มีหุ้นลอยตัวที่เล็กกว่า และได้รับการสนับสนุนมากขึ้น