ตลาดเพิ่งเข้าสู่ช่วงปรับฐาน โดยโมเมนตัมของ BTC อ่อนตัวลง และทั้งกิจกรรมการระดมทุนและการซื้อขายก็ซบเซาลง ข้อมูลแสดงให้เห็นถึงปริมาณการซื้อขายที่ลดลง อัตราเงินทุนที่ต่ำ และโครงสร้างตลาดที่ผ่อนคลายลง นอกจากนี้ ความผันผวนตามฤดูกาลในเดือนสิงหาคม ประกอบกับความไม่แน่นอนจากภายนอก ส่งผลให้ความเชื่อมั่นในระยะสั้นปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ จากมุมมองทางเทคนิค 112,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นแนวรับในช่วงการย่อตัวครั้งแรกนี้ แต่การดีดตัวกลับที่ตามมานั้นอ่อนแอ และมีแนวโน้มที่จะทดสอบแนวรับนี้อีกครั้ง

ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคต่ำกว่าที่คาดการณ์ ส่งผลให้สินทรัพย์เสี่ยงลดลงโดยทั่วไป

ข้อมูลการจ้างงานโดยรวมอ่อนแอ (อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นจาก 4.117% เป็น 4.248%) และตลาดแรงงานชะลอตัว สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ ยังได้เผยแพร่ข้อมูลการจ้างงานที่ลดลงสองเดือนมากที่สุดในรอบไม่กี่ปีที่ผ่านมา (ยกเว้นในช่วงการระบาด) (-258,000) ดัชนีการจ้างงานภาคการผลิตของ ISM ลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่สองของปี 2020 นับตั้งแต่การเลือกตั้งของทรัมป์ในเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว ดัชนีการผลิตของ ISM ยังคงอยู่ในภาวะหดตัว ยกเว้นสองเดือน แม้ว่าภาคการผลิตจะมีสัดส่วนค่อนข้างน้อยของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในปัจจุบัน แต่ประสบการณ์ในอดีตแสดงให้เห็นว่ายังคงเป็นตัวชี้วัดสำคัญที่บ่งบอกถึงปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอ ความอ่อนแอในปัจจุบันอาจเป็นผลมาจากการเจรจาภาษีศุลกากรที่ยืดเยื้อบางส่วน แต่ก็ตอกย้ำมุมมองที่ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ บางส่วนกำลังเผชิญกับภาวะชะลอตัวอย่างมาก

ที่น่าประหลาดใจยิ่งกว่านั้นคือ แม้แต่ดัชนีภาคการผลิตหลักที่ไม่ใช่ ISM ก็ไม่แสดงการขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญหลังจากนโยบายภาษีของทรัมป์มีผลบังคับใช้ในเดือนเมษายน แม้ว่าดัชนีจะยังคงสูงกว่าเกณฑ์ภาวะเศรษฐกิจถดถอย แต่การขยายตัวยังคงอยู่ในระดับจำกัด ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอของสหรัฐฯ

BTC ETF เข้าสู่โหมดไหลเข้าหลังจากที่มีการไหลออกสุทธิติดต่อกัน 6 วัน และสภาพคล่องในตลาดก็ดีขึ้น

หลังจากมีเงินทุนไหลออกสุทธิติดต่อกันหกวัน (31 กรกฎาคม - 5 สิงหาคม) กองทุน ETF BTC ได้เข้าสู่ช่วงที่มีเงินทุนไหลเข้าสุทธิในวันที่ 6 สิงหาคม โดยมีเงินทุนไหลเข้าสุทธิ 277 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในวันที่ 7 สิงหาคม ส่วนกองทุน ETH ETF ก็มีเงินทุนไหลเข้าสุทธิ 222 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในวันเดียวกัน สาเหตุนี้เป็นผลมาจากการอ่อนตัวของสินทรัพย์เสี่ยง ซึ่งนำไปสู่การไหลออกอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่สัปดาห์ที่แล้ว แต่ได้ลดลงบ้างในสัปดาห์นี้

ที่น่าสังเกตคือ การลงทุนของสถาบันในสินทรัพย์คริปโตอย่าง Bitcoin และการเข้ามาของนักลงทุนมืออาชีพที่ค่อยเป็นค่อยไป ทำให้สภาพคล่องในตลาดเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และความสัมพันธ์ระหว่างความผันผวนของราคา Bitcoin กับเงินไหลเข้าและไหลออกของ ETF ก็ลดลง ดังนั้น แม้ว่าเงินไหลออกของ ETF จะรวดเร็วและปริมาณมากในสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ตลาดคริปโตก็ไม่ได้เผชิญกับการเทขายอย่างรุนแรงเหมือนก่อนการถอน ETF ออกไป

ตลาดกำลังรอปัจจัยเร่งใหม่ และราคา BTC อาจยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อไป

เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังไม่ได้ส่งสัญญาณที่ชัดเจน ตลาดอาจยังคงนิ่งเฉย แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ เชื่อว่าความเป็นไปได้ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนจะเพิ่มขึ้นแล้วก็ตาม เมื่อข่าวเชิงบวกส่วนใหญ่สะท้อนออกมาแล้ว และนักลงทุนกำลังรอปัจจัยกระตุ้นใหม่ๆ ตัวบ่งชี้ oversold stochastic อาจบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวทางเทคนิคในระยะสั้น แต่การซื้อขาย BTC ในลักษณะ sideway อย่างต่อเนื่องก็ยังไม่อาจตัดความเป็นไปได้นี้ออกไปได้

การปรับราคาคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ จะกระตุ้นให้ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงกลับมาฟื้นตัวอีกครั้งหรือไม่? เนื่องจากความผันผวนยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง มูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์บางแห่งที่ถือครอง BTC จำนวนมากจึงหดตัวลง ส่งผลให้ความสามารถในการระดมทุนผ่านการออกหุ้นใหม่และเพิ่มการถือครอง BTC ของพวกเขาลดลง แม้ว่าบริษัทเหล่านี้จะได้รับความสนใจจากตลาดเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ปัจจัยที่แท้จริงที่ยับยั้งกิจกรรมในตลาดรอบนี้คือแรงขายอย่างต่อเนื่องจากนักลงทุนรายแรก

ข้อสงวนสิทธิ์: ตลาดมีความเสี่ยง โปรดลงทุนด้วยความระมัดระวัง บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน การซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลอาจมีความเสี่ยงและผันผวนอย่างมาก การตัดสินใจลงทุนควรพิจารณาสถานการณ์ส่วนบุคคลอย่างรอบคอบและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน Matrixport ไม่รับผิดชอบต่อการตัดสินใจลงทุนใดๆ ที่เกิดจากข้อมูลที่ได้รับ