ชื่อเดิม: RWA Milestone: โทเค็นหุ้น RWA ตัวแรกกำลังจะถูกจดทะเบียน

เมื่อวันที่ 5 สิงหาคม ตลาดทุนคริปโตของสหรัฐฯ ได้ต้อนรับผู้มาใหม่: Figure Technology Solutions (FTS) บริษัทฟินเทคที่ก่อตั้งโดย Mike Cagney ผู้ร่วมก่อตั้งและอดีตซีอีโอของ SoFi ได้ยื่นแบบฟอร์ม S-1 ต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) เพื่อเริ่มต้นกระบวนการเสนอขายหุ้น IPO อย่างเป็นทางการ Figure แตกต่างจากสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบ ตรงที่ถูกสร้างขึ้นด้วยเทคโนโลยีบล็อกเชนตั้งแต่แรกเริ่ม โดยใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีนี้ในการปรับเปลี่ยนกระบวนทัศน์ทางการเงินสำหรับสินเชื่อที่อยู่อาศัยและสินเชื่อที่ค้ำประกันด้วยคริปโต

ไมค์ แคกนีย์ อดีตผู้นำ SoFi สู่การปฏิวัติวงการการเงินออนไลน์ ปัจจุบันตั้งเป้าที่จะใช้ประโยชน์จากบล็อกเชนเพื่อพลิกโฉมรูปแบบธุรกิจของธนาคารที่ก่อตั้งขึ้นแล้ว เขากล่าวว่า "เงินทุนนี้ตอกย้ำวิสัยทัศน์ของเราในการนิยามตลาดทุนใหม่โดยใช้เทคโนโลยีบล็อกเชน และเรากำลังได้รับประโยชน์อย่างแท้จริงจากการนำบล็อกเชนมาใช้ในธุรกิจสินเชื่อและตลาดทุนของเรา"

เริ่มต้นด้วยสินเชื่อที่อยู่อาศัย: ผู้ให้บริการ HELOC ที่ไม่ใช่ธนาคารรายใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา

ในตลาดสินเชื่อที่อยู่อาศัย Figure กำลังแก้ไขจุดอ่อนของธนาคารแบบดั้งเดิมโดยตรงด้วยความรวดเร็วและความโปร่งใส ในอดีต การขอสินเชื่อ HELOC อาจใช้เวลาหลายสัปดาห์หรือหลายเดือน บนแพลตฟอร์มของ Figure ผู้ใช้สามารถสมัครออนไลน์ได้ 100% อนุมัติภายในห้านาที และเบิกจ่ายได้ภายในห้าวัน

จนถึงปัจจุบัน Figure ได้ช่วยให้ครอบครัวกว่า 200,000 ครอบครัวปลดล็อกมูลค่าบ้านสุทธิ (HELOC) มูลค่า 16,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จนกลายเป็นหนึ่งในผู้ให้บริการสินเชื่อ HELOC ที่ไม่ใช่ธนาคารรายใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา ที่น่าสนใจยิ่งกว่านั้นคือ ความสำเร็จนี้ไม่ได้เกิดขึ้นจากการ "ปรับปรุงกระบวนการตรวจสอบ" เพื่อความรวดเร็ว แต่เกิดขึ้นจากการใช้ประโยชน์จากบล็อกเชน Provenance ซึ่งเป็นกรรมสิทธิ์ของ Figure บล็อกเชนแบบ Proof-of-Stake สาธารณะนี้สร้างขึ้นบน Cosmos SDK รองรับการอนุมัติสินเชื่อขั้นสุดท้ายทันที รับรองการอนุมัติสินเชื่อขั้นสุดท้ายแบบย้อนกลับไม่ได้เมื่อได้รับการยืนยันแล้ว พร้อมรับประกันการชำระหนี้ที่ปลอดภัยและโปร่งใส

Provenance ไม่เพียงแต่สร้างบันทึกข้อมูลแบบออนเชนที่เป็นมาตรฐานและไม่เปลี่ยนแปลงสำหรับสินเชื่อแต่ละรายการเท่านั้น แต่ยังเชื่อมต่อโดยตรงกับ Figure Connect ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มตลาดทุนส่วนตัวแบบออนเชนของ Figure เองอีกด้วย แพลตฟอร์มนี้ช่วยให้ผู้ริเริ่มสินเชื่อและนักลงทุนสามารถดำเนินการจับคู่ กำหนดราคา และชำระหนี้แบบออนเชนได้ ลดขั้นตอนทั้งหมดจากหลายเดือนเหลือเพียงไม่กี่วัน ยกระดับประสิทธิภาพของธุรกรรมสินเชื่อส่วนบุคคลอย่างแท้จริง

สินเชื่อที่มีหลักประกันเป็นคริปโต: HODL และสภาพคล่อง

หาก HELOC ช่วยให้ Figure ได้รับการยอมรับในวงการจำนองแบบดั้งเดิม การจำนองสกุลเงินดิจิทัลก็ถือเป็นช่องทางแสดงจุดยืนของตนในแวดวงสินทรัพย์ดิจิทัล

ในบริการนี้ ลูกค้าสามารถใช้ Bitcoin (BTC) หรือ Ethereum (ETH) เป็นหลักประกันในการกู้ยืมเงินสดได้สูงถึง 75% LTV (อัตราส่วนเงินกู้ต่อมูลค่า) พร้อมอัตราดอกเบี้ยต่ำเพียง 8.91% (50% LTV) และไม่จำเป็นต้องมีคะแนนเครดิต

สินทรัพย์ค้ำประกันทั้งหมดจะถูกจัดเก็บไว้ในกระเป๋าเงินแบบกระจายศูนย์ที่แยกจากกันและประมวลผลโดยหลายฝ่าย (MPC) ลูกค้าสามารถเข้าถึงที่อยู่แบบออนเชนได้โดยตรง เพื่อให้มั่นใจว่าเงินจะไม่ถูกนำไปใช้ในทางที่ผิด ซึ่งหมายความว่าแม้ว่าปัจจุบันคุณกำลังใช้ BTC หรือ ETH เป็นหลักประกันเงินกู้ คุณก็สามารถ "ถือเหรียญของคุณไว้เพื่อมูลค่าที่เพิ่มขึ้น" ได้อย่างมั่นใจ เงินสดที่คุณมีสามารถนำไปใช้ชำระหนี้ ซื้อบ้าน ปรับปรุง หรือแม้แต่เพิ่มมูลค่าคริปโตของคุณได้โดยตรง

การออกแบบนี้ได้รับความนิยมเป็นพิเศษในตลาดกระทิง นักลงทุนสามารถปล่อยสภาพคล่องได้โดยไม่ต้องตัดขาดทุนในขณะที่ยังคงศักยภาพในการเพิ่มมูลค่าของสินทรัพย์ ในตลาดหมี นักลงทุนสามารถรับเงินทุนฉุกเฉินผ่านการจำนองและหลีกเลี่ยงการชำระบัญชีแบบพาสซีฟ

การบูรณาการอย่างแข็งขันในแวดวงสกุลเงินดิจิทัล: RWA และ stablecoin ระบบขับเคลื่อนสองล้อ

ความทะเยอทะยานของ Figure ขยายขอบเขตไปไกลกว่าสินเชื่อที่อยู่อาศัยและสินเชื่อคริปโต ด้วยการใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีบล็อกเชน Provenance Figure ได้ออกสินเชื่อสะสมมูลค่า 1.3 หมื่นล้านดอลลาร์ในตลาดสินเชื่อส่วนบุคคลแบบโทเค็นมูลค่า 2.774 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยมีสินเชื่อที่ใช้งานอยู่ 1.1 หมื่นล้านดอลลาร์ และมีอัตราการใช้ประโยชน์เกิน 84% Figure ครองตำแหน่งสูงสุดในหมวดหมู่สินเชื่อส่วนบุคคล ดังจะเห็นได้จากเว็บไซต์ rwa.xyz ไม่ว่าจะเป็นสินทรัพย์ที่อยู่อาศัยหรือสินเชื่อส่วนบุคคล Figure ก็สามารถแปลงเป็นดิจิทัลและตั้งโปรแกรมให้สามารถออกและซื้อขายแบบออนเชนได้ตามมาตรฐาน สินทรัพย์ออนเชนเหล่านี้สามารถทำงานร่วมกับโปรโตคอลการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ได้อย่างเป็นธรรมชาติ ช่วยให้สามารถหมุนเวียนเงินทั่วโลก มีหลักประกัน และนำเงินที่เคยถูกล็อคอยู่ในระบบการเงินแบบดั้งเดิมกลับมาใช้ใหม่ได้ ช่วยลดเส้นแบ่งระหว่าง TradFi และ DeFi

ในขณะเดียวกัน สเตเบิลคอยน์ YLDS ของ Figure Markets ได้กลายเป็นสเตเบิลคอยน์รายแรกของโลกที่ได้รับการอนุมัติจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) โดยอ้างอิงอัตราดอกเบี้ย 1:1 กับดอลลาร์สหรัฐฯ และคำนวณดอกเบี้ยที่ SOFR ลบ 50 จุดพื้นฐาน ให้ผลตอบแทนต่อปีประมาณ 3.79% YLDS ไม่เพียงแต่มีการปฏิบัติตามกฎระเบียบอย่างดีเยี่ยมเท่านั้น แต่ยังมอบผลตอบแทนที่มั่นคงให้กับผู้ใช้อีกด้วย สามารถใช้งานได้หลากหลายรูปแบบ เช่น การชำระเงิน การชำระหนี้ข้ามพรมแดน และการจัดหาสินเชื่อบ้าน การผสมผสานระหว่าง "RWA + สเตเบิลคอยน์" นี้ไม่เพียงแต่ช่วยสร้างการเติบโตทั้งในตลาดสินทรัพย์จริงและตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลให้กับ Figure เท่านั้น แต่ยังเป็นประตูสู่ตลาดมูลค่าล้านล้านดอลลาร์อีกด้วย

การจัดวางทุนและการเตรียมการจดทะเบียน

ภายในเวลาเพียงไม่กี่ปี Figure ได้ระดมทุนหลายรอบจากนักลงทุนชื่อดังมากมาย อาทิ DCM Ventures, DST Global, Ribbit Capital และ Morgan Creek Digital นอกจากนี้ บริษัทยังได้รับวงเงินกู้หลายพันล้านดอลลาร์จาก Jefferies และ JPMorgan Chase อีกด้วย แหล่งข่าวในตลาดระบุว่า ธนาคารเพื่อการลงทุนชั้นนำบนวอลล์สตรีท เช่น Goldman Sachs และ JPMorgan Chase ก็เป็นหนึ่งในผู้รับประกันการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์สำหรับการเสนอขายหุ้น IPO ครั้งนี้ด้วย

ก่อนหน้านี้ Figure ได้ปรับโครงสร้างภายในใหม่ โดยรวมนิติบุคคลสินเชื่อ Figure Lending LLC เข้าในระบบแบรนด์ Figure Technology Solutions และแนะนำทีมผู้บริหารที่มีประสบการณ์ด้านกฎระเบียบและการกำกับดูแลกิจการอันกว้างขวาง เพื่อปูทางไปสู่การจดทะเบียน

สรุป

ปี 2025 อาจถูกจดจำในฐานะปีแห่งตลาดหุ้นคริปโทเคอร์เรนซี นับตั้งแต่การเกิดขึ้นอย่างกะทันหันของ "MicroStrategy เวอร์ชัน altcoin" หลากหลายรูปแบบ ไปจนถึงผลตอบแทนอันน่าทึ่งของ CRCL ที่สูงถึง 10 เท่าหลังจาก IPO เพียงหนึ่งเดือน ไปจนถึงบริษัทคริปโทชั้นนำอย่าง Kraken ที่เตรียมพร้อมดำเนินการ การบรรจบกันของตลาดทุนและตลาดออนเชนกำลังก้าวเข้าสู่ยุคใหม่

ทุกวันนี้ ทุกคนกำลังรอคอยวาฬ RWA ตัวจริง ผู้ที่สามารถนำสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงนับล้านล้านมาสู่บล็อกเชน และกำหนดนิยามใหม่ของภูมิทัศน์ตลาดอย่าง Bitcoin และ Ethereum Figure กำลังพุ่งทะยานสู่จุดยืนนี้ และก้าวต่อไปอาจกลายเป็นส่วนหนึ่งของประวัติศาสตร์

ลิงค์ต้นฉบับ