Circle ถือเป็นตัวแทนเป้าหมายที่กระตือรือร้นที่สุดในด้านหุ้นสกุลเงินดิจิทัลอย่างไม่ต้องสงสัยตั้งแต่เดือนมิถุนายน โดยเพิ่มขึ้นมากกว่า 500% นับตั้งแต่ IPO เมื่อวันที่ 5 มิถุนายน
เมื่อวันที่ 18 มิถุนายน ราคาหุ้นของ CRCL พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยมีมูลค่าตลาดอยู่ที่ 48,400 ล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลจาก Yahoo Finance หุ้นของ Circle ที่มีอยู่ในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 36.34 ล้านหุ้น คิดเป็น 17.94% ของทุนจดทะเบียนทั้งหมด (หุ้นที่มีอยู่ 202.55 ล้านหุ้น) โดยอิงจากราคาปิดที่ 199.59 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 18 มูลค่าตลาดที่สอดคล้องกันอยู่ที่ประมาณ 7,253 ล้านดอลลาร์
ราคาหุ้นของ Circle ที่พุ่งสูงขึ้นยังกระตุ้นให้ราคาหุ้นของ Coinbase พุ่งสูงขึ้นด้วย นับเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ COIN เข้า IPO ที่ราคาและปริมาณการซื้อขายพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว
ขณะที่ราคาหุ้นของ Circle พุ่งขึ้นแตะจุดสูงสุดใหม่ สถาบันต่างๆ ก็เริ่มทยอยทำกำไรและขายออกเช่นกัน
ARK ทำรายได้ 96 ล้านเหรียญ กำไรเพียงอย่างเดียว
มีรายงานว่า Circle วางแผนที่จะออกหุ้น 24 ล้านหุ้นและระดมทุน 624 ล้านดอลลาร์ โดยมีเป้าหมายมูลค่า 6.7 พันล้านดอลลาร์ ARK Invest ลงทุน 150 ล้านดอลลาร์ และ BlackRock ซึ่งนำโดย Larry Fink ลงทุน 60 ล้านดอลลาร์ เมื่อรวมกันแล้ว ทั้งสองสถาบันนี้คิดเป็นประมาณ 35% ของการระดมทุนรอบนี้
เมื่อวันที่ 5 มิถุนายน ARK Invest ได้ซื้อหุ้น CRCL เกือบ 4.5 ล้านหุ้นในวันแรกที่ Circle เข้าจดทะเบียน โดยมีมูลค่ารวมประมาณ 373 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากราคาปิด
เมื่อวันที่ 16 มิถุนายน เมื่อราคา CRCL ทะลุ 160 ดอลลาร์จนทำสถิติสูงสุด Ark Invest ได้ขายหุ้น Circle Internet Group Inc. ทั้งหมด 342,658 หุ้นผ่านกองทุนดัชนีเปิดที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ 3 กองทุน ในจำนวนนี้ ARK Innovation ETF (ARKK) ลดการถือครองหุ้นลง 196,367 หุ้น ARK Next Generation Internet ETF (ARKW) ลดการถือครองหุ้นลง 92,310 หุ้น และ ARK Fintech Innovation ETF (ARKF) ลดการถือครองหุ้นลง 53,981 หุ้น มูลค่ารวมอยู่ที่ประมาณ 51.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
เมื่อวันที่ 17 มิถุนายน ราคาหุ้นของ CRCL ฟื้นตัวและทะลุ 160 เหรียญสหรัฐฯ อีกครั้ง และกองทุน ETF สามกองทุนของ Ark Invest ขายหุ้น CRCL ไปมากกว่า 300,000 หุ้น สร้างรายได้ 44.76 ล้านเหรียญสหรัฐฯ
แม้ว่าจะขายหุ้นไปแล้วกว่า 600,000 หุ้น แต่ Ark Invest ยังคงถือหุ้น Circle อยู่เกือบ 4 ล้านหุ้น มูลค่าประมาณ 371 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 6.13% ของ ETF กล่าวคือ ในราคาหุ้นปัจจุบัน การขายหุ้นของ ARK สองครั้งในสัปดาห์นี้เป็นเพียงการขายหุ้น CRCL ที่มีอยู่เพื่อทำกำไร
การอ่านที่เกี่ยวข้อง: ตลาดกระทิงของคริปโตทั้งหมดในหุ้นสหรัฐฯ: วงรอบจาก 31 ดอลลาร์ถึง 165 ดอลลาร์ในสิบวัน
พลาดโอกาสและขายขาดทุน คนในแวดวงสกุลเงินดิจิทัลสามารถ Short Circle ได้ตอนนี้หรือไม่?
“มูลค่าตลาดของ Circle เพิ่มขึ้นเป็น 4 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ และ USDC ที่ออกนั้นมีเพียง 6 หมื่นล้านดอลลาร์เท่านั้น” เทรดเดอร์อาวุโสรายหนึ่งถอนหายใจบนแพลตฟอร์มโซเชียล ซึ่งเผยให้เห็นถึงความคิดที่ซับซ้อนของผู้คนในวงการสกุลเงินที่มีต่อกระแสของ CRCL การพุ่งสูงขึ้นของ CRCL ตั้งแต่มีการจดทะเบียนนั้นไม่เพียงสะท้อนถึงความรู้สึกโดยรวมของตลาดคริปโตเท่านั้น แต่ยังเผยให้เห็นถึงความแตกต่างในความรู้ความเข้าใจและการเล่นเกมระหว่างกลุ่มการซื้อขายที่แตกต่างกันอีกด้วย
ผู้คนในอุตสาหกรรมที่คุ้นเคยกับตรรกะการดำเนินงานของ USDC ควรเป็นผู้ได้รับประโยชน์กลุ่มแรก แต่ในรอบการเสนอขายหุ้น IPO ครั้งนี้ มีการแยกหุ้นเกิดขึ้นอย่างหายาก โดยบางคน ซื้อด้วยการบีบจมูก ในขณะที่บางคน เข้าใจตรรกะแต่คิดว่าการประเมินมูลค่านั้นแพงเกินไป และท้ายที่สุดก็พลาดโอกาสขึ้น นักลงทุนในหุ้นแบบดั้งเดิมจำนวนมากรีบเข้าซื้อหุ้น CRCL โดยตรงเนื่องจากอุปสรรคด้านข้อมูลและความแตกต่างในเรื่องราว และความรู้สึกเป็นขาขึ้นผลักดันให้ราคาพุ่งสูงขึ้น
“การไม่กล้าที่จะลงทุนทั้งหมดใน CRCL อาจเป็นเรื่องน่าเสียดายไปอีกนาน” นักเทรดคริปโต yuyue เขียน “ก่อนที่ USDT จะเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (แทบจะเป็นไปไม่ได้) หรือ USD1 จะแซง USDC และเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (ซึ่งไม่มีความหวังในระยะสั้น) Circle จะครองตำแหน่งผู้นำในเรื่องนี้อย่างมั่นคง”
“สถิติการชนะของฉันในตลาดหุ้นสหรัฐฯ เสียให้กับ Circle ซึ่งเป็นหุ้นสกุลเงินดิจิทัล!” ผู้ใช้ทวิตเตอร์ชื่อ “Tianli” กล่าวอย่างดูถูกตัวเองว่า “ตั้งแต่ Circle เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ฉันก็อยู่ในภาวะสับสน ตรรกะของการซื้อขายหุ้นที่ฉันเคยใช้ก่อนหน้านี้ใช้ไม่ได้อีกต่อไป ฉันต้องใช้ตรรกะของการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลแทน หลังจากลองเล่นกับมันแล้ว ฉันก็ไม่สามารถมองหุ้นอื่น ๆ ได้เลย ทุกอย่างมันยุ่งเหยิงไปหมด ตอนนี้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เป็นเหมือนหมัดสุ่มที่ต่อยคนขับรุ่นเก่าสำหรับฉัน” สำหรับ Tianli ปัจจัยพื้นฐานของ Circle ไม่สนับสนุนการทำกำไรในรอบนี้ แต่แนวโน้มระยะสั้นไม่สามารถอธิบายได้ด้วยแบบจำลองทั่วไป
ผู้ค้าบางรายใช้ข้อเท็จจริงที่ว่ามูลค่าตลาดหมุนเวียนน้อยกว่า 18% เป็นคำอธิบายสำหรับการพุ่งสูงในระยะสั้น และเปรียบเทียบกับสถานการณ์ตลาดที่เล็กมากของ WLD ในช่วงเริ่มต้น สิ่งนี้ทำให้ผู้ค้าสกุลเงินดิจิทัลได้สัมผัสประสบการณ์อีกครั้งว่า ปัจจัยพื้นฐานและแนวโน้มระยะสั้นเป็นสองสิ่งที่แตกต่างกัน
คนอื่นๆ เลือกที่จะเดิมพันกับผลกระทบของเบต้า Taiki KOL ของ Crypto เขียนไว้ก่อนที่ Circle จะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ว่า บริษัทอย่าง CRCL ถือเป็นจุดยึดราคาของ stablecoin อย่างแท้จริง หากมันมีมูลค่า 10,000 ล้านดอลลาร์ การประเมินมูลค่าของ ENA และ MKR ก็จะต้องถูกคำนวณใหม่ Taiki มองหาผลกระทบที่ตามมาโดยการเพิ่มการถือครองสินทรัพย์ DeFi blue-chip ของเขา ปัจจุบัน CRCL พุ่งสูงขึ้นถึงมูลค่าตลาด 40,000 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่ ENA และ MKR เห็นได้ชัดว่าไม่ดีเท่า CRCL
เหตุผลที่คนอีกกลุ่มหนึ่งไม่ประสบความสำเร็จนั้นง่ายกว่ามาก เพราะพวกเขารู้มากเกินไปเกี่ยวกับเรื่องนี้ นางสาวหลินจาก Deribit เคยแนะนำครอบครัวของเธออย่างตรงไปตรงมาว่าอย่าแตะต้อง CRCL เธอเชื่อว่า “โครงสร้างรายได้ของ Circle เป็นแบบเดี่ยวและเป็นเหมือนมหาสมุทรสีแดงมาช้านาน BUIDL ของ BlackRock และ USD1 ของทรัมป์จะบีบส่วนแบ่งของพวกเขา” การตัดสินของเธอไม่ได้เกิดจากอารมณ์ แต่มาจากความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับระบบนิเวศของ stablecoin แต่เธอยังยอมรับด้วยว่า “ในวงการคริปโตเคอเรนซี การรู้มากเกินไปอาจกลายเป็นภาระได้”
นักลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ต่างจากนักลงทุนสกุลเงินดิจิทัลที่มักพิจารณามูลค่าและปัจจัยพื้นฐานซ้ำแล้วซ้ำเล่า นักลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ ชอบที่จะฟังเรื่องราวต่างๆ มากกว่า ดังที่ KOL ด้านสกุลเงินดิจิทัล Kay กล่าวในรายการ X ว่า นักลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ ที่ซื้อ CRCL มองว่า ผู้นำที่ยิ่งใหญ่ของกลยุทธ์ระดับชาติ เข้ามาแทนที่ VISA และรีบเร่งไปสู่ปี 2000 ในขณะที่ผู้ใช้สกุลเงินดิจิทัลที่เรียกตัวเองว่า ตัวจริง มองว่า ต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบนั้นสูงมากจนไม่มีกำไร เป็นเรื่องง่ายที่จะสูญเสียเงินในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยปรับลด ปริมาณการออกนั้นขึ้นอยู่กับเงินอุดหนุนจำนวนมาก และมูลค่าที่เหมาะสมอยู่ที่ 30-50
Jack Zhang ผู้ก่อตั้งร่วมและซีอีโอของ Airwallex ซึ่งเคยโพสต์บนแพลตฟอร์ม X เพื่อตั้งคำถามถึงการใช้งานจริงของ stablecoin และกระตุ้นให้เกิดการอภิปรายในตลาด ได้โพสต์บนแพลตฟอร์ม X ว่า ถึงเวลาที่จะ Short Circle แล้ว
แต่ตอนนี้มันถึงเวลาแล้วจริงๆเหรอ?
เรื่องราวของหุ้น Circle นั้นไม่ได้เตรียมไว้สำหรับคนในวงการสกุลเงินดิจิทัล Chris ซึ่งเป็นสมาชิก Coinbase x Circle maxi เชื่อว่าคนในวงการสกุลเงินดิจิทัลคิดว่า Circle นั้นแพงเกินไปเพราะพวกเขา เห็นแก่ตัว คุณคิดว่าวงการสกุลเงินดิจิทัลคือผู้ปฏิวัติวงการการเงิน แต่วงการการเงินไม่เพียงแต่เข้าร่วมกับวงการสกุลเงินดิจิทัลเท่านั้น แต่ยังปฏิวัติวงการสกุลเงินดิจิทัลอีกด้วย
บางคนมองว่าการที่ Circle เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เป็นสัญญาณการเข้าสู่ตลาดกระทิงที่มีศักยภาพ ซึ่งก็คล้ายกับวันที่ Coinbase เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในปี 2021 ซึ่งถือเป็นจุดสูงสุดของตลาดกระทิงครั้งล่าสุดของ Bitcoin แต่บางคนก็คัดค้านว่า ฟองสบู่รอบนี้น้อยกว่าในปี 2021 มาก Altcoins ถูกชะล้างออกไปอย่างรุนแรงแล้ว และ BTC.D ยังคงอยู่ในระดับสูง
ที่สำคัญกว่านั้น CRCL เป็น IPO แบบดั้งเดิมที่มีระยะเวลาล็อกอัปภายใน 180 วัน แรงกดดันในการขายมีจำกัดในระยะสั้น ซึ่งแตกต่างจาก $COIN ซึ่งถูกถอนออกจากบัญชีโดยตรงโดยผู้มีข้อมูลภายใน กองทุนป้องกันความเสี่ยงจำนวนมากไม่สามารถเข้าสู่ตลาดได้ในวันแรกที่ CRCL จดทะเบียน และสามารถ ไล่ตามราคาสูง ในตลาดรองได้เท่านั้น สถาบันการขายชอร์ตบางแห่งยังต้องแบกรับอัตราเงินทุนรายปีที่สูงมาก (เกิน 5%) ทำให้ยากต่อการสร้างแรงกดดันที่สำคัญ
ดังที่อาเธอร์ เฮย์สเคยกล่าวไว้ว่า คุณควรขายชอร์ตเซอร์เคิลหรือไม่? ไม่เลย คุณสามารถเลือกที่จะไม่ซื้อได้ แต่ก็อย่าขายชอร์ต พรีเมียมของอารมณ์เป็นการเพิ่มปริมาณการซื้อขายที่น่าหวาดหวั่นที่สุด
บางทีมูลค่าทางการตลาดของ Circle อาจไม่คุ้มที่จะเชื่อในตอนนี้ แต่สิ่งที่ Circle เป็นตัวแทนก็คือแพลตฟอร์ม stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนร่วมกันจาก BlackRock, Fidelity, Visa, Coinbase และอื่นๆ ซึ่งได้ข้ามเส้นแดงแห่งการปฏิบัติตามกฎระเบียบและเข้าสู่ตลาดหุ้นหลักของสหรัฐฯ การประเมินมูลค่าของ Circle ไม่ได้มาจากฉันทามติของวงการสกุลเงินดิจิทัล แต่มาจากการกำหนดราคาใหม่ของ “แพลตฟอร์มการปฏิบัติตามกฎระเบียบด้านเทคโนโลยีการเงิน” ในตลาดหุ้น
Hayes เชื่อว่า Circle มีมูลค่าสูงเกินจริงอย่างมาก แต่ราคาจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป เนื่องจากการจดทะเบียนครั้งนี้ถือเป็นจุดเริ่มต้น ไม่ใช่จุดสิ้นสุดของกระแสความคลั่งไคล้ stablecoin รอบนี้
การอ่านที่เกี่ยวข้อง: Arthur Hayes: Stablecoin IPO เป็น ทางตัน แต่ฉันแนะนำให้คุณอย่าขายชอร์ต
ในช่วงเวลาที่ยักษ์ใหญ่ด้านการชำระเงินแบบดั้งเดิมยังไม่เข้าสู่ตลาดในระดับใหญ่ USDT ไม่น่าจะเข้าสู่ตลาด IPO และ USD1 ยังคงอยู่ในช่วงสังเกตการณ์นโยบาย Circle อาจเป็นเพียงผู้พากระแสนี้เพียงรายเดียว ไม่มีอนาคตที่แท้จริงเนื่องจากช่องทางการจัดจำหน่ายสำหรับผู้มาใหม่ถูกปิดลง ใส่ความคิดนี้เข้าไปในหัวอันโง่เขลาของคุณแล้วซื้อขายสิ่งนี้ราวกับมันฝรั่งร้อนๆ แต่ไม่ต้องขายชอร์ต หุ้นใหม่เหล่านี้จะทำให้ผู้ขายชอร์ตสูญเสียเงินทั้งหมด
