ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีหัวหน้าฝ่ายกำกับดูแลคนใหม่แล้ว ปราการสุดท้ายที่แข็งกร้าวจะคลายลงหรือไม่

ผู้เขียนต้นฉบับ: ChandlerZ, Foresight News

เมื่อไม่นานนี้ วุฒิสภาสหรัฐฯ ได้อนุมัติการเสนอชื่อมิเชล โบว์แมนให้ดำรงตำแหน่งรองประธานฝ่ายกำกับดูแลของธนาคารกลางสหรัฐฯ ด้วยคะแนนเสียงเห็นชอบ 48 เสียง และไม่เห็นชอบ 46 เสียง โดยมิเชลจากรัฐแคนซัสจะเข้ามาดำรงตำแหน่งสูงสุดในสาขาการกำกับดูแลของธนาคารกลางสหรัฐฯ ต่อจากไมเคิล บาร์ และจะรับผิดชอบโดยตรงในการกำกับดูแลผู้ออกสกุลเงินดิจิทัลแบบเสถียรและสถาบันที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลในอนาคต

มิเชลล์ โบว์แมน: จากผู้อำนวยการสู่หัวหน้าฝ่ายกฎระเบียบ

มิเชลล์ โบว์แมนเกิดและเติบโตในรัฐแคนซัส เธอสำเร็จการศึกษาระดับปริญญาตรีสาขาโฆษณาและสื่อสารมวลชนจากมหาวิทยาลัยแคนซัส และปริญญาเอกสาขากฎหมายจากคณะนิติศาสตร์มหาวิทยาลัยวอชเบิร์น เธอเป็นทนายความที่ขึ้นทะเบียนในรัฐนิวยอร์ก ในช่วงปีแรกๆ เธอเคยดำรงตำแหน่งต่างๆ ในรัฐสภาสหรัฐ รวมถึงในสำนักงานของวุฒิสมาชิกบ็อบ โดล และเป็นที่ปรึกษากฎหมายให้กับคณะกรรมการคมนาคมและโครงสร้างพื้นฐานของสภาผู้แทนราษฎร และคณะกรรมการปฏิรูปและกำกับดูแลรัฐบาล ตั้งแต่ปี 2002 เธอได้เข้าสู่ระบบบริหารงานของรัฐบาลกลางในฐานะผู้อำนวยการฝ่ายกิจการรัฐสภาและรัฐบาลของสำนักงานบริหารจัดการเหตุฉุกเฉินแห่งสหพันธรัฐ (FEMA) และต่อมาได้ดำรงตำแหน่งรองผู้ช่วยเลขาธิการและที่ปรึกษานโยบายของกระทรวงความมั่นคงแห่งมาตุภูมิ โดยให้การสนับสนุนนโยบายแก่ทอม ริดจ์ รัฐมนตรีกระทรวงความมั่นคงแห่งมาตุภูมิคนแรก

หลังจากทำงานให้กับรัฐบาลกลาง โบว์แมนย้ายไปลอนดอนเพื่อเริ่มต้นและบริหารบริษัทที่ปรึกษาด้านรัฐบาลและกิจการสาธารณะ ก่อนจะกลับบ้านในปี 2010 เพื่อร่วมงานกับ Farmers Drovers Bank ในแคนซัส ซึ่งเธอทำหน้าที่เป็นรองประธานเป็นเวลาเจ็ดปี และได้เรียนรู้อย่างลึกซึ้งถึงความเป็นจริงของการธนาคารชุมชน ในปี 2017 เธอได้รับแต่งตั้งให้เป็นคณะกรรมการธนาคารของรัฐแคนซัส ซึ่งมีหน้าที่รับผิดชอบในการกำกับดูแลสถาบันการธนาคารทั่วทั้งรัฐ และในปี 2018 เธอได้เข้าร่วมคณะกรรมการผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ

ในช่วงดำรงตำแหน่งที่เฟด โบว์แมนเป็นที่รู้จักจากการให้ความสำคัญกับธนาคารขนาดเล็กและขนาดกลางและการเน้นย้ำถึงความสมดุลระหว่างการกำกับดูแลและนวัตกรรม เธอได้เน้นย้ำต่อสาธารณะซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าไม่ควรใช้เครื่องมือกำกับดูแลธนาคารเพื่อบรรลุเป้าหมายนโยบายที่ไม่เกี่ยวข้องกับการเงิน และเรียกร้องให้รักษาการดำเนินงานที่ดีของระบบธนาคารในขณะที่ส่งเสริมนวัตกรรม ในฐานะรองประธานฝ่ายกำกับดูแล เธอจะเป็นผู้นำนโยบายการเข้าถึงและการกำกับดูแลสำหรับสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ สินทรัพย์ดิจิทัล และบริษัทฟินเทค และถือเป็นบุคคลสำคัญคนหนึ่งในการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งที่เป็นไปได้ของเฟด

เธอตั้งคำถามเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) ซ้ำแล้วซ้ำเล่า และเตือนถึงความเสี่ยงที่สกุลเงินดิจิทัลแบบเสถียรอาจก่อให้เกิดขึ้นได้หากไม่มีกฎเกณฑ์ที่ชัดเจน ในการพิจารณาคดีเมื่อเดือนเมษายน มิเชลล์ไม่ได้ระบุความต้องการด้านนโยบายของเธอเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างชัดเจน

ตำแหน่งรองประธานฝ่ายกำกับดูแลธนาคารกลางสหรัฐฯ ก่อตั้งขึ้นหลังจากวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008 เพื่อแยกความรับผิดชอบด้านนโยบายการเงินและกฎระเบียบของธนาคารกลางสหรัฐฯ ออกจากกัน หลังจากเข้ารับตำแหน่ง มิเชลล์จะมีอิทธิพลโดยตรงต่อการเข้าถึงธุรกิจคริปโตและการกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ นอกจากนี้ เขายังกล่าวเมื่อเร็วๆ นี้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะกำหนดกฎเกณฑ์การกำกับดูแลใหม่สำหรับธนาคารที่ใหญ่ที่สุดและซับซ้อนที่สุดในประเทศ โดยเปิดเผยว่าเร็วๆ นี้ ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเปิดตัวโครงการต่างๆ จำนวนหนึ่งที่มุ่งผ่อนคลายข้อกำหนดและลดความซับซ้อนในการกำกับดูแล ซึ่งเกี่ยวข้องกับพื้นที่การกำกับดูแลจำนวนหนึ่งที่ได้รับการวิพากษ์วิจารณ์จากอุตสาหกรรมการธนาคารมาอย่างยาวนาน

หรือส่งเสริมการเปลี่ยนแปลงทัศนคติในการกำกับดูแล

ในบริบทของสภาพแวดล้อมการกำกับดูแลคริปโตของสหรัฐฯ โดยรวมที่อุ่นขึ้นนั้น ธนาคารกลางสหรัฐฯ ถือเป็นธนาคารที่ระมัดระวังมากที่สุดมาโดยตลอด โดยในอดีต ธนาคารกลางสหรัฐฯ ร่วมกับ OCC และ FDIC ของกระทรวงการคลัง ได้จำกัดการเข้าถึงบริการธนาคารของบริษัทคริปโต แม้ว่าสภาพแวดล้อมทางการเมืองจะเปลี่ยนไป แต่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับคริปโตเคอเรนซีอยู่

ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ พาวเวลล์ เคยกล่าวไว้ก่อนหน้านี้ว่ารัฐสภาควรผลักดัน กรอบการกำกับดูแลที่กว้างขึ้นสำหรับสกุลเงินดิจิทัล เพื่อจัดการกับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ ท่าทีที่ระมัดระวังนี้แตกต่างกับความเปิดกว้างของหน่วยงานกำกับดูแลอื่นๆ แม้ว่าเฟดจะผ่อนปรนข้อจำกัดบางประการเมื่อไม่นานนี้ แต่สภาพแวดล้อมการกำกับดูแลโดยรวมยังคงไม่ชัดเจน

ในเดือนเมษายน คณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐได้ออกประกาศระบุว่าจะเพิกถอนแนวทางก่อนหน้านี้เกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัลของธนาคารและกิจกรรมโทเค็นดอลลาร์ และปรับความคาดหวังที่เกี่ยวข้องเพื่อให้สอดคล้องกับความเสี่ยงที่เปลี่ยนแปลงไป พร้อมทั้งสนับสนุนนวัตกรรมในระบบธนาคารต่อไป มาตรการเฉพาะ ได้แก่ การเพิกถอนจดหมายกำกับดูแลปี 2022 ไม่กำหนดให้ธนาคารสมาชิกของรัฐแจ้งกิจกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลล่วงหน้าอีกต่อไป และติดตามผ่านกระบวนการกำกับดูแลปกติแทน การเพิกถอนจดหมายปี 2023 เกี่ยวกับกระบวนการไม่คัดค้านสำหรับธนาคารสมาชิกของรัฐในการดำเนินกิจกรรมโทเค็นดอลลาร์ และร่วมกับ Federal Deposit Insurance Corporation และ Office of the Comptroller of the Currency เพิกถอนแถลงการณ์ร่วมสองฉบับที่ออกโดยหน่วยงานกำกับดูแลธนาคารกลางสหรัฐในปี 2023 เกี่ยวกับกิจกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลของธนาคารและความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น

มิเชลล์ โบว์แมนเคยพูดต่อสาธารณะหลายครั้งในอดีตว่ากฎระเบียบไม่ควรเป็นเหตุผลในการ ปิด บริการด้านธนาคาร เธอเชื่อว่าหน่วยงานกำกับดูแลไม่ควรใช้กฎเกณฑ์เพื่อกีดกันธุรกิจที่ถูกกฎหมายไม่ให้รับบริการทางการเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งไม่ใช่เพื่อให้บริการตามเป้าหมายนโยบายที่ไม่เกี่ยวข้อง คำพูดนี้เพียงตอบสนองต่อความไม่พอใจที่มีมายาวนานของอุตสาหกรรมคริปโตที่มีต่อการ ยกเลิกธนาคาร

ในการพิจารณายืนยันตัว มิเชลล์สัญญาว่าจะส่งเสริมระบบธนาคารที่ปลอดภัยและมั่นคงผ่านแนวทางการกำกับดูแลที่เป็นรูปธรรม และจะจัดตั้งกรอบการกำกับดูแลธนาคารที่โปร่งใสและเหมาะสมเพื่อส่งเสริมนวัตกรรม คำชี้แจงที่เป็นรูปธรรมและสร้างสรรค์นี้ไม่ใช่เรื่องปกติภายใต้รูปแบบการกำกับดูแลที่เข้มงวดของไมเคิล บาร์ ผู้ดำรงตำแหน่งก่อนหน้าเธอ จากคำชี้แจงปัจจุบัน แนวทางการกำกับดูแลตามหลักฐานของเธอคาดว่าจะปรับปรุงการเข้าถึงธนาคารสำหรับบริษัทคริปโต และแนะนำการกำกับดูแลที่สมดุลสำหรับสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ ซึ่งแตกต่างจากจุดยืนที่ระมัดระวังก่อนหน้านี้ของเฟด

การเปลี่ยนแปลงนโยบายอยู่ในระยะวิกฤต

จากมุมมองของแนวทางนโยบายโดยรวมของรัฐบาลทรัมป์ การแต่งตั้งมิเชลเป็นเพียงส่วนหนึ่งของนโยบายที่เป็นมิตรกับสกุลเงินดิจิทัล คณะกรรมการเกษตรของวุฒิสภามีแผนที่จะพิจารณาการเสนอชื่อไบรอัน ควินเทนซ์ให้ดำรงตำแหน่งประธานคณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าของทรัมป์ในวันที่ 10 มิถุนายน

แต่การเปลี่ยนแปลงในนโยบายการกำกับดูแลยังคงต้องใช้เวลาและยังต้องคำนึงถึงทัศนคติของรัฐสภาและหน่วยงานกำกับดูแลอื่นๆ อีกด้วย กฎระเบียบเกี่ยวกับ stablecoin ของสหรัฐฯ อยู่ภายใต้การควบคุมของหน่วยงานต่างๆ หลายแห่ง ทำให้เกิดความสับสนและความซับซ้อน GENIUS Act พยายามที่จะสร้างกรอบงานระดับรัฐบาลกลางในขณะที่อนุญาตให้กฎระเบียบของรัฐดำเนินต่อไป ความพยายามของพรรครีพับลิกันมุ่งหวังที่จะจำกัดเขตอำนาจศาลของเฟดเหนือผู้ออก stablecoin ในขณะที่พรรคเดโมแครตสนับสนุนกฎระเบียบที่กว้างขึ้น รวมถึงผู้ออกที่ไม่ใช่ธนาคาร ความไม่สอดคล้องกันนี้เน้นย้ำถึงความจำเป็นเร่งด่วนสำหรับแนวทางการกำกับดูแลที่เป็นหนึ่งเดียว และโบว์แมนอาจมีบทบาทสำคัญในสภาพแวดล้อมการกำกับดูแลที่แบ่งแยกนี้ โดยกำหนดว่าเฟดจะโต้ตอบและชี้นำตลาด stablecoin ได้อย่างมีประสิทธิภาพอย่างไร

โดยทั่วไป การแต่งตั้งมิเชลล์ โบว์แมนอาจทำให้จุดยืนที่เข้มงวดครั้งสุดท้ายของเฟดคลายลงได้ ในกรณีที่สภาพแวดล้อมโดยรวมของสกุลเงินดิจิทัลในสหรัฐฯ ค่อนข้างเป็นมิตรอยู่แล้ว การเปลี่ยนทัศนคติของเฟดอาจขจัดอุปสรรคสุดท้ายต่อการพัฒนาอุตสาหกรรมได้ อย่างไรก็ตาม ยังต้องสังเกตผลกระทบของนโยบายเฉพาะเจาะจงในผลงานการทำงานจริงของเธอ