ผู้เขียนต้นฉบับ: 1912212.eth, Foresight News
เมื่อเร็วๆ นี้ ราคาเหรียญ BERA ร่วงลงมาเหลือ 2.66 ดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นจุดต่ำสุดใหม่นับตั้งแต่ TGE เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ ค่า BERA ลดลงมาตั้งแต่เดือนมีนาคมแล้ว เกิดอะไรขึ้นกับ Berachain ที่เคยเป็นที่นิยม?
TVL ลดลงจาก 3.4 พันล้านเหลือ 1.147 พันล้าน
Berachain เป็นเครือข่ายสาธารณะที่เพิ่งเกิดใหม่ ซึ่งได้รับความสนใจอย่างมากจากตลาดเนื่องจากวัฒนธรรม Meme กลไกสภาพคล่อง และการสนับสนุนจาก VC ที่มีชื่อเสียงก่อนที่จะเปิดตัวบนเครือข่ายหลัก นวัตกรรมที่เป็นแกนหลักนั้นอยู่ที่กลไก Proof of Liquidity (PoL) ซึ่งเป็นการสร้างแรงจูงใจให้เกิดสภาพคล่องบนเครือข่ายผ่านการปล่อย BGT และการติดสินบน อย่างไรก็ตาม ความซับซ้อนของกลไกนี้ทำให้การดึงดูดผู้ใช้รายใหม่ทำได้ยาก และยังส่งผลต่อปัญหาความยั่งยืนอีกด้วย PoL พึ่งพาการฉีดสภาพคล่องอย่างต่อเนื่อง แต่เมื่อสภาพแวดล้อมของตลาดเสื่อมลงหรือแรงจูงใจลดลง ผู้ให้บริการสภาพคล่องจะถอนตัวออกอย่างรวดเร็ว ทำให้มูลค่าล็อครวมลดลงอย่างมาก
ตามข้อมูลของ defiLma มูลค่า TVL ทั้งหมดลดลงจากจุดสูงสุดที่ 3.493 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อวันที่ 28 มีนาคม เหลือ 1.147 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบัน ซึ่งลดลงมากกว่า 67%
เมื่อต้นเดือนเมษายนปีนี้ KOL ด้านเก็งกำไรชื่อดังอย่าง Benmo ทวีตว่า Berachain อาจกำลังเผชิญกับปัญหา TVL ของกลุ่มที่สองนั้นลดลงอย่างมากในสัดส่วนของการแจกจ่ายโทเค็น กลไกการปล่อยโทเค็นมีขนาดใหญ่ ฯลฯ และกลไก POL อาจใช้ไม่ได้
เมื่อเร็วๆ นี้ TVL ของกลุ่มสภาพคล่องในตัวเลขข้างต้นลดลงอย่างมีนัยสำคัญยิ่งขึ้น
กลุ่มสภาพคล่องทั้งสามนี้เป็นกลุ่มสภาพคล่องหลักของ Berachain เนื่องจากการลดสัดส่วนการจัดสรรแรงจูงใจโทเค็นภายใต้กลไก PoL (โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กลุ่มที่สอง หรือกลุ่มที่ไม่ใช่กลุ่มหลัก) สภาพคล่องจึงไหลออกอย่างรวดเร็ว สิ่งนี้สะท้อนถึงปัญหาสำคัญสามประการ ได้แก่ ผู้ให้บริการสภาพคล่องขาดความเชื่อมั่นในระยะยาว และแรงจูงใจที่จะถอนตัวทันทีเมื่อพวกเขาลดจำนวนลง กลไกที่อาศัยแรงจูงใจโทเค็นเพื่อรักษาระบบนิเวศนั้นไม่มั่นคง ความต้องการที่แท้จริงยังมีไม่เพียงพอ และต้องอาศัย การแชร์ทางอากาศ เพื่อดึงดูดผู้ใช้เท่านั้น
มีการออก BGT จำนวนมากให้กับโทเค็นสภาพคล่อง BERA และ BGT ในรูปแบบของห้องนิรภัยสินทรัพย์ ในขณะที่สินทรัพย์อื่นมีผู้ใช้และปริมาณการซื้อขายไม่มากนัก มากกว่าครึ่งหนึ่งของสินบนมาจาก WBERA, บริษัทอนุพันธ์ BGT และ HONEY และโครงสร้างสินทรัพย์ของสินบนก็น่าเป็นกังวล
ในระยะยาวหากไม่มีการแก้ไขปัญหานี้ ระบบการขุดจะล่มสลายในที่สุด
โทเค็น BERA ที่ปลดล็อคแล้ว 10 ล้านเหรียญทำให้เกิดแรงขายในตลาด
Berachain ปลดล็อค BERA จำนวน 10 ล้านหน่วยอย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 6 พฤษภาคม ซึ่งส่วนใหญ่เป็นเพียงการแจกฟรีจาก Airdrop เท่านั้น หากคำนวณที่ราคาต่อหน่วย 3 เหรียญสหรัฐฯ มูลค่ารวมจะอยู่ที่แรงกดดันขายประมาณ 30 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ดังที่ได้กล่าวไว้ข้างต้น ผู้ใช้ส่วนใหญ่ที่เข้าร่วมใน Berachain เป็นผู้เล่นแบบเก็งกำไร และเมื่อแรงจูงใจลดลง พวกเขาก็จะเลือกที่จะออกจากระบบอย่างรวดเร็ว การขุดและการขายเพื่อรับค่าคอมมิชชั่นกลายเป็นกิจวัตรประจำวัน
นอกจากนี้ BERA ยังถูกวิพากษ์วิจารณ์มายาวนานว่าเป็นเหรียญ VC ทั่วไป โดยมีโทเค็นทั้งหมด 34.31% ที่ได้รับการจัดสรรให้กับนักลงทุนในหุ้นเอกชน เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว ส่วนแบ่ง VC โดยทั่วไปจะผันผวนอยู่ที่ประมาณ 20% และเหรียญ VC ก็ถูกวิพากษ์วิจารณ์ถึงส่วนแบ่งเกือบ 35%
Smokey the Bera ผู้ร่วมก่อตั้ง Berachain ที่ไม่เปิดเผยตัวตน กล่าวในการสัมภาษณ์กับ Un Chained ว่า “ฉันไม่คิดว่าคำวิจารณ์นั้นผิดทั้งหมด หากฉันทำได้อีกครั้งและทีมสามารถเริ่มต้นใหม่ ฉันอาจไม่ต้องขายอุปทานให้กับบริษัทเงินทุนเสี่ยงมากขนาดนี้ ในความเป็นจริง อุปทานส่วนใหญ่ถูกขายในรอบ Seed ในช่วงต้นปี 2022 ในเวลานั้น เราคิดว่ามันอาจเป็นเรื่องที่น่าสนใจ แต่เราไม่ได้คาดหวังว่ามันจะเติบโตในระดับใหญ่ขนาดนั้น ดังนั้น ฉันคิดว่าคำวิจารณ์นั้นสมเหตุสมผล ในความเป็นจริง เมื่อเวลาผ่านไป เราได้พยายามซื้ออุปทานส่วนนั้นกลับคืนมาจากรอบ Seed และรอบต่อๆ มา เช่น Series A เพื่อที่เราจะได้ลดการเจือจางที่ชุมชนต้องเผชิญ”
หลังจากที่ความกระตือรือร้นและความสนใจของตลาดลดลงอย่างรวดเร็ว การซื้อโทเค็น BERA ก็ตกอยู่ภายใต้แรงกดดัน และราคาของโทเค็นก็ยากที่จะเพิ่มขึ้น
Lianchuang ยอมรับอีกครั้งว่าได้ทำผิดพลาด ที่ไม่ได้ตั้งค่าขีดจำกัด TVL ให้กับ Boyco
ในช่วงกลางเดือนพฤษภาคม Smokey the Bera ผู้ร่วมก่อตั้ง Berachain ที่ไม่เปิดเผยชื่อได้ยอมรับว่าได้ทำผิดพลาดขณะโต้ตอบกับชุมชนในส่วนความคิดเห็น รวมถึงการไม่ได้กำหนดเพดาน TVL ของ Boyco และไม่ได้ออกแรงจูงใจจาก BERA ให้กับบริษัท
เหตุใดสองข้อผิดพลาดนี้จึงส่งผลเสีย? ยิ่ง TVL สูง รางวัลก็ควรจะลดลงแบบไม่เป็นเส้นตรงหรือถูกจำกัด เพื่อป้องกันไม่ให้มีการ ปล้นสะดม เงินทุนและแรงจูงใจที่มากเกินไป ไม่มีขีดจำกัดบน ยิ่ง TVL มีขนาดใหญ่ คุณก็จะได้รับโทเค็นมากขึ้น ซึ่งหมายความว่าผู้เล่นรายใหญ่ เช่น Boyco สามารถสะสมแรงจูงใจ BERA ได้อย่างต่อเนื่องไม่สิ้นสุด กลไกนี้เทียบเท่ากับการสันนิษฐานว่า “ใครมีเงินมากกว่าก็มีสิทธิ์ตัดสินใจขั้นสุดท้าย” ซึ่งเป็นการทำลายความยุติธรรมอย่างสิ้นเชิง
แรงจูงใจควรกระตุ้นให้มีส่วนร่วมในระบบนิเวศน์ที่หลากหลายผ่าน PoL แต่ผลลัพธ์ก็คือโทเค็นสำคัญเช่น BGT และ HONEY เกือบจะถูกเก็บเกี่ยวโดยคนเพียงไม่กี่คน ซึ่งนำไปสู่ความไม่พอใจของชุมชนและวิกฤตความไว้วางใจโดยตรง เมื่อผู้ใช้รายอื่นค้นพบว่าแรงจูงใจทั้งหมดถูกผู้ใช้รายใหญ่กินไปหมด พวกเขาจะเลือกที่จะออกหรือรอและดูต่อไป ซึ่งจะก่อให้เกิดผลกระทบด้านสภาพคล่องมหาศาล
“ไม่มีการแจกของ BERA เพื่อเป็นแรงจูงใจให้ผู้เข้าร่วมกิจกรรม Boyco” กลายเป็นประเด็นความไม่พอใจอีกประเด็นหนึ่งในชุมชน หากโปรโตคอลกำหนดแบบจำลองแรงจูงใจ และฝ่ายโครงการข้ามการแจกจ่ายแรงจูงใจโดยไม่ประกาศให้ทราบ ถือเป็นการละเมิดกฎบนเครือข่ายโดยพื้นฐาน และจะทำให้ผู้เข้าร่วมทุนรายใหญ่รู้สึกไม่สบายใจ: รางวัลของฉันจะถูกยกเลิกตามต้องการในอนาคตหรือไม่
IceFrog KOL ชื่อดังกล่าวตอบสนองต่อเหตุการณ์นี้ว่า หลายเดือนผ่านไปแล้ว และ Berachain ก็ได้ยอมรับความผิดพลาดครั้งแล้วครั้งเล่า แต่พวกเขาก็ยังไม่สามารถเรียนรู้ที่จะแก้ไขมันได้อยู่ดี เขาถามต่อว่า “นี่แสดงให้เห็นว่าพวกเขารู้เกี่ยวกับปัญหานี้ตั้งแต่แรกเท่านั้น พวกเขาได้ยินคำติชมจากชุมชนแต่ไม่รู้ว่าปัญหาอยู่ที่ใด เพียงแต่ตั้งแต่ต้นจนจบ พวกเขาไม่เคยคิดที่จะเปลี่ยนแปลงมันเลย”
แล้ว Berachain ได้ ปรับปรุง การกระทำของตนเมื่อเร็วๆ นี้จริงหรือ? อย่างน้อยก็ไม่ใช่ในแง่ของแรงจูงใจจากการส่งทางอากาศ
อย่างไรก็ตาม เมื่อเร็วๆ นี้ เจ้าหน้าที่ได้ประกาศว่าการอัปเกรดในระดับโปรโตคอลได้นำเสนอระยะเวลาการแจกรางวัล BGT ที่สามารถกำหนดค่าได้ ขณะนี้ผู้จัดการ Vault สามารถตั้งช่วงเวลาการให้รางวัลเป็น 3 ถึง 7 วัน โดยมีช่วงเวลาพัก 1 วันระหว่างการเปลี่ยนแปลง ห้องนิรภัยที่สร้างขึ้นใหม่ทั้งหมดจะมีระยะเวลาเริ่มต้น 7 วัน การเปลี่ยนแปลงนี้ช่วยให้ทีมมีความยืดหยุ่นมากขึ้นในการปรับจังหวะการปล่อยให้สอดคล้องกับกลยุทธ์ห้องนิรภัยและประสบการณ์ของผู้ใช้มากขึ้น
นอกจากนี้ ยังมีการเสนอการอัพเกรดรอบ PoL อยู่ด้วย
การจับมูลค่า BERA ยังคงต้องได้รับการเสริมความแข็งแกร่ง
BERA คือโทเค็นก๊าซสำหรับธุรกรรมทั้งหมดและการดำเนินการตามสัญญาอัจฉริยะในเครือข่าย Berachain เป็นสินค้าบริโภคล้วนๆ แรงจูงใจในโปรโตคอลนั้นโดยพื้นฐานแล้วคือการดึงมูลค่าจาก Berachain ด้วยประสิทธิภาพในการติดสินบนสูง
โทเค็น BERA ไม่มีสิทธิ์ในการกำกับดูแล แต่มอบสิทธิ์ในการกำกับดูแลให้กับผู้ถือ BGT แทน ซึ่งจะส่งผลให้มูลค่าของ BERA ลดน้อยลงในระดับหนึ่งเช่นกัน
BERA จำเป็นต้องมีกลไกการจับมูลค่าเพิ่มอย่างเร่งด่วน
Berachain ได้ประกาศข้อเสนอ POL V1.1 เมื่อวันที่ 11 พฤษภาคม โดยหวังว่าจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับกลไกการจับมูลค่าของ BERA พร้อมทั้งรักษาประสิทธิภาพในการสร้างแรงจูงใจไว้ เนื้อหาหลัก ได้แก่: โปรโตคอลจะรวบรวมส่วนเล็ก ๆ ของแรงจูงใจในการติดสินบนสำหรับการใช้งานด้านสิ่งแวดล้อม และนำไปใช้กับสภาพคล่องที่โปรโตคอลเป็นเจ้าของ เพื่อจัดตั้งคู่การซื้อขายหลักของ BERA LP (เช่น BERA-HONEY, BERA-wBTC บน BEX) จึงบรรลุผลสำเร็จดังนี้:
ปรับปรุงความลึกและเสถียรภาพของคู่การซื้อขายพื้นฐานบนเครือข่าย
ลดการไหลเวียนของ BERA
เพิ่มแหล่งรายได้ค่าธรรมเนียมในระยะยาว (รายได้เริ่มต้นจะถูกนำไปใช้กับคู่การซื้อขายหลักก่อน ในภายหลังสามารถนำไปใช้ในการให้คำมั่นกับโหนดตรวจยืนยันที่ดำเนินการโดยมูลนิธิ และแจกจ่าย BGT ให้กับ RV ของแอปพลิเคชันดั้งเดิม มอบหมายให้กับโหนดที่ดำเนินการโดยแอปพลิเคชันนวัตกรรม จัดตั้ง LP ใหม่ที่มีสินทรัพย์หลักอื่นๆ และนำไปใช้กับโปรโตคอลดั้งเดิมอื่นๆ เช่น Bend, Berp และอื่นๆ)
ข้อเสนอแนะนี้เสนอให้เรียกเก็บค่าธรรมเนียมแจกจ่ายแรงจูงใจคงที่ 20% ในระยะเริ่มต้น และค่อยๆ นำแบบจำลองอัตราแบบไดนามิกมาใช้:
ประสิทธิภาพการติดสินบน → อัตราค่าธรรมเนียมที่ต่ำลง
ประสิทธิภาพการใช้แรงจูงใจในการติดสินบนต่ำ → อัตราค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้น
ช่วงควบคุมตั้งไว้ที่ 10%-30% และปรับตามสภาวะตลาด กลไกนี้ส่งเสริมการใช้ทรัพยากรอย่างมีประสิทธิภาพและสร้างวงจรป้อนกลับด้วยประสิทธิภาพจริงของแอปพลิเคชัน
เมื่อเร็วๆ นี้ Smokey เปิดเผยว่าจะเปิดตัว PoL เวอร์ชัน 1.2 ใหม่เร็ว ๆ นี้ ซึ่งคาดว่าจะช่วยเพิ่มการจับมูลค่าของโทเค็นหลังจากรวบรวมความคิดเห็นจากทุกฝ่าย
สรุป
เมื่อก่อนเคยมีเสียงดังวุ่นวาย ตอนนี้ก็เงียบสงบเหมือนเดิม หลังจากที่ราคาเหรียญตกต่ำมาเป็นเวลานาน ชุมชน Berachain ก็เริ่มเงียบหายไปในไม่ช้า ยังคงไม่ทราบแน่ชัดว่า Berachain จะแก้ไขปัญหาได้อย่างไร แต่เวลาไม่เคยรอใคร หากเจ้าหน้าที่ยังคงดำเนินการอย่างช้าๆ อาจถูกชุมชนละทิ้งในเร็วๆ นี้
