ผู้เขียนต้นฉบับ: แฟรงค์, PANews

เนื่องจาก DEX ต่างๆ เริ่มเสนอตัวเลือกค่าธรรมเนียมความสำคัญแบบเฉพาะบุคคลและมาตรการต่อต้านแซนวิช ประโยชน์ของการโจมตีแซนวิชบนโซลานาจึงลดลงอย่างมาก ณ วันที่ 6 พฤษภาคม ตัวเลขนี้ลดลงเหลือ 582 SOL ในขณะที่ไม่กี่เดือนที่ผ่านมา รายได้เฉลี่ยต่อวันของหุ่นยนต์โจมตีแซนวิชตัวเดียวอาจสูงถึง 10,000 SOL เลยทีเดียว แต่นี่ไม่ใช่จุดสิ้นสุดของ MEV การเก็งกำไรแบบอะตอมประเภทใหม่กำลังกลายเป็นแหล่งหลักของธุรกรรมบนเครือข่ายโซลานา

ตามข้อมูลจาก sandwiched.me สัดส่วนของการเก็งกำไรแบบอะตอมบนเครือข่ายนี้ได้ไปถึงระดับที่สูงเกินจริงแล้ว เมื่อวันที่ 8 เมษายน อัตราส่วนทิปที่มีส่วนสนับสนุนจาก Atomic Arbitrage ได้ถึง 74.12% และในช่วงเวลาอื่นๆ ก็ยังคงสูงกว่า 50% เป็นหลัก กล่าวอีกนัยหนึ่ง การทำธุรกรรมหนึ่งในสองรายการบนเครือข่ายโซลานาอาจใช้สำหรับการเก็งกำไรแบบอะตอม

แต่บนโซเชียลมีเดียแทบจะไม่มีการพูดคุยถึงเรื่องอนุญาโตตุลาการด้านนิวเคลียร์เลย โอกาสการเก็งกำไรประเภทใหม่นี้เป็นเสมือนห้องนิรภัยที่ซ่อนอยู่หรือไม่? เคียวแฟนซีอีกอันหนึ่ง

การเก็งกำไรแบบอะตอม วิธีใหม่ในการซื้อขาย MEV

ก่อนอื่นมาทำความเข้าใจกันก่อนว่า Atomic Arbitrage คืออะไร การเก็งกำไรแบบอะตอมหมายถึงการดำเนินการเก็งกำไรที่เกี่ยวข้องกับหลายขั้นตอนในธุรกรรมบล็อคเชนแบบอะตอมเดียว โดยทั่วไปแล้ว การเก็งกำไรแบบอะตอมเกี่ยวข้องกับการซื้อสินทรัพย์ในราคาที่ต่ำกว่าบนการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) หนึ่งแห่ง จากนั้นจึงขายในราคาที่สูงกว่าบน DEX อื่นในธุรกรรมเดียวกัน เนื่องจากกระบวนการทั้งหมดถูกรวมไว้ในธุรกรรมอะตอมเดียว จึงสามารถขจัดความเสี่ยงของคู่สัญญาและความเสี่ยงในการดำเนินการบางส่วนที่มีอยู่ในการเก็งกำไรแบบข้ามตลาดหรือการเก็งกำไรแบบไม่ใช่อะตอมแบบดั้งเดิมได้โดยธรรมชาติ หากธุรกรรมสำเร็จ กำไรจะถูกล็อคไว้ หากการทำธุรกรรมล้มเหลว นอกเหนือจากการสูญเสียค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม สถานะสินทรัพย์ของผู้ตัดสินจะกลับคืนสู่สถานะเดิม และจะไม่มีสถานการณ์ที่การซื้อเท่านั้นจะเสร็จสมบูรณ์แต่การขายไม่เสร็จสมบูรณ์

Atomicity ไม่ใช่ฟีเจอร์ที่ออกแบบมาเพื่อการเก็งกำไร แต่เป็นคุณสมบัติพื้นฐานที่มีอยู่ในบล็อคเชนเพื่อให้แน่ใจว่าสถานะมีความสอดคล้องกัน ผู้ค้ากำไรใช้ประโยชน์จากการรับประกันนี้อย่างชาญฉลาดเพื่อรวมการดำเนินการ (ซื้อ ขาย) ที่เดิมจำเป็นต้องดำเนินการทีละขั้นตอน และแบกรับความเสี่ยงในการดำเนินการไว้ในหน่วยเดียว จึงสามารถขจัดความเสี่ยงในการดำเนินการในระดับเทคนิคได้

การโจมตีแบบแซนวิชหรือหุ่นยนต์ซื้อขายอัตโนมัติที่ใช้เพื่อเน้นการค้นหาโอกาสทำกำไรภายในคู่การซื้อขายเดียวกัน จากนั้นธุรกรรมของฝ่ายตรงข้ามก็สามารถถูกประกบไว้ตรงกลางได้โดยใช้ธุรกรรมแบบแพ็กเกจ หรืออาจสร้างโอกาสได้โดยการส่งธุรกรรมทีละรายการอย่างง่ายๆ การเก็งกำไรแบบอะตอมนั้นโดยพื้นฐานแล้วเป็นวิธีการทำธุรกรรมแบบแพ็คเกจ แต่จะมุ่งเน้นไปที่การค้นหาความแตกต่างของราคาในกลุ่มการซื้อขายหลาย ๆ กลุ่มและการได้รับโอกาสในการเก็งกำไรมากกว่า

ตำนานของกำไรมหาศาลและความจริงอันโหดร้าย

เมื่อพิจารณาจากข้อมูลในปัจจุบัน การเก็งกำไรแบบอะตอมแบบนี้ดูเหมือนว่าจะมีอัตรากำไรที่ดี ในเดือนที่ผ่านมา การเก็งกำไรแบบอะตอมบนเครือข่าย Solana ได้ทำกำไรได้ 120,000 SOL (มูลค่าประมาณ 17 ล้านเหรียญสหรัฐ) และที่อยู่ที่มีกำไรมากที่สุดใช้จ่ายไปเพียง 128.53 SOL และกำไรได้ถึง 14,129 SOL โดยมีผลตอบแทน 109 เท่า กำไรครั้งเดียวที่สูงที่สุดมีต้นทุนเพียง 1.76 SOL และสร้างผลตอบแทนได้ 1,354 SOL โดยมีผลตอบแทนครั้งเดียวอยู่ที่ 769 เท่า

ปัจจุบันมีหุ่นยนต์อาร์บิทราจอะตอมจำนวน 5,656 ตัวที่รวมอยู่ในสถิติ โดยมีกำไรเฉลี่ย 24.48 SOL (3,071 ดอลลาร์สหรัฐ) ต่อที่อยู่ และต้นทุนเฉลี่ยประมาณ 870 ดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าตัวเลขนี้ดูเหมือนจะไม่สูงเท่ากับผู้โจมตีแซนวิชในครั้งก่อน แต่ดูเหมือนว่าจะเป็นกลยุทธ์ทางธุรกิจที่ดี อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนรายเดือนสามารถสูงถึง 352%

อย่างไรก็ตาม สิ่งที่น่าสังเกตก็คือ ต้นทุนที่แสดงที่นี่เป็นเพียงต้นทุนของธุรกรรมบนเครือข่ายเท่านั้น จำเป็นต้องมีการลงทุนเพิ่มเติมเบื้องหลังการเก็งกำไรทางนิวเคลียร์

ตามข้อมูลหน้าเว็บที่สร้างโดยนักพัฒนา MEV มีข้อกำหนดฮาร์ดแวร์หลายประการสำหรับการดำเนินการอาร์บิทราจแบบอะตอม รวมถึง RPC ส่วนตัวและเซิร์ฟเวอร์ 8G 8 คอร์ จากมุมมองด้านต้นทุน ต้นทุนของเซิร์ฟเวอร์อยู่ที่ประมาณ 100 ถึง 300 ดอลลาร์ต่อเดือน ในขณะที่การตั้งค่าเซิร์ฟเวอร์ส่วนตัวมีค่าใช้จ่ายอย่างน้อยประมาณ 50 ดอลลาร์ต่อเดือน ค่าใช้จ่ายรายเดือนโดยรวมอยู่ที่ประมาณ 150 ถึง 500 เหรียญสหรัฐ และนี่เป็นเพียงเกณฑ์ขั้นต่ำเท่านั้น นอกจากนี้ เพื่อดำเนินการเก็งกำไรได้เร็วขึ้น โดยทั่วไปจะกำหนดค่าเซิร์ฟเวอร์ที่มีที่อยู่ IP หลายรายการในเวลาเดียวกัน

จากตัวอย่าง เราจะเห็นได้จากเว็บไซต์การใช้งาน Atomic Arbitrage แห่งหนึ่งว่าในสัปดาห์ที่ผ่านมา มีที่อยู่เพียง 15 แห่งเท่านั้นที่มีรายได้เกิน 1 SOL โดยที่อยู่ที่มีรายรับสูงสุดคือ 15 SOL รายได้ของที่อยู่อื่นๆ ในสัปดาห์นั้นล้วนต่ำกว่า 1 SOL และหลายๆ ที่อยู่ก็อยู่ในสถานะขาดทุน ถ้าหากเราคำนึงถึงต้นทุนเซิร์ฟเวอร์และโหนดแล้ว โดยพื้นฐานแล้วหุ่นยนต์ทั้งหมดบนแพลตฟอร์มนี้อาจอยู่ในสถานะขาดทุน จะเห็นได้ชัดเจนว่ามีที่อยู่หลายแห่งที่เลือกที่จะหยุดการเก็งกำไร

ใครเป็นผู้ทำกำไร? เปิดเผยความลับของการเก็งกำไรที่ “รับประกันผลกำไรโดยไม่ขาดทุน”

แน่นอนว่าความเป็นจริงดูเหมือนจะขัดแย้งกับข้อมูลขนาดใหญ่ เมื่อพิจารณาจากข้อมูลโดยรวมแล้ว หุ่นยนต์ที่ทำการเก็งกำไรแบบอะตอมในโซลานายังคงทำกำไรได้ การจะหลีกหนีจากข้อจำกัดของ "กฎ 80/20" ก็เป็นเรื่องยากเช่นกัน และหุ่นยนต์อาร์บิทราจระดับสูงบางตัวก็ได้กำไรมามหาศาล ขณะที่บางส่วนยังกลายเป็นต้นหอมใหม่

หากมองย้อนกลับไปที่ตรรกะโดยรวมของการเก็งกำไรแบบอะตอม จะไม่ใช่เรื่องยากที่จะพบว่าประเด็นที่สำคัญที่สุดในการบรรลุผลกำไรคือการค้นพบโอกาสในการเก็งกำไร โดยใช้ตัวอย่างการเก็งกำไรที่ทำกำไรได้สูงสุด ธุรกรรมนี้เริ่มต้นด้วยการซื้อโทเค็น Grok จำนวน 3,679 โทเค็นด้วย 2.13 SOL (ประมาณ 0.08 ดอลลาร์ต่อหน่วย) จากนั้นจึงขายไปในราคา 199,000 ดอลลาร์ (ประมาณ 54.36 ดอลลาร์ต่อหน่วย) เห็นได้ชัดว่าความสำเร็จของการเก็งกำไรครั้งนี้เกิดจากการใช้ช่องโหว่ในสภาพคล่องอันหายากของกลุ่มการซื้อขายหนึ่ง และคำสั่งได้รับการชำระเงินโดยนักลงทุนรายใหญ่ที่ไม่ได้ใส่ใจถึงความลึกของกลุ่มการซื้อขาย

แต่โอกาสดังกล่าวมีน้อยในธรรมชาติและหุ่นยนต์เกือบทั้งหมดในห่วงโซ่ก็กำลังมองไปที่โอกาสที่คล้ายคลึงกัน ดังนั้น โอกาสในการเก็งกำไรครั้งใหญ่เป็นครั้งคราวนี้ก็เหมือนกับการถูกลอตเตอรี่มากกว่า

การเพิ่มขึ้นล่าสุดของการเก็งกำไรแบบอะตอมอาจเป็นเพราะนักพัฒนาบางรายนำโอกาสการเก็งกำไรนี้ไปเป็นธุรกิจที่มีโอกาสประสบความสำเร็จแน่นอน พัฒนาเวอร์ชันฟรีให้ผู้ใช้มือใหม่ใช้ และจัดเตรียมบทช่วยสอนไว้ให้ จะได้รับส่วนแบ่งกำไรเพียง 10% เท่านั้นเมื่อการเก็งกำไรมีกำไร นอกจากนี้ ทีมงานเหล่านี้ยังเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการสมัครสมาชิกด้วยการช่วยตั้งค่าโหนดและเซิร์ฟเวอร์ รวมถึงให้บริการ IP เพิ่มเติมอีกด้วย

ในความเป็นจริง เนื่องจากผู้ใช้ส่วนใหญ่ไม่มีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับเทคโนโลยี เครื่องมือตรวจสอบโอกาสการเก็งกำไรที่พวกเขาใช้จึงคล้ายกัน ผลลัพธ์สุดท้ายคือกำไรไม่มากและไม่สามารถครอบคลุมค่าใช้จ่ายพื้นฐานได้

จากมุมมองของ PANews เว้นแต่ว่าบุคคลนั้นจะมีพื้นฐานทางเทคนิคบางอย่าง มีเครื่องมือตรวจสอบโอกาสการเก็งกำไรที่มีเอกลักษณ์เฉพาะ และมีเซิร์ฟเวอร์และโหนดที่มีประสิทธิภาพสูง ผู้เล่นส่วนใหญ่ที่หวังจะเข้าร่วมในการเก็งกำไรแบบอะตอมนั้นกำลังโดนหลอกลวงจากการเก็งกำไรในสกุลเงินดิจิทัลไปจนถึงการซื้อเซิร์ฟเวอร์และค่าธรรมเนียมการสมัครสมาชิก และเมื่อมีคนเข้าร่วมมากขึ้นเรื่อยๆ โอกาสที่การเก็งกำไรจะล้มเหลวก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน เมื่อใช้โปรแกรมที่มีผลตอบแทนสูงสุดใน sandwiched.me เป็นตัวอย่าง อัตราความล้มเหลวในการทำธุรกรรมปัจจุบันของโปรแกรมอยู่ที่มากกว่า 99% ซึ่งหมายความว่าธุรกรรมทั้งหมดล้มเหลวโดยพื้นฐานแล้ว และหุ่นยนต์ที่เข้าร่วมยังต้องจ่ายค่าธรรมเนียมบนเครือข่ายอยู่

ก่อนที่จะกระโจนเข้าสู่คลื่น “การเก็งกำไรทางนิวเคลียร์” ที่ดูเหมือนจะเย้ายวนใจนี้ ผู้เข้าร่วมทุกคนควรมีสติให้แจ่มใส ประเมินทรัพยากรและขีดความสามารถของตนเองอย่างเต็มที่ ระวังคำสัญญาที่เกินจริงเกี่ยวกับ “ผลกำไรที่รับประกันได้” และหลีกเลี่ยงการกลายเป็นอีกหนึ่งคลื่นแห่งความไม่มั่นคงใน “การตื่นทอง” ใหม่นี้

ลิงค์ต้นฉบับ