การสังเกตการณ์ตลาด Matrixport: การประกาศภาษี "ตอบแทน" กำลังจะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้ และปฏิกิริยาของตลาดทองคำและตลาดหุ้นก็มีความขัดแย้งกัน
ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคา BTC แสดงให้เห็นแนวโน้มผันผวนโดยรวม โดยแตะสูงสุดที่ 88,765 ดอลลาร์สหรัฐฯ และต่ำสุดที่ 81,278 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยมีความผันผวนสูงสุด 8% ตลอดสัปดาห์ (ข้อมูลข้างต้นมาจาก Binance spot ข้อมูลแบบเรียลไทม์ ณ เวลา 15:00 น. ของวันที่ 1 เมษายน) ราคา BTC ผันผวนอย่างมากเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเนื่องจากได้รับผลกระทบจากนโยบายมหภาค กลยุทธ์ภาษีศุลกากรแบบ “ตอบแทน” ที่จะประกาศในสัปดาห์นี้จะส่งผลต่อแนวโน้มของสินทรัพย์ดิจิทัลและดัชนีหุ้นทั่วโลกต่อไป รายงานภาคเกษตรและข้อมูล CPI จะมีการเผยแพร่ในอนาคตอันใกล้ ซึ่งอาจส่งผลต่อความรู้สึกของตลาดและทัศนคติต่อสินทรัพย์เสี่ยงเพิ่มเติม
ภาพรวมตลาด
ตลาดหุ้นโลกร่วงลงอย่างหนักจากนโยบายภาษีใหม่ของทรัมป์
ทีมทรัมป์จะเปิดตัวมาตรการภาษี "แบบตอบแทน" ใหม่ในวันที่ 2 เมษายน (เวลาตะวันออก) ตลาดโดยทั่วไปมีความกังวลว่าภาษีรอบนี้จะทำให้เกิดความขัดแย้งทางการค้า ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ และฉุดการเติบโตทางเศรษฐกิจลง ซึ่งจะส่งผลกระทบเชิงลบต่อตลาดหุ้นและสกุลเงินดิจิทัล
ในช่วงวันซื้อขายสุดท้ายของไตรมาสที่ 1 ตลาดหุ้นทั่วโลกมีปฏิกิริยาตอบสนองอย่างมีนัยสำคัญในช่วงค่ำของวันที่ 31 มีนาคม ดัชนีหุ้นหลัก 3 ตัวของสหรัฐฯ เปิดตัวในแดนลบทั้งหมด โดยดัชนี Nasdaq ร่วงลงมากกว่า 2% ในบางจุด เมื่อปิดตลาดครั้งสุดท้าย ดัชนี Dow Jones Industrial Average กลับกลายเป็นบวก ขณะที่ดัชนี Nasdaq และ S&P 500 ลดลงน้อยลง โดยทั่วไปหุ้นเทคโนโลยีร่วงลงอย่างรวดเร็ว โดย Tesla และ Nvidia ลดลงประมาณ 4% ตลาดหุ้นยุโรปโดยทั่วไปร่วงลงมากกว่า 1%
การดำเนินการของตลาดในวันที่ 31 ยังถือเป็นการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วจากทัศนคติเชิงบวกสั้นๆ ในช่วงกลางเดือนมีนาคมอีกด้วย ดัชนีความผันผวน CBOE พุ่งขึ้นแตะระดับ 24 ในช่วงสั้นๆ ซึ่งสูงกว่าระดับ 20 ซึ่งเป็นระดับที่มักทำให้ตลาดเกิดความกังวล ในเวลาเดียวกัน นักลงทุนต่างแห่เข้าไปยังสินทรัพย์ปลอดภัย โดยพันธบัตรสหรัฐและทองคำเป็นสินทรัพย์ที่แสวงหา โดยราคาทองคำพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่มากกว่า 3,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์
ETF จุด BTC ประสบกับการไหลออกสุทธิเป็นเวลาสองเดือนติดต่อกัน และนักลงทุนรายย่อยไม่สนใจ
ETF BTC มีเงินไหลออกจากตลาดสุทธิเป็นเวลาสองเดือนติดต่อกัน แม้ว่าเงินไหลเข้าตั้งแต่ต้นปีจะยังคงเป็นบวก (1.05 พันล้านดอลลาร์) แต่ประสิทธิภาพของ ETF กลับอ่อนแอลงอย่างเห็นได้ชัดเมื่อเร็วๆ นี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำ
กระแสเงินทุนบ่งชี้ว่า ETF ของ BTC ยังคงพึ่งพาอัตราเงินทุนที่เอื้ออำนวยและโอกาสในการเก็งกำไรมากกว่าความสนใจของนักลงทุนที่กว้างขวาง เนื่องจากการเก็งกำไรในร้านค้าปลีกในตลาดสกุลเงินดิจิทัลยังคงอยู่ในระดับต่ำ หากไม่มีตัวเร่งปฏิกิริยาที่แข็งแกร่ง การที่เงินทุนไหลเข้า ETF BTC นั้นจะฟื้นตัวได้อย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้นนั้นเป็นเรื่องยาก
Nasdaq 100 รายงานไตรมาสที่แย่ที่สุดในรอบเกือบ 3 ปี
Jinshi รายงานว่าความกังวลเกี่ยวกับฟองสบู่ AI ส่งผลเสียต่อดัชนี Nasdaq 100 ซึ่งร่วงลง 8.3% ในไตรมาสแรก ซึ่งถือเป็นผลงานรายไตรมาสที่แย่ที่สุดในรอบเกือบ 3 ปี Nvidia (NVDA.O), Broadcom (AVGO.O), Microsoft (MSFT.O), Amazon (AMZN.O) ฯลฯ ต่างก็ร่วงลงอย่างน้อย 20% จากจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ตามลำดับ โดยบังเอิญ ดัชนี S&P 500 กำลังมุ่งหน้าสู่ไตรมาสที่แย่ที่สุดเมื่อเทียบกับส่วนอื่นๆ ของโลกนับตั้งแต่ช่วงทศวรรษ 1980
ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าดัชนี Nasdaq 100 ขึ้นถึงจุดสูงสุดในเดือนกุมภาพันธ์ โดยเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าจากจุดต่ำสุดในเดือนธันวาคม 2022 แม้ว่าการประเมินมูลค่าดัชนีโดยเฉลี่ยจะลดลงเหลือ 24 เท่าจาก 27 เท่าก่อนหน้านี้ แต่ก็ยังคงสูงเมื่อเทียบกับระดับเฉลี่ยในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา (ประมาณ 20 เท่า)
แนวโน้มมหภาค
คำพูดของทรัมป์ทำให้เกิดความกังวลในตลาดและการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง
ดัชนี S&P 500 ลดลงมากกว่า 5% ในปีนี้ นั่นคือช่องว่างที่ใหญ่ที่สุดในการดำเนินงานรายไตรมาสระหว่างทั้งสองนับตั้งแต่ปี 1988 ตามข้อมูลที่รวบรวมโดย Bloomberg ในขณะเดียวกัน เป็นที่น่าสังเกตว่าในช่วงที่ตลาดหุ้นตกต่ำ บริษัทด้านพลังงาน การดูแลสุขภาพ สาธารณูปโภค และสินค้าอุปโภคบริโภคกลับมีผลการดำเนินงานที่ดีในตลาด บริษัทเหล่านี้ซึ่งโดยทั่วไปจ่ายเงินปันผลสูงและเป็นที่ชื่นชอบของนักลงทุนที่ต้องการรับรายได้เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลง ถือเป็นกลุ่มที่มีผลงานแข็งแกร่งที่สุดใน S&P 500 ในไตรมาสนี้
ก่อนที่จะมีการบังคับใช้นโยบายภาษีศุลกากรอย่างเป็นทางการ นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทได้ออกคำเตือนเกี่ยวกับหุ้นสหรัฐฯ เดวิด คอสติน หัวหน้านักกลยุทธ์หุ้นสหรัฐของ Goldman Sachs Group Inc. ได้ปรับลดเป้าหมายสิ้นปีของดัชนี S&P 500 เป็นครั้งที่สองในเดือนนี้ เขาคาดหวังว่าดัชนีจะปิดที่ 5,700 ภายในสิ้นปีนี้ ลดลงจากการประมาณการครั้งก่อนที่ 6,200 “บรรดานักเทรดต่างวิตกกังวลและกังวลว่าเศรษฐกิจจะชะลอตัวเร็วกว่าที่คาดไว้มาก จึงพากันอพยพออกไปเพื่อความปลอดภัย” CEO ของ Advisors Asset Management กล่าว
นโยบายภาษีศุลกากรแบบ “ตอบแทน” อาจมีอิทธิพลเหนือความรู้สึกทางเศรษฐกิจทั่วโลก
ทรัมป์มีแผนที่จะประกาศภาษีศุลกากรแบบ “ตอบแทน” ใหม่ในวันที่ 2 เมษายนนี้ โดยอ้างอิงจากคำพูดก่อนหน้านี้ของทรัมป์ ภาษีศุลกากรแบบตอบแทนจะกำหนดเป้าหมายไปที่ “ทุกประเทศ” ไม่ใช่แค่ 10 ถึง 15 ประเทศที่มีการขาดดุลการค้ากับสหรัฐฯ อย่างมากเท่านั้น
เนื่องจากภาษีรอบนี้อาจมีขนาดใหญ่ ตลาดเคยประสบกับการเทขายแบบ "ตื่นตระหนก" มาแล้ว หากนโยบายภาษีครั้งนี้ค่อนข้างผ่อนปรน ความเป็นไปได้ของการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วก็ไม่สามารถตัดทิ้งไปได้
รายงานภาคเกษตรและข้อมูล CPI จะเผยแพร่เร็วๆ นี้ ซึ่งมีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับขอบเขตของการปรับลดอัตราดอกเบี้ย
วันที่ 4 เมษายน รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ จะเผยแพร่ วันที่ 10 เมษายน จะมีการประกาศข้อมูล CPI เดือนมีนาคม ข้อมูลทั้งสองนี้มีอิทธิพลอย่างมากต่อความคาดหวังของตลาดต่อแนวทางอัตราดอกเบี้ยของเฟด แม้ว่าข้อมูลเงินเฟ้อในเดือนกุมภาพันธ์จะค่อนข้างอ่อนแอ แต่หากข้อมูลเงินเฟ้อในเดือนมีนาคมแสดงให้เห็นการฟื้นตัว ก็อาจทำให้การคาดหวังของตลาดต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อเร็วๆ นี้อ่อนแอลง การกระชับสภาพคล่องของตลาดจะเพิ่มความผันผวนของราคาสินทรัพย์ดิจิทัล
ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหาข้างต้นไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน ข้อเสนอขาย หรือการชักชวนให้ซื้อแก่ผู้ที่อาศัยอยู่ในเขตบริหารพิเศษฮ่องกง สหรัฐอเมริกา สิงคโปร์ และประเทศหรือภูมิภาคอื่น ๆ ที่ข้อเสนอหรือการชักชวนดังกล่าวอาจถูกห้ามตามกฎหมาย การซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลอาจมีความเสี่ยงและผันผวนอย่างมาก การตัดสินใจลงทุนควรพิจารณาอย่างรอบคอบถึงสถานการณ์ส่วนบุคคลของคุณและปรึกษากับผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน Matrixport จะไม่รับผิดชอบต่อการตัดสินใจลงทุนใดๆ ตามข้อมูลที่ให้ไว้ในเนื้อหานี้
