โปรโตคอลสภาพคล่อง WAT: สถาปัตยกรรมแบบผสมที่มีความหลากหลายเพื่อเปิดใช้งานสินทรัพย์ทางกายภาพ RWA บนเครือข่าย
1. บทนำ
ความนิยมของ RWA เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และการผสานรวมสินทรัพย์แบบดั้งเดิมและสินทรัพย์เข้ารหัสได้กลายมาเป็นจุดสนใจของตลาดอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม การนำเทคนิคปฏิบัติของห่วงโซ่สินทรัพย์ การรับประกันสภาพคล่อง และกลไกการรักษาความปลอดภัยการลงทุน ยังคงเป็นความท้าทายหลักที่จำกัดการพัฒนาเส้นทางนี้ ในฐานะโซลูชันสถาปัตยกรรมคอมโพสิตที่หลากหลาย WAT Protocol (World Asset Protocol) แนะนำสินทรัพย์ดั้งเดิมคุณภาพสูงสู่ระบบนิเวศบนเชนผ่านกลไกการแมปสินทรัพย์ที่สร้างสรรค์ ขณะเดียวกันก็แก้ไขปัญหาสภาพคล่องของสินทรัพย์แบบดั้งเดิมได้ ระบบยังสร้างโครงสร้างพื้นฐานการลงทุนสำหรับนักลงทุนคริปโตที่ผสมผสานความปลอดภัยของสินทรัพย์ ผลตอบแทนที่มั่นคง และสภาพคล่องทันที ช่วยเชื่อมช่องว่างมูลค่าระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและระบบนิเวศของคริปโตได้อย่างมีประสิทธิภาพ
2. กลไกหลักของโปรโตคอล WAT
นวัตกรรมของโปรโตคอล WAT อยู่ที่ฟังก์ชันหลัก 5 ประการ
1. สินทรัพย์คุณภาพสูงแบบดั้งเดิมบนเครือข่าย:
ชั้นการประมวลผลก่อนการปฏิบัติตามกฎหมาย: องค์กรแบบดั้งเดิมจะส่งใบรับรองทรัพย์สินที่ได้รับการยืนยันตามกฎหมาย (ใบรับรองสิทธิในทรัพย์สิน รายงานการประเมินราคา งบรายได้ย้อนหลัง ฯลฯ) และสถาบันที่ได้รับอนุญาต เช่น JPMorgan Chase จะดำเนินการตรวจสอบความถูกต้องและประเมินมูลค่าของเอกสารเพื่อจัดทำการรับรองทรัพย์สินที่สอดคล้องกับกรอบการกำกับดูแลของ SEC/FCA
ชั้นการยืนยันกรรมสิทธิ์ทางดิจิทัล: เมตาดาต้าสินทรัพย์ที่ผ่านการตรวจสอบ (รวมถึงแบบจำลองกระแสเงินสด รายการหลักประกัน พารามิเตอร์ความเสี่ยง) จะถูกโยนลงใน NFT ยืนยันกรรมสิทธิ์ ERC 721 และการยืนยันความเป็นเจ้าของบนเชนภายใต้การปกป้องความเป็นส่วนตัวของข้อมูลที่ละเอียดอ่อนจะเกิดขึ้นได้ผ่านเทคโนโลยีพิสูจน์ความรู้เป็นศูนย์
เลเยอร์การแมปแบบไดนามิก: ปรับใช้กลุ่มสัญญาอัจฉริยะ WAT-Mint_Smart_Contract สร้างสัญลักษณ์โทเค็นบนเชน ATC (1 ATC = 1 USDT) ของสินทรัพย์ที่ยึดตาม NFT ยืนยันสินทรัพย์ และซิงโครไนซ์รายงานการตรวจสอบสินทรัพย์นอกเชนและข้อมูลทางการเงินกับโอราเคิลแบบครอสเชนในตัวแบบเรียลไทม์เพื่อให้แน่ใจว่ามีการแมปมิเรอร์ที่สอดคล้องกับข้อกำหนดของค่าโทเค็นและสินทรัพย์พื้นฐาน
2. ICDAO (คณะกรรมการการลงทุน DAO) :
ในฐานะของโปรโตคอลการกำกับดูแลการลงทุน RWA บนเครือข่ายตัวแรก ซึ่งใช้แบบจำลองน้ำหนักแบบไดนามิกห้ามิติ (คุณสมบัติเครดิต ความสามารถทางวิชาชีพ การจัดการสภาพคล่อง การมีส่วนสนับสนุนในการกำกับดูแล และการสอบเทียบเกม) เพื่อสร้างระบบการตัดสินใจในระดับสถาบัน วัดผลการสนับสนุนส่วนเพิ่มของสมาชิกผ่านอัลกอริทึมค่า Shapley ที่ปรับเปลี่ยน และตระหนักรู้ถึงการตรวจสอบสินทรัพย์ RWA บนเครือข่าย การประเมินความเสี่ยงแบบไดนามิก และการกำกับดูแลการปฏิบัติตามข้อกำหนด สมาชิกจะได้รับส่วนแบ่งจากมูลค่าการพิมพ์ (0.3%) สิทธิพิเศษในการสมัครแบบจัดสรรส่วนตัว และสิทธิ์ในการเพิ่มประสิทธิภาพการกำกับดูแลตามอัตราส่วนน้ำหนัก และอาศัยกรอบการทำงานการเรียนรู้แบบรวมศูนย์บนเครือข่ายและโมดูลที่เข้ากันได้กับแซนด์บ็อกซ์เชิงกำกับดูแล เพื่อให้แน่ใจว่ากลไกการตัดสินใจมีความเข้มงวดเหมือนคณะกรรมการการลงทุนแบบดั้งเดิม ขณะที่ยังคงความคล่องตัวเหมือนองค์กร DAO
3. รายได้ USD ที่แท้จริงบนเครือข่าย:
ฝ่ายสินทรัพย์แบบดั้งเดิมจำเป็นต้องจัดหาเงินรายได้จากสินทรัพย์เป็นดอลลาร์สหรัฐฯ จริง และเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จริงจะถูกป้อนเข้ามาผ่านกลไกการสร้างตลาด WAT-AMM ของมูลนิธิ ดังนั้น สินทรัพย์ในเครือข่ายจึงไม่เพียงแต่เป็นสัญลักษณ์แผนที่ผิวเผินอย่าง ATC เท่านั้น แต่ยังสามารถป้อนเงินรายได้จากดอลลาร์สหรัฐฯ จริง และรองรับการออกโทเค็นรายได้ INC (Income Token) อีกด้วย ดังนั้น ผู้ลงทุนจึงไม่เพียงแต่สามารถสร้างโทเค็นและลงทุนในสินทรัพย์ทางกายภาพที่มีคุณภาพสูงได้อย่างสะดวกเท่านั้น แต่ยังได้รับเงินรายได้จากสินทรัพย์เป็นดอลลาร์สหรัฐฯ จริงในความเป็นจริง และยังสามารถรับรายได้ในอนาคตเพิ่มเติมที่นำมาจากโทเค็น INC ได้อีกด้วย
4. การรับประกันสภาพคล่องเพิ่มเติม:
เพื่อปกป้องสิทธิและผลประโยชน์ของนักลงทุน โปรโตคอล WAT จึงกำหนดให้ฝ่ายสินทรัพย์ต้องจัดเตรียมกลุ่มสภาพคล่องเพิ่มเติมเพื่อหลีกเลี่ยงการขาดแคลนสภาพคล่อง (ฝ่ายสินทรัพย์ต้องจัดเตรียมอย่างน้อย 10% เพิ่มเติมของมูลค่าสินทรัพย์เป็น USDT เพื่อให้แน่ใจว่าธุรกรรมสภาพคล่องของ ATC ดำเนินไป) และจัดเตรียมกลุ่มรางวัลโทเค็น INC เพิ่มเติมผ่านกลไกการสร้างตลาด WAT-AMM เพื่อให้แน่ใจถึงความปลอดภัยและความสมบูรณ์ของสภาพคล่องในทุกด้าน จึงรับประกันและปรับปรุงประสบการณ์การลงทุนให้ดียิ่งขึ้น
5. RWAFi:
โปรโตคอล WAT สร้างกลไกสร้างรายได้แบบผสม RWA+DeFi อย่างสร้างสรรค์ และทำให้การเชื่อมโยงอย่างลึกซึ้งระหว่างผลตอบแทนสินทรัพย์แบบดั้งเดิมและความสามารถในการจัดทำแบบออนเชนเกิดขึ้นจริงผ่านสัญญาอัจฉริยะ: ① การสร้างโครงสร้างรายได้แบบหลายชั้น กระแสเงินสดของสินทรัพย์พื้นฐานและกลยุทธ์แบบออนเชนเช่น การขุดคำมั่นสัญญาและอนุพันธ์ใบรับรองสภาพคล่องก่อให้เกิดผลกำไรแบบซ้อนทับ ② การสร้างกลุ่มสภาพคล่องในระดับสถาบันเพื่อดึงดูดการเพิ่มทุนจากสำนักงานครอบครัวและสถาบันการจัดการสินทรัพย์ และการสร้างแบบจำลองสมดุลแบบไดนามิกของประสิทธิภาพเงินทุนและเสถียรภาพของรายได้ผ่านอัลกอริธึมแรงจูงใจผู้ทำตลาดและกลไกการเก็งกำไรข้ามตลาด กลไกนี้ช่วยให้นักลงทุนสามารถกำหนดค่ากลยุทธ์ DeFi ได้อย่างอิสระ เช่น การทำฟาร์มแบบเลเวอเรจและการเดิมพันสิทธิ์ในการรับรายได้ ในขณะที่ยังได้รับผลตอบแทนคงที่จากสินทรัพย์พื้นฐาน จึงทำให้ผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงเหมาะสมเพิ่มขึ้น
โปรโตคอล WAT ช่วยแก้ไขข้อขัดแย้งหลักของระบบนิเวศ RWA ผ่านการออกแบบสถาปัตยกรรมที่หลากหลาย: กลไกหลัก 5 มิติสร้างสแต็กโปรโตคอลแบบผสมและใช้กรอบการตรวจสอบการเข้ารหัสเพื่อให้ได้รับการป้องกันแบบคู่ขนานของการแปลงสภาพสินทรัพย์แบบดั้งเดิมและความปลอดภัยสินทรัพย์ของนักลงทุนคริปโต ด้วยการสร้างโครงสร้างสามชั้นของ "สินทรัพย์ทางกายภาพ-ใบรับรองบนเชน-อนุพันธ์สภาพคล่อง" เราไม่เพียงแต่สามารถทำให้การมาตรฐานและการถอดรหัสสินทรัพย์ที่ไม่เป็นมาตรฐานเสร็จสมบูรณ์ได้เท่านั้น แต่ยังคงข้อได้เปรียบด้านความสามารถในการจัดทำของ DeFi ไว้ได้อีกด้วย ซึ่งจะช่วยเชื่อมความขัดแย้งทางโครงสร้างระหว่างสภาพคล่องของสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิมและตรรกะการลงทุนของตลาดคริปโตได้อย่างพื้นฐาน
3. การเปรียบเทียบระหว่างโปรโตคอล WAT กับโครงการประเภทอื่น
ดังที่เห็นได้จากตารางด้านบน โปรโตคอล WAT ให้ผลตอบแทนจริงและสนับสนุนสภาพคล่องในขณะที่วางสินทรัพย์ลงในเครือข่าย เติมช่องว่างในโครงการ RWA และโปรโตคอล DeFi ทำให้มีความสามารถในการแข่งขันในตลาดมากขึ้น
4. สถานการณ์การใช้งานของโปรโตคอล WAT
สินทรัพย์คุณภาพสูง:
สินทรัพย์คุณภาพสูงที่มีรายได้จากกระแสเงินสดที่มั่นคง เช่น กองทุนหุ้น ทองคำ พลังงาน และอสังหาริมทรัพย์ สามารถใส่ลงในเครือข่ายได้ผ่านโปรโตคอล WAT เพื่อปรับปรุงความโปร่งใสและให้เป้าหมายการลงทุนคุณภาพสูงสำหรับตลาด Crypto
สถาบันการเงินแบบดั้งเดิม:
ธนาคารและบริษัทกองทุนสามารถใช้โปรโตคอล WAT เพื่อดำเนินการจับคู่การออกพันธบัตรกองทุนและเพิ่มสภาพคล่องทางการเงิน
นักลงทุนด้านคริปโต:
นักลงทุนสถาบันและรายบุคคลสามารถรับโอกาสการลงทุนที่ปลอดภัยและมั่นคงยิ่งขึ้นผ่านโปรโตคอล WAT โดยไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง นอกจากการลงทุนในสินทรัพย์คุณภาพสูงอย่างสะดวกสบายแล้ว คุณยังสามารถรับผลตอบแทนเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ได้รับการรับประกัน และผลตอบแทนเพิ่มเติมในอนาคตจากโทเค็นทางระบบนิเวศอีกด้วย
นักลงทุน WEB2:
การถือครองสินทรัพย์คุณภาพสูงแบบดั้งเดิมจะทำให้ความเข้าใจและความไว้วางใจของผู้ใช้ WEB2 ได้รับการแก้ไข ด้วยการดำเนินการที่สะดวกของการสร้างโทเค็น RWA ผู้ลงทุนและกองทุนแบบดั้งเดิมจะเข้ามาจำนวนมากเพื่อทำให้การลงทุนและการจัดการทางการเงินเสร็จสมบูรณ์
ระบบนิเวศ DeFi:
โปรโตคอล WAT เข้ากันได้กับโปรโตคอล DeFi ที่มีอยู่ จึงมอบประเภทสินทรัพย์ที่หลากหลายยิ่งขึ้นสำหรับการเงินแบบกระจายอำนาจ ทำลายคำสาปของวงจรสำหรับระบบนิเวศ DeFi แนะนำกฎหมายทางการเงิน สนับสนุนมูลค่าและกองทุน แก้ปัญหาในการส่งต่อพัสดุใน DeFi และจัดเตรียมบริการผลิตภัณฑ์รายได้ทบต้นสำหรับนักลงทุนในระบบนิเวศ WAT
5. การสร้างแบบจำลองทางคณิตศาสตร์หลักของกลไกโปรโตคอล WAT
1. โมเดลสินทรัพย์แบบดั้งเดิมบนเชน
หลังจากทรัพย์สินแบบดั้งเดิมถูกวางลงบนเครือข่ายแล้ว ค่าการแมปบนเครือข่ายสามารถแสดงได้ดังนี้:
ใน:
หาก R = 1 แสดงว่าสินทรัพย์นั้นอยู่บนเชนอย่างสมบูรณ์ หาก R < 1 สินทรัพย์บางส่วนอาจไม่อยู่ในเชนอย่างสมบูรณ์เนื่องจากปัจจัยการปฏิบัติตามข้อกำหนดหรือสภาพคล่อง
2. โมเดลรายได้จริงบนเครือข่าย
โปรโตคอล WAT ต้องการให้ผู้ถือสินทรัพย์แบบดั้งเดิมทำการแมปผลตอบแทน USD จริงเข้ากับเครือข่ายเพื่อให้แน่ใจถึงเสถียรภาพของการลงทุน กำไรจะคำนวณดังนี้:
ใน:
S: ค่าสัมประสิทธิ์การรับประกันห่วงโซ่รายได้ (0 ≤S≤ 1) สะท้อนถึงความโปร่งใสและความสามารถในการแปลงรายได้เป็นเงินสด
เมื่อ S = 1 หมายความว่ารายได้ทั้งหมดจะถูกแมปไปยังเครือข่ายอย่างสมบูรณ์ หาก S < 1 ส่วนหนึ่งของรายได้จะไม่อยู่ในเครือข่าย
3. โมเดลการสนับสนุนสภาพคล่องเพิ่มเติม
โปรโตคอล WAT จัดให้มีกลุ่มสภาพคล่องเพิ่มเติมเพื่อให้แน่ใจว่านักลงทุนสามารถซื้อขายได้ตลอดเวลาโดยไม่ขาดสภาพคล่อง ขนาดของกลุ่มสภาพคล่องสามารถกำหนดได้ดังนี้:
ใน:
L: ขนาดของกลุ่มสภาพคล่องทั้งหมด (รวมมูลค่าของสินทรัพย์และ USDT เพิ่มเติมที่สินทรัพย์ให้มา)
α, β: ค่าสัมประสิทธิ์น้ำหนักสภาพคล่อง (ควบคุมอัตราส่วนการสนับสนุนสภาพคล่องของสินทรัพย์แบบดั้งเดิมและสินทรัพย์ Crypto)
เมื่อ L มีขนาดใหญ่เพียงพอ นักลงทุนก็สามารถซื้อขายได้โดยไม่มีอุปสรรค แต่เมื่อ L มีขนาดเล็กเกินไป โปรโตคอล WAT อาจต้องมีกลไกสนับสนุนสภาพคล่องเพิ่มเติม
4. การคำนวณกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ
ผลตอบแทนที่ครอบคลุมของนักลงทุนในโปรโตคอล WAT ประกอบด้วยผลตอบแทนจริงจากสินทรัพย์แบบดั้งเดิมและผลตอบแทนจาก DeFi (เช่น การเดิมพัน การให้กู้ยืม ฯลฯ) การคำนวณรายได้ใหม่มีดังนี้:
ใน:
ใน:
θ: อัตราการใช้รายได้ DeFi (0 ≤θ≤ 1) ซึ่งระบุสัดส่วนของสินทรัพย์ที่สามารถใช้ลงทุนใน DeFi ได้
การคำนวณผลตอบแทนโดยรวมของนักลงทุนนั้นรวมไปถึงผลตอบแทนของสินทรัพย์ในรูปดอลลาร์สหรัฐจริง + ผลตอบแทนในอนาคตของโทเค็น + ผลตอบแทนจาก DeFi นอกจากนี้ กองทุนของนักลงทุนยังมีวิธีการต่างๆ มากมายที่ยืดหยุ่นและหลากหลายมากขึ้นในการเพิ่มมูลค่าของพวกเขา
6. มาตราส่วนการจัดการสินทรัพย์โปรโตคอล WAT
ปัจจุบันข้อตกลง WAT ได้ลงนามสินทรัพย์มูลค่า 270 ล้านเหรียญสหรัฐ รวมถึง: บริษัทวิจัยและพัฒนาชิปภาพ Aupera, บริษัทกองทุนอสังหาริมทรัพย์ JoHome, กองทุนอธิปไตยตะวันออกกลาง, โกดังเก็บทองคำ Hong Kong Haris, เหมืองทรายควอทซ์กัมพูชา, ก๊าซธรรมชาติของเติร์กเมนิสถาน และอื่นๆ นอกจากนี้ เรายังคงสำรวจและลงนามในสัญญาเพื่อเปิดตัวสินทรัพย์ทางกายภาพคุณภาพสูงเพิ่มเติมอีกด้วย
คาดว่าธุรกรรมโทเค็นสินทรัพย์และธุรกรรม TGE จะเปิดตัวในไตรมาสที่ 2 ปี 2025!
7. บทสรุป
โปรโตคอล WAT สร้างเลเยอร์โปรโตคอลการแลกเปลี่ยนค่า RWA ผ่านสถาปัตยกรรมหลายโซ่ที่ไม่เป็นเนื้อเดียวกัน ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีได้รับการสะท้อนให้เห็นใน: ① การบูรณาการกลไกการกำหนดราคาแบบไดนามิกและกรอบการตรวจสอบความรู้เป็นศูนย์เพื่อบรรลุการแปลงสภาพคล่องที่มีประสิทธิภาพของสินทรัพย์แบบดั้งเดิมและการตรวจสอบผลตอบแทนบนเครือข่าย ② การใช้กลุ่มสัญญาอัจฉริยะแบบหลายชั้น (โมดูลการตรวจสอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบ + พูลแยกความเสี่ยง + กลไกอนุพันธ์สภาพคล่อง) เพื่อสร้างแผนการกำหนดค่าที่ได้รับการปรับให้เหมาะสมกับความเสี่ยงและผลตอบแทนสำหรับนักลงทุนคริปโตภายใต้กรอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่ได้รับการตรวจสอบโดยบุคคลที่สาม ข้อมูลการสังเกตการณ์อุตสาหกรรมแสดงให้เห็นว่าการออกแบบเลเยอร์โปรโตคอลได้แสดงให้เห็นถึงผลการทำงานร่วมกันของการเชื่อมโยงโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแบบดั้งเดิมกับระบบนิเวศ DeFi ซึ่งให้การสนับสนุนทางเทคนิคที่สำคัญสำหรับกระบวนการมาตรฐานของตลาด RWA
